10 อันดับ ประเทศที่มีทองคำมากที่สุด?

ทองคำ ถือเป็นหัวใจของความมั่นคงในตลาดโลก ความมั่นคงทางเศรษฐกิจ และยังคงเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยอันดับต้น ๆ ในช่วงที่เกิดความไม่แน่นอน ธนาคารกลางและรัฐบาลต่างสะสมทองคำมาอย่างยาวนานเพื่อกระจายความเสี่ยงของสำรองเงินตราและรักษามูลค่าในช่วงวงจรเศรษฐกิจที่ผันผวน

ในบทความนี้ เราจะสำรวจว่าใครถือทองคำมากที่สุดในปี 2025 วิเคราะห์ 10 อันดับประเทศที่มีสำรองทองคำสูงสุด ตำแหน่งของพวกเขาเปลี่ยนแปลงไปอย่างไร และการถือครองเหล่านี้มีความหมายอย่างไรต่อระบบการเงินโลก

10 อันดับประเทศที่มีทองคำมากที่สุดในปี 2025

การฟื้นตัวของทองคำตั้งแต่ต้นทศวรรษ 2020 เกิดจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ ความเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ และการกระจายความเสี่ยงจากดอลลาร์ ทำให้ทองคำกลับมาเป็นหัวใจสำคัญของกลยุทธ์การเงินอีกครั้ง

ตามข้อมูลจาก World Gold Council (WGC) และกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) การซื้อทองคำของธนาคารกลางในปี 2024 ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยเฉพาะประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่ที่เพิ่มปริมาณสำรองทองคำอย่างชัดเจน

1. สหรัฐอเมริกายังคงครองความโดดเด่น

สหรัฐอเมริกายังคงถือทองคำมากกว่า 8,100 ตัน แม้ความต้องการทองคำทั่วโลกจะพุ่งสูงในปี 2025 ราคาทองคำที่ทำสถิติสูงสุดหลายครั้งในปีนี้ ทำให้ความมั่นคงของสำรองทองคำสหรัฐแตกต่างอย่างชัดเจนกับการซื้อขายที่คึกคักของประเทศเศรษฐกิจใหญ่ประเทศอื่น ๆ

ทองคำเหล่านี้ยังคงถูกเก็บไว้ที่ Fort Knox, โรงกษาปณ์เดนเวอร์ และ Federal Reserve Bank of New York ความมั่นคงนี้ยังคงสนับสนุนความเชื่อมั่นในดอลลาร์ท่ามกลางความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์และตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้น

2. ความศรัทธาอันยั่งยืนของยุโรปต่อทองคำ

เยอรมนี อิตาลี และฝรั่งเศสยังคงถือทองคำจำนวนมากเพื่อป้องกันความไม่มั่นคงในยูโรโซน ธนาคารกลางเยอรมนีได้ทยอยนำทองคำกลับจากนิวยอร์กและปารีสระหว่างปี 2013–2017 ซึ่งแสดงถึงความเชื่อมั่นระยะยาวในการถือครองทองคำจริง

3. การสะสมที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของเอเชีย

จีนได้เพิ่มสำรองทองคำอย่างต่อเนื่องและเงียบ ๆ จนถึงปี 2025 โดยมีปริมาณประมาณ 2,304 ตัน ณ สิ้นปี การสะสมทองคำอย่างต่อเนื่องนี้สะท้อนถึงความพยายามของปักกิ่งในการกระจายความเสี่ยงของสำรองและการลดการพึ่งพาสินทรัพย์รัฐบาลสหรัฐอย่างค่อยเป็นค่อยไป

ด้านล่างเป็นอัตราการเติบโตของสำรองทองคำของจีนในช่วงหลายปีที่ผ่านมา

ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ได้เพิ่มปริมาณสำรองทองคำของอินเดียขึ้นเป็นประมาณ 880 ตัน ภายในปลายปี 2025 เพื่อเสริมความมั่นคงของสกุลเงินท่ามกลางแรงกดดันราคานำเข้าและความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก

4. การกระจายความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์ของรัสเซีย

รัสเซียเปลี่ยนแนวทาง จากเดิมที่สะสมทองคำ กลายเป็นการขายทองคำจากสำรองเป็นครั้งแรก การขายนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อสนับสนุนงบประมาณ ค้ำจุนค่าเงินรูเบิล และเพิ่มสภาพคล่องท่ามกลางรายได้จากน้ำมันที่ลดลงและสินทรัพย์ต่างประเทศที่ถูกแช่แข็ง

นี่ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ จากการใช้ทองคำเป็นเกราะป้องกันมาตรการคว่ำบาตร มาเป็นแหล่งเงินสดเพื่อสนับสนุนการใช้จ่ายของรัฐบาล

5. ประเทศเกิดใหม่ร่วมกระแส

ธนาคารกลางหลายประเทศเกิดใหม่ เช่น ธนาคารแห่งชาติคาซัคสถาน ธนาคารกลางตุรกี และธนาคารกลางอุซเบกิสถาน ได้เพิ่มการซื้อทองคำในปี 2025

การซื้อเหล่านี้สะท้อนถึงความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับความมั่นคงของสกุลเงินและความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจในภูมิภาค ทำให้ประเทศเหล่านี้สร้างสำรองทองคำเพื่อป้องกันความผันผวน

ทำไมธนาคารกลางถึงสะสมทองคำ

ธนาคารกลางถือทองคำด้วยเหตุผลหลายประการ:

• สถียรภาพทางการเงิน: ทองคำทำหน้าที่เหมือนประกัน ป้องกันค่าเงินอ่อนตัวและวิกฤตการเงินโลก

• การกระจายพอร์ตลงทุน: ลดการพึ่งพาดอลลาร์สหรัฐและสินทรัพย์ฟีอัตอื่น ๆ

• ความเชื่อมั่นและเครดิต: ตำแหน่งทองคำที่แข็งแกร่งช่วยสร้างความเชื่อมั่นให้นักลงทุนในความมั่นคงทางการเงินของประเทศ

• ป้องกันเงินเฟ้อ: ทองคำรักษากำลังซื้อได้ในช่วงที่ราคาผู้บริโภคเพิ่มสูง

เหตุผลเชิงกลยุทธ์เหล่านี้อธิบายการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของสำรองทองคำทั่วโลกทั้งในประเทศพัฒนาแล้วและประเทศกำลังพัฒนา

ผลกระทบของสำรองทองคำต่อการกำหนดนโยบายของชาติ

ขนาดของการถือครองทองคำของประเทศมีผลต่อความยืดหยุ่นทางการเงินและความเชื่อมั่นในเครดิตของรัฐบาล ประเทศที่มีสำรองทองคำจำนวนมากสามารถใช้ทองคำเพื่อสนับสนุนค่าเงินต่างประเทศหรือสร้างสภาพคล่องในช่วงวิกฤต

ตัวอย่างเช่น ในช่วงที่เกิดแรงกดดันเงินเฟ้อ ประเทศที่มีสำรองทองคำสูงสามารถรักษาความเชื่อมั่นของนักลงทุนโดยไม่ต้องลดสำรองเงินตราต่างประเทศมากเกินไป

นอกจากนี้ ทองคำยังทำหน้าที่เป็น “สมอจิตวิทยา” ในช่วงความไม่แน่นอน เมื่อธนาคารกลางแสดงให้เห็นว่ามีการถือครองทองคำสูง มักช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนทั้งในและต่างประเทศ ลดความเสี่ยงการไหลออกของทุน

ความหมายสำหรับนักลงทุนและผู้ติดตามตลาด

• ความน่าสนใจในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย: การที่หลายประเทศยังคงสะสมทองคำอย่างต่อเนื่องสะท้อนบทบาทที่มั่นคงของทองคำในฐานะสินทรัพย์ “safe-haven” สำหรับนักลงทุนเอกชน สิ่งนี้ช่วยย้ำความน่าสนใจของทองคำในการเป็นเครื่องป้องกันความเสี่ยงในพอร์ต โดยเฉพาะในช่วงที่มีความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคหรือเงินเฟ้อสูง

