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सारांश:
पूंजी बहिर्वाह, अमेरिकी डॉलर की मजबूती और बाजार समायोजन के कारण टीडब्ल्यूडी विनिमय दर तीन महीने में अपने निम्नतम स्तर पर आ गई है।
नया ताइवान डॉलर (TWD) भारी गिरावट के दबाव में है, और अमेरिकी डॉलर के मुकाबले TWD विनिमय दर तीन महीने के निचले स्तर पर आ गई है। 22 अगस्त 2025 को USD/TWD विनिमय दर 30.70 पर पहुँच गई। यह न केवल लगातार पाँचवें दिन मूल्यह्रास का संकेत है, बल्कि मई के बाद से सबसे कमज़ोर स्तर भी है। TWD विनिमय दर में यह बदलाव वित्तीय बाज़ारों का ध्यान आकर्षित कर रहा है, जिससे पूँजी प्रवाह, बाहरी माँग और ताइवान के व्यापक आर्थिक परिदृश्य पर सवाल उठ रहे हैं।
ताइवान की मुद्रा विनिमय दर में गिरावट के सबसे तात्कालिक कारणों में से एक ताइवानी शेयर बाजार से विदेशी पूंजी का बहिर्वाह रहा है। आंकड़े बताते हैं कि 20 अगस्त को, वैश्विक निवेशकों ने ताइवानी शेयरों में 2.38 अरब अमेरिकी डॉलर की शुद्ध बिकवाली की - जो लगभग एक साल में सबसे बड़ी बिकवाली है। इस तरह के बहिर्वाह से न केवल घरेलू शेयर कीमतों पर भारी असर पड़ता है, बल्कि निवेशकों द्वारा विदेशों में धन वापस भेजने के कारण मुद्रा पर भी दबाव पड़ता है।
विदेशी निवेश और ताइवान डॉलर विनिमय दर के बीच संबंध सुस्थापित है: जब अंतर्राष्ट्रीय निवेशक ताइवान के वित्तीय बाजारों में अपना निवेश कम करते हैं, तो नए ताइवान डॉलर की मांग कम हो जाती है, जिससे उसका अवमूल्यन तेज़ हो जाता है। युआंता सिक्योरिटीज़ के विश्लेषकों का कहना है कि लगातार निकासी से विनिमय दर में अस्थिरता बढ़ सकती है, खासकर यह देखते हुए कि ताइवान अपने शेयर और बॉन्ड बाजारों में तरलता के लिए विदेशी पूंजी पर निर्भर है।
टीडब्ल्यूडी विनिमय दर को अलग-थलग करके नहीं देखा जा सकता। हाल ही में हुई गिरावट का एक बड़ा हिस्सा अमेरिकी डॉलर की मज़बूती से भी जुड़ा है। अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा सख्त मौद्रिक नीति की नई उम्मीदों ने डॉलर-मूल्य वाली संपत्तियों को और अधिक आकर्षक बना दिया है, जिससे पूंजी टीडब्ल्यूडी जैसी उभरते बाजारों की मुद्राओं से दूर जा रही है।
इसके अलावा, वैश्विक निवेशकों ने चीनी और यूरोपीय अर्थव्यवस्थाओं में अनिश्चितता के बीच अमेरिकी डॉलर को एक सुरक्षित निवेश के रूप में चुना है। अगस्त में अमेरिकी डॉलर सूचकांक में बढ़ोतरी हुई है, और चूँकि अमेरिकी डॉलर/टीडब्ल्यूडी जोड़ी डॉलर के समग्र प्रदर्शन में उतार-चढ़ाव से काफी प्रभावित होती है, इसलिए टीडब्ल्यूडी विनिमय दर ने भी इस प्रवृत्ति को प्रतिबिंबित किया है। आईएनजी के ग्रेटर चाइना के मुख्य अर्थशास्त्री, लिन सोंग ने कहा है कि हालाँकि ताइवान का जुलाई का निर्यात उत्साहजनक रहा, लेकिन अगस्त में कम माँग और टैरिफ को लेकर चिंताओं के कारण व्यापार और मुद्रा पर और दबाव पड़ सकता है।
