ตลาดหุ้นและตลาดหุ้นส่วนแตกต่างกันอย่างไร?

ตลาดหุ้นและตลาดหุ้นส่วนมีความเกี่ยวข้องกันแต่ก็แตกต่างกัน ตลาดหุ้นคือระบบสำหรับการออกและซื้อขายหุ้น ในขณะที่ตลาดหุ้นส่วนหมายถึงหน่วยการเป็นเจ้าของภายในระบบนั้น

หลายคนเชื่อว่าตนเองเข้าใจตลาดหุ้น แต่มีเพียงไม่กี่คนที่สามารถอธิบายได้อย่างแม่นยำหรือแยกแยะความแตกต่างระหว่างตลาดหุ้นกับตลาดหุ้นส่วนได้อย่างชัดเจน

ความสับสนนี้ส่งผลต่อวิธีคิดของผู้คนเกี่ยวกับการเป็นเจ้าของ ความเสี่ยง และการสร้างความมั่งคั่ง เมื่อภาษาไม่ชัดเจน ความเข้าใจก็จะตื้นเขิน และความเข้าใจที่ตื้นเขินจะนำไปสู่การตัดสินใจทางการเงินที่ผิดพลาด

ตลาดหุ้นคืออะไร?

ตลาดหุ้นเป็นระบบนิเวศทางการเงินที่กว้างขึ้น ซึ่งเป็นที่ที่กรรมสิทธิ์ในการเป็นเจ้าของบริษัท ตลอดจนตราสารทางการเงินที่เกี่ยวข้อง ถูกออกจำหน่าย ประเมินมูลค่า และควบคุมดูแล

ตลาดหุ้นทำหน้าที่ทางเศรษฐกิจที่สำคัญ 3 ประการ ได้แก่:

1. การระดมทุน

ช่วยให้บริษัทต่างๆ สามารถระดมทุนระยะยาวได้โดยการออกหุ้นให้แก่นักลงทุนทั่วไป

2. การค้นหาราคาที่เหมาะสม

กำหนดมูลค่าของธุรกิจอย่างต่อเนื่องโดยพิจารณาจากความคาดหวังของตลาดในด้านการเติบโต ผลกำไร และความเสี่ยง

3. การจัดหาสภาพคล่อง

ช่วยให้นักลงทุนสามารถซื้อและขายกรรมสิทธิ์ได้อย่างมีประสิทธิภาพโดยไม่ต้องเจรจาโดยตรงกับบริษัทผู้ออกหุ้น

ตลาดหุ้นไม่ใช่สถานที่แห่งเดียว แต่เป็นเครือข่ายของตลาดหลักทรัพย์ ระบบการชำระบัญชี นายหน้าซื้อขายหุ้นส่วน นักลงทุนสถาบัน หน่วยงานกำกับดูแล และเทคโนโลยีสนับสนุนต่างๆ

ตลาดหุ้นระดับโลกที่สำคัญ ได้แก่ ตลาดหุ้นส่วนที่มีการจัดระเบียบ เช่น ตลาดหุ้นส่วนนิวยอร์ก (NYSE) และแนสแด็ก (NASDAQ) รวมถึงตลาดซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์ที่ดำเนินการเป็นหลักผ่านโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล

ตลาดหุ้นไม่ได้หมายความถึงแค่หุ้นเท่านั้น แต่ยังครอบคลุมถึงตราสารอื่นๆ เช่น:

• อนุพันธ์หุ้น

• กองทุนรวมที่ซื้อขายในตลาดหุ้นส่วน (ETFs)

• หุ้นบุริมสิทธิ์

• หุ้นส่วนที่เชื่อมโยงกับดัชนี

โดยสรุป ตลาดหุ้นแสดงถึงกิจกรรมการซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับหุ้นอย่างครบวงจร

ตลาดหุ้นส่วนคืออะไร?

ตลาดหุ้นส่วนเป็นส่วนหนึ่งของตลาดหลักทรัพย์ โดยหมายถึงตลาดที่ทำการซื้อขายหุ้นของบริษัท หรือหน่วยการเป็นเจ้าของส่วนของผู้ถือหุ้นโดยเฉพาะ

หุ้นหนึ่งหุ้นแสดงถึงสิทธิเรียกร้องในสัดส่วนเล็กน้อยใน:

