Нийтэлсэн огноо: 2026-01-29
Шилдэг хагас дамжуулагч ETF худалдан авах нь энгийн “чипийн мөчлөгийг дагах” арилжаанаас 2026 онд илүү нарийн хөрөнгийн хуваарилалтын шийдвэр болж хувирлаа. 2026 онд хагас дамжуулагчийн салбар нь хиймэл оюуны тооцоолол (AI compute), дата төвийн хөрөнгө оруулалт (capex), автомашины цахилгаанжуулалт, аж үйлдвэрийн автоматжуулалт, мөн геополитикийн шалтгаант дахин нутагшуулах (reshoring) бодлогын огтлолцолд байрлаж байна.
Ийм орчинд зөв экспозиц нь өндөр өгөөж авчрах боломжтой ч, хэт төвлөрсөн эсвэл хөшүүрэгтэй байрлал нь хэлбэлзэл нэмэгдэх үед хүчтэй шийтгэл авч магадгүй.
Доорх жагсаалт нь 2026 оны 1-р сарын байдлаар хөрөнгө оруулагч, арилжаачдад хамгийн ач холбогдолтой хагас дамжуулагч болон чип ETF-үүдийг эрэмбэлсэн байдлаар харуулж байна. Сонголт хийхдээ хөрвөх чадвар, зардал, портфелийн бүтэц, мөн ашиглах зорилго (урт хугацааны long-only суурь байрлалаас эхлээд тактикийн хөшүүрэгтэй бүтээгдэхүүн хүртэл)-ыг харгалзсан.
| Зэрэглэл | ETF (Тикер) | Төрөл | Хамгийн сайн нь | Сангийн хэмжээ (тэрбум ам.доллар) | Зардлын харьцаа | 1 сая | 3 сая | 6 сая |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | VanEck Хагас дамжуулагч ETF (SMH) | Зөвхөн урт хугацаанд | Шингэний цөмд өртөх, том тагны хазайлт | 44.96 | 0.35% | 2.5% | 10.7% | 29.5% |
| 2 | iShares Хагас дамжуулагч ETF (SOXX) | Зөвхөн урт хугацаанд | Өргөн хүрээтэй, өндөр арилжаалагдсан гол холдинг | 21.79 | 0.35% | 1.6% | 11.2% | 26.6% |
| 3 | Direxion Daily Semiconductor Bull 3X хувьцаа (SOXL) | Хөшүүрэгтэй урт (3x) | Өндөр октантай тактикийн бухын арилжаа | 12.42 | 0.75% | 1.9% | 20.6% | 67.4% |
| 4 | ProShares Ultra Semiconductors (USD) | Хөшүүрэгтэй урт (2x) | SOXL-ээс бага хөшүүрэгтэй, тактикийн 2 дахин давуу талтай | 1.78 | 0.95% | 0.0% | 6.2% | 42.2% |
| 5 | SPDR S&P Хагас дамжуулагч ETF (XSD) | Зөвхөн урт (тэнцүү жинтэй) | Тэнцүү жингийн төрөлжилт | 1.74 | 0.35% | 0.1% | 0.8% | 25.5% |
| 6 | First Trust Nasdaq Semiconductor ETF (FTXL) | Зөвхөн урт хугацаанд (дүрэмд суурилсан) | Хүчтэй импульсийн мэдрэмжтэй дүрэмд суурилсан өртөлт | 1.53 | 0.60% | 3.3% | 15.9% | 35.2% |
| 7 | Invesco Динамик Хагас дамжуулагч ETF (PSI) | Зөвхөн урт хугацаанд (хүчин зүйлээс хамааралтай) | Хүчин зүйлд суурилсан, “ухаалаг сонголт”-ын арга барил | 1.17 | 0.56% | 2.4% | 12.1% | 31.6% |
| 8 | Direxion Daily Semiconductor Bear 3X Shares (SOXS) | Хөшүүргийн урвуу (-3x) | Богино хугацааны хеджинг эсвэл буурах арилжаа | 1.08 | 0.97% | -7.5% | -38.6% | -59.4% |
