Нийтэлсэн огноо: 2026-02-26
Мета (Meta) нь 2026 оны хоёрдугаар хагасаас эхлэн тээвэрлэлт хийж эхлэх, 6 гигаватт хүртэлх АМД Инстинкт (AMD Instinct) ГПУ-г (GPU) ашиглах олон жилийн баталгаат гэрээнд гарын үсэг зурсан. Энэхүү байршуулалт нь АМД-ийн Хелиос (Helios) рэк-масштабын архитектур болон Мета-гийн ажлын ачаалалд зориулан оновчтой болгосон MI450-д суурилсан захиалгат ГПУ-г (GPU) ашиглах болно.
Энэхүү гэрээнд 160 сая хүртэлх АМД (AMD) хувьцааны гүйцэтгэлд суурилсан ордер (баталгаа) (болзошгүй ~10% эзэмшил) багтсан нь үр дүнтэйгээр ус шингээлтийг (дилюшн) АМД (AMD) гиперскейлер (hyperscaler) хиймэл оюун ухаанд илүү гүнзгий нэвтрэх эрх олж авахын тулд төлсөн "үнэ"-ний нэг хэсэг болгож байна.
Энэ нь Мета (Meta) "Нвидиаг (Nvidia) хаях" тухай биш, харин эрчим хүч, нийлүүлэлт, токен тутамдын өртгийн эдийн засаг олон төрлийн хангамж руу шилжихийг шахаж байгаа тул олон хангагчтай хиймэл оюан ухаан нь хэвийн үзэгдэл болж байгаа явдал юм. Мета (Meta) мөн Нвидиа (Nvidia)-тай урт хугацааны түншлэлээ хадгалж байна.
Мета (Meta)-гийн 2026 оны хөрөнгийн зардлын (capex) удирдамж 115-135 тэрбум ам.доллар нь яагаад гигаватт-масштабын чипний гэрээнүүд одоо тактикийн бус стратегийн шинж чанартай болсныг харуулж байна.
НВИДИА (NVIDIA)-гийн хамгийн сүүлийн үр дүн нь АМД (AMD)-ийн амжилт нь ирээдүйн үнэ тогтоох чадвар болон зах зээлд эзлэх хувьд ахиу түвшинд дарамт үзүүлэх дохио болж байсан ч, зах зээлийн тэргүүлэгч богино хугацаанд "нүүлгэгдэхгүй" гэдгийг онцолж байна.
| Үзүүлэлт | Сүүлийн мэдээлэл | Огноо / Хугацаа | Нэгж / Тэмдэглэл |
|---|---|---|---|
| Гэрээний хүрээ | Хамгийн ихдээ 6 | 2026 оны 2-р сарын 24 | AMD Instinct GPU-уудын гигаваттаар хэмжигдэх байршуулалт |
| Эхний шат | Эхний 1 GW ачилтууд эхэлнэ | 2026 оны 2-р хагас | Helios rack-scale, MI450-д суурилсан захиалгат GPU, EPYC “Venice,” ROCm |
| Хувьцааны урамшуулал | Хамгийн ихдээ 160,000,000 ширхэг хувьцаа | Үр дүнд суурилсан | Варант нь ачилтын шатах шалгуур болон хувьцааны үнийн босгоор идэвхжиж олгогдоно |
| Meta-ийн 2026 capex заавар | 115 аас 135 | 2026 оны санхүүгийн жил | $ тэрбум, санхүүгийн лизингийн үндсэн төлбөрүүдийг агуулна |
Энэхүү гэрээ нь нэгжийн тоо биш, харин эрчим хүчний масштабаар хэмжигдэх байршуулалтын үүрэг хариуцлага юм. Мета (Meta) ба АМД (AMD) үүнийг захиалгат MI450-архитектурын хурдасгуур ба АМД-ийн Хелиос (Helios) рэк-масштабын загвар дээр тулгуурлан, хэд хэдэн үеийн Инстинкт (Instinct) ГПУ-г (GPU) хамарсан "6 гигаватт хүртэл" гэж тодорхойлж байна. Энэ нь нэг удаагийн худалдан авалтын захиалга биш, харин хиймэл оюун ухааны үйлдвэрүүдэд (AI factories) зориулсан хүчин чадлын нөөцлөлтийг төлөөлдөг.
