Нийтэлсэн огноо: 2025-10-01 Шинэчилсэн огноо: 2025-10-23
2025 онд өсөлтийн хувьцаа дахин анхаарлын төвд байна. Хиймэл оюун ухаан, үүлэн тооцоолол, кибер аюулгүй байдал, хагас дамжуулагч, дижитал өөрчлөлт нь дэлхийн хөрөнгийн урсгалыг хөдөлгөж байгаа тул урам зоригтой хөрөнгө оруулагчид өндөр хүлээлтийг хангаж чадах компаниудыг хайж байна.
Үнэлгээ нь олон тооны өсөлттэй хувьцаануудад өндөр байдаг тул зөвийг нь сонгох нь урьд өмнөхөөсөө илүү чухал юм.
Олон шинжээчид болон зах зээлийн ажиглагчдын онцолж буй 2025 он ба түүнээс хойшхи АНУ-ын өсөлтийн хэд хэдэн хувьцааг доор харуулав, үүнд ихээхэн эрсдэл, үнэлгээний ойлголт, хяналт тавих чухал хүчин зүйлс багтана. Эдгээр нь 2025 оны хамгийн шилдэг хиймэл оюун ухааны хувьцаа, худалдан авах кибер аюулгүй байдлын хувьцаа, хагас дамжуулагчийн өсөлтийн хувьцаа юм.
Хамгийн их яригддаг өсөлтийн нэрсийн нэг NVIDIA нь AI дэд бүтцийн гол цөмд байрладаг. 2026 оны 2-р улиралд NVIDIA 46.7 тэрбум долларын орлого олж, өмнөх оны мөн үеэс 56%-иар өсч, дата төвийн орлого 41.1 тэрбум долларт хүрсэн байна. 3-р улирлын удирдамж нь дараагийн үеийн тооцооллын хэрэглээг үргэлжлүүлэхийг санал болгож байна.
Одоогийн үнэ : ~$186.58 USD (2025 оны 10-р сарын 1-ний байдлаар)
Энэ нь яагаад анхаарал татахуйц вэ : GPU, хурдасгуур, хиймэл оюун ухаан тооцооллын эрэлт хэрэгцээ өсөхийн хэрээр NVIDIA-ийн техник хангамж/програм хангамжийн стек болон экосистемийн нэгдсэн удирдлага нь түүнд бүтцийн давуу талыг бий болгож байна.
Эрсдэл : Өндөр үнэлгээ, экспортын хяналт (ялангуяа Хятад руу), цахиурын захиалгат төслүүдийн өрсөлдөөн.
Юу үзэх вэ : Архитектурын замын газрын зургийн шинэчлэлт, захиалгын хоцрогдол, GPU сегмент дэх маржингийн замнал, хүчин чадлыг нэмэгдүүлэх төлөвлөгөө.
2025 оны 4-р улиралд Майкрософт орлого ~18%-иар өсч 76.4 тэрбум долларт хүрч, Microsoft Cloud-ын орлого 46.7 тэрбум доллар (+27%) орчимд хүрсэн байна. Түүний Azure бизнес, Copilot интеграцчлал, хиймэл оюун ухаанд суурилсан бүтээмжийн стек нь өсөлтийн диссертацийг бэхжүүлдэг.
Одоогийн үнэ : ~$517.95 USD
Давуу тал : Асар том хэмжээ, өндөр чөлөөт мөнгөн урсгал, түрэмгий хөрөнгө оруулалт хийх чадвар, төрөлжсөн AI + үүл + програм хангамжийн өртөлт.
Эрсдэл : АНУ болон ЕХ-ны зохицуулалтын шаардлага, хиймэл оюун ухааны үйл ажиллагааны зардлыг нэмэгдүүлж, ашгийн хэмжээг бууруулдаг.
Гол дохио : Azure-ийн өсөлтийн хурд, хиймэл оюун ухааны захиалгын чиг хандлага, үүлэн дэх захын хэмжээг нэмэгдүүлэх эсвэл шахах, зохицуулалтын хөгжил.
AMD нь хагас дамжуулагчийн салбар болон хиймэл оюун ухаантай холбоотой тооцоололд томоохон тоглогч хэвээр байна.
Одоогийн үнэ: ~$161.79 ам.доллар
Давуу тал: CPU, GPU болон AI хурдасгуурт өртөх төрөл бүрийн; Хэрэв энэ нь дата төвийн илүү их хувийг эзэлвэл өсөх боломжтой.
Эрсдэл: Ширүүн өрсөлдөөн (Intel, Nvidia, ARM-д суурилсан архитектурууд), захын дарамт, цутгах үйлдвэрийн гүйцэтгэлээс хамаарах байдал.