| 9 | Invesco PHLX Хагас дамжуулагч ETF (SOXQ) | Зөвхөн урт хугацаанд (бага төлбөртэй) | Бага хураамжтай жишиг өртөлт | 0.97 | 0.19% | 0.9% | 11.4% | 28.1% |
| 10 | Strive US Semiconductor ETF (SHOC) | Зөвхөн урт (шинэ) | Өрсөлдөх чадвартай саяхны өгөөжтэй шинэ хувилбар | 0.15 | 0.40% | 0.8% | 9.9% | 29.3% |
* 1 сая/3 сая/6 сая өгөөж (2025 оны 12-р сарын 31-ний байдлаарх зах зээлийн үнийн нийт өгөөж)
Нийт орлого: 44.96 тэрбум ам.доллар | Зардлын харьцаа: 0.35%
1 сая / 3 сая / 6 сая: 2.5% / 10.7% / 29.5%
SMH нь өндөр шингэн, том багтаамжтай хагас дамжуулагчийн өртөлтийг эрэлхийлж буй хүмүүст зориулсан анхдагч чип ETF гэж тооцогддог бөгөөд одоогоор NVIDIA, TSMC, Broadcom, Micron, ASML зэрэг нэрс давамгайлдаг. Энэ нь чип дизайнерууд болон үйлдвэрлэгчдийг литографи, вафли-фаб тоног төхөөрөмж, EDA програм хангамж (жишээ нь, ASML, Lam, KLA, Synopsys, Cadence) зэрэг гол хангамжийн сүлжээний идэвхжүүлэгчдээр нэгтгэдэг.
SMH нь ихэвчлэн хиймэл оюун ухаанаар удирдуулсан тэлэлтийн үед салбарын ашгийн сангууд хамгийн их төвлөрсөн хэсгүүдийг тусгадаг.
Яагаад эрэмбэлэгдсэн бэ: цар хүрээ, хөрвөх чадвар, цэвэр салбарын бета хувилбар.
Гол буулт: цөөн хэдэн нэр индексийн жинг давамгайлах үед төвлөрлийн эрсдэл.
ДНБ : 21.79 тэрбум ам.доллар | Зардлын харьцаа: 0.35%
1 сая / 3 сая / 6 сая: 1,6% / 11,2% / 26,6%
SOXX нь гүн хөрвөх чадвар болон салбарын өргөн хүрээг хослуулсан тул "хамгийн сайн хагас дамжуулагч ETF" жагсаалтад гол нэр дэвшигч юм. Үүнийг АНУ-д бүртгэлтэй хагас дамжуулагчийн өртгийг хадгалах жишиг болгон өргөн ашигладаг.
SOXX нь АНУ-д бүртгэлтэй хагас дамжуулагчийн хувьцааны өргөн хүрээг хамардаг бөгөөд санах ой, логик, аналог болон үйлдвэрлэлийн хэрэгслүүдийг хамардаг бөгөөд тэргүүлэгч компаниуд нь Micron, AMD, NVIDIA, Applied Materials, Broadcom зэрэг компаниуд юм.
Яагаад эрэмбэлэгдсэн бэ: тэнцвэртэй гол өртөлт болон хүчтэй арилжаалагдах боломжтой байдал.
Гол тохиролцоонд хүрэх: хязгаарлагдмал жинтэй хэвээр байгаа тул импульсийн огцом өсөлтийн үед дан хувьцааны эрсдэл нэмэгдэж болзошгүй.
ДНБ: 12.42 тэрбум ам.доллар | Зардлын харьцаа: 0.75%
1 сая / 3 сая / 6 сая: 1.9% / 20.6% / 67.4%
SOXL нь түрэмгий, богино хугацааны өсөлтийн байрлалд зориулагдсан. Энэ нь өсөлт болон бууралтыг хоёуланг нь нэмэгдүүлдэг тул чипийн өндөр өсөлтийн үед арилжаачдын дунд түгээмэл байдаг. SOXL нь зөвхөн урт хугацааны хувьцааны портфолио биш; энэ нь NYSE Semiconductor Index-ийн ӨДӨР БҮР +300% хөдөлгөөнийг зөвхөн чипийн хувьцааг шууд худалдаж авахаас илүүтэйгээр дериватив болон санхүүжилтийн хэрэгслээр дамжуулан чиглүүлдэг.
