อัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ไต้หวันลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 3 เดือน: ปัจจัยสำคัญ

ดอลลาร์ไต้หวันใหม่ (TWD) ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันขาลงอย่างรุนแรง โดยอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ไต้หวันใหม่เทียบกับดอลลาร์สหรัฐฯ ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสามเดือน เมื่อวันที่ 22 สิงหาคม 2568 อัตรา USD/TWD อยู่ที่ 30.70 ซึ่งไม่เพียงแต่เป็นการอ่อนค่าลงติดต่อกันเป็นวันที่ห้าเท่านั้น แต่ยังเป็นระดับที่อ่อนค่าที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคมอีกด้วย การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ไต้หวันใหม่นี้กำลังดึงดูดความสนใจจากตลาดการเงินทั่วโลก ก่อให้เกิดคำถามเกี่ยวกับกระแสเงินทุน อุปสงค์จากต่างประเทศ และแนวโน้มเศรษฐกิจโดยรวมของไต้หวัน

การไหลออกของตลาดหุ้นและผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ไต้หวัน

หนึ่งในปัจจัยสำคัญที่ผลักดันอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ไต้หวันร่วงลงอย่างรวดเร็วที่สุดคือกระแสเงินทุนไหลออกจากตลาดหุ้นไต้หวัน ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าเมื่อวันที่ 20 สิงหาคม นักลงทุนทั่วโลกได้ขายหุ้นไต้หวันสุทธิ 2.38 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งถือเป็นการเทขายครั้งใหญ่ที่สุดในรอบเกือบหนึ่งปี กระแสเงินทุนไหลออกดังกล่าวไม่เพียงแต่ส่งผลกระทบอย่างหนักต่อราคาหุ้นในประเทศเท่านั้น แต่ยังสร้างแรงกดดันต่อค่าเงินอีกด้วย เนื่องจากนักลงทุนกำลังนำเงินกลับประเทศ

ความเชื่อมโยงระหว่างการลงทุนจากต่างประเทศและอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ไต้หวันเป็นที่ประจักษ์ชัด เมื่อนักลงทุนต่างชาติลดการลงทุนในตลาดหุ้นไต้หวัน ความต้องการในเงินดอลลาร์ไต้หวันใหม่จะลดลง ส่งผลให้ค่าเงินอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็ว นักวิเคราะห์จาก Yuanta Securities เตือนว่าการไหลออกอย่างต่อเนื่องอาจทำให้ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนรุนแรงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อไต้หวันต้องพึ่งพาเงินทุนจากต่างประเทศเพื่อสภาพคล่องในตลาดหุ้นและพันธบัตร

ความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐและแรงผลักดันทางเศรษฐกิจโลก

อัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ไต้หวันไม่สามารถมองแยกออกจากกันได้ การอ่อนค่าลงของเงินดอลลาร์ไต้หวันส่วนใหญ่เมื่อเร็วๆ นี้ยังเชื่อมโยงกับความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ความคาดหวังใหม่เกี่ยวกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นของธนาคารกลางสหรัฐฯ ทำให้สินทรัพย์ที่อ้างอิงสกุลเงินดอลลาร์มีความน่าสนใจมากขึ้น กระตุ้นให้เงินทุนไหลออกห่างจากสกุลเงินตลาดเกิดใหม่ เช่น เงินดอลลาร์ไต้หวัน

นอกจากนี้ นักลงทุนทั่วโลกต่างมองว่าดอลลาร์สหรัฐฯ เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจของจีนและยุโรป ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในเดือนสิงหาคม และเนื่องจากคู่เงินดอลลาร์สหรัฐฯ/ดอลลาร์ไต้หวันได้รับอิทธิพลอย่างมากจากความเคลื่อนไหวของค่าเงินดอลลาร์โดยรวม อัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์ไต้หวันฯ จึงสะท้อนแนวโน้มนี้ ลินน์ ซ่ง หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ประจำจีนแผ่นดินใหญ่ของ ING ตั้งข้อสังเกตว่า แม้ว่าการส่งออกของไต้หวันในเดือนกรกฎาคมจะน่าพอใจ แต่อุปสงค์ที่อ่อนตัวลงในเดือนสิงหาคม และความกังวลเกี่ยวกับภาษีศุลกากรอาจส่งผลกระทบต่อการค้าและค่าเงินมากขึ้น

