การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟดในวันนี้ ส่งผลต่อคุณอย่างไร？

การตัดสินใจครั้งนี้เกิดขึ้นในช่วงที่เศรษฐกิจมีความไม่แน่นอนสูง เงินเฟ้อสูงต่อเนื่อง และภูมิทัศน์โลกที่เปลี่ยนแปลงไป นี่คือสิ่งที่การตัดสินใจของเฟดส่งผลต่อตลาด ผู้บริโภค และเศรษฐกิจโดยรวม

การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟดในวันนี้คงอัตราดอกเบี้ยและส่งสัญญาณถึงความระมัดระวัง

คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของรัฐบาลกลาง (FOMC) มีมติเอกฉันท์ที่จะคงอัตราดอกเบี้ยเงินทุนของรัฐบาลกลางไว้ที่ระดับปัจจุบัน 4.25%–4.50% ซึ่งเป็นระดับเดียวกันกับที่คงไว้ตั้งแต่เดือนธันวาคม พ.ศ. 2024

แถลงการณ์ล่าสุดของเฟดเน้นย้ำว่า แม้ว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจจะยังคงขยายตัวและอัตราการว่างงานยังคงอยู่ในระดับต่ำ แต่เงินเฟ้อยังคง "สูงขึ้นเล็กน้อย" ธนาคารกลางยังคงย้ำถึงความมุ่งมั่นที่จะบรรลุการจ้างงานสูงสุดและผลักดันเงินเฟ้อให้กลับสู่เป้าหมาย 2% ในระยะยาว

แผนภูมิจุด (dot plot) ที่เฟดเฝ้าติดตามอย่างใกล้ชิดแสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่ยังคงคาดหวังว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งภายในสิ้นปี 2025 แต่มีความแตกแยกเพิ่มมากขึ้น โดยสมาชิกคณะกรรมการ 7 คนจากทั้งหมด 19 คนไม่มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 4 คนในเดือนมีนาคม การคาดการณ์ค่ามัธยฐานในขณะนี้ชี้ให้เห็นอัตราดอกเบี้ยกองทุนของรัฐบาลกลางที่ประมาณ 3.4% ภายในปี 2027

เพราะเหตุใดเฟดจึงทรงตัว?

ปัจจัยหลายประการมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของเฟด:

• อัตราเงินเฟ้อยังคงทรงตัว โดยคาดว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะสิ้นสุดปี 2025 ที่ 3.1% เพิ่มขึ้นจากการประมาณการครั้งก่อนซึ่งอยู่ที่ 2.8% ส่วนอัตราเงินเฟ้อทั่วไปคาดว่าจะสิ้นสุดปีที่ 3% ซึ่งยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด

  
  

• ตลาดแรงงานแสดงสัญญาณการชะลอตัว: อัตราการว่างงานคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 4.5% ภายในสิ้นปีนี้ เพิ่มขึ้นจาก 4.2% ในเดือนพฤษภาคม และสูงกว่าที่คาดการณ์ในเดือนมีนาคม จำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานทั้งรายใหม่และรายใหม่แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ช่วงปลายปี 2021

  
  

• การเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัว: ปัจจุบันคาดการณ์ว่าการเติบโตของ GDP ในปี 2025 จะอยู่ที่ 1.4% เท่านั้น ลดลงจาก 1.7% ในการคาดการณ์ครั้งก่อน เนื่องจากผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและภาษีศุลกากรใหม่ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจ

  
  

• ความเสี่ยงด้านภาษีศุลกากรและภูมิรัฐศาสตร์: ธนาคารกลางสหรัฐฯ กำลังติดตามผลกระทบของภาษีศุลกากรใหม่ของประธานาธิบดีทรัมป์และความตึงเครียดที่ดำเนินอยู่ในตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด ซึ่งทั้งสองอย่างนี้อาจทำให้เงินเฟ้อยังคงสูงและการเติบโตชะลอตัว

สิ่งนี้หมายถึงอะไรสำหรับตลาด?

