Торговля
Институт ЕВС
Учебный центр
Онлайн-курсы
Краткое содержание:
На прошлой неделе индекс S&P 500 достиг рекордных максимумов благодаря высоким доходам технологических компаний, снижению инфляции и росту аппетита к риску. Какие ключевые события окажут влияние на рынки на этой неделе?
Краткое изложение основных событий
На прошлой неделе на мировых фондовых рынках наблюдался всплеск позитивной динамики, во главе с очередным рекордным ростом индекса S&P 500. Индекс завершил неделю ростом на 2,2% благодаря сильным результатам в сфере искусственного интеллекта и технологий, более слабым данным по инфляции в США и восстановлению аппетита к риску. Индекс NASDAQ также обновил пиковые значения, в то время как акции компаний с высокой капитализацией показали лучшую динамику: акции Apple выросли на 10,5% за месяц после увеличения инвестиций в производство в США.
Азиатские акции присоединились к ралли. Японский индекс Nikkei 225 достиг нового максимума, превысив отметку 43 000, завершив неделю ростом на 1,7%, чему способствовал рост ВВП во втором квартале на 1,0% в годовом исчислении и высокие прибыли технологического сектора. Китайский индекс CSI300 вырос во втором квартале на 2,4%, показав лучший недельный прирост за семь месяцев, несмотря на слабые данные по розничной торговле и производству, обусловленные новыми надеждами на стимулирование экономики.
Европейские акции демонстрировали стабильность, следуя общемировому оптимизму, в то время как защитные секторы торговались на прежнем уровне, а финансовый сектор укрепился на фоне ожиданий «голубиных» действий центральных банков.
Доллар США немного ослаб после стабилизации ИПЦ (+2,7% г/г в июле) и более сильного, чем прогнозировалось, индекса цен производителей (+3,3% г/г), при этом ставки на снижение ставки в сентябре постепенно растут. Евро держался вблизи трёхнедельного максимума, а швейцарский франк продолжил рост, будучи предпочтительным активом-убежищем, связанным с золотом, который завершил торги на отметке около $3400 за унцию.
На товарных рынках наблюдалась разнонаправленная динамика. Цены на нефть в конце недели выросли на 0,6%, поскольку саммит Трампа и Путина привлёк внимание к геополитике и поставкам энергоносителей. Цены на промышленные металлы колебались в диапазоне, в то время как цены на сельскохозяйственные товары снизились на фоне улучшения прогнозов.
Доходность облигаций была высокой, но стабильной, при этом долгосрочные казначейские облигации США оставались высокими на фоне сохраняющихся опасений по поводу дефицита бюджета и осторожного взгляда на независимость ФРС. Кредитные рынки следовали за общим ростом акций, сокращая спреды по рискованным активам.
| Точка данных | Последняя цифра | Ожидаемый/Прогнозируемый | Комментарии |
|---|---|---|---|
| ИПЦ США (июль) | +2,7% г/г | +2,7% | В соответствии с консенсусом |
| Базовая инфляция в США | +3,1% г/г | +3,0% | Остается липким |
| Индекс цен производителей США (июль) | +3,3% г/г | +2,9% | Жарче, чем ожидалось |
| ВВП Японии (2 квартал) | +1,0% в годовом исчислении | +0,4% | Неожиданный положительный рост |
| Розничные продажи в Китае (июль) | +3,7% г/г | +4,2% | Пропущенный консенсус |
| Объем производства в Китае (июль) | +5,7% г/г | +6,2% | Самый медленный рост за восемь месяцев |
Настроения инвесторов остаются осторожно оптимистичными, чему способствуют солидные прибыли и улучшение экономических данных. Искусственный интеллект и технологии продолжают опережать конкурентов в разных регионах, в то время как потребительские товары вторичного потребления и финансовый сектор возвращаются в фавориты на фоне растущего интереса к риску. Тем не менее, отраслевая концентрация повышена, при этом технологический сектор и сектор недвижимости лидируют в основном в ралли, что повышает риск разворота в случае ослабления настроений.
Риски включают в себя неожиданные резкие изменения инфляции, которые могут нарушить график снижения ставки ФРС, слабые данные по Китаю, которые сделают азиатские рынки уязвимыми для разочарований в политике, геополитическую неопределенность вокруг проблем Трампа-Путина и России-Украины, которая держит акции энергетических и оборонных компаний в центре внимания, а также завышенные оценки акций США, расходящиеся с сигналами рынка облигаций.
США отложили введение высоких пошлин на китайские товары ещё на 90 дней, снизив давление на азиатские цепочки поставок и укрепив торговый оптимизм. В конце недели саммит Трампа и Путина на Аляске завершился без прорыва. Мировые лидеры внимательно следят за возможными последствиями мирного соглашения для Украины и европейской безопасности. Ожидается, что на предстоящей встрече в Джексон-Хоуле основные центральные банки, включая ФРС, укрепят свои «голубиные» сигналы без резких изменений, поскольку рынки ожидают дальнейшего подтверждения курса ставки.
Публикации об экономике США включают предварительные данные по PMI, обновленные данные по розничным продажам, данные по заявкам на пособие по безработице и протоколы FOMC.
Глобальные данные из Великобритании, еврозоны, Японии и Канады будут включать обновления по инфляции и ВВП.
На симпозиуме в Джексон-Хоуле прозвучат комментарии ключевых представителей центральных банков, в частности председателя ФРС Пауэлла, который разъяснит сроки снижения ставок и перспективы политики.
Отчеты о доходах крупных технологических компаний, крупных розничных компаний и крупнейших китайских государственных предприятий будут внимательно отслеживаться. В центре внимания — Nvidia и Palantir.
Геополитические события включают дальнейшие переговоры США, России и Украины и критические сроки торговли.
Рынки вступили в фазу таяния: индекс S&P 500 достиг рекордных максимумов, технологический сектор, основанный на искусственном интеллекте, демонстрирует ралли, а глобальный аппетит к риску остаётся устойчивым. В краткосрочной перспективе ротация секторов, неожиданные прогнозы по инфляции, сигналы центральных банков из Джексон-Хоула, а также события в торговле и геополитике могут привести к волатильности и потенциальному развороту тренда. Завышенные оценки американских компаний и оптимизм азиатских инвесторов, основанный на стимулирующих мерах, усугубляют эту сложную ситуацию.
Отказ от ответственности: Данный материал предназначен исключительно для общих информационных целей и не предназначен (и не должен рассматриваться как) финансовый, инвестиционный или иной совет, на который следует полагаться. Никакое мнение, высказанное в материале, не является рекомендацией EBC или автора о том, что какие-либо конкретные инвестиции, ценные бумаги, сделки или инвестиционные стратегии подходят для какого-либо конкретного лица.
В понедельник иена снизилась в преддверии встречи Трампа и Зеленского, а инвесторы также следили за симпозиумом ФРС в Джексон-Хоуле в поисках подсказок по политике.
2025-08-18
Рынки внимательно следят за парой евро/доллар США, поскольку экономические данные и геополитическая напряженность формируют краткосрочную траекторию евро.
2025-08-15
В пятницу фунт стерлингов приблизился к трехнедельному максимуму после того, как более сильные, чем ожидалось, данные по инфляции заставили трейдеров снизить ставки на снижение ставки ФРС.
2025-08-15
