Нийтэлсэн огноо: 2025-11-24
Даваа гарагт АНУ-ын үнэт цаасны фьючерсүүд огцом өссөн бөгөөд хөрөнгө оруулагчид Талархлын баярыг богиносгосон арилжааны долоо хоногийн өмнө өсөх хандлагатай байна. Холбооны нөөцийн сангаас 12-р сард бодлогын хүүгээ бууруулна гэж зах зээл улам их найдаж байгаа нь 11-р сард огцом буурсны дараа сэргэлтийг дэмжиж байгаа өөрчлөлт юм. Техникийн хувьцаанууд болон мөчлөгийн нэрсүүд дэмжлэг авч байгаа ч хөрвөх чадвар, үнэлгээний эрсдэл багатай байгаа тул хөрөнгө оруулагчид болгоомжтой хандсан хэвээр байна.
Өнгөрсөн долоо хоногт АНУ-ын томоохон хувьцааны индексүүд тодорхой уналттай байлаа. S&P 500 фьючерсүүд даваа гарагийн өглөө 0.5 хувиар өссөн бол Nasdaq-100 фьючерсүүд 0.7 хувиар өссөн.
Энэхүү өсөлт нь 11-р сард өрнөсөн өргөн хэмжээний засварын дараа хийгдэж байгаа бөгөөд хөрөнгө оруулагчид өндөр өсөлттэй хувьцаа болон AI-тэй холбоотой компаниудын үнэлгээг дахин үнэлэхийг оролдож байна.
Энэхүү өсөлт нь хөрвөх чадвар багатай орчинд явагдаж байгаа: Баярын өдрүүдийн улмаас хөрвөх чадвар багасаж, хөрөнгө оруулалтын хэмжээ хязгаарлагдах төлөвтэй байна.
1. Хүүг бууруулах хүлээлт
Зах зээл нь 12-р сард хүү буурах магадлалыг нэмэгдүүлж байна, ялангуяа Нью-Йоркийн Fed-ийн Ерөнхийлөгч Жон Уильямс "зөөлрүүлэх боломж" байгааг илэрхийлсэн мэдэгдлийн дараа. Түүний хэлсэн үгс нь фьючерсүүдийн хүү буурах магадлалыг 68 хувьд хүргэсэн гэж зарим эх сурвалжууд мэдээлжээ.
Энэхүү өөдрөг хандлага нь эдийн засаг удааширч болзошгүй талаархи өргөн санаа бодлоос үүдэлтэй. Зарим зах зээл оролцогчид сул эдийн засгийн өгөгдөл болон хөдөлмөрийн зах зээлийн дохиог илүү тэтгэх бодлого хэрэгтэй гэдгийг баталгаажуулж байгаа гэж тайлбарлаж байна.
2. Техникийн үнэлгээний дарамт ба дахин үнэлгээ
Технологийн салбар, ялангуяа хиймэл оюун ухаантай холбоотой компаниуд сүүлийн хэдэн долоо хоногт дарамт шахалтад орсон. Хөрөнгө оруулагчид өндөр өсөлттэй нэрсийн өмнөх урам зоригийг дахин бодож байна. Арваннэгдүгээр сарын буцаалт нь үнэлгээнүүд суурь үзүүлэлтээс түрүүлж байсан байж болзошгүй гэсэн болгоомжлолыг илэрхийлж байна.
3. Баярын худалдаа, жижиглэнгийн арилжаа
Удахгүй болох баярын арилжааны улирал бол одоо гол макро түүх юм. Хар баасан гараг, Талархлын өдөр болон худалдааны эхэн үеийн мэдээлэл ойртож байгаа тул хөрөнгө оруулагчид жижиглэнгийн худалдаачдын орлого, хөлийн хөдөлгөөний үзүүлэлт, хэрэглэгчдийн эрэлтийн чиг хандлагыг сайтар судлах болно.
Эдгээр жижиглэн худалдааны динамикууд нь удаан байж болзошгүй макро орчинд хэрэглэгчийн уян хатан байдлын талаар мэдээлэл өгөх боломжтой.
