مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يرتفع إلى مستوى قياسي مرتفع، والسوق متفائلة

بعد أسبوعٍ حافلٍ في وول ستريت، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى أعلى مستوى إغلاقٍ تاريخيٍّ جديدٍ عند 6,304.36 نقطة يوم الخميس، مسجلاً ذروته السادسة منذ أواخر يونيو، مُختتماً فترةً من التفاؤل الملحوظ لدى المستثمرين. وقد دُعم هذا الإنجاز بأرباحٍ ربع سنويةٍ مُتفائلةٍ من بعضٍ من أكبر الشركات الأمريكية، وأداءٍ قويٍّ في بيانات المستهلكين، ومعنوياتٍ إيجابيةٍ على نطاقٍ واسعٍ في جميع المؤشرات الرئيسية.

مؤشر ستاندرد آند بورز 500 يرتفع إلى مستوى قياسي مرتفع مع وول ستريت

ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 33.66 نقطة (0.54%) ليغلق عند 6,302.43 نقطة. كما انضم مؤشر ناسداك المركب، الذي يهيمن عليه قطاع التكنولوجيا، إلى موجة الصعود، مرتفعًا بمقدار 153.78 نقطة (0.74%) ليستقر عند 20,887.74 نقطة، وهو أعلى إغلاق قياسي له. في غضون ذلك، ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 229.21 نقطة (0.52%) ليغلق عند 44,502.47 نقطة.

يأتي هذا الارتفاع في أعقاب سلسلة من المكاسب منذ التراجع المؤقت للسوق في أبريل، والذي حفزه آنذاك تزايد التوترات التجارية وفرض الرئيس ترامب رسومًا جمركية جديدة. ويؤكد هذا الانتعاش ثقة المستثمرين بعد أن تجاوزت المؤشرات الرئيسية هذه الصدمات واستعادت زخمها الإيجابي.

موسم الأرباح يغذي الارتفاع

كان التسارع الأخير في أسعار الأسهم مدفوعًا بشكل كبير بموسم أرباح قوي للشركات. وقد فاجأت نتائج الربع الثاني لشركات عملاقة مثل بيبسيكو ويونايتد إيرلاينز والعديد من أسهم التكنولوجيا الرئيسية الجميع، حيث تجاوزت نتائج حوالي 88% من شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 توقعات المحللين حتى ظهر يوم الخميس.

• وفقًا لـ FactSet، اعتبارًا من منتصف يوليو، سجل مؤشر S&P 500 معدل نمو ربع سنوي مختلط (فعلي ومقدر) للأرباح بنسبة 4.8% على أساس سنوي - وهو أدنى مستوى منذ الربع الرابع من عام 2023، لكنه لا يزال يمثل الربع الثامن على التوالي من نمو الأرباح للمؤشر.

  
  

• 81% من الشركات تجاوزت توقعات الإيرادات، حيث تجاوزت الإيرادات الإجمالية التقديرات بنسبة 2.2%.

وعلى مستوى القطاعات، قادت قطاعات خدمات الاتصالات وتكنولوجيا المعلومات المكاسب، في حين استمر قطاع الطاقة في التخلف بسبب تراجع الأرباح والإيرادات.

بيانات قوية للمستهلكين

وتعزز الموضوع الإيجابي بالمؤشرات الاقتصادية:

• أعلنت وزارة العمل الأميركية أن طلبات إعانة البطالة انخفضت بنحو 7 آلاف طلب، ليصل إجماليها إلى 221 ألف طلب خلال الأسبوع المنتهي في 12 يوليو/تموز، وهو ما يقل عن المتوقع، مما يشير إلى استمرار مرونة سوق العمل.

  
  

• ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.6% في يونيو، وهو ما يفوق بكثير التوقعات البالغة 0.2%، مما يشير إلى إنفاق استهلاكي قوي حتى في ظل المخاوف المستمرة بشأن التضخم وعدم اليقين في بيئة السياسة.

ومن المتوقع أيضا أن تظهر بيانات ثقة المستهلك المقرر صدورها هذا الأسبوع تحسنا، حيث يتوقع خبراء الاقتصاد ارتفاعا إلى 61.8 من 60.7 في يوليو.

قيادة السوق والحركات البارزة

ساعدت العديد من الأسهم الرائدة في قيادة الارتفاع الأخير:

• ارتفعت أسهم مايكروسوفت بنسبة 1.2% خلال اليوم، لتحافظ على ريادتها بين أسماء شركات التكنولوجيا الكبرى.