Байршуулалтын хуваарь нь масштабын хэмжээтэй адил чухал юм. АМД (AMD) 2026 оны хоёрдугаар хагаст EPYC "Венис (Venice)" ЦПУ (CPU) болон ROCm програм хангамжийн хамт эхний гигаваттыг дэмжих тээвэрлэлтийг эхлүүлнэ. Энэ хуваарь нь орлогын чухал хэсгийг ирээдүйн хугацаанд шилжүүлж байгаа боловч энэ нь АМД (AMD)-д масштабдах гэрээлэгдсэн замыг олгож, технологийн замын зургийн (roadmap) найдвартай байдлыг нэмэгдүүлж байна.
Мета (Meta)-гийн анхаарлын төвд Цукербергийн (Zuckerberg) онцолсончлон "үр ашигтай дүгнэлт хийх тооцоолол (efficient inference compute)" байна. Түншлэл нь Мета-гийн (Meta) ажлын ачааллыг масштабаар оновчтой болгохыг зорьж байна. Загварын гаралт бодит хэрэглэгчдэд үйлчилдэг дүгнэлт хийх (inference) нь токен тутамдын өртгөөр дамжуулан үйл ажиллагааны ашгийн маржинд шууд нөлөөлдөг. Дүгнэлт хийх платформуудыг хоёр эх үүсвэрээс (dual-sourcing) ашигласнаар гиперскейлерүүд (hyperscalers) үнэ тогтоох, нийлүүлэлт, эрчим хүчний үр ашигт хөшүүрэг олж авдаг.
АМД (AMD) нь сургалтад (training) тэргүүлэхгүй байсан ч, нэг ваттад ногдох өрсөлдөхүйц дүгнэлт хийх дамжуулах чадварыг (inference throughput) хүргэснээр саад учруулж чадна. Хэрэв амжилттай болбол Нвидиа (Nvidia)-гийн давуу тал нь давамгайллаасаа үнийн урамшуулалаа (price premium) хамгаалах руу шилжинэ. Зах зээлийн мэдэгдлийн эерэг хариу үйлдэл нь найдвартай хоёр дахь хангагчтай байх нь хэлэлцээрийн динамикт үзүүлэх нөлөөг харуулж байна.
Гэрээ нь хамтран хөгжүүлэлтийг онцолж байна. AMD ба Meta нь GPU, CPU, систем, програм хангамжийн замын зургийг уялдуулж байгаа бөгөөд Хелиос (Helios) нь Нээлттэй Тооцооллын Төсөл (Open Compute Project)-ийн хамтын ажиллагаагаар хөгжүүлэгдсэн. Энэ арга нь технологийн стекийг илүү зөөврийн болгож, нэг хангагчийн архитектураас бага хамааралтай болгохыг зорьж байна.
Нвидиагийн өрсөлдөх давуу тал нь GPU-ийн гүйцэтгэлээс давж, түүний цогц платформ, хэрэгслийн экосистем (tooling ecosystem), том хэмжээний үйл ажиллагааны чадвар хүртэл үргэлжилдэг. АМД-Мета (AMD-Meta) түншлэл нь Мета-гийн (Meta) дотоод програм хангамжийг АМД-ийн (AMD) хүчин чадлыг нийцтэй байдлын шийдэл (compatibility solution) гэж үзэхийн оронд үндсэн нөөц гэж үзэх боломжийг олгож, энэхүү давуу талыг сориж байна.
Meta нь Nvidia-ийг орхиж AMD-ийг сонгож байгаа юм биш. Түүнчлэн AMD-ийг Nvidia-ээс илүү сонгож байна. Meta өөрийн мэдээний өрөөнд олон түншийг дотоод MTIA силикон хөтөлбөртэй хослуулсан "портфелийн суурь хандлага" гэж тодорхойлсон байна.
Мөн Nvidia өөрийн стек доторх эрс төвлөрсөн эрэлтээс үүдэлтэй тоон үзүүлэлтүүдийг одоог хүртэл илэрхийлж хэвээр байна. NVIDIA-ийн албан ёсны FY2026 Q4 тайланд улирлын орлого $68.1 billion, дата төвийн орлого $62.3 billion гэж мэдээлэгдсэн бөгөөд удирдлага нь инференсийн зардлын эрхзүй болон Grace Blackwell платформыг тодотгон онцолсон. Түүнчлэн тус тайланд Nvidia нь Meta-тай олон жил, олон үе дамжин үргэлжлэх хамтын ажиллагааг онцолж, томоохон хэмжээгээр Nvidia CPUs, networking болон Blackwell ба Rubin GPU-уудын хэдэн сая-г байршуулна гэж дурдсан.
Өрсөлдөөнгийн орчин хувьсан өөрчлөгдөж байна: AMD одоо hyperscaler хэмжээний байршуулалтад оролцож байгаа бол Nvidia өргөн цар хүрээтэй платформ болон хамгийн найдвартай нийлүүлэлтийн хүчин чадлыг үргэлжлүүлэн санал болгож байна.
