ความเชื่อผิดๆ เกี่ยวกับกลยุทธ์ Wash Trading

Wash Trading คือ กลยุทธ์การซื้อขายในสินทรัพย์เดียวกันซ้ำๆ โดยที่ผู้ซื้อและผู้ขายเป็นคนเดียวกัน และมีการประสานงานกัน เพื่อสร้างปริมาณการซื้อขายที่ดูเหมือนจริง แต่แท้จริงแล้วเป็นการหลอกลวงตลาด

ซึ่งแนวคิดที่ว่าการทำ Wash Trading เป็นเพียงความผิดปกติทางเทคนิคที่ไม่มีอันตรายนั้นเป็นความเข้าใจผิดอย่างมาก เบื้องหลังชื่อที่ดูคลุมเครือนี้ คือกลยุทธ์ที่ตั้งใจบิดเบือนกิจกรรมในตลาด หลอกลวงนักลงทุน และสร้างภาพลวงของสภาพคล่อง

แม้ว่าการทำ Wash Trading จะถูกเชื่อมโยงกับตลาดคริปโตเป็นหลัก แต่ความจริงแล้วพฤติกรรมนี้เกิดขึ้นในตลาดการเงินทุกประเภทและแพร่หลายกว่าที่หลายคนคิด ในฐานะโบรกเกอร์ที่มุ่งมั่นในความโปร่งใสและความซื่อสัตย์ เราเชื่อว่าถึงเวลาที่จะท้าทายความเชื่อผิดๆ ที่แพร่หลายเกี่ยวกับการทำ Wash Trading นี่คือสิ่งที่คุณควรรู้

เปิดโปง 9 ความเชื่อผิดๆ เกี่ยวกับการทำ Wash Trading

ความเชื่อผิด ๆ ข้อที่ 1: การทำ Wash Trading เกิดขึ้นเฉพาะในตลาดคริปโตเท่านั้น

แม้ว่าคำนี้จะเป็นที่รู้จักมากขึ้นจากการเติบโตของสินทรัพย์ดิจิทัล แต่การทำ Wash Trading คือปัญหาที่มีมานานในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม ตั้งแต่หุ้นไปจนถึงสินค้าโภคภัณฑ์ โดยเป็นการซื้อขายสินทรัพย์เดียวกันในเวลาเดียวกันเพื่อสร้างกิจกรรมในตลาดที่หลอกลวง

การมองว่า Wash Trading เกิดขึ้นเฉพาะในคริปโตจึงเป็นการมองข้ามประวัติศาสตร์ของการทำธุรกรรมแบบนี้ในตลาดแบบดั้งเดิม เราตระหนักว่าการทำ Wash Trading มีอยู่ในหลายตลาด จึงจำเป็นต้องมีการควบคุมดูแลอย่างเข้มงวดไม่ว่าจะเป็นสินทรัพย์ประเภทใดก็ตาม

ความเชื่อผิด ๆ ข้อที่ 2: การทำ Wash Trading ไม่มีผู้ได้รับผลกระทบ

เมื่อมองผิวเผิน การทำ Wash Trading อาจดูเหมือนเป็นการจัดการภายในที่ไม่มีผลกระทบกับใคร แต่ความจริงนั้นแตกต่างกันอย่างมาก ผลกระทบจากการทำ Wash Trading จะขยายออกไป ทำให้นักลงทุนเข้าใจผิด เบี่ยงเบนสัญญาณราคาที่แท้จริง และทำลายความเชื่อมั่นในความยุติธรรมของตลาด

จากประสบการณ์ แม้แต่การทำ Wash Trading เล็กๆ น้อยๆ ก็สามารถสร้างภาพลวงตาของความต้องการในตลาดได้ ทำให้นักลงทุนรายอื่นเข้าทำการซื้อขายโดยอิงข้อมูลที่ผิดพลาด ส่งผลให้ผู้ที่ทำ Wash Trading ได้รับกำไรอย่างไม่เป็นธรรม ขณะที่ผู้ที่ถูกหลอกต้องรับความสูญเสียจริง

