Publicado em: 2025-12-26
A Microsoft inicia 2026 em uma posição atípica. A empresa continua a apresentar um crescimento robusto na demanda por serviços em nuvem e inteligência artificial, mas as ações da Microsoft não estão atingindo novos picos.
No último fechamento disponível (24 de dezembro de 2025), as ações da MSFT fecharam a US$ 488,02, com um valor de mercado de aproximadamente US$ 3,63 trilhões. Esse preço ainda está abaixo do pico de US$ 555 atingido em 2025, o que sugere que os investidores estão otimistas, mas cada vez mais focados na avaliação da empresa, na disciplina de gastos e em quanto tempo os lucros podem se multiplicar a uma taxa elevada.
A verdadeira questão para os investidores é simples: a Microsoft conseguirá transformar os gastos atuais com IA em margens maiores e um crescimento mais rápido dos lucros até 2026, ou a avaliação da empresa esfriará antes que o retorno chegue?
A Microsoft tem estado envolvida em diversas áreas ultimamente. As ações oscilaram entre uma máxima de 52 semanas de US$ 555,45 e uma mínima de 52 semanas próxima de US$ 344,79.
A seguir, estão listadas as leituras de curto prazo usando o último fechamento e o histórico diário recente:
Última semana (5 sessões): Cerca de +2,5% (recuperação após suporte intermediário durante a semana do feriado)
Mês passado (20 sessões): Cerca de +2,3% (gradual, não explosivo)
Acumulado no ano: +15,78%
1 ano: +11,08%
Os resultados trimestrais mais recentes demonstram um bom desempenho onde realmente importa.
Os resultados da Microsoft para o ano fiscal de 2025 foram substanciais: US$ 281,7 bilhões em receita, US$ 128,5 bilhões em lucro operacional e US$ 13,64 em lucro por ação diluído.
O bom momento continuou no primeiro trimestre fiscal de 2026, com receita 18% maior em relação ao ano anterior, atingindo US$ 77,673 bilhões, e lucro operacional 24% maior, chegando a US$ 37,961 bilhões.
Essa é a ideia central dos otimistas em relação ao "motor" do negócio: crescimento aliado a uma forte alavancagem operacional.
A MSFT continua a devolver quantias significativas de dinheiro aos acionistas. No quarto trimestre fiscal de 2025, devolveu US$ 9,4 bilhões por meio de dividendos e recompra de ações, e no primeiro trimestre fiscal de 2026, devolveu US$ 10,7 bilhões.
Quando recompras constantes sustentam uma ação grande e líquida, quedas mais curtas geralmente ocorrem juntamente com um padrão de "dois passos para baixo, três passos para cima", a menos que as condições macroeconômicas se tornem acentuadamente avessas ao risco.
Ao entrarmos em 2026, a narrativa do mercado ainda se baseia em três pilares:
Investimento sustentado em infraestrutura de IA
Crescimento constante dos lucros
A perspectiva de um cenário político mais favorável à medida que a inflação diminui.
Essa combinação normalmente beneficia ações de grande capitalização e alta qualidade, que podem autofinanciar iniciativas de crescimento e defender suas margens de forma mais consistente.
Dito isso, a principal tensão reside no fato de que os investidores desejam que a receita gerada por IA apareça mais rapidamente do que os gastos também gerados por IA.
| Indicador | Valor | O que isso sugere |
|---|---|---|
| Último fechamento | $ 488,02 | Movimentação de preços de gama média. |
| Intervalo de 52 semanas | $ 344,79 – $ 555,45 | Banda larga, espaço para ambos os resultados. |
| RSI (14) | 49,44 | Momento neutro. |
| MACD (25/12) | -3,48 (tendência baixista) | A tendência ainda está se recuperando, não está "limpa" ainda. |
| SMA 10 / 50 / 100 / 250 | 480,96 / 499,19 / 506,22 / 463,30 | Abaixo de 50/100 = excesso de oferta; acima de 250 = tendência de alta a longo prazo. |
| ATR (14) | ~$8,29 | Oscilação diária normal de cerca de US$ 8 (útil para stops/alvos). |
A análise acima é uma visão geral técnica criada a partir do último preço de fechamento, indicadores comumente usados e níveis de suporte/resistência atualizados com base na estrutura de oscilação recente.
Zonas de suporte:
US$ 475–US$ 477: Fechamentos e reações repetidos em dezembro/novembro
~US$ 465: Uma área de mínima recente bem definida (uma importante "linha divisória")
Aproximadamente US$ 450: Nível médio de Fibonacci importante e uma "zona de decisão" comum para oscilações mais longas.
