Índice de Conclusão Dow Jones vs S&P 500: Principais Diferenças

Ao analisar o mercado de ações dos EUA, dois índices principais costumam dominar as conversas: o S&P 500 e o Dow Jones Completion Index. Ambos servem como referência para o mercado de ações dos EUA, mas acompanham segmentos muito diferentes.

Enquanto o S&P 500 se concentra em empresas de grande capitalização, o Dow Jones Completion Index inclui empresas de média e pequena capitalização fora do S&P 500.

Neste artigo, explicaremos o que cada índice representa, como eles são construídos, seu desempenho histórico e como eles podem ser utilizados na gestão de portfólios.

O que é o Índice de Conclusão Dow Jones?

O Dow Jones US Completion Total Stock Market Index, comumente conhecido como Índice Dow Jones Completion, foi criado para complementar o S&P 500. Ele inclui todas as ações dos EUA no Índice Dow Jones US Total Stock Market fora do S&P 500.

O Índice de Conclusão inclui empresas de média e pequena capitalização e algumas de micro capitalização. Ele oferece aos investidores acesso a ações americanas além do S&P 500, oferecendo uma perspectiva de mercado mais completa ao abordar as lacunas.

Este índice compreende aproximadamente 4.000 ações, em comparação com as 500 do S&P 500. Ele oferece uma exposição mais ampla à economia dos EUA ao incluir empresas com alto potencial de crescimento que podem ainda não se qualificar para o S&P 500.

Apesar de sua cobertura, o Dow Jones Completion Index costuma ser menos discutido na mídia financeira, mas desempenha um papel fundamental na exposição total do mercado.

O que é o S&P 500?

O Índice Standard & Poor's 500, comumente conhecido como S&P 500, é um dos índices do mercado de ações mais amplamente monitorados. Ele reúne 500 das maiores empresas de capital aberto dos Estados Unidos e é uma referência para o desempenho geral das ações de grande capitalização dos EUA.

Essas empresas abrangem diversos setores, incluindo tecnologia, saúde, finanças e bens de consumo. Alguns dos nomes mais conhecidos no S&P 500 incluem Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet e JPMorgan Chase.

O S&P 500 é um índice ponderado pela capitalização de mercado, o que significa que empresas com maior capitalização de mercado (preço da ação × número de ações em circulação) têm maior influência no desempenho do índice. Por exemplo, as oscilações no preço das ações da Apple têm um impacto maior no índice do que as oscilações de uma empresa menor como a Clorox.

O índice é administrado pela S&P Dow Jones Indices, e seus critérios de inclusão vão além da capitalização de mercado. As empresas também devem atender a padrões de liquidez, capitalização pública, representatividade setorial e viabilidade financeira.

Como os índices são construídos?

Embora o S&P Dow Jones Indices selecione ambos os índices, eles empregam diferentes metodologias e critérios de inclusão para sua construção.

Construção do Índice de Conclusão Dow Jones :

• Número de ações: aproximadamente 4.000

• Faixa de capitalização de mercado: exclui os constituintes do S&P 500, abrangendo empresas de média, pequena e micro capitalização

Critérios de seleção :

• Inclui todas as ações dos EUA no Índice Dow Jones US Total Stock Market, não incluídas no S&P 500

• Nenhum filtro qualitativo de ganhos como o S&P 500

• Abrange o restante do mercado de investimentos dos EUA

Em essência, o Índice Dow Jones Completion mais o S&P 500 equivalem ao mercado de ações total dos EUA, tornando o Índice Completion uma ferramenta eficaz para investidores que buscam exposição completa ao mercado.

Construção S&P 500 :

• Número de ações: 500

• Faixa de capitalização de mercado: grande capitalização (empresas normalmente com valor de mercado acima de US$ 14 bilhões)

Critérios de seleção :

• Deve ser uma empresa dos EUA

• Capitalização de mercado acima de um limite específico (atualizada periodicamente)

• Flutuação pública de pelo menos 10%

• Lucros positivos no trimestre mais recente e nos quatro trimestres anteriores combinados

• Representatividade setorial e outros fatores qualitativos

ETFs e fundos mútuos populares que rastreiam esses índices

Fundos S&P 500 :

• Fundo SPDR S&P 500 ETF (SPY)

• ETF Vanguard S&P 500 (VOO)

• ETF iShares Core S&P 500 (IVV)

Fundos de Índice de Conclusão :

• Vanguard Extended Market ETF (VXF): rastreia o Índice Dow Jones Completion.

