Índice de finalización Dow Jones vs. S&P 500: Diferencias clave

Al analizar el mercado bursátil estadounidense, dos índices principales suelen dominar las conversaciones: el S&P 500 y el Dow Jones Completion Index. Ambos sirven como referencia para el mercado bursátil estadounidense, pero rastrean segmentos muy diferentes.

Mientras que el S&P 500 se centra en empresas de gran capitalización, el Dow Jones Completion Index incluye empresas de mediana y pequeña capitalización fuera del S&P 500.

En este artículo explicaremos qué representa cada índice, cómo se construyen, su rendimiento histórico y cómo se pueden utilizar en la gestión de carteras.

¿Qué es el índice de finalización Dow Jones?

El índice Dow Jones US Completion Total Stock Market, comúnmente conocido como Dow Jones Completion Index, está diseñado para complementar al S&P 500. Incluye todas las acciones estadounidenses en el índice Dow Jones US Total Stock Market fuera del S&P 500.

El Índice de Finalización incluye empresas de mediana y pequeña capitalización, así como algunas de microcapitalización. Ofrece a los inversores acceso a acciones estadounidenses más allá del S&P 500, ofreciendo una perspectiva más completa del mercado al abordar las brechas.

Este índice comprende aproximadamente 4.000 acciones, en comparación con las 500 del S&P 500. Ofrece una exposición más amplia a la economía estadounidense al incluir empresas con alto potencial de crecimiento que aún pueden no calificar para el S&P 500.

A pesar de su cobertura, el índice Dow Jones Completion suele ser menos discutido en los medios financieros, pero juega un papel crítico en la exposición total al mercado.

¿Qué es el S&P 500?

El índice Standard & Poor's 500, comúnmente conocido como S&P 500, es uno de los índices bursátiles más seguidos. Comprende 500 de las mayores empresas que cotizan en bolsa en Estados Unidos y sirve de referencia para el rendimiento general de las acciones estadounidenses de gran capitalización.

Estas empresas abarcan diversos sectores, como la tecnología, la salud, las finanzas y los bienes de consumo. Algunos de los nombres más reconocidos del S&P 500 incluyen a Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet y JPMorgan Chase.

El S&P 500 es un índice ponderado por capitalización bursátil, lo que significa que las empresas con mayor capitalización bursátil (precio de la acción × número de acciones en circulación) tienen una mayor influencia en el rendimiento del índice. Por ejemplo, las fluctuaciones en el precio de las acciones de Apple tienen un mayor impacto en el índice que las fluctuaciones en una empresa más pequeña como Clorox.

S&P Dow Jones Indices gestionó el índice, y sus criterios de inclusión van más allá de la capitalización bursátil. Las empresas también deben cumplir con estándares de liquidez, capital flotante, representación sectorial y viabilidad financiera.

¿Cómo se construyen los índices?

Si bien S&P Dow Jones Indices gestiona ambos índices, emplean diferentes metodologías y criterios de inclusión para su construcción.

Construcción del índice de finalización de Dow Jones :

• Número de acciones: aproximadamente 4.000

• Rango de capitalización de mercado: excluye los componentes del S&P 500, que cubren las empresas de mediana capitalización, pequeña capitalización y microcapitalización.

Criterios de selección :

• Incluye todas las acciones estadounidenses en el índice Dow Jones US Total Stock Market, no incluidas en el S&P 500

• No hay un filtro de ganancias cualitativo como el S&P 500

• Cubre el resto del mercado estadounidense en el que se puede invertir.

En esencia, el índice Dow Jones Completion más el S&P 500 equivalen al total del mercado de valores de EE. UU., lo que hace del índice Completion una herramienta eficaz para los inversores que buscan una exposición completa al mercado.

Construcción del S&P 500 :

• Número de existencias: 500

• Rango de capitalización de mercado: Gran capitalización (empresas que suelen tener una capitalización de mercado superior a los 14 mil millones de dólares)

Criterios de selección :

• Debe ser una empresa estadounidense.

• Capitalización de mercado por encima de un umbral específico (actualizado periódicamente)

• Capitalización pública de al menos el 10%

• Ganancias positivas en el trimestre más reciente y en los cuatro trimestres anteriores combinados

• Representación sectorial y otros factores cualitativos

ETF y fondos mutuos populares que siguen estos índices

Fondos del S&P 500 :

• Fideicomiso ETF SPDR S&P 500 (SPY)

• ETF Vanguard S&P 500 (VOO)

• iShares Core S&P 500 ETF (IVV)

Fondos de índice de finalización :

• Vanguard Extended Market ETF (VXF): sigue el índice Dow Jones Completion.

