Haruskah Saya Membeli Emas? Pergerakan Pasar dan Apa yang Akan Terjadi Selanjutnya

Emas telah menjadi pusat perhatian di pasar global. Emas telah memecahkan rekor demi rekor pada tahun 2025. Dengan harga yang baru-baru ini melonjak di atas $3.400 per ons dan volatilitas pada titik tertinggi dalam beberapa tahun, banyak investor mulai bertanya: "Haruskah saya membeli emas sekarang?"

Artikel ini membahas harga emas tertinggi sepanjang masa, kekuatan pendorong pergerakan saat ini, dan perkiraan analis untuk beberapa bulan ke depan.

Emas pada Titik Tertinggi Sepanjang Masa: Apa yang Ada di Balik Lonjakan Ini?

Kenaikan harga emas pada tahun 2025 merupakan pencapaian yang sangat bersejarah. Pada awal bulan Mei, harga emas mencapai titik tertinggi sepanjang masa di sekitar $3.433 per ons, naik hampir 27% tahun ini dan melampaui ekuitas dan aset safe haven lainnya. Lonjakan ini didorong oleh kombinasi faktor yang unik:

• Pembelian Bank Sentral: Bank-bank sentral terus mengakumulasi emas pada kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya, dengan pembelian pada Q1 2025 mencapai 244 ton—jauh di atas rata-rata historis. Permintaan yang berkelanjutan ini dipandang sebagai pergeseran struktural, dengan bank-bank sentral mendiversifikasi cadangan dari aset-aset AS dan menjaga terhadap volatilitas mata uang.

  
  

• Ketegangan Geopolitik: Konflik yang sedang berlangsung di Ukraina, Timur Tengah, dan meningkatnya sengketa perdagangan antara AS, Tiongkok, dan Eropa semuanya telah berkontribusi terhadap daya tarik emas sebagai tempat berlindung yang aman.

  
  

• Ketidakpastian Ekonomi: Ketakutan akan resesi, inflasi yang tinggi, dan kekhawatiran terhadap stagnasi ekonomi telah membuat investor gelisah, mendorong aliran masuk ke emas sebagai lindung nilai terhadap gejolak pasar dan devaluasi mata uang.

  
  

• Ekspektasi Suku Bunga: Antisipasi pemotongan suku bunga oleh bank sentral utama, khususnya ECB dan kemungkinan Federal Reserve AS akhir tahun ini, telah membuat aset yang tidak memberikan imbal hasil seperti emas lebih menarik.

Apa yang Terjadi di Pasar Emas Sekarang?

Setelah mencapai puncaknya pada awal Mei, emas mengalami penurunan singkat, turun ke sekitar $3.200 karena pasar saham global menguat dan AS serta Tiongkok sepakat untuk menghentikan sementara perang dagang mereka. Namun, logam mulia itu dengan cepat bangkit kembali, dengan harga melambung di atas $3.300 pada akhir Mei. Volatilitas tetap tinggi, dengan fluktuasi harian sebesar $50 atau lebih merupakan hal yang biasa.

Beberapa tren utama sedang membentuk pasar saat ini:

• Arus Institusional dan ETF: Baik investor institusional maupun ETF yang didukung emas telah melihat peningkatan arus masuk, menunjukkan dukungan berbasis luas untuk harga yang lebih tinggi.

  
  

• Permintaan Fisik: Permintaan pengiriman emas fisik telah melonjak, terutama di AS dan Eropa, yang mencerminkan meningkatnya permintaan aset berwujud di tengah ketidakpastian global.

  
  

• Aktivitas Bank Sentral: Bank sentral tetap menjadi pembeli bersih, dengan angka resmi kemungkinan meremehkan permintaan sebenarnya karena kurangnya pelaporan dan pembelian di luar pasar.

  
  

• Latar Belakang Makro: Inflasi yang terus-menerus, pertumbuhan ekonomi yang lambat, dan ketidakpastian kebijakan terus mendukung daya tarik emas sebagai diversifikasi portofolio dan lindung nilai inflasi.

Prakiraan Harga Emas: Apa Selanjutnya?

Para analis secara umum tetap optimis terhadap emas untuk sisa tahun 2025 dan hingga 2026, meskipun sebagian besar memperingatkan bahwa keuntungan lebih lanjut mungkin terjadi seiring berlanjutnya volatilitas dan koreksi tajam di sepanjang jalan.

• Goldman Sachs memperkirakan emas bisa mencapai $3.700 per ons pada akhir tahun, dengan alasan permintaan bank sentral yang kuat dan peningkatan arus masuk ETF karena kekhawatiran resesi. Dalam skenario resesi, harga bisa melonjak setinggi $3.880.

  
  

• JP Morgan memproyeksikan emas dapat mencapai $4.000 per ons pada Q2 2026 jika ketidakpastian ekonomi berlanjut dan suku bunga turun.

  
  

• UBS dan ANZ Bank memperkirakan harga emas rata-rata $3.500–$3.600 pada tahun 2025, didorong oleh permintaan struktural dan inflasi yang sedang berlangsung.

  
  

• Citi memperkirakan emas akan diperdagangkan dalam kisaran $3.100–$3.500 untuk sisa tahun 2025, dengan potensi peluang taktis di pasar yang bergejolak.

Ramalan konsensus LBMA untuk tahun 2025 adalah $2.736, dengan kisaran perdagangan yang luas diharapkan antara $2.250 dan $3.290, menyoroti potensi perubahan besar.

Risiko Utama yang Perlu Diwaspadai

Meskipun prospeknya positif, beberapa risiko dapat memperlambat atau membalikkan reli emas:

• Pemulihan ekonomi yang lebih cepat dari perkiraan dapat mengalihkan uang kembali ke ekuitas, sehingga mengurangi permintaan terhadap emas.

• Dolar AS yang lebih kuat atau kenaikan suku bunga yang tidak terduga dapat menekan harga emas lebih rendah.

• Berkurangnya ketegangan geopolitik atau penyelesaian konflik besar dapat mengurangi pembelian aset safe haven.

Kesimpulan

Rekor kenaikan harga emas pada tahun 2025 didorong oleh pembelian oleh bank sentral, ketidakpastian global, dan prospek penurunan suku bunga. Meskipun prospek jangka panjang tetap positif, investor harus bersiap menghadapi volatilitas yang sedang berlangsung dan koreksi tajam.

Jika Anda mempertimbangkan untuk membeli emas, perhatikan dengan saksama tren ekonomi makro, kebijakan bank sentral, dan perkembangan geopolitik. Seperti biasa, emas harus dilihat sebagai bagian dari portofolio yang terdiversifikasi dan bukan jaminan keuntungan cepat.

Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi oleh EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.