Нийтэлсэн огноо: 2026-01-30
2026 онд хамгийн сайн нефть, байгалийн хийн ETF-ийг сонгох нь цаашид ганц “эрчим хүчний салбар” гэсэн энгийн шийдвэр биш болсон. Харин эдийн засгийн мөчлөгийн сүүл үед эрчим хүч хэрхэн хөдөлдөгтэй нийцсэн ETF-ийн бүтэц хамгийн чухал болж байна. Нефтийн үнэ геополитик болон OPEC+ бодлогоос шалтгаалан огцом савлаж болдог бол, эрчим хүчний хувьцаанууд нь ашгийн буцаалт (buyback), ногдол ашиг, капиталын сахилга бат зэргээс хамааран дахин үнэлэгддэг.
Зөв сонголт нь зорилгоос хамаарна:
Түүхий нефтийн бета хэрэгтэй юу,
Эрчим хүчний хувьцааны ногдол ашиг сонирхож байна уу,
эсвэл midstream (дамжуулах дэд бүтэц)-ийн мөнгөн урсгалын тогтвортой байдал чухал уу гэдгээс шалтгаална.
2026 он руу орж буй эрчим хүчний салбар нь холимог боловч сонирхол татахуйц нөхцөлтэй байна. Дэд салбаруудаар гүйцэтгэл харилцан адилгүй байсан ч хувьцаа эзэмшигчдэд чиглэсэн хуваарилалт, капиталын сахилга бат, мөнгөн урсгалын чадвар нь анхаарах гол хүчин зүйл хэвээр байна.
| Зэрэглэл | Тикер | Сан | Гэрлийн төрөл | AUM | Зардлын харьцаа | Жилийн тархалтын өгөөж |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | XLE | Эрчим хүчний сонгон шалгаруулах салбар SPDR (S&P 500 эрчим хүчний салбар) | АНУ-ын эрчим хүчний хувьцаанууд | 31.30 тэрбум доллар | 0.08% | 2.55% |
| 2 | VDE | Vanguard Energy ETF | АНУ-ын өргөн хүрээтэй эрчим хүчний хувьцаанууд | $7.94 тэрбум | 0.09% | 2.77% |
| 3 | IXC | iShares Global Energy ETF | Дэлхийн нэгдсэн эрчим хүчний хувьцаанууд | $2.10 тэрбум | 0.40% | 3.30% |
| 4 | MLPX | Дэлхийн X MLP ба Эрчим хүчний дэд бүтэц | Дунд урсгалын дэд бүтэц (MLP + C-корпорацийн холимог) | $2.79 тэрбум | 0.45% | 4.54% |
| 5 | AMLP | Alerian MLP ETF | АНУ-ын дунд урсгалын MLP-үүд | 11.14 тэрбум доллар | 0.85% | 7.85% |
| 6 | XOP | SPDR S&P Oil & Gas E&P ETF | АНУ-ын хайгуул, олборлолтын хувьцаанууд | $2.00 тэрбум | 0.35% | 2.41% |
| 7 | АНУ | АНУ-ын Газрын тосны сан | WTI-ийн ойрын сарын фьючерс (түүхий газрын тосны бета) | 1.73 тэрбум доллар | 0.60% | байхгүй |
| 8 | BNO | АНУ-ын Брент газрын тосны сан | Брентийн сарын ойрын фьючерс (дэлхийн түүхий нефтийн бета) | 178.7 сая доллар | 1.00% | байхгүй |
| 9 | USL | АНУ-ын 12 сарын газрын тосны сан | WTI фьючерсийн шатлал (12 сарын холимог) | 23.6 сая доллар | 0.85% | байхгүй |
| 10 | PXE | Invesco Эрчим хүчний хайгуул ба үйлдвэрлэл | АНУ-ын E&P хувьцаанууд (дүрэмд суурилсан сонголт) | 73.8 сая доллар | 0.61% | 2.81% |
Яагаад сонгох вэ:
XLE нь институцийн хөрөнгө оруулагчдын ашигладаг “үндсэн” эрчим хүчний ETF бөгөөд S&P 500-ийн эрчим хүчний салбарын томоохон компаниудад өргөн хүрээтэй хандалт өгдөг. Том хэмжээ, бага зардал, өндөр хөрвөх чадвар нь хэлбэлзэлтэй зах зээлд онцгой ач холбогдолтой.