Катализатор: AI чипийг нэвтрүүлэх, мэдээллийн төвийн өсөлт, захын тооцоолол дахь өргөтгөл.
Кибер аюулгүй байдал нь эрхэм зорилгын хувьд чухал домэйн хэвээр байгаа бөгөөд CrowdStrike нь өсөлтийг нэмэгдүүлэхийн тулд худалдан авах хамгийн шилдэг кибер аюулгүй байдлын хувьцааны нэг юм.
2026 оны хоёрдугаар улиралд CrowdStrike 1.17 тэрбум ам.долларын орлого олж, жилийн өмнөхөөс 21%-иар өсч, цэвэр шинэ ARR 221 сая доллар болсон байна.
Одоогийн үнэ : ~$490.38 USD
Энэ нь яагаад анхаарал татахуйц вэ : Тэдний Falcon платформын наалдамхай чанар, модульчлагдсан борлуулалт, босоо тэлэлт (үүл, таних, SIEM) нь өсөлтийн хэтийн төлөвийг дэмждэг.
Эрсдэл : Өндөр үнэлгээ (20× орчим урагшлах P/S), макро IT зардлын мөчлөгийн шинж чанар, шинэ модулиудыг өргөтгөхөд гүйцэтгэх эрсдэл.
Юу үзэх вэ : ARR өсөлт, дараагийн үеийн модулиудын хэрэглээ (Flex, identity, SIEM), маржин тэлэлт, өрсөлдөх аюул.
Alphabet нь хайлтын зар сурталчилгаа, үүл, хиймэл оюун ухааныг нэгтгэсэн үндсэн өсөлтийн нэр хэвээр байна.
2025 оны 2-р улиралд Alphabet 96.4 тэрбум ам.долларын орлого олж, жилийн өмнөхөөс ~14%-иар өсч, Google Cloud-ын орлого ~32%-иар өссөн байна.
Одоогийн үнэ : ~$243.55 USD
Энэ нь яагаад анхаарал татахуйц вэ : AI стек (Gemini, Хайлтын AI горим), өгөгдөл/машин сурахад гүн гүнзгий суваг, өргөн аж ахуйн нэгжийн интеграцчилал нь нисдэг дугуйг хүчтэй байлгадаг.
Эрсдэл : Зохицуулалтын болон монополийн эсрэг сорилтууд, хиймэл оюун ухааны хөрөнгө оруулалтаас мөнгө олох удаашрал, зар сурталчилгааны мөчлөгийн өөрчлөлт.
Гол дохио : Үүлэн захын хэмжээ, хиймэл оюун ухаанаар мөнгө олох KPI, зохицуулалтын шийдвэр, зар сурталчилгааны зарцуулалтын чиг хандлага.
Broadcom нь хагас дамжуулагчийн хүчийг дэд бүтцийн программ хангамжтай хослуулсан хосгүй хосгүй өсөлтийн загварыг бий болгодог.
Одоогийн үнэ : ~$329.91 USD
Энэ нь яагаад анхаарал татахуйц вэ : AI сүлжээ, лиценз, програм хангамжийн стек нь түүнд цэвэр техник хангамжаас илүү хөшүүрэг өгдөг.
Эрсдэл : Худалдан авалтыг нэгтгэх, модулийн хэлбэлзэл, технологийн архитектурын өөрчлөлт.
Юу үзэх вэ : Програм хангамжийн давтагдах орлогын өсөлт, платформ хоорондын хамтын ажиллагаа, маржингийн чиг хандлага.
Илүү таамаглалтай боловч хиймэл оюун ухааны аналитик оролцоотойгоор 2025 оны урт хугацааны өсөлтийн хувьцаануудын дунд ихэвчлэн дурдагддаг.
Одоогийн үнэ : ~$182.42 USD
Яагаад анхаарал татахуйц байна вэ : Палантирын давуу тал нь засгийн газар болон арилжааны хиймэл оюун ухааны мэдээллийн гэрээ, инженерийн байршуулалтын загварт (FDE) оршдог.
Эрсдэл : Гүйцэтгэлийн эрсдэл, гэрээний төвлөрөл, үнэлгээний мэдрэмж.
Гол дохио : Арилжааны орлогын эзлэх хувийн өсөлт, шинэ гэрээний ялалт, маржингийн чиг хандлага.
Эдгээр нь энд гол зөвлөмж биш боловч өсөлтийн шилдэг нэрсийн олон жагсаалтад багтсан болно:
Мета платформууд (META) : Хиймэл оюун ухаан, гайхалтай технологи, зар сурталчилгаанаас мөнгө олох аргыг нэвтрүүлэх.
