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2025-09-02
इसका त्वरित उत्तर है, नहीं, क्योंकि कई पूर्वानुमानों से पता चलता है कि अमेरिकी डॉलर में वृद्धि होने के बजाय अगले सप्ताह गिरावट जारी रहेगी या वह एक सीमा के भीतर ही रहेगा।
अमेरिकी डॉलर सूचकांक (DXY) को फेड की ब्याज दरों में कटौती की उच्च उम्मीदों और भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं के कारण दबाव का सामना करना पड़ रहा है, तथा फेड की स्वतंत्रता को लेकर चिंताएं भी बढ़ गई हैं।
विश्लेषकों का अनुमान है कि जब तक आर्थिक आश्चर्य से धारणा में बदलाव नहीं आता, तब तक गिरावट जारी रहेगी।
डॉलर हाल ही में DXY पर एक महीने के निचले स्तर 97.8 पर आ गया, जो इस साल अब तक 9% से ज़्यादा की गिरावट है। यह गिरावट फेड चेयरमैन पॉवेल की नरम टिप्पणियों के बाद सितंबर में ब्याज दरों में कटौती की बढ़ती उम्मीदों (अब 86% संभावना) के बीच आई है।
इसके अलावा, अगस्त में डॉलर में 2% की गिरावट आने की संभावना है, क्योंकि फेड की स्वतंत्रता पर चिंता के बीच बाजार में सितम्बर में ब्याज दरों में कटौती की उम्मीद बढ़ रही है।
रॉयटर्स के एक सर्वेक्षण से पता चलता है कि विदेशी मुद्रा विश्लेषकों में बढ़ती शंका है क्योंकि फेड पर राजनीतिक दबाव, अमेरिकी ऋण को लेकर चिंताएँ और ब्याज दरों में कटौती की बढ़ती उम्मीदें डॉलर को पीछे धकेल रही हैं। कुल मिलाकर अनुमान यही है कि डॉलर में गिरावट जारी रहेगी।
डॉलर के नरम बने रहने या और अधिक गिरने की संभावना के बारे में विशेषज्ञों का कहना है:
दर-कटौती की उम्मीदें : बाजार अब सितम्बर में फेड द्वारा दर में कटौती की उच्च संभावना पर विचार कर रहा है, जो अमेरिकी डॉलर की ताकत में गिरावट के साथ आम बात है।
नीति एवं राजनीतिक अनिश्चितता : फेड की स्वतंत्रता और डेटा अखंडता के बारे में चिंताओं ने डॉलर की सुरक्षित स्थिति में विश्वास को हिला दिया है।
तकनीकी समर्थन होल्डिंग : विश्लेषकों का अनुमान है कि DXY को 96.6 के आसपास समर्थन मिलेगा, तथा हॉकिश आश्चर्यों के अभाव में इसकी बढ़त सीमित रहेगी।
कैम्ब्रिज करेंसीज ने अल्पावधि में डॉलर में नरमी का अनुमान लगाया है, लेकिन तीसरी तिमाही के अंत या चौथी तिमाही के प्रारंभ में इसमें सुधार की संभावना है, विशेषकर यदि मुद्रास्फीति में तेजी आती है या फेड विराम का संकेत देता है।
साप्ताहिक एफएक्स परिदृश्य (2-6 सितम्बर) डॉलर में गिरावट दर्शाता है, विशेष रूप से यूरो के मुकाबले, जिसे लगभग 2% मुद्रास्फीति और स्थिर उम्मीदों से लाभ मिलता है।
EUR/USD 1.17 से ऊपर टूटकर 1.1735 की ओर बढ़ रहा है, और ING और UOB जैसे अर्थशास्त्रियों ने 1.1750-1.1830 की ओर संभावित बदलाव का अनुमान लगाया है। डॉलर में कमज़ोरी इस परिदृश्य का केंद्र है।
1) नाइजीरियाई नायरा
वैश्विक स्तर पर अमेरिकी डॉलर के कमजोर होने के कारण काले बाजार में एनजीएन मजबूत हुआ है।
2) चीनी रेनमिनबी
बढ़ते व्यापार अधिशेष और व्यवस्थित मुद्रा नीति के कारण चीनी रेनमिनबी नवंबर 2024 के बाद से डॉलर के मुकाबले अपने सबसे मजबूत स्तर पर पहुंच गया।
