Publicado em: 2025-12-27
Ouro, prata, platina e paládio registraram forte alta em 26 de dezembro, com os maiores ganhos concentrados nos metais de menor capitalização e menor volume de negociação. Às 11h53 (horário do leste dos EUA), as cotações à vista mostravam o ouro a US$ 4.534,80 (compra), a prata a US$ 76,17, a platina a US$ 2.415,00 e o paládio a US$ 1.886,00, com o paládio acumulando alta de 11,01% na sessão e a prata de 6,01%.
Às 11h53 EST, o ouro era cotado a US$ 4.534,80 na compra e US$ 4.536,80 na venda, alta de US$ 56,20 (1,25%), após oscilar entre US$ 4.475,10 e US$ 4.550,80. A prata era cotada a US$ 76,17 na compra e US$ 76,29 na venda, alta de US$ 4,32 (6,01%), com uma variação na sessão entre US$ 71,89 e US$ 76,40.
A platina foi cotada a US$ 2.415,00 na compra e US$ 2.425,00 na venda, alta de US$ 177,00 (7,91%), após oscilar entre US$ 2.239,00 e US$ 2.475,00. O paládio foi cotado a US$ 1.886,00 na compra e US$ 1.926,00 na venda, alta de US$ 187,00 (11,01%), com mínima de US$ 1.702,00 e máxima de US$ 1.937,00.
O ouro manteve-se em patamares recordes após atingir novas máximas durante o pregão asiático, impulsionado pela demanda por ativos de refúgio e pelas expectativas de que a próxima fase da política monetária dos EUA seja mais propensa a flexibilizar do que a aumentá-la. A demanda dos bancos centrais e os fluxos de investimento também permaneceram como parte da narrativa do mercado, à medida que os preços subiram acentuadamente até o final do ano.
A alta da prata para meados dos US$ 70 foi sustentada tanto pelo momento atual quanto pelos fundamentos, com a persistente escassez de oferta colidindo com a demanda industrial, que permanece alta mesmo após um ano instável para o setor manufatureiro em 2025. O Silver Institute sinalizou um quinto déficit estrutural consecutivo para 2025, com a demanda global ainda projetada em torno de 1,12 bilhão de onças, mantendo o mercado físico sensível a choques de estoque e fluxo.
A valorização da platina reflete uma combinação de oferta restrita e uma demanda renovada por metais preciosos ligados à indústria automotiva, além da rotação de investidores, já que o nível de preço do ouro incentiva negociações com valor relativo. O Conselho Mundial de Investimento em Platina prevê um terceiro déficit anual consecutivo em 2025, projetado em 692 mil onças, um cenário que torna os preços vulneráveis a fortes altas quando a liquidez é escassa.
A valorização expressiva do paládio evidencia a mesma dinâmica de liquidez, amplificada pelo posicionamento e pela menor profundidade de mercado do metal. Embora a demanda a longo prazo permaneça atrelada aos catalisadores automotivos e ao ritmo da eletrificação de veículos, pesquisas do setor também apontam para um mercado próximo ao equilíbrio em 2025, que ainda pode gerar oscilações bruscas caso a disponibilidade de oferta e as condições de financiamento se tornem repentinamente mais restritivas.
Os investidores estão atentos para ver se a prata consegue se consolidar acima de US$ 75 e se o ouro consegue se manter acima de US$ 4.500 após sua última alta recorde, com a volatilidade provavelmente permanecendo elevada até o final do ano, já que a liquidez continua desigual.
Para platina e paládio, o foco no curto prazo está nos sinais de escassez física e nas expectativas de demanda ligadas aos catalisadores automotivos, onde notícias sobre políticas públicas e mudanças nos fluxos de investidores podem influenciar os preços rapidamente. Em mercados com baixa liquidez, a diferença entre uma alta ordenada e uma queda brusca pode depender do posicionamento dos investidores e da disponibilidade imediata do metal.
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