• Fidelity Extended Market Index Fund (FSMAX): diseñado para complementar las tenencias del S&P 500.

• Schwab US Mid-Cap ETF (SCHM) y Schwab US Small-Cap ETF (SCHA): si bien no son rastreadores exactos del índice de finalización, ofrecen una exposición similar.

Los inversores a menudo combinan VOO con VXF para crear una cartera de mercado total sin exposición superpuesta.

Índice de finalización Dow Jones vs. S&P 500

1. Exposición a la capitalización de mercado

• El S&P 500 se centra en acciones de gran capitalización.

• El índice Dow Jones Completion se centra en acciones de mediana, pequeña y microcapitalización.

Hace que el S&P 500 sea más estable y maduro, mientras que el índice de finalización incluye empresas más orientadas al crecimiento y potencialmente volátiles.

2. Número de constituyentes

• S&P 500: 500 acciones

• Índice de finalización Dow Jones: alrededor de 4.000 acciones

El índice de finalización es más amplio y más diverso en tamaño de empresa y cobertura de industria.

3. Volatilidad

• Las acciones de gran capitalización tienden a ser menos volátiles debido a la estabilidad financiera y al dominio del mercado.

• Las acciones de menor capitalización en el índice Completion son más volátiles pero pueden ofrecer un mayor potencial de crecimiento.

Esto significa que el índice Completion tiene una relación riesgo-recompensa mayor que el S&P 500.

4. Influencia en el rendimiento de la cartera

• El S&P 500 influye enormemente en los principales fondos mutuos y ETF.

• El índice de finalización se utiliza a menudo para complementar la exposición al S&P 500, especialmente en fondos de mercado de valores total como VTSAX o VTI de Vanguard.

5. Liquidez y cobertura de analistas

• Las empresas del S&P 500 generalmente disfrutan de altos volúmenes de negociación y una amplia cobertura de analistas.

• Las acciones del índice Completion pueden sufrir una menor liquidez y una menor atención institucional.

Comparación del rendimiento histórico

Con el tiempo, ambos índices han arrojado rendimientos positivos, pero su rendimiento varía según las condiciones del mercado.

• Durante los mercados alcistas, el índice de finalización a menudo supera las expectativas debido a las altas tasas de crecimiento de las empresas más pequeñas.

• El S&P 500 tiene un mejor desempeño durante los mercados bajistas debido a sus componentes estables y de gran capitalización.

Durante años de fuerte crecimiento económico y alta confianza de los inversores, las acciones de pequeña capitalización suelen superar al mercado, lo que hace que el Índice de Finalización destaque. Por el contrario, en tiempos de incertidumbre o recesión, los inversores prefieren las acciones de primera línea, lo que convierte al S&P 500 en una opción de inversión más segura.

Esta divergencia de rendimiento resalta el beneficio de combinar ambos índices en una cartera diversificada.

¿Qué es mejor para usted?

Decidir entre invertir en el S&P 500 y en el Dow Jones Completion Index depende de sus objetivos de inversión, su tolerancia al riesgo y su horizonte temporal.

Elija el S&P 500 si:

• Quiere baja volatilidad y exposición a empresas bien establecidas.

• Estás buscando una inversión fundamental en tu cartera

• Prefieres un crecimiento constante con menos oscilaciones de precios.

Elija el índice Dow Jones Completion si:

• Buscas diversificación más allá de las acciones de gran capitalización

• Estás interesado en un mayor potencial de crecimiento.

• Está construyendo una cartera de mercado total junto con el S&P 500

Para la mayoría de los inversores, una combinación de ambos es la forma más eficaz de captar todo el espectro de acciones estadounidenses.

Conclusión

En conclusión, el S&P 500 y el Dow Jones Completion Index desempeñan funciones diferentes, pero complementarias, en una estrategia de inversión integral. El S&P 500 expone a los inversores a las empresas de gran capitalización y de primera línea que impulsan la economía estadounidense, mientras que el Dow Jones Completion Index abre la puerta a empresas de pequeña y mediana capitalización con mayor potencial de crecimiento.

Al aprovechar las fortalezas de ambos índices, puede lograr una amplia diversificación, reducir el riesgo de concentración de la cartera y mejorar sus rendimientos a largo plazo.

Aviso legal: Este material tiene fines meramente informativos y no pretende ser (ni debe considerarse) asesoramiento financiero, de inversión ni de ningún otro tipo en el que se deba confiar. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor sobre la idoneidad de una inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular para una persona específica.