S&P 500 พุ่งทำสถิติสูงสุด ตลาดมองในแง่ดี

หลังจากสัปดาห์ที่คึกคักในตลาดหุ้นวอลล์สตรีท ดัชนี S&P 500 พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 6,304.36 จุดในวันพฤหัสบดี นับเป็นจุดสูงสุดครั้งที่ 6 นับตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน และปิดตลาดด้วยความเชื่อมั่นของนักลงทุนอย่างโดดเด่น ความสำเร็จครั้งนี้ได้รับแรงหนุนจากผลประกอบการรายไตรมาสที่แข็งแกร่งของบริษัทขนาดใหญ่หลายแห่งในสหรัฐฯ ข้อมูลผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง และความเชื่อมั่นเชิงบวกในภาพรวมของดัชนีหลักๆ

S&P 500 พุ่งทำสถิติสูงสุดร่วมกับวอลล์สตรีท

ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 33.66 จุด (0.54%) ปิดที่ 6,302.43 จุด ดัชนี Nasdaq Composite ซึ่งเน้นหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีก็พุ่งขึ้นเช่นกัน โดยพุ่งขึ้น 153.78 จุด (0.74%) ปิดที่ 20,887.74 จุด ซึ่งเป็นระดับปิดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะเดียวกัน ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์เพิ่มขึ้น 229.21 จุด (0.52%) ปิดที่ 44,502.47 จุด

การพุ่งขึ้นครั้งนี้เกิดขึ้นต่อเนื่องหลังจากตลาดปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ตลาดชะลอตัวชั่วคราวในเดือนเมษายน ซึ่งในขณะนั้นได้รับแรงกระตุ้นจากความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มมากขึ้นและ มาตรการภาษีศุลกากร ใหม่จากประธานาธิบดีทรัมป์ การฟื้นตัวครั้งนี้ตอกย้ำความเชื่อมั่นของนักลงทุน เนื่องจากดัชนีหลักๆ ได้ผ่านพ้นความผันผวนเหล่านี้ไปแล้วและกลับมามีโมเมนตัมเชิงบวกอีกครั้ง

ฤดูกาลรายได้กระตุ้นการฟื้นตัว

การเร่งตัวขึ้นของราคาหุ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากผลประกอบการที่แข็งแกร่งของบริษัทต่างๆ ผลประกอบการไตรมาสที่สองของบริษัทยักษ์ใหญ่อย่าง PepsiCo, United Airlines และหุ้นเทคโนโลยีสำคัญหลายตัว ต่างปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างน่าประหลาดใจ โดย ณ บ่ายวันพฤหัสบดี บริษัทที่รายงานผลประกอบการในดัชนี S&P 500 ประมาณ 88% สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้

• ตามข้อมูลของ FactSet เมื่อกลางเดือนกรกฎาคม ดัชนี S&P 500 มีอัตราการเติบโตของรายได้รวม (ตามจริงและประมาณการ) ในไตรมาสที่ 4 เมื่อเทียบกับปีที่แล้วที่ 4.8% ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่ 4 ปี 2023 แต่ยังคงถือเป็นไตรมาสที่ 8 ติดต่อกันที่รายได้ของดัชนีเติบโต

  
  

• 81% ของบริษัทมีรายได้สูงกว่าที่คาดการณ์ โดยมีรายได้รวมสูงกว่าที่ประมาณการไว้ 2.2%

หากพิจารณาตามภาคส่วนแล้ว กลุ่มบริการการสื่อสารและเทคโนโลยีสารสนเทศเป็นผู้นำในการทำกำไร ขณะที่กลุ่มพลังงานยังคงชะลอตัวเนื่องจากกำไรและรายได้ที่ลดลง

ข้อมูลผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง

ประเด็นเชิงบวกได้รับการเสริมแรงโดยตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ:

• กระทรวงแรงงานสหรัฐฯ รายงานว่า จำนวนผู้ยื่นขอรับสวัสดิการว่างงานลดลง 7,000 ราย ส่งผลให้ยอดรวมอยู่ที่ 221,000 ราย ในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 12 กรกฎาคม ซึ่งต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของตลาดแรงงานอย่างต่อเนื่อง

  
  

• ยอดขายปลีกขยายตัว 0.6% ในเดือนมิถุนายน สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.2% แสดงให้เห็นถึงการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แข็งแกร่ง แม้จะกังวลเรื่อง เงินเฟ้อ และความไม่แน่นอนในสภาพแวดล้อมด้านนโยบายอย่างต่อเนื่องก็ตาม

ข้อมูลความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่จะประกาศในสัปดาห์นี้คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นเช่นกัน โดยนักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 61.8 จาก 60.7 ในเดือนกรกฎาคม

ความเป็นผู้นำตลาดและผู้เคลื่อนไหวที่โดดเด่น

หุ้นชั้นนำหลายตัวช่วยผลักดันให้ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นล่าสุด:

• หุ้น Microsoft ปรับตัวเพิ่มขึ้น 1.2% ในวันนี้ โดยยังคงรักษาความเป็นผู้นำในกลุ่มชื่อบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่

  
  