Зардал / хэмжээ: 0.08%, $31.30B AUM, 2.55% өгөөж
2026 оны өнцөг: Нефтийн фьючерсийн механикт орохгүйгээр, ногдол ашиг ба buyback-д суурилсан өргөн бета хайж буй хүмүүст тохиромжтой
Яагаад сонгох вэ:
VDE нь АНУ-ын эрчим хүчний салбарыг илүү гүнзгий хамарч, зөвхөн mega-cap биш, mid-cap компаниудад ч илүү жин өгдөг.
Зардал / хэмжээ: 0.09%, $7.94B AUM, 2.77% өгөөж
2026 оны өнцөг: Бага зардалтай, АНУ-ын эрчим хүчний өргөн хамрах хүрээ хүсэгчдэд
Яагаад сонгох вэ:
IXC нь АНУ-аас гаднах томоохон компаниудыг багтааснаар геополитик, татвар, зохицуулалтын эрсдлийг нэг улсад төвлөрүүлэхгүй байх боломж олгодог.
Зардал / хэмжээ: 0.40%, $2.10B AUM, 3.30% өгөөж
2026 оны өнцөг: Brent-тэй холбоотой, дэлхийн эрчим хүчний эрэлтэд суурилсан багцад тохиромжтой
Яагаад сонгох вэ:
AMLP нь АНУ-ын midstream MLP-д зориулагдсан бөгөөд эрчим хүчтэй холбоотой өндөр мөнгөн хуваарилалтыг хүсдэг хөрөнгө оруулагчдад чиглэсэн.
Зардал / хэмжээ: 0.85%, $11.14B AUM, 7.85% өгөөж
2026 оны өнцөг: Өндөр өгөөж хайгчдад, гэхдээ MLP-ийн бүтэц ба татварын онцлогийг сайтар ойлгох шаардлагатай
Яагаад сонгох вэ:
XOP нь хайгуул, олборлолтын компаниудад төвлөрсөн, нефтийн үнийн өсөлтөд өндөр бета бүхий сонголт юм.
Зардал / хэмжээ: 0.35%, $2.00B AUM, 2.41% өгөөж
2026 оны өнцөг: Нефтийн өсөлтийн “convexity”-г зорьж буй үед нэмэлт (satellite) байр суурь
Яагаад сонгох вэ:
USO нь WTI нефтийн ойрын фьючерсээр дамжуулан өдөр тутмын үнийн хөдөлгөөнийг дагадаг. Фьючерсийн roll динамикаас шалтгаалан spot нефтьтэй зөрөх боломжтой.
Зардал / хэмжээ: 0.60%, $1.73B AUM
2026 оны өнцөг: Богино хугацааны, тактик нефтийн хандалт
Яагаад сонгох вэ:
BNO нь дэлхийн жишиг болох Brent нефтийг дагадаг бөгөөд далайн тээврийн урсгал, бүс нутгийн шок нөлөөлөх үед WTI-ээс өөрөөр үнэлэгддэг.
Зардал / хэмжээ: 1.00%, $178.7M AUM
2026 оны өнцөг: “Дэлхийн нефтийн хомсдол” гэсэн таамаглалд илүү тохирно
Яагаад сонгох вэ:
USL нь WTI-ийн 12 сарын фьючерсийг хослуулснаар front-month төвлөрлөөс илүү жигд замыг зорьдог.
Зардал / хэмжээ: 0.85%, $23.6M AUM
2026 оны өнцөг: Roll эрсдэлийг бууруулахыг зорьж буй хөрөнгө оруулагчдад
Яагаад сонгох вэ:
PXE нь дүрэмд суурилсан индексийн аргачлалаар E&P компаниудыг сонгодог.
Зардал / хэмжээ / өгөөж: 0.61%, $73.8M AUM, 2.81%
2026 оны өнцөг: Фактор, дахин тэнцвэржилтэд суурилсан E&P багц хүсэгчдэд
Хоёр асуулт гол нөлөөг үзүүлнэ.
1) Та нефтийн үнийн хөдөлгөөн үү, эсвэл компанийн мөнгөн урсгал уу?
Spot нефть дагах бол фьючерсийн ETF
Ногдол ашиг, buyback зорих бол хувьцааны ETF
2) Хэлбэлзлийг хаана хүлээж авах вэ?
