S&P 500 Melonjak ke Rekor Tertinggi, Pasar Optimis

Setelah pekan yang positif di Wall Street, S&P 500 melonjak ke level penutupan tertinggi sepanjang masa di 6.304,36 pada hari Kamis, menandai puncak keenamnya sejak akhir Juni dan mengukuhkan periode optimisme investor yang signifikan. Tonggak sejarah ini didukung oleh laba kuartalan yang optimis dari beberapa perusahaan terbesar AS, data konsumen yang tangguh, dan sentimen positif yang umumnya terjadi di seluruh indeks utama.

S&P 500 Melonjak ke Rekor Tertinggi Bersamaan dengan Wall Street

S&P 500 menguat 33,66 poin (0,54%) dan menutup hari di level 6.302,43. Nasdaq Composite yang didominasi saham teknologi juga ikut serta dalam reli ini, melonjak 153,78 poin (0,74%) dan ditutup di level 20.887,74, rekor penutupannya sendiri. Sementara itu, Dow Jones Industrial Average naik 229,21 poin (0,52%) dan berakhir di level 44.502,47.

Lonjakan ini mengikuti serangkaian kenaikan sejak penurunan sementara pasar pada bulan April, yang dipicu oleh meningkatnya ketegangan perdagangan dan tarif baru dari Presiden Trump. Pemulihan ini menggarisbawahi kepercayaan investor karena indeks-indeks utama telah melewati guncangan ini dan mendapatkan kembali momentum positif.

Musim Pendapatan Memicu Reli

Akselerasi pasar ekuitas baru-baru ini sebagian besar didorong oleh musim laporan keuangan perusahaan yang kuat. Hasil kuartal kedua dari perusahaan-perusahaan raksasa seperti PepsiCo, United Airlines, dan beberapa saham teknologi utama secara mengejutkan menunjukkan peningkatan, dengan sekitar 88% perusahaan S&P 500 yang melaporkan kinerja melampaui ekspektasi analis hingga Kamis sore.

• Menurut FactSet, hingga pertengahan Juli, S&P 500 mencatatkan tingkat pertumbuhan laba kuartal gabungan (aktual dan estimasi) sebesar 4,8% tahun-ke-tahun—terendah sejak Q4 2023, tetapi masih menandai pertumbuhan laba kuartal kedelapan berturut-turut untuk indeks tersebut.

  
  

• 81% perusahaan telah melampaui perkiraan pendapatan, dengan pendapatan agregat mengalahkan estimasi sebesar 2,2%.

Berdasarkan sektornya, kenaikan dipimpin oleh Layanan Komunikasi dan Teknologi Informasi, sementara Energi terus tertinggal karena laba dan pendapatan yang menurun.

Data Konsumen yang Kuat

Tema positif diperkuat oleh indikator ekonomi:

• Departemen Tenaga Kerja AS melaporkan klaim pengangguran turun sebanyak 7.000, menjadi total 221.000 untuk minggu yang berakhir pada 12 Juli—lebih rendah dari yang diantisipasi, mengisyaratkan ketahanan pasar tenaga kerja yang berkelanjutan.

  
  

• Penjualan eceran meningkat sebesar 0,6% pada bulan Juni, jauh di atas perkiraan sebesar 0,2%, menandakan belanja konsumen yang kuat bahkan di tengah kekhawatiran inflasi yang terus-menerus dan ketidakpastian dalam lingkungan kebijakan.

Data sentimen konsumen yang akan dirilis minggu ini juga diperkirakan menunjukkan perbaikan, dengan para ekonom memperkirakan kenaikan menjadi 61,8 dari 60,7 pada bulan Juli.

Kepemimpinan Pasar dan Penggerak Terkemuka

Beberapa saham indikator telah membantu memimpin kenaikan terbaru:

• Microsoft naik 1,2% hari ini, mempertahankan kepemimpinannya di antara nama-nama teknologi berkapitalisasi besar.