• สินทรัพย์ของบริษัท

• รายได้ในอนาคต

• ในหลายกรณี บริษัทดังกล่าวมีสิทธิออกเสียงเลือกตั้ง

เมื่อนักลงทุนกล่าวว่าพวกเขากำลัง "ลงทุนในหุ้น" นั่นหมายถึงพวกเขากำลังซื้อกรรมสิทธิ์โดยตรงในธุรกิจนั้นๆ ตลาดหุ้นส่วนมุ่งเน้นไปที่ธุรกรรมนี้ นั่นคือการแลกเปลี่ยนกรรมสิทธิ์ในบริษัทระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย

คำว่า “ตลาดหุ้นส่วน” มักใช้กันทั่วไปในบริบทต่อไปนี้:

• สหราชอาณาจักร

• อินเดีย

• ออสเตรเลีย

• ระบบการเงินของประเทศในเครือจักรภพและประเทศตลาดเกิดใหม่อื่นๆ

ในทางปฏิบัติ ตลาดหุ้นส่วนทำงานคล้ายกับการซื้อขายหุ้นในตลาดทั่วไป ความแตกต่างอยู่ที่ภาษา ไม่ใช่หลักเศรษฐศาสตร์

ตลาดหุ้น vs ตลาดหุ้นส่วน: ความแตกต่างที่แท้จริง

ตลาดหุ้นขนาดเล็กดำเนินงานอยู่ภายในตลาดหุ้นส่วนที่กว้างกว่า แม้ว่าการซื้อขายหุ้นทั้งหมดจะเกิดขึ้นในตลาดหุ้นส่วน แต่ตลาดหุ้นส่วนยังรวมถึงกิจกรรมอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับส่วนของผู้ถือหุ้นนอกเหนือจากการซื้อและขายหุ้นด้วย

ความแตกต่างนี้มีความสำคัญที่สุดเมื่อทำการวิเคราะห์:

• โครงสร้างตลาด

• กลยุทธ์การลงทุน

• กรอบการกำกับดูแล

• วารสารศาสตร์และการศึกษาด้านการเงิน

เมื่อต้องการความแม่นยำ ผู้เชี่ยวชาญจะใช้คำว่า "หุ้นส่วน" (shares) ในการกล่าวถึงความเป็นเจ้าของ และใช้คำว่า "หุ้น" (stocks) ในการอ้างถึงระบบการซื้อขายในวงกว้าง

เหตุใดความแตกต่างนี้จึงเกิดขึ้น

ความแตกต่างระหว่างตลาดหุ้นและตลาดหุ้นส่วนนั้นเป็นเรื่องทางประวัติศาสตร์มากกว่าเรื่องการใช้งาน

เดิมที คำว่า 'stock' หมายถึงทุนทั้งหมดของบริษัท ในขณะที่ส่วนแบ่งแต่ละส่วนเรียกว่า 'shares' เมื่อตลาดการเงินพัฒนาขึ้น คำศัพท์ก็แตกต่างกันไปเพื่อสะท้อนมุมมองการวิเคราะห์ที่แตกต่างกัน

• คำว่า “ตลาดหุ้น” พัฒนาขึ้นเพื่ออธิบายสภาพแวดล้อมการซื้อขายและระบบการประเมินมูลค่าทั้งหมด

• “ตลาดหุ้นส่วน” ยังคงมุ่งเน้นไปที่การซื้อขายหน่วยความเป็นเจ้าของ

วัฒนธรรมทางการเงินที่แตกต่างกันมีจุดเน้นที่แตกต่างกัน ตลาดแองโกล-อเมริกันใช้ศัพท์เฉพาะระดับระบบ ในขณะที่ตลาดอื่นๆ ยังคงใช้ภาษาที่เน้นการเป็นเจ้าของโดยตรง

ทั้งสองแนวทางนั้นไม่ผิด แต่ละแนวทางสะท้อนมุมมองที่แตกต่างกันเกี่ยวกับโครงสร้างทางเศรษฐกิจเดียวกัน

นักลงทุนมีปฏิสัมพันธ์กับทั้งสองฝ่ายอย่างไร

สำหรับนักลงทุน การมีส่วนร่วมเกิดขึ้นพร้อมกันในทั้งสองตลาด:

• เมื่อซื้อหุ้นของบริษัท นักลงทุนจะทำการซื้อขายในตลาดหุ้นและได้รับกรรมสิทธิ์โดยตรง การซื้อขายในตลาดหุ้นส่วน ในดัชนี ผ่านกองทุน ETF หรือผ่านอนุพันธ์ ล้วนเกี่ยวข้องกับตลาดหุ้นในฐานะระบบที่กว้างขึ้นสำหรับการกำหนดราคา สภาพคล่อง และการกระจายความเสี่ยง