• ค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์: เมื่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้นและแนวโน้มการลดการพึ่งพาดอลลาร์ขยายตัว มูลค่ากลยุทธ์ของทองคำอาจสูงขึ้น ประเทศที่เผชิญความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้นอาจได้ประโยชน์จากการถือทองคำแทนสินทรัพย์ที่ผูกกับระบบธนาคารโลกหรือต่างประเทศ

• สินทรัพย์เก็บมูลค่าในระยะยาว: ทองคำยังคงเป็นสินทรัพย์เก็บมูลค่าสำหรับสถาบันที่ให้ความสำคัญกับความมั่นคงระยะยาวมากกว่าผลตอบแทนระยะสั้น สำหรับนักลงทุนที่มีโปรไฟล์ความเสี่ยงคล้ายกัน เช่น นักลงทุนอนุรักษ์นิยม มองระยะยาว และต้องการความสัมพันธ์ต่ำกับสินทรัพย์อื่น ทองคำยังคงเหมาะสม

• ข้อควรระวังเรื่องสภาพคล่องและต้นทุนโอกาส: การถือครองทองคำจำนวนมากให้ความมั่นคง แต่ทองคำไม่ให้ดอกเบี้ยหรือเงินปันผล สำหรับธนาคารกลางหรือผู้ลงทุนที่ต้องการกระแสเงินสดอย่างต่อเนื่อง การพึ่งพาทองคำมากเกินไปอาจจำกัดความยืดหยุ่นทางการเงิน

วิธีที่เทรดเดอร์สามารถตีความข้อมูลสำรองทองคำ

สำหรับเทรดเดอร์และนักวิเคราะห์ตลาด ข้อมูลอัปเดตเกี่ยวกับสำรองทองคำสามารถให้ข้อมูลเชิงลึกที่ใช้ได้จริงเกี่ยวกับแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาค:

• อารมณ์ขาขึ้นของราคาทองคำ: การซื้อที่เพิ่มขึ้นของธนาคารกลางมักส่งสัญญาณถึงความกังวลเรื่องเงินเฟ้อหรือความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งสามารถสนับสนุนให้ราคาทองคำสูงขึ้นได้

• ผลกระทบจากสกุลเงิน: ประเทศต่างๆ ที่กระจายการลงทุนออกจากดอลลาร์โดยการสะสมทองคำอาจทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงโดยอ้อมในระยะยาว

• กลยุทธ์การลงทุน: ผู้ค้าปลีกสามารถใช้แนวโน้มสำรองเพื่อกำหนดเวลารายการใน ETF ทองคำ หุ้นเหมืองแร่ หรือสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าเมื่อความต้องการของสถาบันเพิ่มขึ้น

การติดตามรายงานจากสภาทองคำโลกหรือการเปิดเผยข้อมูลของธนาคารกลางสามารถช่วยให้ผู้ซื้อขายจัดกลยุทธ์ให้สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงมหภาคที่เป็นพื้นฐานได้

บริบทโลก: เกินกว่าการถือครองสำรองเงิน

สำรองทองคำเป็นส่วนหนึ่งของเรื่องราวภูมิรัฐศาสตร์ที่กว้างขึ้น เมื่อระดับหนี้ทั่วโลกสูงขึ้นและสกุลเงินฟียต์เผชิญแรงกดดันเงินเฟ้อ ทองคำจึงกลับมาเป็นแหล่งเก็บมูลค่าอีกครั้ง ทศวรรษ 2020s เห็นการเปลี่ยนแปลงแนวคิดจากการเพิ่มประสิทธิภาพทางการเงินเพียงอย่างเดียวไปสู่การถือครองทรัพยากรเชิงกลยุทธ์

