प्रकाशित तिथि: 2025-12-26
माइक्रोसॉफ्ट 2026 में एक असामान्य स्थिति में प्रवेश कर रहा है। कंपनी क्लाउड और एआई से संबंधित मांग में लगातार मजबूत वृद्धि का अनुभव कर रही है, फिर भी माइक्रोसॉफ्ट के शेयर नए शिखर पर नहीं पहुंच रहे हैं।
नवीनतम उपलब्ध क्लोजिंग (24 दिसंबर, 2025) के अनुसार, एमएसएफटी का शेयर 488.02 डॉलर पर बंद हुआ, जिसका बाजार मूल्य लगभग 3.63 ट्रिलियन डॉलर था। यह कीमत अभी भी इसके 2025 के उच्चतम स्तर 555 डॉलर से कम है, जो दर्शाता है कि निवेशक उत्साहित हैं लेकिन तेजी से मूल्यांकन, खर्च में अनुशासन और लाभ कब तक उच्च दर से बढ़ सकता है, इस पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।
व्यापारियों के लिए असली सवाल सीधा सा है: क्या माइक्रोसॉफ्ट आज एआई पर किए जा रहे खर्च को 2026 तक उच्च मार्जिन और तेज आय वृद्धि में बदल पाएगा, या लाभ मिलने से पहले ही मूल्यांकन ठंडा पड़ जाएगा?
हाल ही में माइक्रोसॉफ्ट कई क्षेत्रों में सक्रिय रहा है। इसके शेयर की कीमत 52 सप्ताह के उच्चतम स्तर $555.45 और 52 सप्ताह के न्यूनतम स्तर $344.79 के बीच रही।
नीचे नवीनतम क्लोजिंग प्राइस और हालिया दैनिक इतिहास का उपयोग करके अल्पकालिक अनुमान दिए गए हैं:
पिछले सप्ताह (5 सत्रों में) : लगभग +2.5% (मध्यम श्रेणी के समर्थन से छुट्टियों के सप्ताह में उछाल)
पिछले महीने (20 सत्रों में) : लगभग +2.3% (साधारण, विस्फोटक नहीं)
वर्ष-दर-वर्ष : +15.78%
1 वर्ष: +11.08%
नवीनतम तिमाही परिणाम उन क्षेत्रों में गति दर्शाते हैं जहां इसकी सबसे अधिक आवश्यकता है।
माइक्रोसॉफ्ट के वित्तीय वर्ष 2025 के परिणाम उल्लेखनीय रहे: राजस्व में $281.7 बिलियन, परिचालन आय में $128.5 बिलियन और प्रति शेयर आय में $13.64 का अंतर रहा।
वित्तीय वर्ष 2026 की पहली तिमाही में भी यह गति जारी रही, जिसमें राजस्व में साल दर साल 18% की वृद्धि होकर 77.673 बिलियन डॉलर और परिचालन आय में 24% की वृद्धि होकर 37.961 बिलियन डॉलर हो गई।
"इंजन" बुल का यही मुख्य बिंदु है: विकास के साथ-साथ मजबूत परिचालन क्षमता।
एमएसएफटी अपने शेयरधारकों को लगातार पर्याप्त नकद राशि वापस कर रही है। वित्त वर्ष 2025 की चौथी तिमाही में, इसने लाभांश और शेयर पुनर्खरीद के माध्यम से 9.4 बिलियन डॉलर वापस किए, और वित्त वर्ष 2026 की पहली तिमाही में, इसने 10.7 बिलियन डॉलर वापस किए।
जब स्थिर बायबैक किसी बड़े, लिक्विड स्टॉक को सपोर्ट करते हैं, तो अक्सर "दो कदम नीचे, तीन कदम ऊपर" पैटर्न के साथ छोटी गिरावटें आती हैं, जब तक कि मैक्रो परिस्थितियां तेजी से जोखिम-मुक्त न हो जाएं।
2026 की ओर बढ़ते हुए, बाजार की कहानी अभी भी तीन स्तंभों पर टिकी हुई है:
एआई अवसंरचना में निरंतर निवेश
स्थिर आय वृद्धि
मुद्रास्फीति में कमी आने के साथ-साथ अधिक सहायक नीतिगत माहौल की संभावना