Яагаад эрэмбэлэгдсэн бэ: Тактикийн арилжааны хувьд харьцуулшгүй эргүүлэх хүч.
Гол буулт: хөшүүргийн механизм болон хэлбэлзлийн чиргүүлийн улмаас урт хугацааны хөрөнгө оруулалт болгон ихэнх хөрөнгө оруулагчдад тохиромжгүй.
Нийт дүн: 1.82 тэрбум ам.доллар | Зардлын харьцаа: 0.95%
1 сая / 3 сая / 6 сая: 0.0% / 6.2% / 42.2%
USD нь SOXL-ээс бага хурдтайгаар хөшүүргийн өртөлтийг чиглүүлдэг бөгөөд энэ нь өсөлтийг нэмэгдүүлэхийг хүсч буй арилжаачдад таалагдах боловч эрч хүч нь арай бага байна. USD нь Dow Jones US Semiconductors Index-ийн ӨДӨР БҮРИЙН гүйцэтгэлээс 2 дахин ихийг эрэлхийлдэг бөгөөд энэ нь өртөлтийг ерөнхийдөө өдөр тутмын хөшүүргийг хангах зорилготой деривативуудаар дамжуулан хэрэгжүүлдэг гэсэн үг юм.
Практикт энэ нь 3x бүтээгдэхүүний "дунд зэргийн хөшүүрэг"-ийн хувилбар бөгөөд урт хугацааны нийлмэлээс илүү богино хугацааны байр суурьт анхаарлаа хандуулдаг.
Яагаад ингэж ажилладаг вэ: тактикийн үзэл бодлын "дунд" хөшүүргийн хэрэгсэл.
Гол тохиролцоонд хүрэх: ялангуяа тогтворгүй зах зээл дээр удаан хугацаанд барихад зориулагдаагүй хэвээр байна.
ДНБ: 0.83 тэрбум ам.доллар | Зардлын харьцаа: 0.35%
1 сая / 3 сая / 6 сая: 0.1% / 0.8% / 25.5%
XSD нь диверсификациялах хувилбар юм. Үүний бүтэц нь мега капиталын давамгайллыг бууруулж, дунд болон жижиг чип нэрс өсөх үед илүү өргөн хүрээтэй оролцоог хангах боломжтой.
Энэ нь тэнцүү жинтэй, хазайсан байхаар бүтээгдсэн тул мега-капит давамгайллыг бууруулж, хагас дамжуулагч ертөнцийн өргөн хүрээтэй сегментэд өртөлтийг тараах хандлагатай байдаг. Дээд жингүүд нь ихэвчлэн тус бүрдээ ~3% орчимд бөөгнөрдөг (жишээлбэл, Micron, Power Integrations, MACOM, AMD, ON Semi) бөгөөд энэ нь гүйцэтгэлийн манлайлал цөөн хэдэн аварга компаниудаас давж гарахад тусалж чадна.
Яагаад эрэмбэлэгдсэн бэ: Ялангуяа ганц нэртэй хувьцааны бөөгнөрөлөөс санаа зовж буй хөрөнгө оруулагчдын хувьд, хязгаарлагдмал жинтэй чиптэй ETF-үүдэд ашигтай нэмэлт хэрэгсэл юм.
Дүнгийн нийт дүн: 0.78 тэрбум ам.доллар | Зардлын харьцаа: 0.60%
1 сая / 3 сая / 6 сая: 3,3% / 15,9% / 35,2%
FTXL нь дүрэмд суурилсан бүтэц болон дахин тэнцвэржүүлэлтээс хамааран "өндөр бета" урт хугацааны хагас дамжуулагч ETF шиг ажиллах чадвартай жижиг боловч тогтсон сонголт юм.
FTXL нь харьцангуй өндөр зэрэглэлийн бүтээгдэхүүн үйлдвэрлэдэг бөгөөд одоогоор Micron, Intel, Lam Research, Broadcom, NVIDIA зэрэг компаниуд болон Applied Materials, KLA, Teradyne, Amkor зэрэг тоног төхөөрөмж, сав баглаа боодлын үйлдвэрлэгчдийг онцолж байна.