ความเชื่อผิด ๆ ข้อที่ 3: การทำ Wash Trading ช่วยเพิ่มสภาพคล่องในตลาด

หนึ่งในความเข้าใจผิดที่แพร่หลายคือ การทำ Wash Trading ช่วยเพิ่มสภาพคล่องในตลาด ความจริงคือมันแค่สร้างภาพลวงตาของสภาพคล่องเท่านั้น เราพบว่าสภาพคล่องที่แท้จริงเกิดจากการมีผู้ซื้อและผู้ขายที่หลากหลายและมีการเข้าร่วมตลาดอย่างแท้จริง

ในทางกลับกัน การทำ Wash Trading ไม่ได้เพิ่มความลึกของตลาดเลย มันเพียงแค่ทำให้สมุดคำสั่งซื้อขาย (Order Book) เต็มไปด้วยการซื้อขายปลอม ๆ ซึ่งทำให้เทรดเดอร์ยากที่จะทำรายการในราคาที่เป็นธรรม และเมื่อภาพลวงตานี้ถูกเปิดเผย ความเชื่อมั่นในตลาดก็อาจพังทลายอย่างรวดเร็ว

ความเชื่อผิด ๆ ข้อที่ 4: การทำ Wash Trading สังเกตยาก

• รูปแบบการซื้อและขายซ้ำๆ

• ขนาดคำสั่งหรือเวลาที่สั่งซื้อเหมือนกัน

• ไม่มีการเปลี่ยนแปลงในปริมาณสินทรัพย์ที่ถือจริง

• ปริมาณการซื้อขายพุ่งสูงขึ้นแต่ราคากลับไม่เปลี่ยนแปลง

ด้วยความก้าวหน้าของเครื่องมือเฝ้าระวังและการวิเคราะห์การเทรด การทำ Wash Trading กลายเป็นสิ่งที่สามารถตรวจจับได้ง่ายขึ้น หน่วยงานกำกับดูแลและแพลตฟอร์มการซื้อขายลงทุนอย่างหนักในระบบอัตโนมัติเพื่อเฝ้าติดตามรูปแบบเหล่านี้แบบเรียลไทม์ ความเชื่อที่ว่าสิ่งนี้แอบแฝงอยู่ในที่สาธารณะโดยไม่ถูกจับได้นั้น ไม่เป็นความจริงอีกต่อไป

ความเชื่อผิด ๆ ข้อที่ 5: การทำ Wash Trading ถูกกฎหมายในบางตลาด

ความเข้าใจผิดที่พบกันบ่อยคือหลายคนคิดว่า หากไม่มีการบังคับใช้กฎหมาย ก็หมายความว่าการกระทำนั้นถูกกฎหมาย แม้ว่ากฎระเบียบจะแตกต่างกันในแต่ละเขตอำนาจ แต่ระบบการเงินที่มีความเจริญส่วนใหญ่จัดให้การทำ Wash Trading คือการกระทำที่ผิดกฎหมาย หรืออย่างน้อยก็ถูกห้ามตามกฎระเบียบต่อต้านการล่วงละเมิดตลาด

ตัวอย่างเช่น ในสหราชอาณาจักร การทำ Wash Trading ถือเป็นการฝ่าฝืน Market Abuse Regulation (MAR) แม้ในบางเขตที่การกำกับดูแลยังไม่เข้มงวด ความผิดทางจริยธรรมนี้ก็ชัดเจน เราเชื่อว่าการปฏิบัติตามกฎควรเป็นพื้นฐาน ไม่ใช่เรื่องที่คิดกันภายหลังเท่านั้น

ความเชื่อผิด ๆ ข้อที่ 6: ทุกคนก็ทำกันหมดแล้ว

ความเชื่อในแง่ลบนี้ยิ่งเป็นตัวกระตุ้นให้เกิดพฤติกรรมผิดกฎหมายเพิ่มมากขึ้น แต่การที่มีการกระทำแพร่หลายไม่ได้แปลว่ายอมรับได้ แพลตฟอร์มที่รับผิดชอบ รวมถึงแพลตฟอร์มของเรา มีการใช้มาตรการควบคุมเพื่อตรวจจับและป้องกันการทำ Wash Trading

