Diterbitkan pada: 2025-11-24
US stock futures menguat pada hari Senin karena investor bersiap untuk rebound menjelang pekan perdagangan Thanksgiving yang dipersingkat. Pasar semakin berharap akan penurunan suku bunga pada bulan Desember dari Federal Reserve, sebuah pergeseran yang mendorong pemulihan setelah penurunan tajam di bulan November. Saham teknologi dan saham siklikal mendapatkan dukungan, meskipun investor tetap berhati-hati di tengah likuiditas yang tipis dan risiko valuasi.
Selama sepekan terakhir, indeks-indeks saham utama US mengalami penurunan yang signifikan. S&P 500 futures naik sekitar 0,5 persen pada Senin pagi, sementara Nasdaq-100 futures naik 0,7 persen.
Upaya pemulihan ini menyusul koreksi November yang lebih luas, khususnya pada saham-saham pertumbuhan dan terkait AI, karena para pedagang menilai kembali valuasi yang tinggi dan prospek suku bunga kebijakan.
Pemulihan terjadi dalam lingkungan volume tipis: dengan Thanksgiving pada hari Kamis dan sesi yang diperpendek pada hari Jumat, likuiditas diperkirakan akan terbatas.
Pasar meningkatkan ekspektasi penurunan suku bunga pada bulan Desember setelah Presiden The Fed New York, John Williams, mengisyaratkan masih adanya "ruang" untuk pelonggaran. Pernyataannya tersebut membantu meningkatkan probabilitas tersirat penurunan suku bunga menjadi sekitar 68 persen, menurut beberapa sumber.
Optimisme ini berakar pada kekhawatiran yang lebih luas bahwa pertumbuhan mungkin melambat. Beberapa pelaku pasar menafsirkan data ekonomi dan sinyal pasar tenaga kerja yang lebih lemah sebagai penguatan argumen untuk kebijakan moneter yang lebih akomodatif.
Sektor teknologi, terutama perusahaan yang bergerak di bidang AI, telah mengalami tekanan dalam beberapa minggu terakhir. Investor sedang mempertimbangkan kembali antusiasme sebelumnya terhadap saham-saham dengan pertumbuhan tinggi. Penurunan pada bulan November mencerminkan kekhawatiran bahwa valuasi mungkin telah melampaui fundamental.
Musim belanja liburan yang akan datang kini menjadi berita makro utama. Menjelang Black Friday, Thanksgiving, dan data belanja awal, investor akan mencermati pendapatan peritel, indikator lalu lintas pejalan kaki, dan tren permintaan konsumen.
Dinamika ritel ini dapat memberikan petunjuk tentang ketahanan konsumen dalam lingkungan makro yang berpotensi melambat.
Karena jadwal liburan, volume perdagangan kemungkinan akan tetap rendah. Likuiditas yang berkurang ini dapat memperbesar pergerakan yang didorong oleh berita utama, menciptakan fluktuasi yang lebih tajam dari biasanya. Risiko aksi harga yang berlebihan memang nyata, terutama untuk aset berisiko.
Teknologi / Pertumbuhan:
Nasdaq-100 futures memimpin pemulihan, karena saham-saham AI dan pertumbuhan melihat aksi short covering dan minat baru setelah kerugian tajam pada bulan November.
Konsumen Diskresioner / Eceran:
Nama-nama ini mungkin diuntungkan jika belanja liburan terbukti kuat. Investor berfokus pada penjualan di toko yang sama, tingkat inventaris, dan komentar permintaan konsumen dari peritel besar.
Sepeda/Industri:
Beberapa nama industri dan siklus memperoleh dukungan karena optimisme penurunan suku bunga meningkatkan selera risiko.