4. Хөрвөх чадварын эрсдэл ба эзлэхүүний динамик
Баярын хуваарьтай холбоотойгоор арилжааны хэмжээ бага байх төлөвтэй байна. Энэхүү бууруулсан хөрвөх чадвар нь гарчигт тулгуурласан аливаа нүүдлийг томруулж, ердийнхөөс илүү огцом хэлбэлзлийг бий болгож чадна. Үнийн хэт өндөр үйл ажиллагааны эрсдэл, ялангуяа эрсдэлтэй хөрөнгийн хувьд бодитой байдаг.
Технологи / өсөлт:
AI болон өсөлтийн нэрс 11-р сард огцом алдагдалтай ажилласны дараа богино хугацааны нөлөөлөл, шинэчлэгдсэн хүүг харж байгаа тул Nasdaq-100 фьючерс сэргэлтийг тэргүүлж байна.
Хэрэглэгчийн үзэмжээр / жижиглэн худалдаа:
Амралтын зардал хүчтэй байвал эдгээр нэрс ашиг тустай байж магадгүй юм. Хөрөнгө оруулагчид нэг дэлгүүрийн борлуулалт, бараа материалын түвшин, томоохон жижиглэнгийн худалдаачдын хэрэглэгчдийн эрэлт хэрэгцээнд анхаарлаа хандуулдаг.
Цикл / Аж үйлдвэр:
Хүүг бууруулах өөдрөг үзэл нь эрсдэлийн дур сонирхлыг нэмэгдүүлж байгаа тул зарим үйлдвэрлэлийн болон мөчлөгийн нэрс дэмжлэг авч байна.
Аюулгүй бүсүүд:
Хувьцааны ханш өсөхийн хэрээр алт гэх мэт уламжлалт аюулгүй хөрөнгийн эрэлт бага зэрэг буурч байна; Гэсэн хэдий ч байрлал нь макро гэнэтийн зүйлд мэдрэмтгий хэвээр байна.
| Индекс / хэрэгсэл | Сүүлийн нүүдэл (фьючерс) | Гол драйверууд |
|---|---|---|
| S&P 500 фьючерс | +0.5 % | Ханш бууруулсан өөдрөг үзэл, технологийн сэргэлт |
| Nasdaq-100 фьючерс | +0.7 % | Богино хамрах, үнэлгээг дахин тохируулах |
| Dow Jones фьючерс | +0.2 % | Эрсдэлд өртөх хандлага, мөчлөгийг сонго |
| Алтны фьючерс | Бага зэрэг бууралт | Аюулгүй газрын эрэлт буурсан |
| Түүхий нефтийн фьючерс | Бага зэргийн сул тал | Зөөлөн эрэлтийн төлөв, макро эрсдэл |
| Катализатор | Үйл явдал | Яагаад чухал вэ? |
|---|---|---|
| Жижиглэнгийн орлого | Хэд хэдэн томоохон жижиглэнгийн худалдаачид мэдээлнэ | Амралтын үеэр хэрэглэгчдийн хүч чадлын гол үзүүлэлт |
| Хэрэглэгчийн өгөгдөл | Хар баасан гаригийн хөл хөдөлгөөн, жижиглэнгийн худалдаа | Эрэлт хэрэгцээнд нийцүүлэн унших чадварыг өгдөг |
| ХНС-ын тайлбар | ХНС-ын албаны хүмүүсийн хэлсэн үг эсвэл тэмдэглэл | Ирээдүйн хүүг бууруулах хүлээлтийг өөрчлөх боломжтой |
| Арилжааны хөрвөх чадвар | Талархлын баярын улмаас долоо хоногийг богиносгосон | Өндөр хэлбэлзэл, хэтрүүлсэн хөдөлгөөнд хүргэж болзошгүй |
Одоогийн сэргэлтийг алдагдуулах хэд хэдэн эрсдэл бий:
Инфляцийн өөрчлөлт:
Хэрэв инфляцийн мэдээлэл хүлээгдэж байснаас илүү халуухан ирвэл хүүг бууруулах нөхцөл байдал огцом суларч магадгүй юм.
Жижиглэнгийн арилжааны үр дүн:
Жижиглэнгийн борлуулалтын орлого сул эсвэл хүлээгдэж байснаас бага амралтын зардал нь өсөлтийг бууруулж болзошгүй юм.
