Publicado em: 2026-01-09
A Anthropic emergiu como uma das principais concorrentes na corrida da IA, e suas próximas ações têm implicações que vão muito além de uma única organização. Um potencial IPO da Anthropic em 2026 testaria se os mercados públicos estão dispostos a financiar IA de ponta com as atuais avaliações do mercado privado, exigindo também a disciplina que acompanha os relatórios trimestrais.
A escolha do momento não é aleatória. No início de janeiro de 2026, a Anthropic estaria preparando uma nova rodada de financiamento que poderia avaliá-la em US$ 350 bilhões, quase o dobro de sua avaliação de apenas quatro meses antes. Além disso, a Anthropic também estaria se preparando para um possível IPO já em 2026, com a participação do escritório de advocacia Wilson Sonsini.
Para investidores e traders, a questão fundamental é simples: trata-se de uma narrativa essencialmente impulsionada por IPOs ou ainda é, primordialmente, uma narrativa de financiamento privado?
Em primeiro lugar, em dezembro de 2025, surgiram relatos sugerindo que a Anthropic estava se preparando para um possível IPO já em 2026 e havia contratado a Wilson Sonsini para apoiar os preparativos, enquanto as discussões com os principais bancos de investimento foram descritas como informais e em estágio inicial.
No início de janeiro de 2026, relatos também indicaram que a Anthropic está se preparando para um possível IPO já em 2026, enquanto planeja uma nova rodada de financiamento com o objetivo de atingir uma avaliação de cerca de US$ 350 bilhões.
O que isso significa: Um IPO da Anthropic parece plausível em 2026, mas o cronograma não é fixo, e o caminho para a abertura de capital provavelmente dependerá da rapidez com que a empresa conseguir transformar o crescimento acelerado em margens sustentáveis e receitas corporativas mais previsíveis.
| Data | Marco | Por que isso era importante |
|---|---|---|
| Março de 2025 | A empresa reportou uma avaliação pós-investimento de US$ 61,5 bilhões, relacionada a uma rodada de financiamento. | Isso estabeleceu a âncora "pré-mega-rodada" para saltos de avaliação posteriores. |
| 2 de setembro de 2025 | A Anthropic anunciou uma rodada de financiamento Série F de US$ 13 bilhões, com uma avaliação pós-investimento de US$ 183 bilhões . | Isso levou a Anthropic a um patamar de avaliação raro para uma empresa privada de software. |
| 15 de outubro de 2025 | A Anthropic projetou uma receita anualizada de US$ 9 bilhões até o final de 2025 e de até US$ 26 bilhões em 2026, com clientes corporativos impulsionando uma grande parcela da receita. | Isso forneceu ao mercado um "mapa de crescimento" que os investidores agora usam para justificar a avaliação. |
| 3 de dezembro de 2025 | A Anthropic está se preparando para um possível IPO já em 2026, com a participação da Wilson Sonsini, e as negociações com os bancos ainda estão em estágio inicial. | Este foi o primeiro sinal amplamente citado de "preparação para um IPO". |
| 7 de janeiro de 2026 | A Anthropic está planejando uma nova rodada de financiamento com o objetivo de atingir uma avaliação de mercado de cerca de US$ 350 bilhões e também está se preparando para um possível IPO já em 2026. | Isso aumentou a pressão, porque a próxima avaliação pode influenciar as expectativas de preço do IPO. |
Segue abaixo a cronologia do status do IPO da empresa, compilada a partir de reportagens verificadas da mídia e comunicados corporativos oficiais.
Resumindo, a empresa ainda não anunciou uma data oficial para o IPO e não há nenhum pedido de registro público divulgado até o momento. Isso é normal nesta fase, pois as empresas podem se preparar discretamente por meses, e um documento confidencial não se tornaria público imediatamente.
| Cenário | O que precisaria acontecer? | O que poderia atrasá-lo? |
|---|---|---|
| IPO no início de 2026 | Muito improvável sem que já tenha sido feito o pedido. | Falta de registro, risco de timing de mercado |
| IPO no final de 2026 | Mais plausível se o pedido de falência for apresentado no meio do ano. | Rodada de financiamento elimina a urgência |
| IPO em 2027 | É plausível se as avaliações se mantiverem elevadas no setor privado. | Volatilidade, regulamentação, risco de ganhos |
Uma avaliação de US$ 350 bilhões colocaria a Anthropic entre as empresas privadas mais valiosas do mundo. Para contextualizar, esse salto representa quase o dobro da avaliação obtida na rodada de investimentos de setembro de 2025, que avaliou a empresa em US$ 183 bilhões.
| Data | Redondo | Valor arrecadado | Avaliação pós-investimento |
|---|---|---|---|
| Março de 2025 | Série E | US$ 3,5 bilhões | US$ 61,5 bilhões |
| Setembro de 2025 | Série F | US$ 13 bilhões | US$ 183 bilhões |
| Janeiro de 2026 | Nova rodada (relatada) | US$ 10 bilhões (planejado) | US$ 350 bilhões (meta) |
Os investidores tendem a ancorar as avaliações de IA na taxa de receita anualizada, porque os lucros costumam ser incertos nos primeiros anos.