Tempat Aman:
Dengan menguatnya ekuitas, permintaan terhadap aset safe haven tradisional seperti emas sedikit menurun; namun, posisi tetap sensitif terhadap kejutan makro.
| Indeks / Instrumen | Pergerakan Terkini (Futures ) | Penggerak Utama |
|---|---|---|
| S&P 500 futures | +0,5% | Optimisme penurunan suku bunga, pemulihan teknologi |
| Nasdaq-100 futures | +0,7% | Penutupan singkat, pengaturan ulang penilaian |
| Dow Jones futures | +0,2% | Pilih siklus, sentimen risiko |
| Emas futures | Penurunan sedikit | Permintaan aset safe haven berkurang |
| Minyak mentah futures | Kelemahan ringan | Prospek permintaan lemah, risiko makro |
| Katalisator | Peristiwa | Mengapa Hal Ini Penting |
|---|---|---|
| Pendapatan ritel | Beberapa pengecer besar akan melaporkan | Indikator utama kekuatan konsumen selama musim liburan |
| Data konsumen | Lalu lintas pejalan kaki dan penjualan ritel pada Black Friday | Memberikan pembacaan awal tentang ketahanan permintaan |
| Komentar Fed | Pidato dari pejabat Fed atau risalah rapat | Bisa menggeser ekspektasi terhadap penurunan suku bunga di masa depan |
| Likuiditas perdagangan | Minggu dipersingkat karena Thanksgiving | Dapat menyebabkan volatilitas yang lebih tinggi dan pergerakan yang berlebihan |
Ada beberapa risiko yang dapat menggagalkan pemulihan saat ini:
Kejutan inflasi:
Jika data inflasi keluar lebih tinggi dari yang diharapkan, alasan untuk pemotongan suku bunga mungkin melemah tajam.
Hasil ritel yang mengecewakan:
Pendapatan pengecer yang lemah atau pengeluaran liburan yang lebih rendah dari perkiraan dapat merusak pemulihan.
Risiko konsentrasi teknologi:
Karena sebagian besar pergerakan didorong oleh segelintir nama teknologi besar, setiap kelemahan baru dalam kelompok itu dapat menyeret seluruh pasar.
Risiko likuiditas:
Partisipasi pasar yang tipis selama minggu liburan dapat memperkuat pembalikan dan membatasi eksekusi.
Faktor-faktor ini berarti bahwa, meskipun optimisme meningkat, hal itu bukan tanpa risiko yang berarti.
Futures naik karena pasar memperkirakan kemungkinan lebih tinggi terjadinya pemangkasan suku bunga Federal Reserve menyusul komentar dovish dari pejabat senior Fed dan sinyal ekonomi yang lebih lemah yang menunjukkan pelonggaran kebijakan mungkin diperlukan.
Ya. Libur ini mengakibatkan volume perdagangan yang lebih rendah dan jadwal yang lebih pendek, yang dapat memperkuat pergerakan harga dan memperlebar spread bid-ask, sehingga meningkatkan volatilitas intraday dan risiko eksekusi.
Para investor harus memperhatikan teknologi untuk risiko penilaian, barang konsumsi diskresioner dan ritel untuk sinyal pengeluaran liburan, dan industri selektif untuk komentar permintaan selama pendapatan.
Tidak. Pasar sering bereaksi cepat terhadap perubahan ekspektasi suku bunga, tetapi reli yang berkelanjutan memerlukan konfirmasi di seluruh pendapatan, data makro, dan kondisi likuiditas, bukan hanya sinyal bank sentral.
Pedagang harus mengurangi ukuran posisi di pasar yang tipis, menggunakan limit order untuk mengelola eksekusi, dan menetapkan aturan stop loss yang disiplin untuk melindungi dari pergerakan tiba-tiba yang didorong oleh likuiditas rendah.
Pasar US membuka kembali minggu liburan dengan pergerakan futures yang positif, karena investor menyesuaikan diri dengan meningkatnya kemungkinan pemangkasan suku bunga lebih awal dan bersiap menghadapi musim belanja liburan.
Meskipun demikian, pasar tetap rentan terhadap risiko utama, kejutan pendapatan, dan dampak likuiditas dari kalender perdagangan yang dipersingkat. Pembaca disarankan untuk menganggap reli saat ini sebagai tentatif dan memantau data ritel serta inflasi secara cermat untuk konfirmasi.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Pendapat yang diberikan dalam materi ini tidak merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