• Netflix รายงานหลังเวลาทำการ โดยตั้งเป้าคาดการณ์รายได้ไว้ที่ 11,000 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 7.08 ดอลลาร์สำหรับไตรมาสที่ 2

  
  

• ผลการดำเนินงานของ S&P 500 ยังคงได้รับการสนับสนุนจากบริษัทด้านเทคโนโลยีและผู้บริโภคซึ่งมีการเติบโตอย่างแข็งแกร่งทั้งในด้านรายได้และกำไร

บริบทตลาดโลก

ความเชื่อมั่นของนักลงทุนในสหรัฐฯ ส่วนหนึ่งมาจากตลาดยุโรปและเอเชียแปซิฟิก ซึ่งต่างก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมั่นทั่วโลกยังคงระมัดระวัง เนื่องจากข้อพิพาททางการค้าที่ยังคงดำเนินอยู่ การขู่ขึ้นภาษีของประธานาธิบดีทรัมป์ และสถานการณ์ทางการเมืองต่างๆ เช่น การปลดนายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่อาจเกิดขึ้น

ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเงินเยนและ ยูโร เนื่องจากผู้ค้าสกุลเงินตอบสนองต่อสัญญาณของความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจและแนวโน้มความไม่แน่นอนของนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ในส่วนของสินค้าโภคภัณฑ์ ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ลดลงกว่า 2% มาอยู่ที่ประมาณ 69 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล หลังจากการพัฒนานโยบายเกี่ยวกับรัสเซียและกลุ่มโอเปก+ ส่งผลให้ราคาผันผวน

การประเมินมูลค่าและแนวโน้ม

อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 12 เดือนของดัชนี S&P 500 อยู่ที่ 22.3 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยทั้งห้าปี (19.9) และสิบปี (18.4) อย่างเห็นได้ชัด ซึ่งเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่านักลงทุนยินดีจ่ายเบี้ยประกันภัยเพิ่มเพื่อผลประกอบการของบริษัทที่มีเสถียรภาพท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงดำเนินอยู่ การคาดการณ์จากสถาบันการเงินชั้นนำชี้ให้เห็นว่าดัชนี S&P 500 อาจเพิ่มขึ้นอีก 6% ซึ่งอาจสูงถึง 6,600 ในอีกหกเดือนข้างหน้า หากภาวะเศรษฐกิจโดยรวมยังคงทรงตัวและธนาคารกลางสหรัฐฯ ดำเนินการปรับลดอัตราดอกเบี้ยตามที่คาดการณ์ไว้

แนวโน้มผลประกอบการในช่วงที่เหลือของปี 2568 ยังคงเป็นไปในเชิงบวก โดยนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าอัตราการเติบโตของกำไรจะอยู่ที่ 7.3% และ 6.5% ในไตรมาสที่ 3 และ 4 ตามลำดับ อย่างไรก็ตาม คาดว่าแนวโน้มขาขึ้นจะชะลอตัวลงหากอัตราเงินเฟ้อกลับมาเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง หรือมาตรการทางการเงินกลับมาเข้มงวดขึ้นอีกครั้งเพื่อตอบสนองต่อแรงกดดันด้านราคาทั่วโลก

ความเสี่ยงและความรู้สึกของตลาด

แม้ว่าหุ้นจะมีการเติบโตสูง แต่ผู้ลงทุนยังคงระมัดระวัง:

• ความตึงเครียดด้านการค้าที่ยังคงดำเนินอยู่และความเสี่ยงด้านภาษีศุลกากรยังคงบดบังแนวโน้มระดับโลก

  
  

• ความเสี่ยงทางการเมืองในวอชิงตัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับความเป็นผู้นำของธนาคารกลางและทิศทางการคลังในอนาคต ทำให้เกิดความไม่แน่นอนของนโยบาย

  
  

• นักวิเคราะห์บางคนมองว่าการขึ้นราคาครั้งนี้เป็น "การขึ้นแบบแคบ" โดยหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีชั้นนำมีส่วนทำให้ดัชนีเพิ่มขึ้นอย่างไม่สมส่วน

โดยทั่วไปนักยุทธศาสตร์การตลาดแนะนำให้ติดตามคุณภาพรายได้และการเผยแพร่ข้อมูลเศรษฐกิจเพื่อดูสัญญาณการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในความรู้สึกของผู้บริโภคหรือองค์กร

บทสรุป

การพุ่งทะยานสู่สถิติใหม่อีกครั้งของดัชนี S&P 500 สะท้อนถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่ยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากผู้บริโภคชาวสหรัฐฯ ที่มีความยืดหยุ่น รายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่ง และเสถียรภาพด้านนโยบายและภูมิรัฐศาสตร์ที่ค่อนข้างจำกัด อย่างไรก็ตาม ด้วยมูลค่าหุ้นที่พุ่งสูงที่สุดในรอบหลายปี การปรับตัวขึ้นในขั้นต่อไปอาจขึ้นอยู่กับผลประกอบการอย่างต่อเนื่องจากทั้งบริษัทชั้นนำของวอลล์สตรีทและเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในภาพรวม

ข้อสงวนสิทธิ์: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีเจตนา (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็น) คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ได้เป็นคำแนะนำจาก EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