Upstream: өндөр хэлбэлзэл
Midstream: орлого төвтэй, зөөлөн хэлбэлзэл
Integrated majors: дундаж
1) Үндсэн эрчим хүчний хувьцаа (XLE, VDE, IXC)
Чөлөөт мөнгөн урсгал, капиталын өгөөжийг зах зээл үнэлэх үед сайн ажилладаг.
2) Орлого ба дэд бүтэц (MLPX, AMLP)
Мөнгөн хуваарилалт, гэрээт дэд бүтцийн эдийн засагт тулгуурлана.
3) Шууд нефтийн хандалт (USO, BNO, USL)
Тактик, богино хугацааны үзэлд тохиромжтой.
XLE болон VDE зэрэг өргөн хүрээтэй эрчим хүчний хувьцааны ETF-үүд нь газрын тос, байгалийн хийн компаниудад хамгийн цэвэр, хамгийн олон төрлийн хөрөнгө оруулалтыг санал болгодог бөгөөд зөвхөн урт хугацааны портфолиод тохирох ногдол ашиг, хөрвөх чадвартай байдаг. Тэд түүхий газрын тосны сангуудтай харьцуулахад фьючерсийн нөлөөнд бага мэдрэмтгий байдаг.
Түүхий газрын тосны фьючерсийн ETF-ийг ихэвчлэн тактикийн хэрэгсэл гэж үзэх нь илүү дээр юм. Урт хугацааны хадгалалтын хугацаанд гэрээний хэлбэлзэл болон муруй хэлбэр нь өгөөжийг спот газрын тосноос мэдэгдэхүйц зөрүүтэй болгож болзошгүй. Эдгээр нь эрчим хүчний хувьцааны эзэмшлийг орлох бус харин үнийн үзэл бодлыг илэрхийлэх зорилготой юм.
WTI-д төвлөрсөн ETF-үүд, тухайлбал USO нь АНУ-тай холбоотой түүхий нефтийг хянадаг бол BNO зэрэг бусад төвлөрсөн ETF-үүд нь дэлхийн далайн тээврийн жишиг үзүүлэлтийг тусгадаг. Бүс нутгийн нийлүүлэлтийн хязгаарлалт, боловсруулах үйлдвэрийн динамик эсвэл геополитикийн тасалдал нь тэнцвэрийг орон нутгийнхаас дэлхийн хэмжээнд шилжүүлэх үед энэ хоёр нь зөрж болно.
EBC Financial Group нь дэлхийн хэмжээний ETF-үүдийн сонголтоор ETF CFD арилжааг санал болгодог бөгөөд энэ нь харьяалал болон дансны нөхцлөөс хамааран хөшүүрэгтэй урт эсвэл богино хугацааны позицуудыг ашиглах боломжийг олгодог. Хөшүүрэг нь алдагдлыг нэмэгдүүлж болзошгүй тул арилжаа хийхээс өмнө холбогдох бүтээгдэхүүний баримт бичиг болон эрсдэлийн мэдээллийг хянаж үзээрэй.
Төгс биш. Дунд урсгалын сангууд өдөр тутмын түүхий нефтийн хэлбэлзлээс илүүтэй хэмжээ, гэрээ, санхүүжилтийн нөхцөл, түгээлтийн бодлогод илүү их хариу үйлдэл үзүүлдэг. Тэд стрессийн үед газрын тостой хамааралтай хэвээр байж болох ч тэдний мөнгөн урсгалын профайл нь дээд урсгалын үйлдвэрлэгчдийнхээс ерөнхийдөө цэгийн мэдрэмж багатай байдаг.
2026 онд хамгийн сайн нефть, хийн ETF-ийг сонгох нь зөв дамжуулах механизмыг сонгохтой адил юм.
XLE, VDE, IXC – суурь ашиг, ногдол ашиг, buyback
MLPX, AMLP – дэд бүтцийн мөнгөн урсгал
USO, BNO, USL – шууд нефтийн хандалт
Хамгийн сайн үр дүн нь ETF-ийн бүтцийг барих хугацаа, эрсдэлийн төсөв, илэрхийлэх гэж буй нефтийн тезистэй уялдуулах үед гардаг.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүүгийн, хөрөнгө оруулалтын болон бусад зөвлөгөөнд тулгуурлах зорилгогүй (мөн тийм гэж үзэх ёсгүй). Материалд өгсөн санал бодол нь EBC эсвэл зохиогчийн зүгээс аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, үнэт цаас, гүйлгээ эсвэл хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