बाहरी कारकों के अलावा, बाजार-विशिष्ट स्थिति ने भी TWD विनिमय दर के कमजोर होने में भूमिका निभाई है। विश्लेषकों का सुझाव है कि हालिया अवमूल्यन का एक हिस्सा डेरिवेटिव बाजार में समायोजनों से उपजा है, जहाँ अमेरिकी डॉलर की पिछली अति-हेजिंग ने मूल्य गतिशीलता को विकृत कर दिया था। जैसे-जैसे ये स्थितियाँ कम होती जा रही हैं, TWD पर नए सिरे से नीचे की ओर दबाव बढ़ रहा है।
बीएनवाई मेलॉन के एशिया-प्रशांत रणनीतिकार वी ख़ून चोंग ने तर्क दिया कि हेजिंग गतिविधि में अचानक बदलाव ताइवान के तकनीक-प्रधान इक्विटी बाज़ार में अस्थिरता को लेकर व्यापक चिंताओं को दर्शाता है। हालाँकि, उन्होंने इस बात पर भी ज़ोर दिया कि ऐसे दबाव अस्थायी हो सकते हैं, और फेड की भविष्य की ब्याज दरों का रास्ता साफ़ होने के बाद स्थिरता लौटने की संभावना है।
ताइवान की अर्थव्यवस्था के लिए TWD विनिमय दर में गिरावट के संभावित लाभ और नुकसान दोनों हैं:
निर्यात प्रतिस्पर्धात्मकता: कमज़ोर TWD ताइवान की निर्यात प्रतिस्पर्धात्मकता को मज़बूत कर सकता है, खासकर सेमीकंडक्टर और इलेक्ट्रॉनिक्स के क्षेत्र में, जो अर्थव्यवस्था की रीढ़ बने हुए हैं। इससे वैश्विक बाज़ारों में धीमी माँग की भरपाई करने में मदद मिल सकती है।
मुद्रास्फीति का दबाव: नकारात्मक पक्ष यह है कि मूल्यह्रास आयात को और महंगा बना देता है। आयातित ऊर्जा और कच्चे माल पर ताइवान की निर्भरता को देखते हुए, इससे घरेलू मुद्रास्फीति बढ़ सकती है और उपभोक्ताओं की क्रय शक्ति कम हो सकती है।
निवेशकों का विश्वास: ताइवान की मुद्रा विनिमय दर में लगातार कमजोरी से निवेशकों की धारणा पर असर पड़ने का खतरा है। अगर विदेशी पूंजी बाहर निकलती रही, तो इससे प्रत्यक्ष निवेश प्रवाह कम हो सकता है और वित्तीय प्रणाली में और अस्थिरता पैदा हो सकती है।
टीडब्ल्यूडी विनिमय दर में हालिया गिरावट शेयर बाजार से निकासी, मजबूत अमेरिकी डॉलर और अल्पकालिक बाजार समायोजनों के संयोजन का परिणाम है। हालांकि मूल्यह्रास निर्यातकों के लिए राहत प्रदान कर सकता है, लेकिन यह उच्च आयात लागत और संभावित मुद्रास्फीति के जोखिम को भी बढ़ाता है। विश्लेषक इस परिदृश्य पर विभाजित हैं: कुछ का मानना है कि पूंजी प्रवाह अस्थिर रहने के कारण कमजोरी बनी रहेगी, जबकि अन्य का तर्क है कि फेडरल रिजर्व की नीतिगत दिशा स्पष्ट होने के बाद, टीडब्ल्यूडी विनिमय दर स्थिर हो सकती है।
ताइवान के लिए, निर्यात प्रतिस्पर्धा के लाभों को पूँजी पलायन और मुद्रास्फीति के जोखिमों के साथ संतुलित करना एक चुनौती है। नीति निर्माताओं को आने वाले महीनों में आर्थिक स्थिरता बनाए रखने के लिए बाहरी और घरेलू दोनों स्थितियों पर कड़ी नज़र रखनी होगी।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह के रूप में नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए) जिस पर भरोसा किया जाना चाहिए। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह सुझाव नहीं देती है कि कोई विशेष निवेश, सुरक्षा, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
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