Tras una semana boyante en Wall Street, el S&P 500 se disparó el jueves hasta alcanzar un nuevo máximo histórico de cierre de 6.304,36 puntos, marcando su sexto pico desde finales de junio y sellando un período de notable optimismo entre los inversores. Este hito se vio respaldado por los positivos resultados trimestrales de algunas de las mayores empresas estadounidenses, la solidez de los datos de consumo y un sentimiento generalmente positivo en los principales índices.
El S&P 500 sube a un máximo histórico con Wall Street
El S&P 500 ganó 33,66 puntos (0,54%) para cerrar la jornada en 6.302,43. El Nasdaq Composite, con un fuerte componente tecnológico, también se sumó al repunte, subiendo 153,78 puntos (0,74%) para cerrar en 20.887,74, su propio cierre récord. Mientras tanto, el Promedio Industrial Dow Jones subió 229,21 puntos (0,52%) para cerrar en 44.502,47.
Este repunte sigue una secuencia de ganancias desde una caída temporal del mercado en abril, impulsada entonces por el aumento de las tensiones comerciales y los nuevos aranceles impuestos por el presidente Trump. El repunte refuerza la confianza de los inversores ahora que los principales índices han superado estas crisis y han recuperado un impulso positivo.
La temporada de resultados impulsa el repunte
La reciente aceleración de la renta variable se ha debido principalmente a una sólida temporada de resultados corporativos. Los resultados del segundo trimestre de gigantes como PepsiCo, United Airlines y varias empresas tecnológicas clave sorprendieron al alza, con aproximadamente el 88% de las empresas del S&P 500 que informaron haber superado las expectativas de los analistas hasta la tarde del jueves.
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Según FactSet, a mediados de julio, el S&P 500 estaba registrando una tasa de crecimiento de ganancias trimestrales combinada (real y estimada) del 4,8 % interanual, la más baja desde el cuarto trimestre de 2023, pero que aún marca el octavo trimestre consecutivo de crecimiento de ganancias para el índice.
El 81% de las empresas han superado las previsiones de ingresos, y los ingresos agregados superaron las estimaciones en un 2,2%.
Por sectores, las ganancias fueron lideradas por los servicios de comunicación y la tecnología de la información, mientras que la energía continuó rezagada debido a la disminución de las ganancias y los ingresos.
Datos sólidos sobre el consumo
El tema positivo se vio reforzado por los indicadores económicos:
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El Departamento de Trabajo de EE. UU. informó que las solicitudes de desempleo cayeron en 7.000, totalizando 221.000 para la semana que finalizó el 12 de julio, menos de lo anticipado, lo que indica una continua resiliencia del mercado laboral.
Las ventas minoristas avanzaron un 0,6% en junio, muy por encima del 0,2% esperado, lo que indica un gasto de consumo sólido incluso en medio de persistentes preocupaciones sobre la inflación y la incertidumbre en el entorno político.
También se espera que los datos de sentimiento del consumidor que se publicarán esta semana muestren una mejora, y los economistas pronostican un aumento a 61,8 desde 60,7 en julio.
Liderazgo del mercado y movimientos destacados
Varias acciones de referencia han ayudado a liderar el último impulso alcista:
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Microsoft avanzó un 1,2% en el día, manteniendo su liderazgo entre los nombres tecnológicos de gran capitalización.
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Netflix, al informar fuera de horario, estableció expectativas de mercado altas con sus ingresos previstos de $ 11.000 millones y ganancias por acción de $ 7,08 para el segundo trimestre.
El desempeño del S&P 500 continúa estando respaldado por empresas tecnológicas y vinculadas al consumo que registran un sólido crecimiento de sus ingresos y ganancias.
Contexto del mercado global
El optimismo de los inversores en EE. UU. es compartido, en parte, por los mercados europeos y de Asia-Pacífico, que también registraron ganancias. Sin embargo, la confianza global se mantiene cautelosa debido a las disputas comerciales en curso, las amenazas del presidente Trump de imponer más aranceles y acontecimientos políticos como la posible destitución del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.
El dólar estadounidense se fortaleció ligeramente frente al yen y el euro , ya que los operadores de divisas respondieron a las señales de resiliencia económica y a la incertidumbre sobre la política monetaria estadounidense. En el mercado de materias primas, el crudo Brent cayó más de un 2%, hasta alrededor de los 69 dólares por barril, después de que las novedades políticas sobre Rusia y la OPEP+ impulsaran las fluctuaciones de precios.
Valoración y perspectivas
La ratio precio-beneficio a 12 meses del S&P 500 se sitúa actualmente en 22,3, notablemente por encima de sus promedios de cinco años (19,9) y diez años (18,4), lo que indica que los inversores están dispuestos a pagar una prima por un rendimiento corporativo resiliente en medio de la incertidumbre económica y geopolítica actual. Las previsiones de las principales instituciones financieras sugieren que el S&P 500 podría subir un 6 % adicional, alcanzando potencialmente los 6600 puntos en los próximos seis meses, si las condiciones macroeconómicas se estabilizan y la Reserva Federal de EE. UU. implementa los recortes de tipos previstos.
Las perspectivas de ganancias para lo que resta de 2025 se mantienen positivas, con analistas proyectando tasas de crecimiento de ganancias del 7,3% y el 6,5% para el tercer y cuarto trimestre, respectivamente. Sin embargo, se espera que el potencial alcista se modere si la inflación se acelera o se reanuda el ajuste monetario en respuesta a las presiones inflacionarias globales.
Riesgos y sentimiento del mercado
A pesar del dinamismo de las acciones, los inversores siguen cautelosos:
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Las tensiones comerciales persistentes y el riesgo arancelario continúan ensombreciendo las perspectivas mundiales.
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Los riesgos políticos en Washington, en particular los relacionados con el liderazgo del banco central y la dirección fiscal futura, inyectan un elemento de imprevisibilidad política.
Algunos analistas consideran que el repunte es “estrecho” y que las principales acciones tecnológicas representan una parte desproporcionada de las ganancias del índice.
Los estrategas del mercado generalmente recomiendan mantenerse atentos a la calidad de las ganancias y a la publicación de datos económicos para detectar señales de cualquier inflexión en el sentimiento del consumidor o de las empresas.
Conclusión
El salto del S&P 500 a un nuevo récord es un símbolo del optimismo prevaleciente entre los inversores, respaldado por la resiliencia del consumidor estadounidense, sólidos informes de ganancias y una relativa estabilidad política y las dificultades geopolíticas. Sin embargo, con las primas de valoración en máximos de varios años, la siguiente etapa del repunte podría depender del rendimiento continuo tanto de las principales empresas de Wall Street como de la economía estadounidense en general.
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