เราทำงานอย่างใกล้ชิดกับพันธมิตรและหน่วยงานกำกับดูแล เพื่อรักษาความซื่อสัตย์ของตลาด การคิดว่า "ทุกคนก็ทำกันหมด" จะทำลายความไว้วางใจ และสร้างบรรยากาศที่การโกงสามารถเกิดขึ้นโดยไม่มีการควบคุม

ความเชื่อผิด ๆ ข้อที่ 7: การทำ Wash Trading ไม่ส่งผลกระทบต่อนักลงทุนรายย่อย

นักลงทุนรายย่อยเป็นกลุ่มที่ได้รับผลกระทบจากการทำ Wash Trading มากเป็นพิเศษ ภาพลวงของแรงขับเคลื่อนหรือปริมาณการซื้อขายในตลาด อาจทำให้นักลงทุนรายย่อยเข้าไปในสถานะที่ไม่เหมาะสมได้

เราเคยเห็นนักลงทุนมือใหม่ที่พึ่งพาตัวชี้วัดปริมาณหรือสินทรัพย์ที่กำลังเป็นเทรนด์ ตกเป็นเหยื่อของรูปแบบการทำ Wash Trading

สิ่งนี้ทำลายความมั่นใจของพวกเขาและนำไปสู่การขาดทุนที่อาจหลีกเลี่ยงได้ หากตลาดมีความโปร่งใส ดังนั้นการรักษาข้อมูลที่สะอาดและถูกต้องจึงเป็นประโยชน์ต่อนักลงทุนรายย่อยอย่างแท้จริง

ความเชื่อผิด ๆ ข้อที่ 8: แพลตฟอร์มไม่สามารถจัดการกับการทำ Wash Trading ได้มากนัก

ในความเป็นจริง แพลตฟอร์มเทรดมักเป็นแนวป้องกันด่านแรก เราให้ความสำคัญกับความรับผิดชอบนี้อย่างจริงจัง ด้วยระบบตรวจจับอัตโนมัติ การเก็บบันทึกตรวจสอบอย่างละเอียด และการให้ความรู้แก่ผู้ใช้งาน เราพยายามสร้างสภาพแวดล้อมการซื้อขายที่เป็นธรรมและโปร่งใส

แม้ว่าจะไม่สามารถจับทุกกรณีได้ทันที แต่การพัฒนาระบบอย่างต่อเนื่องและความร่วมมืออย่างใกล้ชิดกับหน่วยงานกำกับดูแลช่วยให้มั่นใจได้ว่าการทำ Wash Trading จะไม่ถูกปล่อยปละละเลยเป็นเวลานาน

ความเชื่อผิด ๆ ข้อที่ 9: การทำ Wash Trading เป็นเรื่องที่คลุมเครือ

ขอบเขตของการทำ Wash Trading นั้นชัดเจน เมื่อเทรดเดอร์หรือสถาบันทำรายการซื้อขายที่ยกเลิกกันเองโดยไม่มีเจตนาเปิดเผยความเสี่ยงในตลาด นั่นถือเป็นการฉ้อโกงตลาด

เรามองว่าเรื่องที่คลุมเครือมักถูกสร้างขึ้นโดยผู้ที่ต้องการหลีกเลี่ยงความรับผิดชอบ ด้วยรูปแบบที่ชัดเจนและหลักกฎหมายในหลายตลาด ความเชื่อนี้จึงไม่สามารถยืนหยัดได้เมื่อถูกตรวจสอบอย่างจริงจัง

สรุป

การทำ Wash Trading คือกลยุทธ์การเทรดที่บิดเบือนตลาดอย่างรุนแรง ทำให้เทรดเดอร์หลงทาง และทำลายความเชื่อมั่นในระบบการเงิน จากมุมมองของเรา ความโปร่งใสและความซื่อสัตย์ต้องมาเป็นอันดับแรกเสมอ เมื่อตลาดพัฒนา เครื่องมือและการเฝ้าระวังก็ต้องพัฒนาไปด้วยเช่นกัน

ที่ EBC เรายังคงพัฒนาระบบ นโยบาย และความเชี่ยวชาญที่จำเป็นเพื่อที่จะตรวจจับ ป้องกัน และกำจัดการทำ Wash Trading อย่างเด็ดขาดในทุกที่ที่มันเกิดขึ้น

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