Publicado em: 2025-11-24
Os futuros das ações americanas subiram fortemente na segunda-feira, com os investidores se posicionando para uma recuperação antes da semana de negociações mais curta do feriado de Ação de Graças. Os mercados estão cada vez mais otimistas com um corte na taxa de juros em dezembro pelo Federal Reserve, uma mudança que está incentivando uma retomada após a forte queda de novembro. As ações de tecnologia e as ações cíclicas estão ganhando força, embora os investidores permaneçam cautelosos devido à baixa liquidez e aos riscos de avaliação.
Na última semana, os principais índices de ações dos EUA sofreram quedas significativas. Os futuros do S&P 500 subiram aproximadamente 0,5% na manhã de segunda-feira, enquanto os futuros do Nasdaq-100 avançaram 0,7%.
Essa tentativa de recuperação ocorre após uma correção mais ampla em novembro, particularmente em ações de crescimento e relacionadas à IA, à medida que os investidores reavaliam as altas avaliações e as perspectivas para a taxa de juros.
A recuperação está ocorrendo em um ambiente de baixo volume: com o Dia de Ação de Graças na quinta-feira e uma sessão reduzida na sexta-feira, espera-se que a liquidez esteja limitada.
Os mercados estão aumentando as expectativas de um corte na taxa de juros em dezembro, depois que o presidente do Fed de Nova York, John Williams, sinalizou que ainda há "espaço" para afrouxamento monetário. Suas declarações ajudaram a elevar a probabilidade implícita de um corte na taxa para cerca de 68%, segundo algumas fontes.
Esse otimismo está enraizado em uma preocupação mais ampla de que o crescimento possa estar desacelerando. Alguns participantes do mercado interpretam dados econômicos e sinais do mercado de trabalho mais fracos como um reforço para a adoção de uma política monetária mais acomodativa.
O setor de tecnologia, especialmente as empresas relacionadas à inteligência artificial, tem sofrido pressão nas últimas semanas. Os investidores estão repensando o entusiasmo anterior por ações de alto crescimento. A correção de novembro reflete a preocupação de que as avaliações possam ter superado os fundamentos.
A próxima temporada de compras de fim de ano tornou-se um tema central no cenário macroeconômico. Com a Black Friday, o Dia de Ação de Graças e os dados de compras antecipadas se aproximando, os investidores observarão atentamente os resultados financeiros dos varejistas, os indicadores de fluxo de clientes nas lojas e as tendências da demanda do consumidor.
Essas dinâmicas do varejo podem fornecer pistas sobre a resiliência do consumidor em um ambiente macroeconômico potencialmente mais lento.
Devido ao calendário de feriados, é provável que os volumes de negociação permaneçam baixos. Essa liquidez reduzida pode amplificar quaisquer movimentos impulsionados por notícias, criando oscilações mais acentuadas do que o normal. O risco de movimentos de preços exagerados é real, principalmente para ativos de risco.
Tecnologia/Crescimento:
Os futuros do Nasdaq-100 estão liderando a recuperação, com ações de inteligência artificial e de crescimento registrando cobertura de posições vendidas e renovado interesse após as fortes perdas de novembro.
Consumo discricionário/Varejo:
Essas empresas podem se beneficiar se os gastos com as festas de fim de ano forem expressivos. Os investidores estão de olho nas vendas em lojas comparáveis, nos níveis de estoque e nos comentários dos grandes varejistas sobre a demanda do consumidor.
Cíclicos/Industriais:
Algumas empresas industriais e cíclicas estão ganhando força à medida que o otimismo em relação ao corte de juros aumenta o apetite por risco.