Apple (AAPL), Amazon (AMZN) : Орлогын өсөлт, сонголттой хэвээр байгаа төлөвшсөн өсөлтийн нэрс.
Тесла (TSLA) : Автомашины тухай хүчтэй өгүүлэмжтэй, бие даасан байдал, эрчим хүч, гэхдээ тогтворгүй байдал нь ихэвчлэн маргаантай байдаг.
Howmet Aerospace (HWM) : Аж үйлдвэр, сансар огторгуй дахь өсөлтийн сонголт.
Босоо чиглэлд (AI тооцоолол, үүл, кибер аюулгүй байдал, дэд бүтэц, хэрэглэгчийн технологи) төрөлжүүлэх.
Албан тушаалын хэмжээг тогтоож, өндөр хэлбэлзэлтэй хувьцаанд хэт автахаас зайлсхий.
Сөрөг талыг хязгаарлахын тулд хедж / хамгаалалтын сонголтууд / арын зогсоолуудыг ашигла.
Нэг их хэмжээгээр биш харин цаг хугацааны хувьд давхаргын оруулгууд (доллар-зардлын дундаж).
Орлогын гэнэтийн бэлэг, макро өгөгдөл, зохицуулалтын өөрчлөлт, өрсөлдөөнт алхам гэх мэт катализаторуудыг хянах.
| Нэр | Хуваарилалт (%) | Диссертацид анхаарлаа хандуулах |
|---|---|---|
| NVIDIA | 15% | AI дэд бүтцийн манлайлал |
| AMD | 10% | Төрөл бүрийн хиймэл оюун ухаан + тооцоолох өртөлт |
| CrowdStrike | 10% | Кибер аюулгүй байдал + SaaS өсөлт |
| Цагаан толгой | 15% | Платформ + AI мөнгө олох |
| Broadcom | 10% | Дэд бүтэц + програм хангамжийн хөшүүрэг |
| Палантир | 5% | Таамаглалын AI / өгөгдөл тоглох |
| Бусад (Meta, Amazon, Apple) | 25% | Тогтвортой, том өсөлтийн нэрс |
| Бэлэн мөнгө / Хеджийн буфер | 10% | Сонголт ба эрсдэлийн удирдлага |
Энэ нь дүрсэлсэн юм. Тиймээс та эрсдэлийн дур сонирхол, хөрөнгөө тохируулах хэрэгтэй.
Тийм ээ, гэхдээ энэ нь илүү эрсдэлтэй. Шилдэг сонголтууд нь хүчирхэг гүйцэтгэл, удаан эдэлгээтэй шуудуу, бодит үнэлгээг хослуулах болно.
AI дэд бүтэц, кибер аюулгүй байдал, квант тооцоолол, үүлэн болон зах, босоо програм хангамж зэрэг нь шилдэг нэр дэвшигчид юм.
Тэд илүү өндөр өсөлттэй боловч гүйцэтгэл, зохицуулалтын эрсдэл өндөртэй байдаг. Тогтворгүй байдал нь илүү өндөр байх хандлагатай байдаг.
Дүгнэж хэлэхэд, 2025 онд өсөлтийн хөрөнгө оруулалт хийх нь сул дорой хүмүүст зориулагдсан зүйл биш юм. Энэ өгүүллэгүүд нь олон жилийн ашиг олох магадлалтай. Гэсэн хэдий ч алдааны хязгаар нь нимгэн бөгөөд урьдчилан таамаглах аргагүй юм.
Хэлэлцсэн нэрсийн дунд NVIDIA нь хиймэл оюун ухааны дэд бүтцэд оруулсан үүргийнхээ ачаар тэргүүлж байгаа нь маргаангүй. Биднийг 2026 он руу чиглэн явахад хиймэл оюун ухаанд суурилсан өөдрөг үзэл ба макро эрсдэлүүдийн хоорондын тэнцвэрт байдал нь өнөөдрийн өсөлтийн хайртуудын хэн нь маргаашийн зах зээлд тэргүүлэгч болохыг тодорхойлох болно.
Анхааруулга: Энэ материал нь зөвхөн ерөнхий мэдээллийн зорилгоор зориулагдсан бөгөөд санхүү, хөрөнгө оруулалт болон бусад зөвлөгөө өгөхөд зориулагдаагүй болно. Материалд өгөгдсөн ямар ч санал нь EBC эсвэл зохиогчийн аливаа тодорхой хөрөнгө оруулалт, аюулгүй байдал, гүйлгээ, хөрөнгө оруулалтын стратеги нь тодорхой хүнд тохиромжтой гэсэн зөвлөмж биш юм.