Практикт энэ нь бүрэн тэнцвэртэй салбарын индекс гэхээсээ илүү хагас дамжуулагчийн үнэ цэнийн гинжин хэлхээнд "өндөр итгэл үнэмшилтэй сагс" шиг аашилдаг.
Яагаад эрэмбэлэгдсэн бэ: дээд эргэлтийн үед хүчтэй импульсийн мэдрэмж.
Гол тохиролцоонд хүрэх: хоёр том үндсэн сангаас илүү өндөр шимтгэл, жижиг хэмжээ.
ДНБ: 0.72 тэрбум ам.доллар | Зардлын харьцаа: 0.57%
1 сая / 3 сая / 6 сая: 2,4% / 12,1% / 31,6%
PSI нь энгийн тагны жинлэлтээс илүү "сонголтод чиглэсэн" аргыг ашигладаг бөгөөд энэ нь стандарт чипийн жишиг үзүүлэлтүүдтэй харьцуулахад өртөлтийг нь өөрчилж чаддаг.
Энэхүү ETF нь дүрэмд суурилсан аргыг ашигладаг бөгөөд одоогоор ~30+ хувьцаанд илүү жигд хуваарилагддаг бөгөөд тэргүүлэгч компаниуд нь Micron, Lam Research, KLA, Intel, AMD юм. Мөн хамгийн том капиталжуулсан ETF-үүдэд тийм ч их нэр хүндгүй жижиг салбар болон нийлүүлэлтийн сүлжээний нэрсийг (жишээлбэл, Ultra Clean, ACM Research, Photronics) багтаах хандлагатай байдаг.
Яагаад эрэмбэлэгдэж байна вэ: салбар дотор удирдлага солигдоход үнэ цэнийг нэмэгдүүлж чадах ялгавартай байр суурь.
Нийт дүн: 1.08 тэрбум ам.доллар | Зардлын харьцаа: 0.97%
1 сая / 3 сая / 6 сая: -7.5% / -38.6% / -59.4%
SOXS нь хагас дамжуулагчийн үнэ огцом буурах төлөвтэй үед богино хугацааны бууралтын стратеги эсвэл хедж хийхэд зориулагдсан. Энэ нь зөвхөн урт хугацааны өртөлтөд тохиромжгүй боловч хагас дамжуулагч ETF-ийн цогц хэрэгслийн багцын холбогдох бүрэлдэхүүн хэсэг хэвээр байна.
Яагаад эрэмбэлэгдсэн бэ: шууд хеджийн хэрэгсэл.
Үндсэн буулт: өндөр эрсдэл ба замаас хамааралтай байдал; олон сарын хугацаатай барьцаалахад тохиромжгүй.
ДНБ: 0.65 тэрбум ам.доллар | Зардлын харьцаа: 0.19%
1 сая / 3 сая / 6 сая: 0,9% / 11,4% / 28,1%
SOXQ нь зөвхөн урт хугацааны хагас дамжуулагч ETF юм. Энэ нь PHLX Semiconductor бенчмаркийг хянаж, АНУ-ын хөрөнгийн биржид бүртгэлтэй хагас дамжуулагч компаниудад харьцангуй бага хураамжаар бенчмарк маягийн өртөлтийг үзүүлдэг. SOXS-ээс ялгаатай нь энэ нь урвуу эсвэл хөшүүрэгтэй бүтээгдэхүүн биш тул ерөнхийдөө богино хугацааны хедж биш харин гол холдинг болгон ашигладаг.
SOXQ-ийн хамгийн том давуу тал нь өртөг юм. Энэ нь бенчмарк маягийн хагас дамжуулагч портфолио эзэмших хамгийн хямд, урт хугацааны аргуудын нэг бөгөөд хэрэв хүлээгдэж буй урагшлах өгөөж хэвийн болвол энэ нь онцгой чухал юм.
Энэ нь ямар ангилалд багтдаг вэ: бага хураамж, цэвэр өртөлт.