  
  

• Netflix, saat melaporkan setelah jam kerja, menetapkan ekspektasi pasar yang tinggi dengan pendapatan yang diperkirakan sebesar $11,0 miliar dan laba per saham sebesar $7,08 untuk Q2.

  
  

• Kinerja S&P 500 terus didukung oleh perusahaan teknologi dan terkait konsumen yang membukukan pertumbuhan laba dan laba bersih yang kuat.

Konteks Pasar Global

Optimisme investor di AS sebagian dirasakan oleh pasar Eropa dan Asia-Pasifik, yang juga mencatat kenaikan. Namun, sentimen global tetap berhati-hati karena sengketa perdagangan yang sedang berlangsung, ancaman tarif tambahan dari Presiden Trump, dan perkembangan politik seperti potensi pemecatan Ketua Federal Reserve Jerome Powell.

Dolar AS menguat tipis terhadap yen dan euro, seiring para pedagang mata uang merespons tanda-tanda ketahanan ekonomi dan ketidakpastian prospek kebijakan moneter AS. Di sektor komoditas, minyak mentah Brent turun lebih dari 2% menjadi sekitar $69 per barel setelah perkembangan kebijakan terkait Rusia dan OPEC+ memicu fluktuasi harga.

Penilaian dan Prospek

Rasio harga/pendapatan S&P 500 untuk 12 bulan ke depan kini berada di angka 22,3, jauh di atas rata-rata lima tahun (19,9) dan sepuluh tahun (18,4). Hal ini menunjukkan bahwa investor bersedia membayar premi untuk kinerja perusahaan yang tangguh di tengah ketidakpastian ekonomi dan geopolitik yang berkelanjutan. Proyeksi dari lembaga keuangan terkemuka menunjukkan bahwa S&P 500 dapat naik 6%—berpotensi mencapai 6.600 dalam enam bulan ke depan—jika kondisi makro stabil dan Federal Reserve AS menerapkan pemangkasan suku bunga yang diperkirakan.

Prospek pendapatan untuk sisa tahun 2025 tetap positif, dengan analis memproyeksikan tingkat pertumbuhan pendapatan masing-masing sebesar 7,3% dan 6,5% untuk kuartal ketiga dan keempat. Namun, peningkatan diperkirakan akan melambat jika inflasi kembali meningkat atau pengetatan moneter kembali dilakukan sebagai respons terhadap tekanan harga global.

Risiko dan Sentimen Pasar

Meskipun ekuitas sedang menguat, investor tetap waspada:

• Ketegangan perdagangan yang sedang berlangsung dan risiko tarif terus membayangi prospek global.

  
  

• Risiko politik di Washington, khususnya yang melibatkan kepemimpinan bank sentral dan arah fiskal masa depan, menyuntikkan unsur ketidakpastian kebijakan.

  
  

• Beberapa analis menganggap reli ini "sempit", dengan saham-saham teknologi terkemuka menyumbang porsi yang tidak proporsional dari keuntungan indeks.

Ahli strategi pasar umumnya menyarankan untuk tetap memperhatikan kualitas pendapatan dan rilis data ekonomi untuk mengetahui tanda-tanda perubahan dalam sentimen konsumen atau perusahaan.

Kesimpulan

Lonjakan S&P 500 ke rekor baru merupakan simbol optimisme yang kuat di kalangan investor, didukung oleh konsumen AS yang tangguh, laporan pendapatan yang kuat, dan stabilitas relatif dalam kebijakan dan hambatan geopolitik. Namun, dengan premi valuasi yang mencapai titik tertinggi dalam beberapa tahun, tahap reli selanjutnya mungkin bergantung pada kinerja berkelanjutan dari perusahaan-perusahaan terkemuka di Wall Street dan ekonomi AS secara keseluruhan.

Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Pendapat yang diberikan dalam materi ini tidak merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.