3 cách hàng đầu mà Tỷ lệ Treynor có thể nâng cao danh mục đầu tư của bạn

Khi nói đến việc đo lường hiệu suất của danh mục đầu tư, có nhiều số liệu khác nhau. Một trong những tỷ lệ hữu ích nhất nhưng thường bị bỏ qua là tỷ lệ Treynor. Được Jack Treynor phát triển vào những năm 1960, tỷ lệ này đánh giá lợi nhuận của một khoản đầu tư so với rủi ro của nó, cụ thể là rủi ro hệ thống, không thể đa dạng hóa được.

Trong bài viết này, chúng ta sẽ tìm hiểu tỷ lệ Treynor, giải thích cách thức hoạt động của tỷ lệ này và nêu bật ba cách chính có thể giúp nâng cao danh mục đầu tư của bạn.

Tỷ lệ Treynor là gì?

Tỷ lệ Treynor đo lường lợi nhuận vượt trội trên mỗi đơn vị rủi ro, trong đó rủi ro được định nghĩa là rủi ro hệ thống (beta). Không giống như các tỷ lệ khác, chẳng hạn như tỷ lệ Sharpe, xem xét tổng rủi ro, tỷ lệ Treynor chỉ tập trung vào rủi ro không thể loại bỏ thông qua đa dạng hóa.

Tỷ lệ Treynor cao hơn cho thấy danh mục đầu tư đang mang lại lợi nhuận tốt hơn cho mỗi đơn vị rủi ro, điều này thường được các nhà đầu tư mong muốn.

Tỷ lệ Treynor có thể nâng cao danh mục đầu tư của bạn như thế nào

1. Giúp đánh giá hiệu suất điều chỉnh rủi ro

Cách đầu tiên mà tỷ lệ Treynor có thể nâng cao danh mục đầu tư của bạn là cung cấp một bức tranh rõ ràng về hiệu suất điều chỉnh rủi ro của danh mục đầu tư của bạn. Khi bạn đầu tư vào thị trường chứng khoán, không chỉ là danh mục đầu tư của bạn tạo ra bao nhiêu lợi nhuận mà còn là mức độ rủi ro bạn phải chấp nhận để đạt được lợi nhuận đó.

Tỷ lệ Treynor cho phép bạn so sánh lợi nhuận kiếm được cho mỗi đơn vị rủi ro hệ thống. Tỷ lệ cao hơn cho biết danh mục đầu tư của bạn đang tạo ra nhiều lợi nhuận hơn với rủi ro thị trường thấp hơn, nghĩa là bạn không phải chịu quá nhiều biến động trong khi vẫn đạt được hiệu suất tốt. Điều này đặc biệt hữu ích khi so sánh các danh mục đầu tư hoặc quỹ đầu tư, vì nó giúp bạn đánh giá liệu lợi nhuận có biện minh cho rủi ro đã thực hiện hay không.

2. So sánh danh mục đầu tư với các hồ sơ rủi ro khác nhau

Một lợi ích quan trọng khác của tỷ lệ Treynor là nó cho phép bạn so sánh các danh mục đầu tư có mức độ rủi ro hệ thống khác nhau. Vì tỷ lệ Treynor tập trung vào beta (rủi ro hệ thống), nên nó cung cấp một cách để đánh giá mức độ hiệu quả của danh mục đầu tư liên quan đến rủi ro thị trường, bất kể mức độ rủi ro tổng thể.

Ví dụ, nếu một danh mục đầu tư có beta cao hơn (rủi ro thị trường cao hơn), thì danh mục đó có thể có lợi nhuận cao hơn. Tuy nhiên, nếu không so sánh lợi nhuận này với rủi ro mà danh mục đó đã chấp nhận, thì sẽ khó đánh giá được liệu danh mục đầu tư đó có thực sự vượt trội hay chỉ đơn giản là chấp nhận rủi ro quá mức. Bằng cách sử dụng tỷ lệ Treynor, bạn có thể so sánh các danh mục đầu tư này theo cách có ý nghĩa hơn và quyết định danh mục nào phù hợp nhất với khả năng chịu rủi ro và mục tiêu đầu tư của bạn.

