Торговля
2025-07-18
После бурной недели на Уолл-стрит, в четверг индекс S&P 500 взлетел до нового исторического максимума на отметке 6304,36 пункта, достигнув шестого пика с конца июня и завершив период заметного оптимизма инвесторов. Этому достижению способствовали высокие квартальные отчёты некоторых крупнейших американских компаний, устойчивые данные по потребительскому потреблению и в целом позитивный настрой по основным индексам.
Индекс S&P 500 вырос на 33,66 пункта (0,54%), завершив день на отметке 6302,43. Индекс Nasdaq Composite, в основном ориентированный на технологические компании, также присоединился к ралли, поднявшись на 153,78 пункта (0,74%) и закрывшись на отметке 20 887,74, что стало его собственным рекордом. Тем временем, индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 229,21 пункта (0,52%), закрывшись на отметке 44 502,47.
Этот рост последовал за чередой роста после временного спада рынка в апреле, вызванного усилением торговой напряжённости и введением новых пошлин президентом Трампом. Этот рост подчёркивает уверенность инвесторов в том, что основные индексы преодолели эти потрясения и вновь обрели положительную динамику.
Недавнее ускорение роста акций во многом обусловлено успешным сезоном публикации корпоративных отчетов. Результаты за второй квартал таких гигантов, как PepsiCo, United Airlines, а также нескольких ключевых технологических компаний превзошли ожидания аналитиков: по состоянию на четверг днем около 88% компаний, входящих в индекс S&P 500, превзошли ожидания аналитиков.
По данным FactSet, по состоянию на середину июля индекс S&P 500 демонстрирует смешанный (фактический и прогнозируемый) темп роста квартальной прибыли в размере 4,8% в годовом исчислении — самый низкий показатель с четвертого квартала 2023 года, но все же это восьмой квартал подряд, в котором индекс демонстрирует рост прибыли.
81% компаний превзошли прогнозы по выручке, а совокупная выручка превысила оценки на 2,2%.
В секторальном плане лидерами роста стали сектор услуг связи и информационных технологий, в то время как сектор энергетики продолжал отставать из-за снижения прибыли и выручки.
Положительную тему подкрепили экономические показатели:
Министерство труда США сообщило, что число заявок на пособие по безработице сократилось на 7000, составив 221 000 за неделю, закончившуюся 12 июля. Это ниже прогнозов и указывает на сохраняющуюся устойчивость рынка труда.
Розничные продажи выросли на 0,6% в июне, что значительно выше ожидаемых 0,2%, что свидетельствует о высоких потребительских расходах даже на фоне сохраняющихся опасений по поводу инфляции и неопределенности в политической среде.
Ожидается, что данные по потребительским настроениям, которые будут опубликованы на этой неделе, также покажут улучшение: экономисты прогнозируют рост до 61,8 с 60,7 в июле.
Несколько ведущих акций помогли возглавить последний рывок вверх:
Акции Microsoft выросли за день на 1,2%, сохранив лидерство среди технологических компаний с большой капитализацией.
Netflix, отчитываясь после закрытия рабочего дня, задал высокие ожидания рынка, прогнозируя выручку в размере 11,0 млрд долларов США и прибыль на акцию в размере 7,08 долларов США за второй квартал.
Динамика индекса S&P 500 по-прежнему поддерживается технологическими и потребительскими компаниями, которые демонстрируют сильный рост выручки и прибыли.
Оптимизм инвесторов в США отчасти разделяют рынки Европы и Азиатско-Тихоокеанского региона, которые также продемонстрировали рост. Однако мировые настроения остаются осторожными из-за продолжающихся торговых споров, угроз президента Трампа о введении дополнительных пошлин и политических событий, таких как возможное увольнение председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла.
Доллар США немного укрепился по отношению к иене и евро, поскольку валютные трейдеры отреагировали на признаки экономической устойчивости и неопределенность перспектив денежно-кредитной политики США. В секторе сырьевых товаров цена на нефть марки Brent упала более чем на 2%, достигнув около 69 долларов за баррель после того, как политические события в отношении России и ОПЕК+ спровоцировали колебания цен.
Коэффициент цена/прибыль индекса S&P 500 на 12 месяцев сейчас составляет 22,3, что заметно выше как пятилетнего (19,9), так и десятилетнего (18,4) среднего значения, что свидетельствует о готовности инвесторов платить премию за устойчивые показатели компаний в условиях сохраняющейся экономической и геополитической неопределенности. Прогнозы ведущих финансовых институтов предполагают, что индекс S&P 500 может вырасти еще на 6%, потенциально достигнув отметки 6600 пунктов в течение следующих шести месяцев, если макроэкономическая ситуация стабилизируется, а Федеральная резервная система США осуществит ожидаемое снижение процентной ставки.
Прогноз прибыли на оставшуюся часть 2025 года остаётся позитивным: аналитики прогнозируют рост прибыли на 7,3% и 6,5% в третьем и четвёртом кварталах соответственно. Однако ожидается, что потенциал роста снизится в случае ускорения инфляции или возобновления ужесточения денежно-кредитной политики в ответ на глобальное ценовое давление.
Несмотря на оживление на рынке акций, инвесторы по-прежнему осторожны:
Сохраняющаяся торговая напряженность и риск тарифов продолжают омрачать глобальные перспективы.
Политические риски в Вашингтоне, особенно связанные с руководством центрального банка и будущим фискальным направлением, привносят элемент непредсказуемости политики.
Некоторые аналитики считают, что рост был «узким», поскольку на акции ведущих технологических компаний приходится непропорционально большая часть прироста индекса.
Рыночные стратеги обычно советуют следить за качеством прибыли и выходом экономических данных, чтобы заметить признаки каких-либо изменений в настроениях потребителей или корпораций.
Новый рекордный скачок индекса S&P 500 символизирует преобладающий оптимизм среди инвесторов, подкреплённый устойчивым потребительским спросом в США, сильными отчётами о прибылях и убытках, а также относительной стабильностью политической обстановки и геополитических факторов. Однако, учитывая многолетние максимумы премий к оценкам, следующий этап ралли может зависеть от дальнейших поставок как со стороны ведущих компаний Уолл-стрит, так и со стороны экономики США в целом.
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какая-либо конкретная инвестиция, ценная бумага, сделка или инвестиционная стратегия подходит тому или иному лицу.
