كشف أسطورة التداول غير الضار

إن فكرة أن تداولات غسل الأموال هي شذوذ فني أو غير ضار أبعد ما تكون عن الحقيقة. فخلف اسمها الغامض، يكمن تكتيك يتلاعب عمدًا بنشاط السوق، ويُضلّل المستثمرين، ويُعطي انطباعات زائفة عن السيولة.

على الرغم من ارتباطها بشكل شائع بالعملات المشفرة، فإن هذه الممارسة موجودة في الأسواق المالية وهي أكثر انتشارًا مما يدركه الكثيرون.

بصفتنا شركة تجارية ملتزمة بالشفافية والنزاهة، نعتقد أن الوقت قد حان لتحدي بعض الخرافات الشائعة حول التداول الوهمي. إليك ما تحتاج إلى معرفته.

كشف 9 خرافات حول تداول الغسيل

الأسطورة 1: تداولات الغسيل تحدث فقط في العملات المشفرة

رغم أن هذا المصطلح اكتسب شعبيةً بفضل صعود الأصول الرقمية، إلا أن تداولات الاحتيال لطالما شكّلت مشكلةً في القطاع المالي التقليدي. فمن الأسهم إلى السلع، تتضمن هذه الممارسة شراء وبيع الأصل نفسه في آنٍ واحد، مما يُؤدي إلى نشاط سوقي مُضلّل.

إن الاعتقاد بأن تداول العملات المشفرة يقتصر على العملات الرقمية يتجاهل جذوره التاريخية في منصات التداول التقليدية. نحن ندرك وجوده في أسواق متعددة، مما يجعل اليقظة التنظيمية أمرًا ضروريًا بغض النظر عن فئة الأصول.

الأسطورة الثانية: التداول الوهمي هو فعل لا ضحايا له

للوهلة الأولى، قد يبدو تداول الغش تلاعبًا داخليًا لا يؤثر على أي شخص آخر. إلا أن هذا المفهوم بعيد كل البعد عن الواقع. فعواقب تداول الغش تمتد إلى الخارج، مُضلِّلةً المستثمرين، ومشوِّهةً مؤشرات الأسعار، ومقوِّضةً الثقة في نزاهة الأسواق.

من واقع خبرتنا، حتى أدنى نشاط تداول مُضلّل قد يُوحي بوجود طلب وهمي، مما يدفع الآخرين إلى الدخول في صفقات بناءً على بيانات خاطئة. وهذا يُؤدي إلى مكاسب غير مبررة للمتلاعبين وخسائر حقيقية للمُضلّلين.

الأسطورة 3: التداول الوهمي يعزز السيولة

من أكثر المفاهيم الخاطئة شيوعًا أن التداول الوهمي يزيد من سيولة السوق. والحقيقة هي أنه يُوهم بوجود سيولة. وقد لاحظنا أن السيولة الحقيقية تتميز بتنوع المشترين والبائعين المشاركين بنشاط في السوق.

من ناحية أخرى، لا يُضيف تداول الوهم عمقًا حقيقيًا. فهو يُثقل كاهل دفاتر الأوامر بمعاملات زائفة، مما يُصعّب على المتداولين الحقيقيين تنفيذ الصفقات بأسعار عادلة. وعندما يتلاشى هذا الوهم، قد تنهار الثقة بسرعة.

الأسطورة رقم 4: من الصعب اكتشاف التداول الاحتيالي

• أنماط الشراء والبيع المتكررة

• أحجام الطلبات أو التوقيتات المتطابقة

• لا يوجد تغيير فعلي في التعرض

• ارتفاعات في الحجم دون حركة في السعر

مع تطور أدوات المراقبة وتحليلات التداول، أصبح كشف عمليات غسل الأموال أسهل. وتستثمر الجهات التنظيمية ومنصات التداول بكثافة في الأنظمة الآلية لتتبع هذه الأنماط آنيًا. ولم تعد خرافة أن هذا النشاط مخفيًا أمام أعيننا صحيحة في بيئة اليوم المعتمدة على البيانات.