3. Cải thiện việc phân bổ tài sản chiến lược

Tỷ lệ Treynor đặc biệt hữu ích cho việc tinh chỉnh chiến lược phân bổ tài sản của bạn. Các nhà đầu tư thường phân bổ tài sản của họ vào các khoản đầu tư khác nhau dựa trên khả năng chịu rủi ro, kỳ vọng lợi nhuận và mục tiêu đa dạng hóa. Bằng cách sử dụng tỷ lệ Treynor, bạn có thể đánh giá liệu phân bổ hiện tại của mình có được thiết kế tối ưu để đạt được lợi nhuận tốt nhất cho mức rủi ro thị trường mà bạn cảm thấy thoải mái hay không.

Ví dụ, nếu bạn có danh mục đầu tư có beta thấp (rủi ro thị trường thấp hơn), nhưng tỷ lệ Treynor của bạn thấp, điều này cho thấy bạn không nhận được đủ lợi nhuận cho rủi ro mà bạn đang chấp nhận. Ngược lại, nếu bạn có danh mục đầu tư có beta cao và tỷ lệ Treynor cao, điều này có thể cho thấy bạn đang đạt được lợi nhuận tốt so với rủi ro có hệ thống.

Bằng cách theo dõi thường xuyên tỷ lệ Treynor, bạn có thể điều chỉnh phân bổ tài sản để tối đa hóa lợi nhuận cho mỗi đơn vị rủi ro thị trường, từ đó cải thiện hiệu suất chung của danh mục đầu tư.

Cách giải thích tỷ lệ Treynor

Tỷ lệ Treynor trên 1 thường chỉ ra rằng danh mục đầu tư đang mang lại lợi nhuận tốt cho mức rủi ro thị trường mà danh mục đầu tư phải chịu. Ngược lại, tỷ lệ dưới 1 có thể cho thấy danh mục đầu tư đang hoạt động kém hiệu quả so với mức rủi ro của nó. Tuy nhiên, như với bất kỳ tỷ lệ nào, điều quan trọng là phải so sánh nó với các chuẩn mực có liên quan, chẳng hạn như chỉ số thị trường hoặc các danh mục đầu tư tương tự, để đánh giá hiệu quả thực sự của nó.

Cũng đáng lưu ý rằng tỷ lệ Treynor có thể đặc biệt hữu ích đối với các danh mục đầu tư lớn, đa dạng hóa tốt, vì chúng thường có beta ổn định. Đối với các danh mục đầu tư nhỏ hơn, biến động hơn, các tỷ lệ khác như tỷ lệ Sharpe có thể cung cấp thêm thông tin chi tiết về tổng rủi ro và lợi nhuận.

Phần kết luận

Tỷ lệ Treynor là một công cụ mạnh mẽ để đánh giá hiệu suất của danh mục đầu tư, đặc biệt là khi bạn muốn đánh giá lợi nhuận liên quan đến rủi ro hệ thống. Bằng cách tập trung vào rủi ro thị trường và cung cấp số liệu lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro rõ ràng, tỷ lệ Treynor có thể giúp bạn đưa ra quyết định sáng suốt hơn về hiệu suất của danh mục đầu tư.

Có ba cách chính mà tỷ lệ Treynor có thể nâng cao danh mục đầu tư của bạn: nó giúp đánh giá hiệu suất điều chỉnh theo rủi ro, so sánh danh mục đầu tư với các hồ sơ rủi ro khác nhau và cải thiện phân bổ tài sản chiến lược. Bằng cách sử dụng tỷ lệ Treynor kết hợp với các số liệu khác, bạn có thể tinh chỉnh chiến lược đầu tư của mình và đưa ra quyết định thông minh hơn về nơi phân bổ nguồn lực của mình.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tài liệu này chỉ dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích (và không nên được coi là) lời khuyên về tài chính, đầu tư hoặc các lời khuyên khác mà chúng ta nên tin cậy. Không có ý kiến nào trong tài liệu này cấu thành khuyến nghị của EBC hoặc tác giả rằng bất kỳ khoản đầu tư, chứng khoán, giao dịch hoặc chiến lược đầu tư cụ thể nào là phù hợp với bất kỳ người cụ thể nào.