Варант нь тайлбарын хасалт биш; энэ нь гол эдийн засаг юм. AMD компани Meta-д хамгийн ихдээ 160 million хувьцаанд хамаарах гүйцэтгэлд суурилсан варант гаргасан бөгөөд энэ нь нийлүүлэлтийн шат давахад хэсэгчлэн олгогдохоос гадна хувьцааны үнэ болон худалдааны зорилтуудад холбогдоно.
AMD-д варант нь стратегийн солилцоо: боломжит шингэлтийг хүлээн авч тэргүүлэх үйлчлүүлэгчийг баталгаажуулж, экосистемийн нэвтрэлтийг түргэсгэх ба гэрээний баталгааг эрсдэлийг хуваалцах байдлаар бусад том худалдан авагчдад баталгаа үзүүлэхэд ашиглагдана. Meta-ийн хувьд энэ нь худалдан авалт болон хувьцааны боломжит өсөлтийг хослуулсан шийдэл болж, нийлүүлэлтийг хангаж байхад AMD гүйцэтгэлийг биелүүлбэл ашиг хүртэнэ.
Гол асуудал нь гүйцэтгэлийн эрсдэл юм. Хэрэв AMD нийлүүлэлтийн шат дамжлагыг биелүүлбэл варант олгогдож, шингэлт өснө; үүний зэрэгцээ AI-гийн орлого ч өсөх ёстой. Хэрэв AMD нийлүүлж чадахгүй бол варант бүрэн олгогдохгүй бөгөөд холбогдох платформын орлого бий болохгүй. Ийм бүтэц нь зах зээлд зөвхөн нийт боломжит зах зээлийг биш, гүйцэтгэлийн эрсдэлийг үнэлэх шаардлага тавьдаг.
Meta компанийн сүүлийн орлогын тайланд макро орчныг баримжаалсан тодорхой тоо дурдсан: 2026 оны капиталын хөрөнгө оруулалт $115 to $135 billion гэж үзэж байна. Энэ нь аж үйлдвэрийн өргөтгөлийн төсөв бөгөөд гигаватт нь өрсөлдөхөд чухал нэгж болж байна.
AI-д зарцуулалт эрчим хүчээр хязгаарлагдах тусам нийлүүлэгчдийн стратеги өөрчлөгдөнө. Hyperscaler-ууд нийлүүлэлтийн баталгааг, ватт тутамд үзүүлэх гүйцэтгэлийг сайжруулах, хэлэлцээрийн давуу талыг олох болон архитектурын уян хатан байдлыг эрэлхийлдэг. AMD-Meta тохиролцоо эдгээр хэрэгцээг хангасан боловч хамгийн чухал хүчин зүйл бол 2026 оны хоёрдугаар хагаст эхлэн хуваарьт нийцүүлэн эзлэхүүний системүүдийг нийлүүлэх AMD-ийн чадамж хэвээр байна.
Нэгдүгээрт, AMD-ын “гигаватт” үүрэг амлалтуудыг rack-ийн бэлэн байдал, програм хангамжийн бэлэн байдал, эхний үйлдвэрлэлийн байршуулалт зэрэг бодит шат дамжлагуудад хэрхэн хөрвүүлж байгааг ажигла. AMD-ын 2025 оны үр дүн Дата Төвийн орлого $16.6 billion гэж гарсан ч Meta-тай хийсэн тохиролцоо нь ердийн акселераторын мөчлөгүүдээс харьцангуй их өмнөх үүрэг даалгавар байна.
Хоёрдугаарт, Meta-ийн инференсийн эдийн засгийг анхааралтай ажигла. Хэрэв Meta AMD байршуулалтаас нэгж зардлын хэмжигдэхүйц сайжралт эсвэл ватт тутамд дамжуулалтын өсөлт тайлагнавал энэ нь ханган нийлүүлэгчийн төрөлжүүлэлтээс илүүтэйгээр чухал өрсөлдөөн өөрчлөлтийг илтгэнэ.
Гуравдугаарт, Nvidia-ын хариу үйлдлүүдийг ажигла; үүнд үнэ өөрчлөлт, платформын багцлах, бүтээгдэхүүний гаргалтын хурдлах зэрэг багтаж болно. NVIDIA-ийн сүүлийн мэдэгдлүүд нь инференсийн зардлын тэргүүлэх байдлыг онцолж, Rubin-ыг дараагийн дэвшил гэж тодотгож байгаа тул AMD-д технологийн өрсөлдөх чадал болон хугацаанд нь үйлдвэрлэх чадварыг харуулах дарамтыг хадгалж байна.
