ดัชนี Dow Jones Completion เทียบกับ S&P 500: ความแตกต่างที่สำคัญ

เมื่อวิเคราะห์ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ดัชนีหลัก 2 ตัวมักเป็นหัวข้อสนทนาหลัก ได้แก่ S&P 500 และ Dow Jones Completion Index ทั้งสองดัชนีทำหน้าที่เป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับตลาดหุ้นสหรัฐฯ แต่ติดตามกลุ่มที่แตกต่างกันอย่างมาก

ในขณะที่ S&P 500 มุ่งเน้นไปที่บริษัทที่มีมูลค่าตามราคาตลาดสูง ดัชนี Dow Jones Completion Index จะรวมบริษัทที่มีมูลค่าตามราคาตลาดปานกลางและขนาดเล็กนอก S&P 500

ในบทความนี้ เราจะอธิบายว่าดัชนีแต่ละตัวหมายถึงอะไร ถูกสร้างขึ้นมาอย่างไร ประสิทธิภาพในอดีต และสามารถนำมาใช้ในการจัดการพอร์ตโฟลิโอได้อย่างไร

ดัชนี Dow Jones Completion คืออะไร?

ดัชนี Dow Jones US Completion Total Stock Market หรือที่เรียกกันทั่วไปว่า Dow Jones Completion Index ออกแบบมาเพื่อเสริมดัชนี S&P 500 โดยประกอบด้วยหุ้นสหรัฐฯ ทั้งหมดในดัชนี Dow Jones US Total Stock Market นอกเหนือจากดัชนี S&P 500

ดัชนี Completion Index ประกอบด้วยบริษัทขนาดกลาง ขนาดเล็ก และขนาดเล็กบางบริษัท ดัชนีนี้ช่วยให้ผู้ลงทุนเข้าถึงหุ้นสหรัฐฯ นอกเหนือไปจาก S&P 500 ได้ โดยให้มุมมองตลาดที่สมบูรณ์ยิ่งขึ้นด้วยการแก้ไขช่องว่างดังกล่าว

ดัชนีนี้ประกอบด้วยหุ้นประมาณ 4,000 ตัว เมื่อเทียบกับหุ้น 500 ตัวของ S&P 500 ดัชนีนี้ให้การเปิดรับข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในวงกว้างมากขึ้นโดยรวมถึงบริษัทที่มีศักยภาพเติบโตสูงซึ่งอาจยังไม่ผ่านเกณฑ์สำหรับ S&P 500

แม้ว่า Dow Jones Completion Index จะได้รับความสนใจจากสื่อทางการเงินไม่มากนัก แต่ก็มีส่วนสำคัญในการเปิดเผยข้อมูลต่อตลาดโดยรวม

S&P 500 คืออะไร?

ดัชนี S&P 500 หรือที่เรียกกันทั่วไปว่า S&P 500 เป็นหนึ่งในดัชนีตลาดหุ้นที่มีการติดตามอย่างกว้างขวางที่สุด ดัชนีนี้ประกอบด้วยบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุด 500 แห่งในสหรัฐอเมริกา และเป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับประสิทธิภาพโดยรวมของหุ้นขนาดใหญ่ของสหรัฐอเมริกา

บริษัทเหล่านี้ครอบคลุมหลายภาคส่วน เช่น เทคโนโลยี การดูแลสุขภาพ การเงิน และสินค้าอุปโภคบริโภค ชื่อที่เป็นที่รู้จักมากที่สุดใน S&P 500 ได้แก่ Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet และ JPMorgan Chase

S&P 500 เป็นดัชนีถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาด ซึ่งหมายความว่าบริษัทที่มีมูลค่าตลาดสูงกว่า (ราคาหุ้น × จำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้ว) จะมีอิทธิพลต่อประสิทธิภาพของดัชนีได้มากกว่า ตัวอย่างเช่น การเคลื่อนไหวของราคาหุ้นของ Apple มีผลกระทบต่อดัชนีมากกว่าการเคลื่อนไหวของบริษัทขนาดเล็ก เช่น Clorox

S&P Dow Jones Indices เป็นผู้จัดการดัชนี และเกณฑ์การรวมอยู่ในดัชนีมีมากกว่าแค่มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด บริษัทต่างๆ ยังต้องปฏิบัติตามมาตรฐานเกี่ยวกับสภาพคล่อง การหมุนเวียนของหุ้น การเป็นตัวแทนของภาคส่วน และความสามารถในการทำกำไรได้อีกด้วย

ดัชนีมีโครงสร้างอย่างไร?