การปรับตลาดและพลวัตการป้องกันความเสี่ยง

นอกจากปัจจัยภายนอกแล้ว การวางตำแหน่งเฉพาะตลาดก็มีบทบาทสำคัญต่ออัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ไต้หวันอ่อนค่าลงเช่นกัน นักวิเคราะห์ชี้ว่า ส่วนหนึ่งของการอ่อนค่าลงเมื่อเร็วๆ นี้เกิดจากการปรับตัวในตลาดตราสารอนุพันธ์ ซึ่งการป้องกันความเสี่ยงของดอลลาร์สหรัฐฯ มากเกินไปก่อนหน้านี้ได้บิดเบือนพลวัตของราคา เมื่อสถานะเหล่านี้คลี่คลายลง เงินดอลลาร์ไต้หวันก็เผชิญกับแรงกดดันขาลงอีกครั้ง

วี คูน ชอง นักยุทธศาสตร์ประจำภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกของ BNY Mellon โต้แย้งว่าการเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันของกิจกรรมป้องกันความเสี่ยงสะท้อนถึงความกังวลในวงกว้างเกี่ยวกับความผันผวนในตลาดหุ้นไต้หวันที่เน้นเทคโนโลยีเป็นหลัก อย่างไรก็ตาม เขายังเน้นย้ำว่าแรงกดดันดังกล่าวอาจเป็นเพียงชั่วคราว โดยมีแนวโน้มที่จะกลับมามีเสถียรภาพอีกครั้งเมื่อทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคตของเฟดมีความชัดเจนมากขึ้น

ผลกระทบทางเศรษฐกิจจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ไต้หวันที่อ่อนค่าลง

การลดค่าเงินดอลลาร์ไต้หวันมีทั้งข้อดีและข้อเสียที่อาจเกิดขึ้นต่อเศรษฐกิจของไต้หวัน:

• ความสามารถในการแข่งขันด้านการส่งออก: ค่าเงินดอลลาร์ไต้หวันที่อ่อนค่าลงอาจช่วยเสริมสร้างความสามารถในการแข่งขันด้านการส่งออกของไต้หวัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และอิเล็กทรอนิกส์ ซึ่งยังคงเป็นกระดูกสันหลังของเศรษฐกิจ ซึ่งอาจช่วยชดเชยอุปสงค์ที่ชะลอตัวลงจากตลาดโลก

• แรงกดดันด้านเงินเฟ้อ: ในด้านลบ ค่าเงินที่อ่อนค่าลงทำให้สินค้านำเข้ามีราคาแพงขึ้น เนื่องจากการที่ไต้หวันต้องพึ่งพาพลังงานและวัตถุดิบนำเข้า อาจส่งผลต่อภาวะเงินเฟ้อภายในประเทศและลดกำลังซื้อของผู้บริโภค

• ความเชื่อมั่นของนักลงทุน: อัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ไต้หวันที่อ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องอาจสร้างความเสี่ยงต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน หากเงินทุนต่างชาติยังคงไหลออกอย่างต่อเนื่อง อาจส่งผลให้เงินทุนไหลเข้าโดยตรงจากต่างประเทศลดลง และก่อให้เกิดความไม่แน่นอนในระบบการเงินมากยิ่งขึ้น

สรุป: อัตราแลกเปลี่ยนเงิน TWD จะเป็นอย่างไรต่อไป?

อัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ไต้หวันที่อ่อนค่าลงเมื่อเร็วๆ นี้เป็นผลมาจากการไหลออกของเงินทุนจากตลาดหุ้น การแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ และการปรับตัวของตลาดในระยะสั้น แม้ว่าค่าเงินที่อ่อนค่าลงอาจช่วยบรรเทาภาระของผู้ส่งออกได้ แต่ก็เพิ่มความเสี่ยงต่อต้นทุนการนำเข้าที่สูงขึ้นและภาวะเงินเฟ้อที่อาจเกิดขึ้น นักวิเคราะห์ยังคงมีความเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับแนวโน้ม โดยบางส่วนคาดว่าความอ่อนแอจะยังคงดำเนินต่อไป เนื่องจากกระแสเงินทุนยังคงผันผวน ขณะที่บางส่วนโต้แย้งว่าเมื่อนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ มีความชัดเจนมากขึ้น อัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์ไต้หวันอาจทรงตัว

สำหรับไต้หวัน ความท้าทายอยู่ที่การสร้างสมดุลระหว่างผลประโยชน์จากความสามารถในการแข่งขันด้านการส่งออกกับความเสี่ยงจากการเคลื่อนย้ายเงินทุนและภาวะเงินเฟ้อ ผู้กำหนดนโยบายจะต้องติดตามสถานการณ์ทั้งภายในและภายนอกประเทศอย่างใกล้ชิด เพื่อรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