Zonas de resistência:
US$ 493–US$ 500: Máximas recentes e média móvel de 50 dias na região.
~US$ 510: Nível de Fibonacci e zona de oferta anterior
US$ 553–US$ 555: A zona de máxima recente de 52 semanas (nível de rompimento)
Níveis de pivô clássicos (baseados na máxima/mínima/fechamento da última sessão):
Pivô: US$ 487,34
Resistência: $489,85 / $491,67 / $494,18
Suporte: US$ 485,51 / US$ 483,01 / US$ 481,18
Níveis de retração de Fibonacci (mínima à máxima de 52 semanas):
61,8%: $474,98
78,6%: $ 510,37
Alvos de extensão se uma nova ruptura se consolidar:
1.272: $612,75
1,618: $ 685,64
Em resumo, o panorama técnico da MSFT indica uma tendência de alta, mas não se trata de uma ruptura descontrolada. O momentum é positivo e a maioria das médias móveis oferece suporte, embora a ação permaneça abaixo de sua máxima de 2025.
Estas não são promessas. São intervalos de cenários que utilizam a base do lucro por ação (EPS) do ano fiscal mais recente (US$ 13,64 para o ano fiscal de 2025) e implementam taxas de crescimento plausíveis, seguidos por intervalos de avaliação que refletem o desempenho típico da MSFT em períodos de otimismo versus cautela.
| Cenário | O que tem que dar certo (ou errado) | Faixa ilustrativa de 2026 |
|---|---|---|
| Caso do urso | O crescimento arrefece e a avaliação comprime-se. | $450–$490 |
| Caso base | Crescimento dos lucros na casa dos 15%, avaliação estável. | $ 520–$ 590 |
| Caso do touro | A monetização da IA permanece forte, o mercado paga bem. | $ 610–$ 660 |
Resumindo, a forma que um trader usa para conectar isso ao gráfico:
O cenário base torna-se mais plausível se a MSFT recuperar a faixa de US$ 500 a US$ 510 e se mantiver nesse patamar com volume normal de negociações.
Uma tendência de alta exige uma quebra clara acima de US$ 555 com continuidade.
Um cenário de baixa (bear scenario) é mais provável se o preço cair para US$ 465 e não conseguir se recuperar rapidamente.
Considere US$ 555 como o limite que altera o gráfico de longo prazo.
Considere a faixa de US$ 475 a US$ 450 como a área onde a tendência é testada, não rompida.
Reavalie a situação a cada trimestre, considerando o crescimento da nuvem e a direção da margem operacional.
Respeite o agrupamento de médias móveis em torno de US$ 483 a US$ 486, pois é onde muitos compradores que aproveitam quedas defenderão seus preços inicialmente.
Planeje entradas em torno do suporte e saídas na resistência, já que o ADX próximo de 24 sugere que a continuidade do movimento pode ser irregular.
Observe como o preço se comporta em torno de US$ 500. Se a ação falhar repetidamente nesse patamar, geralmente entra em um mercado lateralizado.
Se ultrapassar os US$ 500 com volume e se mantiver nesse nível por algumas sessões, o risco aponta para uma queda para a faixa dos US$ 550.
Se o crescimento continuar forte e o sentimento do mercado permanecer positivo, uma faixa de US$ 610 a US$ 660 é um patamar otimista realista. Uma trajetória mais normal coloca a MSFT mais perto de US$ 520 a US$ 590.
As faixas de preço mais favoráveis situam-se entre US$ 493 e US$ 500, depois em torno de US$ 510, e o teto mais alto próximo de US$ 555.
O maior risco é uma discrepância entre os gastos impulsionados pela IA e o crescimento dos lucros também impulsionado pela IA.
Em resumo, a MSFT está precificada como uma vencedora a longo prazo, mas ainda precisa justificar esse preço a cada trimestre. O negócio está se expandindo rapidamente e os lucros estão aumentando, mas as despesas são substanciais devido ao desenvolvimento da próxima onda de infraestrutura.
Do ponto de vista técnico, a tendência de longo prazo ainda parece construtiva, mas o cenário não é "fácil" enquanto a ação permanecer abaixo de suas médias móveis de 50 e 100 dias.
Uma quebra acima de US$ 555 abriria caminho para metas mais altas, enquanto uma queda abaixo de US$ 465 indicaria que o mercado deseja uma correção mais profunda.
Aviso: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não constitui (nem deve ser considerado como) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza que deva ser levado em consideração. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