Гол тохиролцоонд хүрэх: SMH/SOXX-ээс бага сан боловч ихэнх жижиглэн худалдаа болон олон зөвлөх үйлчилгээний хуваарилалтыг хийхэд хангалттай хэмжээний хэвээр байна.
ДНБ: 0.15 тэрбум ам.доллар | Зардлын харьцаа: 0.40%
1 сая / 3 сая / 6 сая: 0.8% / 9.9% / 29.3%
SHOC нь АНУ-ын хөрөнгийн биржид бүртгэлтэй хагас дамжуулагчийн өндөр төвлөрсөн портфолио бөгөөд NVIDIA, Broadcom зэрэг тэргүүлэгч компаниуд, мөн Micron, Lam Research, ASML, Applied Materials, KLA зэрэг гол нийлүүлэлтийн сүлжээний холдинг компаниудад илүү их хувь нэмэр оруулдаг.
Энэ нь "АНУ-д бүртгэлтэй чип аварга" гэсэн тезисийг үр дүнтэй илэрхийлдэг тул өгөөжийг жижиг хэмжээний мега-кап нэрсийн багц ихээхэн хэмжээгээр нэмэгдүүлдэг.
Яагаад эрэмбэлэгдэж байгаа вэ: хөшүүрэгт оролцолгүйгээр "хоёр том"-оос гадуур зүйл хүсч буй хөрөнгө оруулагчдад зориулсан шинээр гарч ирж буй сонголт.
AI-ийн манлайлагчид уу, эсвэл бүх чипийн нийлүүлэлтийн сүлжээ юу?
“Хагас дамжуулагч ETF” гэдэг ойлголт нь маш өргөн хүрээг хамарна. Зарим сангууд мега-кэп дизайнерууд болон AI-ийн манлайлагч компаниудад хэт төвлөрсөн байдаг бол, зарим нь аналог чип, санах ой, тоног төхөөрөмж, мөн жижиг фабрикаци, ханган нийлүүлэгч компаниуд руу илүү жигд хуваарилалт хийдэг.
AI дэд бүтцэд төвлөрөх зорилготой бол төвлөрсөн экспозиц ашигтай байж болно. Харин хагас дамжуулагчийн өргөн мөчлөгт тогтвортой оролцохыг хүсвэл диверсификаци илүү чухал.
Төлбөрийг харьцуулах амархан ч, хамгийн чухал нь ETF-ийн бүтэц юм. Хэрэв сан нь онцгой экспозиц, өргөн хамрах хүрээ, эсвэл илүү сайн хөрвөх чадвар өгч байвал, арай өндөр зардал зөвтгөгдөж болно.
Хэрэв та олон жилээр хөрөнгө оруулах бол, хөрвөх чадвар сайтай, long-only, хэт төвлөрлийн эрсдэл багатай санг сонго.
Хэрэв та долоо хоног, өдөр тутмын арилжаа хийдэг бол хөшүүрэг тусалж болох ч, маш хатуу эрсдэлийн удирдлага зайлшгүй хэрэгтэй.
Нэг хувьцаанд хэт төвлөрөх эрсдэл:
AI-тэй холбоотой цөөн компани хүчтэй outperform хийх үед, зах зээлийн жингээр жинлэсэн ETF-үүд эдгээр нэрстэй хэт өндөр корреляцтай болж, олон хүний төсөөлснөөс давж магадгүй.
Мөчлөгжил хэвээр:
AI-ийн эрэлт мөчлөгийг зөөлрүүлж болох ч, хагас дамжуулагчийн салбар нь агуулахын тохируулга, капексийн хэлбэлзэл, эцсийн зах зээлийн удаашралд мэдрэмтгий хэвээр.
Геополитик ба экспортын хяналт:
Бодлогын өөрчлөлтүүд нь нийлүүлэлтийн сүлжээ, эрэлтийн зах зээл, үнэлгээний коэффициентүүдэд маш хурдан нөлөөлж чадна.