कुछ घटनाएँ इस कमज़ोर होती प्रवृत्ति को रोक सकती हैं:
मजबूत अमेरिकी रोजगार आंकड़े : गैर-कृषि वेतन या मजदूरी में आश्चर्यजनक वृद्धि से फेड की आक्रामकता पुनः जागृत हो सकती है, जिससे डॉलर को बढ़ावा मिलेगा।
अप्रत्याशित फेड हॉकिशनेस : ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदों के विरुद्ध कोई भी प्रतिरोध, विशेष रूप से सितम्बर FOMC में, डॉलर को स्थिर कर सकता है।
जोखिम-रहित भावना : वैश्विक झटके सुरक्षित मुद्राओं की मांग को बढ़ा सकते हैं, लेकिन वर्तमान राजनीतिक अस्थिरता इस समर्थन को सीमित कर सकती है।
रविवार पूर्वावलोकन डेटा : महत्वपूर्ण अमेरिकी रिपोर्टों से पहले प्रारंभिक श्रम बाजार की जानकारी और कॉर्पोरेट घोषणाओं पर नज़र रखें।
अमेरिकी रोजगार रिपोर्ट और पॉवेल की टिप्पणियां : ये निकट भविष्य में डॉलर की चाल के लिए प्राथमिक उत्प्रेरक बने रहेंगे।
EUR/USD ब्रेक लेवल : 1.1750 से ऊपर निरंतर बंद होने से USD में और अधिक कमजोरी आ सकती है।
बाजार की धारणा : जोखिम-रहित रुख (भू-राजनीतिक घटनाक्रम) से डॉलर को कुछ समय के लिए समर्थन मिल सकता है, फिर भी अंतर्निहित दबाव नकारात्मक बना रहेगा।
कई विश्लेषकों का अनुमान है कि सितंबर में फेडरल रिजर्व द्वारा ब्याज दर में कटौती की प्रबल उम्मीदों और फेड की स्वतंत्रता को लेकर लगातार चिंताओं के कारण अगले सप्ताह डॉलर कमजोर रहेगा या उसमें उतार-चढ़ाव रहेगा।
EUR/USD जोड़ी 1.17 से ऊपर टूट गई है, और विश्लेषकों को 1.1750-1.1830 की ओर संभावित लाभ दिखाई दे रहा है, जो डॉलर में आगे की कमजोरी का संकेत देता है जब तक कि अमेरिकी डेटा से धारणा में बदलाव नहीं आता।
हाँ। फेड संचार में कोई भी आक्रामक बदलाव डॉलर को बढ़ावा दे सकता है, लेकिन बाजार वर्तमान में सितंबर में ब्याज दरों में कटौती की 86% संभावना पर मूल्यांकन कर रहा है, जिससे डॉलर पर दबाव बना हुआ है।
जबकि डॉलर पारंपरिक रूप से वैश्विक जोखिम की घटनाओं के दौरान मजबूत होता है, फेड पर राजनीतिक दबाव और अमेरिकी राजकोषीय चिंताएं सोने, येन या स्विस फ्रैंक की तुलना में इसकी सुरक्षित-आश्रय अपील को कम कर रही हैं।
सर्वसम्मति पूर्वानुमान से संकेत मिलता है कि डॉलर सूचकांक (DXY) 97.8 के आसपास स्थित है, तथा समर्थन लगभग 96.6 पर है, जिसका अर्थ है कि जब तक अप्रत्याशित आर्थिक या भू-राजनीतिक घटनाएं नहीं होती हैं, तब तक ऊपर की ओर की संभावना की तुलना में नीचे की ओर अधिक जोखिम है।
निष्कर्षतः, लगभग सर्वसम्मत दृष्टिकोण यह है कि अगले सप्ताह डॉलर में गिरावट आने की संभावना है, जब तक कि आंकड़े या फेड संदेश आक्रामक नहीं हो जाते।
श्रम आंकड़ों, फेड की टिप्पणियों और यूरो/यूएसडी की गतिशीलता पर नज़र रखना इस राह से किसी भी विचलन का अनुमान लगाने में महत्वपूर्ण होगा। केवल एक आक्रामक आश्चर्य या बाज़ार का झटका ही इस प्रवृत्ति को रोक या उलट सकता है।
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