यह संयोजन आमतौर पर उच्च गुणवत्ता वाले लार्ज-कैप शेयरों को लाभ पहुंचाता है, जो विकास पहलों को स्वयं वित्तपोषित कर सकते हैं और मार्जिन को अधिक स्थिरता से बनाए रख सकते हैं।
हालांकि, मुख्य समस्या यह है कि निवेशक एआई-संचालित राजस्व को एआई-संचालित खर्च की तुलना में तेजी से प्रदर्शित होते देखना चाहते हैं।
| सूचक | कीमत | इससे क्या पता चलता है |
|---|---|---|
| अंतिम बंद | $488.02 | मध्यम श्रेणी की कीमत में उतार-चढ़ाव |
| 52 सप्ताह की सीमा | $344.79 – $555.45 | विस्तृत दायरा, दोनों परिणामों के लिए गुंजाइश |
| आरएसआई (14) | 49.44 | तटस्थ गति |
| एमएसीडी (12/25) | -3.48 (मंदी का संकेत) | यह ट्रेंड अभी भी ठीक हो रहा है, पूरी तरह से "साफ़" नहीं हुआ है। |
| एसएमए 10 / 50 / 100 / 250 | 480.96 / 499.19 / 506.22 / 463.30 | 50/100 से नीचे = ओवरहेड आपूर्ति; 250 से ऊपर = लंबी अवधि में ऊपर की ओर रुझान जारी रहेगा |
| एटीआर (14) | लगभग $8.29 | सामान्य दैनिक उतार-चढ़ाव लगभग $8 (स्टॉप/टारगेट के लिए उपयोगी) |
उपरोक्त तकनीकी विश्लेषण नवीनतम समापन मूल्य, आमतौर पर उपयोग किए जाने वाले संकेतकों और हालिया उतार-चढ़ाव संरचना के आधार पर अद्यतन समर्थन/प्रतिरोध स्तरों से तैयार किया गया है।
सहायता क्षेत्र :
$475–$477: दिसंबर/नवंबर में बार-बार बंद होने और प्रतिक्रियाएँ
लगभग $465: हाल ही में आए उतार-चढ़ाव का एक स्पष्ट निम्नतम क्षेत्र (एक महत्वपूर्ण "सीमा रेखा")
लगभग $450: फिबोनाची का प्रमुख मध्य स्तर और लंबी अवधि के उतार-चढ़ाव के लिए एक सामान्य "निर्णय क्षेत्र"
प्रतिरोध क्षेत्र :
$493–$500: हाल के उच्चतम स्तर और 50 दिनों के दौरान इससे अधिक का क्षेत्र
लगभग $510: फिबोनाची स्तर और पूर्व आपूर्ति क्षेत्र
$553–$555: हालिया 52-सप्ताह का उच्चतम स्तर (ब्रेकआउट स्तर)
क्लासिक पिवट स्तर (पिछले सत्र के उच्च/निम्न/समाप्ति के आधार पर):
पिवट: $487.34
प्रतिरोध: $489.85 / $491.67 / $494.18
समर्थन: $485.51 / $483.01 / $481.18
फिबोनाची रिट्रेसमेंट स्तर (52-सप्ताह का निम्नतम से उच्चतम):
61.8%: $474.98
78.6%: $510.37
यदि कोई नया ब्रेकआउट स्थिर रहता है तो एक्सटेंशन लक्ष्य :
1.272: $612.75
1.618: $685.64
संक्षेप में, एमएसएफटी का तकनीकी विश्लेषण तेजी का संकेत दे रहा है, लेकिन यह कोई तीव्र उछाल नहीं है। बाजार में सकारात्मक गति है और अधिकांश मूविंग एवरेज सहायक हैं, जबकि शेयर अभी भी अपने 2025 के उच्चतम स्तर से नीचे है।
ये कोई वादे नहीं हैं। ये परिदृश्य सीमाएँ हैं जो नवीनतम पूर्ण-वर्ष के ईपीएस आधार (वित्त वर्ष 2025 के लिए $13.64) का उपयोग करती हैं और संभावित विकास दरों को लागू करती हैं, इसके बाद मूल्यांकन सीमाएँ हैं जो दर्शाती हैं कि सकारात्मक बनाम सतर्क भावना के दौरान एमएसएफटी आमतौर पर कैसा प्रदर्शन करता है।
| परिदृश्य | क्या सही (या गलत) होना चाहिए? | उदाहरण स्वरूप 2026 रेंज |
|---|---|---|