Refúgios seguros:
Com a valorização das ações, a demanda por ativos tradicionais de refúgio seguro, como o ouro, está diminuindo ligeiramente; no entanto, o posicionamento continua sensível a surpresas macroeconômicas.
| Índice / Instrumento | Movimento recente (futuros) | Principais fatores |
|---|---|---|
| Futuros do S&P 500 | +0,5% | Otimismo com cortes nas taxas de juros, recuperação do setor tecnológico |
| Futuros do Nasdaq-100 | +0,7% | Cobertura de vendas a descoberto, redefinição de avaliação |
| Futuros do Dow Jones | +0,2% | Selecione ações cíclicas e observe o sentimento de apetite ao risco |
| contratos futuros de ouro | Ligeiro declínio | Redução da procura por ativos de refúgio |
| Futuros de petróleo bruto | Fraqueza leve | Perspectiva de demanda fraca, risco macroeconômico |
| Catalisador | Evento | Por que isso importa |
|---|---|---|
| Lucros no varejo | Diversas grandes redes varejistas farão seus relatórios. | Indicador-chave da força do consumidor durante a temporada de festas |
| Dados do consumidor | Fluxo de pedestres e vendas no varejo na Black Friday | Fornece uma leitura antecipada sobre a resiliência da demanda |
| Comentário do Fed | Discursos de autoridades do Fed ou atas | Poderia alterar as expectativas sobre futuros cortes nas taxas de juros |
| Liquidez de negociação | Semana mais curta devido ao Dia de Ação de Graças | Pode levar a maior volatilidade e movimentos exagerados |
Existem diversos riscos que podem comprometer a recuperação atual:
Surpresas inflacionárias:
Se os dados da inflação forem mais elevados do que o esperado, os argumentos a favor de cortes nas taxas de juros podem perder força consideravelmente.
Resultados decepcionantes no varejo:
Resultados fracos do varejo ou gastos de fim de ano abaixo do esperado podem prejudicar a recuperação.
Risco de concentração tecnológica:
Como grande parte da movimentação foi impulsionada por um pequeno grupo de grandes empresas de tecnologia, qualquer nova fragilidade nesse grupo poderia afetar todo o mercado.
Risco de liquidez:
A baixa participação no mercado durante a semana do feriado pode amplificar as reversões e limitar a execução de ordens.
Esses fatores significam que, embora o otimismo esteja crescendo, ele não está isento de riscos significativos.
Os contratos futuros subiram porque os mercados precificaram uma maior probabilidade de corte na taxa de juros pelo Federal Reserve, após comentários moderados de um alto funcionário do Fed e sinais econômicos mais fracos que sugerem que uma flexibilização da política monetária pode ser justificada.
Sim. O feriado resulta em volumes de negociação menores e um horário mais curto, o que pode amplificar as oscilações de preços e ampliar os spreads de compra e venda, aumentando a volatilidade intradiária e o risco de execução.
Os investidores devem ficar de olho no setor de tecnologia devido ao risco de avaliação, nos setores de consumo discricionário e varejo em busca de sinais sobre os gastos com as festas de fim de ano e em setores industriais selecionados para comentários sobre a demanda durante a divulgação dos resultados.
Não. Os mercados costumam reagir rapidamente às mudanças nas expectativas de taxas de juros, mas uma alta sustentada requer confirmação por meio de resultados corporativos, dados macroeconômicos e condições de liquidez, e não apenas por sinais do banco central.
Em mercados com baixa liquidez, os investidores devem reduzir o tamanho de suas posições, usar ordens limitadas para gerenciar a execução e definir regras de stop loss rigorosas para se protegerem contra movimentos repentinos causados pela baixa liquidez.
O mercado americano reabriu a semana do feriado com movimentos encorajadores nos contratos futuros, à medida que os investidores se ajustavam a uma maior probabilidade de um corte antecipado nas taxas de juros e se preparavam para a temporada de compras de fim de ano.
Dito isso, o mercado permanece vulnerável a riscos relacionados a notícias, surpresas nos resultados corporativos e aos efeitos de liquidez do calendário de negociações mais curto. Os leitores devem considerar a atual alta como provisória e monitorar de perto os dados de varejo e inflação em busca de confirmação.
Aviso: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não constitui (nem deve ser considerado como) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza que deva ser levado em consideração. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
