ส่องแนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สัปดาห์หน้าผ่านสายตานักวิเคราะห์

สำหรับคำถามที่ว่าอัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์จะปรับขึ้นในสัปดาห์หน้าหรือไม่นั้น คำตอบสั้น ๆ คือ ไม่ เนื่องจากมีการคาดการณ์มากมายที่บ่งชี้ว่าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะยังคงลดลงหรืออยู่ในช่วงใดช่วงหนึ่งในสัปดาห์หน้า แทนที่จะแข็งค่าขึ้น

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) อยู่ภายใต้แรงกดดันจาก ความคาดหวังสูงต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ รวมถึงความกังวลเกี่ยวกับ ความเป็นอิสระของ Fed

นักวิเคราะห์คาดว่า ดอลลาร์จะยังคงอ่อนค่าต่อไป เว้นแต่จะมีปัจจัยเศรษฐกิจที่เหนือความคาดหมายเปลี่ยนความเชื่อมั่นในตลาด

สถานการณ์อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์ปัจจุบัน

ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเพิ่งปรับตัวลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือนที่ 97.8 ตามดัชนี DXY ลดลงมากกว่า 9% นับตั้งแต่ต้นปี การปรับตัวลดลงนี้เกิดขึ้นท่ามกลางความคาดหวังที่เพิ่มสูงขึ้น (ขณะนี้ 86%) ว่า Fed จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน หลังจากคำกล่าวแบบผ่อนปรนของประธาน Powell

นอกจากนี้ ดอลลาร์ยังมีแนวโน้มปรับตัวลดลงประมาณ 2% ในเดือนสิงหาคม เนื่องจากตลาดเริ่มรวมความเป็นไปได้ของการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของ Fed (ที่มา: Reuters)

ผลสำรวจของ Reuters ยังเผยให้เห็นความสงสัยที่เพิ่มขึ้นในหมู่นักวิเคราะห์ Forex เนื่องจากแรงกดดันทางการเมืองต่อ Fed ความกังวลเกี่ยวกับหนี้สหรัฐ และความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้ดอลลาร์ถูกกดดัน ภาพรวมของการคาดการณ์ชี้ว่าค่าเงินดอลลาร์มีแนวโน้มอ่อนค่าต่อไป

อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์ในสัปดาห์หน้าจะปรับขึ้นหรือไม่? นักวิเคราะห์ตอบว่าไม่

สำหรับเหตุผลที่ค่าเงินดอลลาร์มีแนวโน้มอ่อนค่าหรือปรับลดต่อ นักวิเคราะห์ระบุว่า:

• คาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ย : ตลาดมีความเป็นไปได้สูงที่ Fed จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ซึ่งมักเกิดขึ้นพร้อมกับการอ่อนค่าของดอลลาร์

• ความไม่แน่นอนด้านนโยบายและการเมือง : ความกังวลเกี่ยวกับความเป็นอิสระของ Fed และความน่าเชื่อถือของข้อมูลเศรษฐกิจ ทำให้ความเชื่อมั่นในสถานะเงินดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยลดลง

• การสนับสนุนทางเทคนิค : นักวิเคราะห์คาดว่า DXY จะหาตัวเลขแนวรับใกล้ 96.6 โดยการปรับขึ้นมีจำกัดหากไม่มีข่าวหรือสัญญาณแบบเข้มงวด (hawkish)

แนวโน้มตลาด: สัญญาณจากแผนภูมิและผลสำรวจนักวิเคราะห์

CambridgeCurrencies คาดการณ์ว่าค่าเงินดอลลาร์จะอ่อนค่าลงในระยะสั้น แต่มีแนวโน้มที่จะฟื้นตัวได้ในช่วงปลายไตรมาสที่ 3 หรือต้นไตรมาสที่ 4 โดยเฉพาะหากอัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นหรือ Fed ส่งสัญญาณการหยุดชะงัก

ภาพรวมตลาด Forex รายสัปดาห์ (2–6 กันยายน) ชี้ให้เห็นดอลลาร์อ่อนค่าลง โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับเงินยูโร ซึ่งได้รับประโยชน์จากอัตราเงินเฟ้อที่เกือบ 2% และความคาดหวังที่มั่นคง

คู่เงิน EUR/USD ปรับตัวสูงเหนือ 1.17 เคลื่อนตัวไปใกล้ 1.1735 โดยนักเศรษฐศาสตร์จาก ING และ UOB คาดการณ์ว่าอาจเคลื่อนตัวไปยัง 1.1750–1.1830 การอ่อนค่าของดอลลาร์เป็นปัจจัยสำคัญในสถานการณ์นี้ (ที่มา: Daily Forex)

ตัวอย่างสกุลเงินระดับภูมิภาคที่อ่อนค่าลงของดอลลาร์

1) ไนราไนจีเรีย

NGN แข็งค่าขึ้นในตลาดมืด ขณะที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงทั่วโลก

2) หยวนจีน

ค่าเงินหยวนของจีนแตะระดับแข็งค่าที่สุดเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2567 โดยได้รับหยวนจีนแข็งค่าที่สุดเทียบกับดอลลาร์ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2024 ได้รับแรงหนุนจากดุลการค้าขายเกินและนโยบายค่าเงินที่มีระเบียบ (ที่มา: Financial Times)

ปัจจัยใดอาจพลิกทิศทางดอลลาร์ในสัปดาห์หน้า?