แม้ว่าดัชนี S&P Dow Jones จะคัดเลือกดัชนีทั้งสอง แต่ดัชนีทั้งสองใช้ระเบียบวิธีและเกณฑ์การรวมที่แตกต่างกันในการสร้างดัชนี

การก่อสร้างดัชนี Dow Jones Complete :

• จำนวนหุ้น : ประมาณ 4,000 ตัว

• ช่วงมูลค่าตลาด: ไม่รวมส่วนประกอบของ S&P 500 ครอบคลุมหุ้นขนาดกลาง หุ้นขนาดเล็ก และหุ้นขนาดเล็กพิเศษ

เกณฑ์การคัดเลือก :

• รวมหุ้นสหรัฐฯ ทั้งหมดในดัชนี Dow Jones US Total Stock Market ไม่รวมอยู่ในดัชนี S&P 500

• ไม่มีตัวกรองผลกำไรเชิงคุณภาพเช่น S&P 500

• ครอบคลุมตลาดการลงทุนที่เหลือของสหรัฐฯ

โดยพื้นฐานแล้ว ดัชนี Dow Jones Completion บวกกับ S&P 500 จะเท่ากับตลาดหุ้นสหรัฐฯ ทั้งหมด ทำให้ดัชนี Completion เป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพสำหรับนักลงทุนที่ต้องการเปิดรับความเสี่ยงในตลาดอย่างครบถ้วน

ดัชนี S&P 500 การก่อสร้าง :

• จำนวนสต๊อก : 500

• ช่วงมูลค่าตลาด: มูลค่าตลาดขนาดใหญ่ (โดยทั่วไปบริษัทที่มีมูลค่าตลาดเกิน 14 พันล้านดอลลาร์)

เกณฑ์การคัดเลือก :

• ต้องเป็นบริษัทสัญชาติอเมริกัน

• มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่สูงกว่าเกณฑ์ที่กำหนด (อัปเดตเป็นระยะ)

• ประชาชนทั่วไปถือหุ้นอย่างน้อยร้อยละ 10

• รายได้เป็นบวกในไตรมาสล่าสุดและสี่ไตรมาสก่อนหน้ารวมกัน

• การเป็นตัวแทนภาคส่วนและปัจจัยเชิงคุณภาพอื่น ๆ

ETF และกองทุนรวมยอดนิยมที่ติดตามดัชนีเหล่านี้

กองทุน S&P 500 :

• กองทุน SPDR S&P 500 ETF (SPY)

• กองทุน ETF แวนการ์ด S&P 500 (VOO)

• iShares Core S&P 500 อีทีเอฟ (IVV)

กองทุนดัชนีความสำเร็จ :

• Vanguard Extended Market ETF (VXF): ติดตามดัชนี Dow Jones Completion Index

• กองทุนดัชนีตลาดขยาย Fidelity (FSMAX): ออกแบบมาเพื่อเสริมการถือครอง S&P 500

• Schwab US Mid-Cap ETF (SCHM) และ Schwab US Small-Cap ETF (SCHA): ถึงแม้จะไม่ใช่ตัวติดตาม Completion Index ที่แน่นอน แต่ทั้งสองนี้ก็มีการเปิดรับความเสี่ยงที่คล้ายคลึงกัน

นักลงทุนมักจะจับคู่ VOO กับ VXF เพื่อสร้างพอร์ตโฟลิโอตลาดรวมโดยไม่ต้องมีการเปิดรับความเสี่ยงที่ทับซ้อนกัน

ดัชนี Dow Jones Completion เทียบกับ S&P 500

1. การเปิดรับมูลค่าตลาด

• S&P 500 มุ่งเน้นไปที่หุ้นที่มีมูลค่าตามราคาตลาดสูง

• ดัชนี Dow Jones Completion มุ่งเน้นไปที่หุ้นขนาดกลาง ขนาดเล็ก และขนาดไมโคร

ทำให้ S&P 500 มีเสถียรภาพและเติบโตเต็มที่มากขึ้น ขณะที่ดัชนี Completion Index ประกอบด้วยบริษัทที่มีแนวโน้มเติบโตและมีความผันผวนมากขึ้น

2. จำนวนองค์ประกอบ

• S&P 500: หุ้น 500 ตัว

• ดัชนี Dow Jones Completion: ประมาณ 4,000 หุ้น

ดัชนีการเสร็จสมบูรณ์นั้นกว้างกว่าและหลากหลายกว่าทั้งในด้านขนาดบริษัทและการครอบคลุมอุตสาหกรรม

3. ความผันผวน

• หุ้นที่มีมูลค่าตามราคาตลาดสูงมักมีความผันผวนน้อยกว่าเนื่องจากเสถียรภาพทางการเงินและการครอบงำตลาด

• หุ้นที่มีมูลค่าตามราคาตลาดต่ำกว่าในดัชนี Completion Index นั้นมีความผันผวนมากกว่า แต่ก็อาจมีศักยภาพในการเติบโตที่สูงกว่า

ซึ่งหมายความว่าดัชนี Completion Index นั้นมีอัตราความเสี่ยงต่อผลตอบแทนที่สูงกว่า S&P 500