  
  

• ورفعت شركة نيتفليكس، التي أعلنت عن نتائجها المالية بعد ساعات العمل، توقعات السوق إلى مستويات مرتفعة مع توقعات بإيرادات تبلغ 11 مليار دولار وأرباح لكل سهم بقيمة 7.08 دولار للربع الثاني.

  
  

• لا يزال أداء مؤشر S&P 500 مدعومًا بشركات التكنولوجيا والشركات المرتبطة بالمستهلك والتي تسجل نموًا قويًا في الأرباح والنتائج النهائية.

سياق السوق العالمية

يتشارك المستثمرون في الولايات المتحدة، جزئيًا، تفاؤلهم بالأسواق الأوروبية وأسواق آسيا والمحيط الهادئ، التي سجلت أيضًا مكاسب. مع ذلك، لا يزال الحذر يسود المعنويات العالمية بسبب النزاعات التجارية المستمرة، وتهديدات الرئيس ترامب بفرض المزيد من الرسوم الجمركية، والتطورات السياسية، مثل احتمال إقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.

ارتفع الدولار الأمريكي بشكل طفيف مقابل الين واليورو، حيث استجاب متداولو العملات لمؤشرات المرونة الاقتصادية والتوقعات غير المؤكدة للسياسة النقدية الأمريكية. وفي قطاع السلع الأساسية، انخفض خام برنت بأكثر من 2% ليصل إلى حوالي 69 دولارًا للبرميل بعد أن غذّت التطورات السياسية المتعلقة بروسيا وأوبك+ تقلبات الأسعار.

التقييم والتوقعات

يبلغ معدل السعر إلى الأرباح المتوقع لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 على مدى 12 شهرًا الآن 22.3، وهو أعلى بكثير من متوسطيه لخمس سنوات (19.9) وعشر سنوات (18.4)، مما يدل على استعداد المستثمرين لدفع علاوة على أداء الشركات المرن في ظل حالة عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي المستمرة. وتشير توقعات المؤسسات المالية الرائدة إلى أن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 قد يرتفع بنسبة 6% إضافية - ليصل إلى 6600 نقطة في الأشهر الستة المقبلة - إذا استقرت الأوضاع الاقتصادية الكلية ونفذ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة.

لا تزال توقعات الأرباح للفترة المتبقية من عام 2025 إيجابية، حيث يتوقع المحللون نموًا في الأرباح بنسبة 7.3% و6.5% للربعين الثالث والرابع على التوالي. ومع ذلك، من المتوقع أن يتباطأ النمو في حال تسارع التضخم أو استئناف تشديد السياسة النقدية استجابةً لضغوط الأسعار العالمية.

المخاطر ومعنويات السوق

على الرغم من انتعاش أسواق الأسهم، إلا أن المستثمرين يظلون حذرين:

• وتظل التوترات التجارية المستمرة ومخاطر التعريفات الجمركية تلقي بظلالها على التوقعات العالمية.

  
  

• وتضيف المخاطر السياسية في واشنطن، وخاصة تلك المتعلقة بقيادة البنك المركزي والتوجه المالي المستقبلي، عنصراً من عدم القدرة على التنبؤ بالسياسات.

  
  

• ويرى بعض المحللين أن هذا الارتفاع "ضيق"، حيث تمثل أسهم التكنولوجيا الكبرى قدرًا غير متناسب من مكاسب المؤشر.

وينصح خبراء استراتيجيات السوق عمومًا بالبقاء على اطلاع دائم بجودة الأرباح وإصدارات البيانات الاقتصادية بحثًا عن أي علامات على أي تحول في معنويات المستهلكين أو الشركات.

خاتمة

يُجسّد قفزة مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى مستوى قياسي جديد التفاؤل السائد بين المستثمرين، مدعومًا بصمود المستهلك الأمريكي، وتقارير الأرباح القوية، والاستقرار النسبي في السياسات والرياح الجيوسياسية المعاكسة. ومع ذلك، ومع بلوغ علاوات التقييم أعلى مستوياتها في عدة سنوات، قد تتوقف المرحلة التالية من الارتفاع على استمرار أداء الشركات الرائدة في وول ستريت والاقتصاد الأمريكي عمومًا.

إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.