• Fidelity Extended Market Index Fund (FSMAX): Projetado para complementar as participações do S&P 500.

• Schwab US Mid-Cap ETF (SCHM) e Schwab US Small-Cap ETF (SCHA): embora não sejam rastreadores exatos do Completion Index, eles oferecem exposição semelhante.

Os investidores geralmente combinam VOO com VXF para criar um portfólio de mercado total sem exposição sobreposta.

Índice de Conclusão Dow Jones vs S&P 500

1. Exposição à capitalização de mercado

• O S&P 500 se concentra em ações de grande capitalização.

• O Índice Dow Jones Completion se concentra em ações de média, pequena e microcapitalização.

Isso torna o S&P 500 mais estável e maduro, enquanto o Índice de Conclusão inclui empresas mais voltadas para o crescimento e potencialmente voláteis.

2. Número de constituintes

• S&P 500: 500 ações

• Índice de Conclusão Dow Jones: Cerca de 4.000 ações

O Índice de Conclusão é mais amplo e diversificado em termos de tamanho de empresa e cobertura setorial.

3. Volatilidade

• Ações de grande capitalização tendem a ser menos voláteis devido à estabilidade financeira e ao domínio do mercado.

• Ações de menor capitalização no Índice de Conclusão são mais voláteis, mas podem oferecer maior potencial de crescimento.

Isso significa que o Índice de Conclusão tem uma relação risco-recompensa maior que o S&P 500.

4. Influência no desempenho do portfólio

• O S&P 500 influencia fortemente os principais fundos mútuos e ETFs.

• O Índice de Conclusão é frequentemente usado para complementar a exposição ao S&P 500, especialmente em fundos de mercado de ações totais, como o VTSAX ou o VTI da Vanguard.

5. Liquidez e Cobertura de Analistas

• As empresas do S&P 500 geralmente desfrutam de altos volumes de negociação e ampla cobertura de analistas.

• As ações do Índice de Conclusão podem sofrer com menor liquidez e menos atenção institucional.

Comparação de desempenho histórico

Ao longo do tempo, ambos os índices apresentaram retornos positivos, mas seu desempenho varia dependendo das condições de mercado.

• Durante mercados em alta, o Índice de Conclusão geralmente supera as expectativas devido às altas taxas de crescimento de empresas menores.

• O S&P 500 tem melhor desempenho durante mercados de baixa devido aos seus componentes estáveis e de grande capitalização.

Em anos de forte crescimento econômico e alta confiança dos investidores, ações de pequena capitalização frequentemente superam o mercado, destacando o Índice Completion. Por outro lado, em tempos de incerteza ou recessão, os investidores preferem ações blue-chip, tornando o S&P 500 uma opção de investimento mais segura.

Essa divergência de desempenho destaca o benefício de combinar ambos os índices em um portfólio diversificado.

Qual é melhor para você?

Decidir entre investir no S&P 500 e no Dow Jones Completion Index depende dos seus objetivos de investimento, tolerância ao risco e horizonte de tempo.

Escolha o S&P 500 se:

• Você quer baixa volatilidade e exposição a empresas bem estabelecidas

• Você está procurando uma participação central em seu portfólio

• Você prefere um crescimento constante com menos oscilações de preços

Escolha o Índice de Conclusão Dow Jones se:

• Você busca diversificação além de ações de grande capitalização

• Você está interessado em maior potencial de crescimento

• Você está construindo um portfólio de mercado total junto com o S&P 500

Para a maioria dos investidores, uma combinação de ambos é a maneira mais eficaz de capturar todo o espectro de ações dos EUA.

Conclusão

Em suma, o S&P 500 e o Índice Dow Jones Completion desempenham papéis diferentes, mas complementares, em uma estratégia de investimento completa. O S&P 500 expõe os investidores às empresas blue-chip de grande capitalização que impulsionam a economia dos EUA, enquanto o Índice Dow Jones Completion abre as portas para empresas de pequena e média capitalização com maior potencial de crescimento.

Ao aproveitar os pontos fortes de ambos os índices, você pode obter ampla diversificação, reduzir o risco de concentração do portfólio e aumentar seus retornos a longo prazo.

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