4. อิทธิพลต่อผลงานพอร์ตโฟลิโอ

• ดัชนี S&P 500 มีอิทธิพลอย่างมากต่อกองทุนรวมและ ETF รายใหญ่

• ดัชนี Completion มักใช้เพื่อเสริมความเสี่ยง S&P 500 โดยเฉพาะในกองทุนตลาดหุ้นรวม เช่น VTSAX หรือ VTI ของ Vanguard

5. สภาพคล่องและความคุ้มครองของนักวิเคราะห์

• โดยทั่วไปแล้ว บริษัทที่อยู่ในดัชนี S&P 500 จะมีปริมาณการซื้อขายสูงและมีนักวิเคราะห์ครอบคลุม

• หุ้นดัชนีความสำเร็จอาจประสบปัญหาสภาพคล่องที่ลดลงและการให้ความสนใจจากสถาบันน้อยลง

การเปรียบเทียบประสิทธิภาพในอดีต

ดัชนีทั้งสองให้ผลตอบแทนเป็นบวกเมื่อเวลาผ่านไป แต่ประสิทธิภาพของดัชนีจะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด

• ในช่วงตลาดกระทิง ดัชนีความสำเร็จมักจะทำผลงานดีกว่าปกติเนื่องจากอัตราการเติบโตที่สูงของบริษัทขนาดเล็ก

• ดัชนี S&P 500 มีผลงานที่ดีขึ้นในช่วงตลาดหุ้นขาลง เนื่องจากมีส่วนประกอบที่มีเสถียรภาพและมีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดสูง

ในช่วงหลายปีที่เศรษฐกิจเติบโตอย่างแข็งแกร่งและนักลงทุนมีความเชื่อมั่นสูง หุ้นขนาดเล็กมักทำผลงานได้ดีกว่าตลาด ทำให้ดัชนี Completion Index โดดเด่นกว่าหุ้นตัวอื่นๆ ในทางกลับกัน ในช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอนหรือภาวะเศรษฐกิจถดถอย นักลงทุนมักชอบหุ้นบลูชิพ ทำให้ดัชนี S&P 500 เป็นตัวเลือกการลงทุนที่ปลอดภัยกว่า

ความแตกต่างของประสิทธิภาพนี้เน้นย้ำถึงประโยชน์ของการรวมดัชนีทั้งสองไว้ในพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลาย

อะไรดีกว่าสำหรับคุณ?

การตัดสินใจระหว่างการลงทุนใน S&P 500 และ Dow Jones Completion Index ขึ้นอยู่กับเป้าหมายการลงทุน ความสามารถในการรับความเสี่ยง และกรอบเวลาของคุณ

เลือก S&P 500 หาก:

• คุณต้องการความผันผวนต่ำและการเปิดรับความเสี่ยงจากบริษัทที่มีชื่อเสียง

• คุณกำลังมองหาการถือครองหลักในพอร์ตโฟลิโอของคุณ

• คุณต้องการการเติบโตที่มั่นคงพร้อมการแกว่งตัวของราคาที่น้อยลง

เลือก ดัชนี Dow Jones Completion หาก:

• คุณกำลังมองหาการกระจายความเสี่ยงนอกเหนือจากหุ้นขนาดใหญ่

• คุณสนใจศักยภาพการเติบโตที่สูงขึ้น

• คุณกำลังสร้างพอร์ตโฟลิโอตลาดรวมควบคู่ไปกับ S&P 500

สำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ การผสมผสานทั้งสองวิธีถือเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพที่สุดในการลงทุนในหุ้นสหรัฐฯ ในทุกกลุ่ม

บทสรุป

โดยสรุปแล้ว ดัชนี S&P 500 และ Dow Jones Completion Index มีบทบาทที่แตกต่างกันแต่ก็เสริมซึ่งกันและกันในกลยุทธ์การลงทุนที่ครอบคลุมทุกด้าน ดัชนี S&P 500 เปิดโอกาสให้ผู้ลงทุนได้รู้จักกับบริษัทขนาดใหญ่ที่ขับเคลื่อนเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในขณะที่ดัชนี Dow Jones Completion Index เปิดโอกาสให้ผู้ลงทุนได้รู้จักกับบริษัทขนาดเล็กและขนาดกลางที่มีศักยภาพในการเติบโตสูงกว่า

การใช้จุดแข็งของดัชนีทั้งสองจะช่วยให้คุณสามารถกระจายความเสี่ยงได้กว้างขวาง ลดความเสี่ยงในการกระจุกตัวของพอร์ตโฟลิโอ และเพิ่มผลตอบแทนในระยะยาวได้

คำเตือน: เอกสารนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ได้มีจุดประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใดที่ควรอ้างอิง (และไม่ควรพิจารณาว่าเป็นคำแนะนำ) ความคิดเห็นใดๆ ในเอกสารนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำของ EBC หรือผู้เขียนว่ากลยุทธ์การลงทุน หลักทรัพย์ ธุรกรรม หรือการลงทุนใดๆ เหมาะสมกับบุคคลใดบุคคลหนึ่งโดยเฉพาะ