Техникийн төвлөрлийн эрсдэл:
Хөдөлгөөний ихэнхийг цөөн хэдэн том технологийн нэрс удирдаж байгаа тул энэ бүлэгт шинэчлэгдсэн сул тал нь бүхэл бүтэн зах зээлийг чирэх болно.
Хөрвөх чадварын эрсдэл:
Амралтын долоо хоногт зах зээлийн нимгэн оролцоо нь буцаалтыг нэмэгдүүлж, гүйцэтгэлийг хязгаарлаж болзошгүй юм.
Эдгээр хүчин зүйлүүд нь өөдрөг үзэл нэмэгдэж байгаа хэдий ч ач холбогдолтой эрсдэлгүй гэсэн үг юм.
Асуулт 1: Өнөөдөр АНУ-ын фьючерс яагаад өссөн бэ?
Холбооны нөөцийн удирдах албан тушаалтны догшин үг хэллэг, бодлогыг зөөлрүүлэх үндэслэлтэй байж магадгүй гэсэн эдийн засгийн зөөлөн дохионы дагуу зах зээлүүд Холбооны нөөцийн сангийн хүүг бууруулах магадлал өндөр байгаа тул фьючерс өсөв.
Асуулт 2: Талархлын баяр зах зээлийн тогтворгүй байдалд нөлөөлөх үү?
Тиймээ. Баярын үр дүнд арилжааны хэмжээ багасч, хуваарь богиноссон нь үнийн өөрчлөлтийг нэмэгдүүлж, үнийн саналын зөрүүг өргөжүүлж, өдрийн доторх хэлбэлзэл, гүйцэтгэлийн эрсдэлийг нэмэгдүүлдэг.
Асуулт 3: Энэ долоо хоногт хөрөнгө оруулагчид аль салбарыг үзэх ёстой вэ?
Хөрөнгө оруулагчид үнэлгээний эрсдэлийн технологи, баярын зарцуулалтын дохиог хэрэглэгчийн өөрийн үзэмжээр болон жижиглэнгийн худалдаа, орлогын үед эрэлтийн тайлбарыг сонгон шалгаруулах үйлдвэрүүдийг ажиглах хэрэгтэй.
Асуулт 4: ХНС-ын хүү бууруулах магадлал өндөр байгаа нь зах зээлийн тогтвортой өсөлтийг баталгаажуулдаг уу?
Үгүй. Зах зээлүүд ханшийн хүлээлтийн өөрчлөлтөд ихэвчлэн хурдан хариу үйлдэл үзүүлдэг боловч тогтвортой өсөлт нь зөвхөн төв банкны дохионоос илүүтэйгээр орлого, макро өгөгдөл, хөрвөх чадварын нөхцлөөр баталгаажуулах шаардлагатай.
Асуулт 5: Арилжаачид ирэх долоо хоногт эрсдэлээ хэрхэн удирдах вэ?
Худалдаачид нимгэн зах зээл дээрх албан тушаалын хэмжээг багасгаж, гүйцэтгэлийг удирдахын тулд хязгаарлах тушаалуудыг ашиглах, хөрвөх чадвар багатайгаас үүдэлтэй гэнэтийн хөдөлгөөнөөс хамгаалахын тулд алдагдалыг зогсоох сахилга баттай дүрмийг тогтоох хэрэгтэй.
Хөрөнгө оруулагчид ханшаа эрт бууруулах магадлал өндөрссөн байдалд тохируулан, баярын арилжааны улиралд бэлдэж байгаа тул АНУ-ын зах зээл амралтын долоо хоногоо дахин нээлээ.
Энэ нь зах зээл гол эрсдэл, орлогын гэнэтийн бэлэг, богиносгосон арилжааны хуанлийн хөрвөх чадварын нөлөөнд өртөмтгий хэвээр байна. Уншигчид одоогийн жагсаалыг урьдчилсан байдлаар үзэж, баталгаажуулахын тулд жижиглэнгийн худалдаа, инфляцтай холбоотой мэдээллийг сайтар хянаж байх хэрэгтэй.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