الأسطورة رقم 5: التداول الوهمي قانوني في بعض الأسواق

ينشأ سوء فهم شائع عندما يفترض الناس أن غياب التنفيذ يعني الشرعية. فبينما قد تختلف اللوائح باختلاف الولايات القضائية، تُصنّف معظم الأنظمة المالية الراسخة التداولَ الوهمي بأنه غير قانوني، أو على الأقل محظور بموجب قواعد إساءة استخدام السوق.

في المملكة المتحدة، على سبيل المثال، يُخالف هذا النظام لائحة إساءة استخدام السوق (MAR). حتى في الولايات القضائية التي لا تزال الرقابة فيها في طور اللحاق بالركب، فإن الانتهاك الأخلاقي واضح. نؤمن بأن الامتثال يجب أن يكون معيارًا أساسيًا، لا مجرد أمر ثانوي.

الأسطورة 6: الجميع يفعلون ذلك على أي حال

هذه الأسطورة الساخرة تُغذّي المزيد من سوء السلوك، لكن الممارسة الشائعة لا تعني بالضرورة القبول. تُطبّق المنصات المسؤولة، بما فيها منصتنا، ضوابط للكشف عن عمليات التلاعب المالي ومنعها.

نعمل بشكل وثيق مع شركائنا والجهات التنظيمية للحفاظ على نزاهة السوق. إن الاعتقاد بأن "الجميع يفعل ذلك" لا يؤدي إلا إلى تآكل الثقة ويخلق بيئة يزدهر فيها التلاعب دون رادع.

الأسطورة 7: التداول الوهمي لا يؤثر على تجار التجزئة

يُعدّ المتداولون الأفراد أكثر عُرضةً لتأثيرات التداول الوهمي. إذ يُمكن أن يُؤدي وهم زخم السوق أو حجم التداول إلى دفع المتداولين الأفراد إلى مراكز غير مواتية. وقد رأينا كيف يقع المتداولون المبتدئون، الذين يعتمدون على مؤشرات حجم التداول أو الأصول الرائجة، في فخاخ أنماط التداول الوهمي.

هذا يُقوّض ثقتهم ويُؤدي إلى خسائر كان من الممكن تجنّبها في سوقٍ شفافة. ضمانُ بياناتٍ نظيفةٍ يُفيدُ مُشاركي التجزئة أكثرَ من غيرهم.

الأسطورة رقم 8: المنصات لا تستطيع فعل الكثير حيال ذلك

في الواقع، غالبًا ما تكون منصات التداول خط الدفاع الأول. ونحن نأخذ هذه المسؤولية على محمل الجد. من خلال أنظمة الكشف الآلية، ومسارات التدقيق المفصلة، وتوعية المستخدمين، نسعى جاهدين للحفاظ على بيئات تداول عادلة وشفافة.

ورغم أنه ليس من الممكن اكتشاف كل حالة على الفور، فإن التحسينات المستمرة في أنظمتنا والتعاون الوثيق مع الجهات التنظيمية تضمن عدم ترك عمليات التداول غير المشروعة دون رادع لفترة طويلة.

الأسطورة 9: التداول الوهمي هو منطقة رمادية

حدود التداول الوهمي واضحة. عندما يُنفّذ متداول أو مؤسسة صفقات تُلغي بعضها بعضًا دون نية التعرض للسوق، فهذا يُعدّ تلاعبًا.

نعتقد أن المناطق الرمادية غالبًا ما تُخلق من قِبل أولئك الذين يسعون إلى التهرب من المساءلة. ومع وجود أنماط واضحة وسوابق قانونية في العديد من الأسواق، فإن هذه الأسطورة لا تصمد أمام التدقيق.

الأفكار النهائية

التداول الوهمي ليس تكتيكًا ضارًا أو غامضًا. فهو يُشوّه الأسواق بشكل فعّال، ويُضلّل المتداولين، ويُقوّض الثقة في الأنظمة المالية. من وجهة نظرنا، يجب أن تكون الشفافية والنزاهة دائمًا في المقام الأول. ومع تطور الأسواق، يجب أن تتطور أدواتنا ويقظتنا.

في EBC، نواصل تطوير الأنظمة والسياسات والخبرات اللازمة للكشف عن تجارة الغسيل وردعها والقضاء عليها في نهاية المطاف أينما ظهرت.

إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.