| भालू का मामला | विकास दर धीमी हुई और मूल्यांकन में कमी आई। | $450–$490 |
| बेस केस | आय में लगभग 15% की वृद्धि, मूल्यांकन स्थिर | $520–$590 |
| बुल केस | एआई के माध्यम से कमाई का चलन मजबूत बना हुआ है, बाजार अनुकूल परिणाम दे रहा है। | $610–$660 |
संक्षेप में, एक ट्रेडर द्वारा इसे चार्ट से जोड़ने का तरीका:
यदि एमएसएफटी $500-$510 के स्तर को पुनः प्राप्त कर लेता है और सामान्य वॉल्यूम पर इसे बनाए रखता है, तो आधारभूत स्थिति अधिक विश्वसनीय हो जाती है।
तेजी के संकेत के लिए $555 से ऊपर स्पष्ट ब्रेक और फॉलो-थ्रू की आवश्यकता है।
अगर कीमत 465 डॉलर तक गिर जाती है और जल्दी से उबर नहीं पाती है तो मंदी की संभावना अधिक है।
$555 को वह सीमा मान लें जो दीर्घकालिक चार्ट में बदलाव लाती है।
$475–$450 के दायरे को उस क्षेत्र के रूप में मानें जहां ट्रेंड का परीक्षण किया जाता है, न कि जहां ट्रेंड टूटता है।
क्लाउड ग्रोथ और ऑपरेटिंग मार्जिन की दिशा का उपयोग करके प्रत्येक तिमाही में कहानी की दोबारा जांच करें।
लगभग $483–$486 के मूविंग एवरेज क्लस्टर का सम्मान करें, क्योंकि यहीं पर कई गिरावट-खरीदार सबसे पहले बचाव करेंगे।
सपोर्ट के आसपास एंट्री और रेजिस्टेंस में एग्जिट की योजना बनाएं, क्योंकि 24 के करीब ADX यह संकेत देता है कि फॉलो-थ्रू असमान हो सकता है।
देखें कि कीमत लगभग 500 डॉलर के आसपास कैसा व्यवहार करती है। यदि शेयर की कीमत बार-बार इस स्तर पर गिरने से रुकती है, तो अक्सर यह एक सीमित दायरे वाले बाजार में बदल जाती है।
यदि वॉल्यूम के साथ यह $500 से ऊपर जाता है और कुछ सत्रों तक उस स्तर को बनाए रखता है, तो जोखिम $500 के मध्य तक बढ़ने की ओर बढ़ जाता है।
यदि विकास दर मजबूत बनी रहती है और बाजार का माहौल सकारात्मक रहता है, तो $610–$660 का स्तर तेजी का एक यथार्थवादी दायरा है। सामान्य तौर पर, एमएसएफटी का स्तर $520–$590 के करीब रहेगा।
सबसे स्पष्ट क्षेत्र $493–$500 है, फिर लगभग $510 और सबसे बड़ी "सीमा" लगभग $555 के आसपास है।
सबसे बड़ा जोखिम एआई-संचालित खर्च और एआई-संचालित लाभ वृद्धि के बीच असंतुलन है।
निष्कर्षतः, एमएसएफटी की कीमत एक दीर्घकालिक विजेता के रूप में आंकी गई है, लेकिन इसे हर तिमाही में इस कीमत के अनुरूप प्रदर्शन करना होगा। व्यवसाय तेजी से विस्तार कर रहा है और आय बढ़ रही है, लेकिन आगामी बुनियादी ढांचे के विकास के कारण खर्च काफी अधिक है।
तकनीकी दृष्टिकोण से, दीर्घकालिक रुझान अभी भी सकारात्मक दिख रहा है, लेकिन जब तक स्टॉक अपने 50-दिवसीय और 100-दिवसीय मूविंग एवरेज से नीचे रहता है, तब तक स्थिति "आसान" नहीं है।
555 डॉलर से ऊपर का ब्रेकआउट उच्च लक्ष्यों के द्वार खोल देगा, जबकि 465 डॉलर से नीचे की गिरावट यह संकेत देगी कि बाजार को एक गहरे रीसेट की आवश्यकता है।
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