Хөшүүргийн элэгдэл (leverage decay):
Хөшүүрэгтэй болон эсрэг (inverse) ETF-үүд нь өдөр тутмын дахин тэнцвэржилтээс шалтгаалан олон сарын хугацаанд бодож байснаас эрс өөр үр дүн үзүүлэх боломжтой.
Ихэнх урт хугацааны хөрөнгө оруулагчдын хувьд том хэмжээтэй, өндөр хөрвөх чадвартай, long-only, боломжийн зардалтай, сайн диверсификцацтай ETF хамгийн тохиромжтой. SMH болон SOXX эдгээр шалгуурыг хангадаг. Харин SOXQ нь зардлын коэффициент багад анхаардаг хүмүүст сонирхолтой сонголт.
Аль нь ч бүх нөхцөлд “илүү” гэж хэлэх боломжгүй. SMH нь ихэвчлэн томоохон зах зээлийн манлайлагчдад илүү төвлөрсөн байдаг бол, SOXX нь салбарын өргөн хамрах хүрээ санал болгодог. Сонголт нь таны хүсэж буй төвлөрөл ба өргөн төлөөллийн тэнцвэрээс хамаарна.
Ерөнхийдөө хөшүүрэгтэй ETF-үүд нь богино хугацааны арилжаанд зориулагдсан. Өдөр тутмын reset-ийн улмаас, хэлбэлзэлтэй зах зээлд компаундын нөлөө нь урт хугацаанд хөрөнгө оруулагчдын хүлээлтээс эрс өөр үр дүнд хүргэж болзошгүй.
SMH болон SOXX нь томоохон зохицуулалттай брокерууд дээр листлэгдсэн ETF хэлбэрээр арилжаалагддаг. Харин long/short уян хатан байдал, маржин ашиглах боломжийг илүүд үздэг арилжаачдын хувьд EBC Financial Group нь өөрийн платформ дээр SMH болон SOXX-ийг арилжаалах боломж олгодог (харьяалал болон дансны төрлөөс хамаарна).
Юуны өмнө бүтээгдэхүүн тохирч байна уу гэдгийг шалга. Суурь ETF-үүд нь олон жилийн хөрөнгө оруулалтад тохиромжтой бол, CFD хэлбэрийн арилжаа нь хөшүүрэг, санхүүжилтийн зардал, замаас хамаарах (path-dependent) эрсдэлийг нэмдэг.
Гэрээний нөхцөл, арилжааны цаг, маржины шаардлага, спред, салбарын төвлөрлийг сайтар нягталж, байрлалаа болгоомжтой хэмжээл. EBC-ийн мэдээллүүдэд CFD арилжаанд алдагдал нь оруулсан хөрөнгөөс давж болзошгүй гэдгийг онцолсон байдаг.
2026 оны 1-р сарын байдлаар, SMH болон SOXX нь хэмжээ, хөрвөх чадвараараа хамгийн практик үндсэн (core) сонголтууд хэвээр байна. SOXQ нь long-only экспозицод зардлын үр ашиг-аараа тэргүүлдэг бол, XSD нь салбарын манлайлал мега-кэп компаниудаас цааш тэлэх үед диверсификацийн давуу тал өгдөг.
EBC-ийн ETF бүтээгдэхүүнээр дамжуулан, шаардлага хангасан харилцагчид SMH, SOXX зэрэг хагас дамжуулагч ETF-үүдийг маржин ашиглан long эсвэл short байрлалаар арилжаалах боломжтой (орон нутгийн зохицуулалт, бүтээгдэхүүний боломжит байдлаас хамаарна).
EBC Financial Group нь Их Британид FCA-д бүртгэлтэй, мөн Кайманы арлуудад CIMA-аас лиценз авсан охин компанитай зохицуулалттай бүтэцтэйгээр үйл ажиллагаа явуулдаг бөгөөд харилцагчид ердөө $50-ын доод оролтоор бүртгүүлэх боломжтой.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүүгийн, хөрөнгө оруулалтын болон бусад зөвлөгөөнд тулгуурлах зорилгогүй (мөн тийм гэж үзэх ёсгүй). Материалд өгсөн санал бодол нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, үнэт цаас, гүйлгээ эсвэл хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