เหตุการณ์บางอย่างที่อาจต่อต้านแนวโน้มอ่อนค่าของดอลลาร์ ได้แก่:

1. ข้อมูลการจ้างงานที่แข็งแกร่งของสหรัฐฯ : หากตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรหรือค่าแรงสูงกว่าคาด อาจทำให้ Fed ปรับท่าทีเข้มงวด ส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้น

2. ท่าทีที่คาดไม่ถึงของ Fed ที่ต้องการลดอัตราดอกเบี้ย : การผลักดันใดๆ ต่อการคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการประชุม FOMC เดือนกันยายน อาจช่วยให้ดอลลาร์มีเสถียรภาพ

3. ความรู้สึกไม่รับความเสี่ยง : ความผันผวนทั่วโลกอาจทำให้ความต้องการสกุลเงินปลอดภัยเพิ่มขึ้น แต่ความผันผวนทางการเมืองในปัจจุบันอาจจำกัดการสนับสนุนนี้

สิ่งที่นักลงทุนควรจับตามอง

1. ข้อมูลตัวพรีวิววันอาทิตย์ : ติดตามข้อมูลตลาดแรงงานเบื้องต้นและประกาศของบริษัทก่อนรายงานเศรษฐกิจสำคัญของสหรัฐฯ

2. รายงานการจ้างงานของสหรัฐฯ และความเห็นของ Powell : ยังคงเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดทิศทางดอลลาร์ระยะสั้น

3. ระดับแนวต้าน-แนวรับของ EUR/USD : การปิดเหนือ 1.1750 อย่างต่อเนื่อง อาจเป็นสัญญาณว่าดอลลาร์ยังคงอ่อนค่า

4. ความรู้สึกของตลาด : การเปลี่ยนแปลงไปสู่การหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์) อาจช่วยพยุงดอลลาร์ได้ชั่วคราว แต่แรงกดดันพื้นฐานยังคงเป็นลบ

คำถามที่พบบ่อย

1. ในสัปดาห์หน้าค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะแข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักหรือไม่?

นักวิเคราะห์หลายรายคาดว่า ดอลลาร์จะยังคงอ่อนค่าหรือเคลื่อนไหวในกรอบแคบ ๆ เนื่องจากความคาดหวังที่สูงต่อการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในเดือนกันยายน และความกังวลที่ต่อเนื่องเกี่ยวกับความเป็นอิสระของ Fed

2. คาดว่าค่าเงินยูโรจะเคลื่อนไหวเทียบกับดอลลาร์อย่างไรในสัปดาห์หน้า?

คู่เงิน EUR/USD ทะลุระดับ 1.17 ขึ้นมาแล้ว และนักวิเคราะห์มองว่ามีโอกาสปรับขึ้นต่อไปยังระดับ 1.1750–1.1830 สะท้อนถึงการอ่อนค่าต่อเนื่องของดอลลาร์ เว้นแต่ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐจะเปลี่ยนทิศทางความเชื่อมั่น

3. นโยบายของ Fed จะส่งผลต่อค่าเงินดอลลาร์ในสัปดาห์หน้าหรือไม่?

ใช่ หากมีการเปลี่ยนท่าทีไปในเชิงเข้มงวด (Hawkish) อาจช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์ แต่ปัจจุบันตลาดประเมินโอกาสถึง 86% ที่ Fed จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ซึ่งยังคงกดดันดอลลาร์อยู่

4. ดอลลาร์ยังคงเป็นสกุลเงินปลอดภัยในเดือนกันยายน 2025 อยู่หรือไม่?

แม้ดอลลาร์มักจะแข็งค่าขึ้นในช่วงเกิดเหตุการณ์เสี่ยงระดับโลก แต่แรงกดดันทางการเมืองต่อ Fed และความกังวลด้านการคลังของสหรัฐ กำลังลดทอนความน่าสนใจในฐานะสกุลเงินปลอดภัยเมื่อเทียบกับทองคำ เงินเยน หรือฟรังก์สวิส

5. นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดการณ์ค่าเงินดอลลาร์สัปดาห์หน้าอย่างไร?

ฉันทามติคาดว่า ดัชนีดอลลาร์ (DXY) จะอยู่ใกล้ระดับ 97.8 โดยมีแนวรับราว 96.6 ซึ่งสะท้อนถึงความเสี่ยงด้านการอ่อนค่ามีมากกว่าการแข็งค่า เว้นแต่ว่าจะเกิดเหตุการณ์เศรษฐกิจหรือภูมิรัฐศาสตร์ที่เหนือความคาดหมาย

บทสรุป

โดยสรุป มุมมองหลักของนักวิเคราะห์ยังคงชี้ว่า ดอลลาร์มีแนวโน้มเคลื่อนไหวในกรอบหรืออ่อนค่าลงในสัปดาห์หน้า เว้นแต่ข้อมูลเศรษฐกิจหรือถ้อยแถลงจาก Fed จะมีท่าทีเข้มงวดเกินคาด

การติดตามข้อมูลแรงงาน คำกล่าวของ Fed และทิศทางของคู่เงิน EUR/USD จะเป็นปัจจัยสำคัญในการประเมินความเคลื่อนไหว หากไม่มีปัจจัยพลิกผัน ดอลลาร์มีแนวโน้มอ่อนต่อเนื่อง

ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