Аль аль компани нь нийт гэрээний үнийг албан ёсоор нийтэлсэнгүй. “$100 Billion” тоог бүхэлд нь олон жилийн турш бүрэн 6-гигаваттын байршуулалт биелэгдсэн тохиолдолд, системийн түвшний бүрэлдэхүүн хэсгүүдийг багтаасан боломжит үнэ гэсэн гадаад тооцоогоор харж үзэх нь хамгийн зүйтэй юм.
Энэ нь GPU-ийн тоо биш, харин эрчим хүчээр масштаблагдсан үүрэг хариуцлага юм. Энэ нь эрчим хүчний хангамж, хөргөлт, рэкийн интеграци гол хязгаарлалт болох олон байршилтай хиймэл оюун ухааны үйлдвэрийн бүтээн байгуулалтыг илтгэнэ. Мөн гэрээ нь дэд бүтцийн бэлэн байдал ба тээвэрлэлтийн үе шатуудад суурилсан үе шаттай байршуулалтыг илэрхийлж байна.
Заавал тийм биш. Meta нь портфелийн хандлагыг тайлбарласан бөгөөд мөн CPUs, networking болон хэдэн сая GPU-ыг хамарсан Nvidia-тэй урт хугацааны түншлэлийн талаар зарласан. Ойрын хугацаанд илүү магадлалтай үр дүн нь орлуулах биш, нэмэгдэл хүчин чадал бий болгох байх.
Энэхүү варрант нь урамшууллыг нийцүүлж, зарим гүйцэтгэлийн эрсдлийг AMD дээр шилжүүлнэ. Meta нь зөвхөн AMD илгээх үе шатууд болон гүйцэтгэлийн зорилтуудыг биелүүлсэн тохиолдолд л хувьцааны өсөлтөд хамрагдах давуу талыг авна. AMD-д энэ нь стратегийн хэрэглэгч татах зардал бөгөөд экосистемийн итгэлцлийг нэмэгдүүлэх боломжтой ч мөн хувьцааны дордох эрсдэлийг дагуулна.
Гурван гол эрсдэл байна: MI450 дээр суурилсан системийг том хэмжээгээр, төлөвлөгөөний дагуу нийлүүлэх; ROCm болон өргөн програм хангамжийн давхаргын үйлдвэрлэлийн найдвартай гүйцэтгэлийг хангах; мөн эрэлт хэрэгцээг хангахуйц дэвшилтэт савлагаа ба санах ой нийлүүлэлтийг баталгаажуулах. Ямар ч саатал нь орлогын хугацаа болон зах зээлийн итгэлд нөлөөлж болно.
АМД-ийн хувьцааны үнэ Мета-гийн "6 гигаватт хүртэлх" гэрээний дараа өссөн нь үндэслэлтэй юм. Энэ бол гиперскейлер (hyperscaler) хиймэл оюун ухааны үйлдвэрийн масштабаар АМД-тай хамтран зохион бүтээж, үүрэг хүлээхэд бэлэн байгаа, уялдуулахыг баталгаажуулах 160 сая хувьцааны ордер багтсан, чухал, өндөр харагдах байдалтай шинж тэмдэг юм.
Гэсэн хэдий ч үүнийг Нвидиа-г нэн даруй нүүлгэж байна гэж тодорхойлох нь буруу юм. Мета нь орхиж байгаа биш, харин олон төрлийн эх үүсвэрлэл (diversifying) хийж байгаа бөгөөд Нвидиагийн сүүлийн үр дүн ба удирдамж нь хүчтэй эрэлт үргэлжилж, Мета-тай өргөжин тэлэх түншлэлийг харуулж байна. Нвидиагийн урт хугацааны эрсдэл нь олон хангагчийн стратеги нь түүний үнэ тогтоох чадвар, экосистемийн давамгайллыг цаг хугацааны явцад бууруулж магадгүй юм.
Мэдэгдэл: Энэхүү материал нь ерөнхий мэдээллийн зорилготой бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө болгон ашиглах зориулалттай биш (мөн ийм гэж үзэх ёсгүй). Энэхүү материалыг бэлтгэсэн аливаа санал нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс ямар нэгэн тодорхой хөрөнгө оруулалт, үнэт хэрэгсэл, гүйлгээ эсвэл хөрөнгө оруулалтын стратеги тухайн хүний хувьд тохиромжтой гэж зөвлөж буй хэрэг биш юм.