A Anthropic informou que sua receita anualizada era de aproximadamente US$ 1 bilhão no início de 2025 e ultrapassou US$ 5 bilhões em agosto de 2025.
Relatórios sugerem uma meta de US$ 9 bilhões em receita anual até o final de 2025, aumentando para até US$ 26 bilhões em receita anual em 2026.
Com os números de receita recorrente divulgados como pontos de referência aproximados, a mensagem do mercado fica clara: uma avaliação de US$ 350 bilhões pressupõe que a empresa alcance seus objetivos de crescimento para 2026 e os mantenha.
Os clientes corporativos representam 80% da receita da Anthropic.
Essa combinação é importante porque a receita corporativa costuma ser mais estável do que as assinaturas de consumidores, e os mercados públicos geralmente preferem maior estabilidade.
O novo aporte de US$ 10 bilhões em financiamento faz parte da intensa demanda por IA e soluções empresariais, mesmo enquanto investidores debatem se uma bolha da IA está se formando.
Resumindo, o custo de se manter próximo à fronteira está aumentando, e isso leva as empresas a buscarem fontes de financiamento cada vez maiores.
Os comentários do mercado no final de dezembro indicavam uma crescente lista de IPOs para 2026, com destaque para empresas relacionadas à inteligência artificial, mas também ressaltavam que um aumento na volatilidade poderia interromper abruptamente essa oportunidade.
Um grande IPO de IA provavelmente exigiria um cenário de risco favorável e um período prolongado de mercados calmos para precificar adequadamente e, posteriormente, ter um bom desempenho no mercado secundário.
| Risco | Como é a aparência? | Por que os mercados o punem? |
|---|---|---|
| Risco de avaliação | A precificação privada supera a demanda pública. | As ações podem cair drasticamente após a precificação. |
| deslizamento de crescimento | As metas de receita não foram atingidas ou as renovações enfraqueceram. | Múltiplos altos se comprimem rapidamente |
| Pressão marginal | Os custos computacionais aumentam mais rapidamente do que a receita. | Os investidores exigem um caminho mais claro para o lucro. |
| Concorrência | Os clientes mudam de plataforma ou desenvolvem ferramentas internas. | O poder de precificação enfraquece |
| Regulamentação e legislação | Novas regras de IA, disputas sobre dados e direitos autorais | Os custos aumentam e os planos de produtos ficam mais lentos. |
| Concentração de clientes | Alguns poucos grandes clientes dominam a receita. | Uma única perda pode afetar as previsões. |
| Reputação e segurança | Falhas no modelo, uso indevido ou problemas de confiança | Compradores corporativos podem pausar rapidamente |
A abertura de capital muda tudo. Esses riscos se tornam mais relevantes quando uma ação passa a ser negociada diariamente, pois a constante descoberta de preços pode reavaliar as expectativas rapidamente e amplificar a volatilidade quando a liquidez ou o sentimento do mercado mudam.
Um relatório claro sobre o fechamento da próxima rodada de financiamento privado, caso a empresa opte por prosseguir com ela.
São necessários mais sinais públicos de prontidão para o IPO, incluindo contratações para a área de governança e uma liderança financeira sólida, porque os IPOs exigem rigor nos relatórios auditados.
Qualquer confirmação de um documento confidencial ou de uma declaração de registro público tende a se tornar visível mais perto da data de apresentação ao público.
Não. A Anthropic está apenas se preparando para um possível IPO já em 2026, mas não há um cronograma confirmado, e as conversas iniciais com bancos foram descritas como informais.
A Anthropic está preparando uma rodada de financiamento com o objetivo de atingir uma avaliação de US$ 350 bilhões, após uma rodada em setembro de 2025 que a avaliou em US$ 183 bilhões.
A Anthropic afirmou que a receita anualizada aumentou de cerca de US$ 1 bilhão no início de 2025 para mais de US$ 5 bilhões em agosto de 2025.
Em conclusão, um IPO da Anthropic em 2026 deixou de ser uma ideia improvável. Segundo relatos, a empresa está se preparando para uma possível abertura de capital já em 2026, enquanto busca uma nova rodada de financiamento que poderia avaliá-la em aproximadamente US$ 350 bilhões.
A trajetória de valorização tem sido acentuada, subindo de US$ 61,5 bilhões em março de 2025 para US$ 183 bilhões em setembro de 2025, e agora com uma meta reportada de US$ 350 bilhões.
Se a empresa conseguir atingir as ambiciosas metas de receita anualizada e demonstrar uma melhoria na rentabilidade por unidade, a abertura de capital torna-se mais fácil de justificar.
Aviso: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não constitui (nem deve ser considerado como) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza que deva ser levado em consideração. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