• นักลงทุนระยะยาวมักให้ความสำคัญกับการถือครองหุ้น เงินปันผล และสิทธิในการออกเสียง โดยคิดในแง่ของตลาดหุ้น ในขณะที่นักลงทุนสถาบันและนักลงทุนมืออาชีพให้ความสำคัญกับสภาพคล่อง ความสัมพันธ์ ความเสี่ยงเชิงระบบ และการเปิดรับความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจมหภาค โดยคิดในแง่ของตลาดหุ้นเช่นกัน

ตลาดหุ้นเทียบกับตลาดหุ้นส่วนในแง่ปฏิบัติ

• หากคำถามคือเรื่องกรรมสิทธิ์ คุณกำลังเกี่ยวข้องกับตลาดหุ้น

• หากคำถามเกี่ยวข้องกับการประเมินมูลค่า สภาพคล่อง หรือพฤติกรรมของตลาด คุณกำลังเกี่ยวข้องกับตลาดหุ้นส่วน

การสับสนระหว่างสองสิ่งนี้แทบจะไม่ก่อให้เกิดปัญหาในทางปฏิบัติ แต่ความชัดเจนจะช่วยเพิ่มความแม่นยำในการวิเคราะห์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อตีความความเคลื่อนไหวของตลาดหรือบทวิเคราะห์ทางการเงิน

คำถามที่พบบ่อย (FAQ)

1. ตลาดหุ้นและตลาดหุ้นส่วนเหมือนกันหรือไม่?

ทั้งสองอย่างมีความเกี่ยวข้องกันอย่างใกล้ชิด แต่ไม่เหมือนกันเสียทีเดียว ตลาดหุ้นหมายถึงการซื้อขายหน่วยความเป็นเจ้าของในบริษัทโดยเฉพาะ ในขณะที่ตลาดหุ้นส่วนครอบคลุมระบบที่กว้างกว่าซึ่งมีการซื้อขายหุ้นเหล่านั้น

2. คุณสามารถลงทุนในตลาดหุ้นโดยไม่ต้องซื้อหุ้นได้หรือไม่?

ใช่แล้ว นักลงทุนสามารถลงทุนในตลาดหุ้นได้ผ่านเครื่องมือต่างๆ เช่น ETF กองทุนดัชนี และอนุพันธ์ ซึ่งติดตามตลาดหุ้นโดยไม่จำเป็นต้องถือหุ้นโดยตรง

3. เหตุใดบางประเทศจึงใช้คำว่า “ตลาดหุ้น” แทนที่จะใช้คำว่า “ตลาดหุ้นส่วน”?

ความแตกต่างส่วนใหญ่เป็นเรื่องทางประวัติศาสตร์และภาษา ระบบการเงินบางระบบยังคงใช้คำศัพท์ที่เน้นเรื่องกรรมสิทธิ์ ในขณะที่บางระบบนำภาษาที่เน้นระดับระบบมาใช้ แต่หน้าที่พื้นฐานของตลาดนั้นเหมือนกัน

4. หุ้นและหุ้นส่วนเป็นสิ่งเดียวกันหรือไม่?

ในการใช้งานทั่วไป คำสองคำนี้มักใช้แทนกันได้ ในทางเทคนิคแล้ว หุ้นส่วนคือหน่วยการถือครองหุ้นแต่ละหน่วยในบริษัท

สรุป

ความแตกต่างระหว่างตลาดหุ้นและตลาดหุ้นส่วนนั้นละเอียดอ่อนแต่สำคัญมาก อย่างหนึ่งอธิบายถึงระบบ อีกอย่างหนึ่งอธิบายถึงความเป็นเจ้าของภายในระบบนั้น เมื่อรวมกันแล้ว ทั้งสองอย่างนี้เป็นรากฐานที่เศรษฐกิจสมัยใหม่ใช้ในการระดมทุนเพื่อสร้างนวัตกรรม จัดสรรเงินทุน และกระจายความมั่งคั่ง

การเข้าใจความสัมพันธ์นี้เป็นสิ่งสำคัญสำหรับทุกคนที่ต้องการตีความตลาดอย่างชาญฉลาด ลงทุนอย่างมีเหตุผล หรือเข้าใจว่าอำนาจทางการเงินเคลื่อนไหวอย่างไรในระบบเศรษฐกิจโลก

ข้อสงวนสิทธิ์: เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อเป็นข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนาให้เป็น (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรนำไปใช้เป็นหลักในการตัดสินใจ ความเห็นใดๆ ที่ปรากฏในเนื้อหานี้ไม่ได้เป็นการแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่าการลงทุน หุ้นส่วน ธุรกรรม หรือกลยุทธ์การลงทุนใดๆ เหมาะสมสำหรับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