• หุ้น: หุ้นสหรัฐผันผวนหลังจากมีการตัดสินใจดังกล่าว โดยดัชนีดาวโจนส์ลดลง 0.10% ดัชนี S&P 500 ลดลง 0.03% และดัชนี Nasdaq เพิ่มขึ้น 0.13% นักลงทุนกำลังจับตาดูท่าทีระมัดระวังของเฟดและความเป็นไปได้ที่เฟดจะลดอัตราดอกเบี้ยลงน้อยลงในปีนี้

  
  

• พันธบัตร: อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย เนื่องจากผู้ซื้อขายพยายามหาจุดสมดุลระหว่างแนวทางรอและดูของเฟดกับความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่ยังคงมีอยู่

  
  

• ดอลลาร์สหรัฐ: ดอลลาร์ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน เนื่องจากตลาดคาดหวังว่าจะพบสัญญาณที่ชัดเจนมากขึ้นในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย แต่กลับได้รับข้อความของความอดทนและความระมัดระวังแทน

ผลกระทบต่อการกู้ยืมและการออม

• อัตราดอกเบี้ย เงินกู้จำนองแบบคงที่ 30 ปีในปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 6.8% ซึ่งต่ำกว่า 7.04% ที่เห็นในเดือนมกราคมเล็กน้อย แต่ยังคงสูงเมื่อเทียบกับปีก่อนๆ อัตราดอกเบี้ยเงินกู้จำนองมีแนวโน้มที่จะยังคงสูงอยู่จนกว่าเฟดจะเริ่มลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะทำให้การซื้อบ้านมีราคาแพงขึ้นในตอนนี้

  
  

• บัตรเครดิตและสินเชื่อ: อัตราดอกเบี้ยบัตรเครดิตโดยเฉลี่ยอยู่ที่มากกว่า 20% อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อรถยนต์และสินเชื่อเพื่อการซื้อบ้านก็สูงเช่นกัน โดยสินเชื่อเพื่อการซื้อบ้านมีอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยมากกว่า 10%

  
  

• บัญชีออมทรัพย์: ผู้ฝากเงินยังคงได้รับประโยชน์จากผลตอบแทนที่สูงขึ้นจากบัญชีออมทรัพย์และใบรับฝากเงิน เนื่องจากธนาคารแข่งขันกันเพื่อเงินฝากในสภาพแวดล้อมที่มีอัตราดอกเบี้ยสูง

คุณควรติดตามอะไรต่อไป?

• การเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของเฟด: การประชุมครั้งต่อไปของเฟดและการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจจะเป็นสิ่งสำคัญ สัญญาณใดๆ ที่บ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อลดลงหรือการเติบโตของการจ้างงานลดลงอาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางดำเนินการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้

  
  

• ภาษีศุลกากรและความเสี่ยงระดับโลก: ความตึงเครียดด้านการค้าที่ยังคงดำเนินอยู่และการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะในตะวันออกกลาง อาจส่งผลต่อทั้งภาวะเงินเฟ้อและการเติบโต ซึ่งส่งผลต่อการตัดสินใจของเฟดในอนาคต

  
  

• การใช้จ่ายของผู้บริโภค: ด้วยต้นทุนการกู้ยืมที่สูงและการเติบโตของค่าจ้างที่ชะลอตัว การใช้จ่ายของผู้บริโภคอาจอ่อนแอลง ส่งผลกระทบต่อแนวโน้มเศรษฐกิจมากขึ้น

สรุป

การตัดสินใจของเฟดที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ เป็นสัญญาณของแนวทางที่ระมัดระวังท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง ตลาดแรงงานที่ชะลอตัว และความไม่แน่นอนของโลก สำหรับผู้บริโภค นั่นหมายความว่าต้นทุนการกู้ยืมจะยังคงสูงอยู่ในขณะนี้ ในขณะที่ผู้ฝากเงินยังคงได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยเงินฝากที่สูงขึ้น ตลาดมีแนวโน้มที่จะผันผวนต่อไป เนื่องจากนักลงทุนเฝ้าจับตาดูว่าเฟดจะเริ่มผ่อนปรนนโยบายเมื่อใดในที่สุด

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