การสะสมทองคำอย่างต่อเนื่องของจีนสะท้อนเป้าหมายระยะยาว: สร้างความเชื่อมั่นในหยวนให้เป็นสกุลเงินสำรองคู่แข่ง ในขณะที่ประเทศตะวันตกยังคงถือครองทองคำอย่างมั่นคง แสดงถึงความมุ่งมั่นต่อกรอบการเงินแบบดั้งเดิม

ความแตกต่างระหว่างตะวันออก-ตะวันตกในกลยุทธ์ทองคำเผยให้เห็นสมดุลอำนาจทางการเงินที่กำลังพัฒนา

ความเสี่ยงและข้อจำกัด

• ความเสี่ยงด้านมูลค่า: ราคาตลาดของทองคำสามารถแกว่งตัวอย่างกว้าง แม้จะมีประโยชน์ด้านการกระจายความเสี่ยงจากการไม่สัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่น ๆ แต่ความผันผวนของราคาสามารถส่งผลต่อมูลค่าที่รับรู้ของสำรองทองคำหรือการลงทุนได้

• ต้นทุนโอกาส: เงินที่ผูกอยู่กับทองคำไม่สร้างผลตอบแทน ในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยหรือการลงทุนที่สร้างผลผลิตสูงกว่าทองคำ การพึ่งพาทองคำอาจทำผลตอบแทนด้อยกว่าตัวเลือกอื่น ๆ

• ข้อจำกัดด้านสภาพคล่อง: การขายทองคำอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะในปริมาณมาก อาจเป็นเรื่องท้าทายและส่งสัญญาณตลาดเชิงลบ ทำให้ธนาคารกลางยากที่จะแปลงทองคำเป็นเงินสดในสถานการณ์ฉุกเฉิน

คำถามที่พบบ่อย (FAQ)

1.ทำไมทองคำจึงสำคัญสำหรับธนาคารกลาง?

ทองคำช่วยสร้างความมั่นคงในช่วงเงินเฟ้อหรือวิกฤต กระจายความเสี่ยงของสำรอง และเสริมความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อเศรษฐกิจของประเทศ

2. การจัดอันดับสำรองทองคำมีการอัปเดตบ่อยแค่ไหน?

สภาทองคำโลก (World Gold Council) จะอัปเดตข้อมูลทางการของธนาคารกลางทุกไตรมาส แม้ว่าบางประเทศอาจปรับปรุงตัวเลขช้ากว่านั้น

3. การมีทองคำมากขึ้นหมายความว่าเศรษฐกิจแข็งแกร่งขึ้นหรือไม่?

ไม่จำเป็นเสมอไป แม้ว่าทองคำจะช่วยเพิ่มความมั่นคงทางการเงิน แต่การเติบโตของเศรษฐกิจขึ้นอยู่กับปัจจัยอื่น ๆ เช่น การผลิต การค้า และนโยบายการคลัง

สรุป

จนถึงปี 2025 สหรัฐอเมริกา เยอรมนี และอิตาลียังคงครองอันดับสูงสุดในการถือครองทองคำของโลก ขณะที่จีนและอินเดียกำลังขยายสำรองทองคำอย่างรวดเร็ว แนวโน้มการสะสมทองคำทั่วโลกนี้สะท้อนบทบาทของทองคำทั้งในฐานะเครื่องมือป้องกันความมั่นคงทางการเงินและทรัพย์สินเชิงกลยุทธ์ในสภาพแวดล้อมการเงินที่เปลี่ยนแปลง

สำหรับเทรดเดอร์และนักลงทุน การเข้าใจว่าประเทศใดกำลังเพิ่มการถือครองทองคำสามารถให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับความเชื่อมั่นในตลาดระยะยาวและความคาดหวังเงินเฟ้อ

ในเศรษฐกิจยุคใหม่ ทองคำไม่ได้เป็นเพียงสิ่งล้ำค่าทางประวัติศาสตร์ แต่ยังเป็นเครื่องมือที่ทรงพลังสำหรับความมั่นคงและความเชื่อมั่น

ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