2025-10-01
في عام ٢٠٢٥، ستعود أسهم النمو إلى دائرة الضوء. فمع مساهمة الذكاء الاصطناعي، والحوسبة السحابية، والأمن السيبراني، وأشباه الموصلات، والتحول الرقمي في تدفقات رأس المال العالمية، يبحث المستثمرون المتحمسون عن شركات تلبي التوقعات العالية بحق.
ومع ذلك، فإن التقييمات في العديد من أسهم النمو مرتفعة، وبالتالي فإن اختيار الأسهم المناسبة أصبح أكثر أهمية من أي وقت مضى.
فيما يلي بعض أسهم النمو الأمريكية الرائدة التي يُسلط العديد من المحللين ومراقبي السوق الضوء عليها لعام ٢٠٢٥ وما بعده، بما في ذلك المخاطر الكبيرة، ورؤى التقييم، والعوامل الحاسمة التي يجب مراقبتها. تُعدّ هذه الأسهم أيضًا من أفضل أسهم الذكاء الاصطناعي لعام ٢٠٢٥، وأسهم الأمن السيبراني للشراء، وأسهم نمو أشباه الموصلات.
تُعدّ إنفيديا، إحدى أكثر شركات النمو تداولاً، جوهر البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ففي الربع الثاني من السنة المالية 2026، حققت إنفيديا إيرادات بلغت 46.7 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 56% على أساس سنوي، وبلغت إيرادات مراكز البيانات 41.1 مليار دولار أمريكي. وتشير توقعات الربع الثالث إلى استمرار قوة عمليات نشر الجيل التالي من الحوسبة.
السعر الحالي : ~186.58 دولارًا أمريكيًا (اعتبارًا من 1 أكتوبر 2025)
لماذا يعد هذا الأمر مقنعًا : مع ارتفاع الطلب على وحدات معالجة الرسومات والمعجلات والحوسبة القائمة على الذكاء الاصطناعي، فإن مجموعة الأجهزة/البرامج المشتركة والنظام البيئي الرائد لشركة NVIDIA يمنحها ميزة هيكلية.
المخاطر : التقييم المرتفع، وضوابط التصدير (خاصة إلى الصين)، والمنافسة من مشاريع السيليكون المخصصة.
ما يجب متابعته : تحديثات خريطة طريق الهندسة المعمارية، ومتأخرات الطلبات، ومسارات الهامش في قطاعات وحدة معالجة الرسومات، وخطط توسيع القدرة.
في الربع الرابع من السنة المالية 2025، أعلنت مايكروسوفت عن نمو في الإيرادات بنسبة تقارب 18% لتصل إلى 76.4 مليار دولار أمريكي، مع وصول إيرادات سحابة مايكروسوفت إلى حوالي 46.7 مليار دولار أمريكي (بزيادة قدرها 27%). وتعزز أعمال Azure، وتكاملات Copilot، ومجموعة الإنتاجية المُعززة بالذكاء الاصطناعي، من فرضية نموها.
السعر الحالي : ~517.95 دولار أمريكي
نقاط القوة : نطاق هائل، تدفق نقدي حر مرتفع، القدرة على الاستثمار بقوة، التنوع في الذكاء الاصطناعي + الحوسبة السحابية + التعرض للبرمجيات.
المخاطر : المتطلبات التنظيمية في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، وزيادة نفقات تشغيل الذكاء الاصطناعي، وانخفاض هوامش الربح.
الإشارات الرئيسية : معدلات نمو Azure، واتجاهات اشتراك الذكاء الاصطناعي، وتوسيع الهامش أو ضغطه في السحابة، والتطورات التنظيمية.
تظل AMD لاعباً رئيسياً في صناعة أشباه الموصلات والحوسبة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
السعر الحالي: ~161.79 دولارًا أمريكيًا
نقاط القوة: التعرض المتنوع عبر وحدات المعالجة المركزية ووحدات معالجة الرسومات ومعجلات الذكاء الاصطناعي؛ إمكانية تحقيق مكاسب إذا استحوذت على حصة أكبر في مركز البيانات.
المخاطر: المنافسة الشرسة (إنتل، إنفيديا، والهندسة المعمارية القائمة على ARM)، والضغط على الهامش، والاعتماد على تنفيذ المصنع.
المحفزات: اعتماد شرائح الذكاء الاصطناعي، ونمو مراكز البيانات، والتوسع في الحوسبة الحافة.
يظل الأمن السيبراني مجالًا بالغ الأهمية، وتعد CrowdStrike من بين أفضل أسهم الأمن السيبراني التي يمكن شراؤها للحصول على التعرض للنمو.
في الربع الثاني من السنة المالية 2026، أعلنت شركة CrowdStrike عن إيرادات بلغت 1.17 مليار دولار، بزيادة قدرها 21% على أساس سنوي، مع صافي إيرادات سنوية جديدة بلغت 221 مليون دولار.
السعر الحالي : ~490.38 دولار أمريكي
لماذا يعد هذا الأمر مقنعًا : إن ثبات منصة Falcon الخاصة بهم، وزيادة المبيعات المعيارية، والتوسع الرأسي (السحابة، والهوية، وSIEM) يدعم توقعات النمو القوية.
المخاطر : التقييم المرتفع (مضاعف السعر إلى المبيعات المستقبلي يقترب من 20×)، والطبيعة الدورية لنفقات تكنولوجيا المعلومات الكلية، ومخاطر التنفيذ في توسيع نطاق الوحدات الجديدة.
ما الذي يجب متابعته : نمو ARR، واعتماد وحدات الجيل التالي (Flex، identity، SIEM)، وتوسيع الهامش، والتهديدات المتنافسة.
تظل Alphabet اسمًا أساسيًا للنمو، حيث تدمج الإعلانات البحثية والسحابة والذكاء الاصطناعي.
في الربع الثاني من عام 2025، أعلنت شركة Alphabet عن إيرادات بلغت 96.4 مليار دولار، بزيادة قدرها 14% على أساس سنوي، مع ارتفاع إيرادات Google Cloud بنسبة 32%.
السعر الحالي : ~243.55 دولار أمريكي
لماذا يعد هذا الأمر مقنعًا : تعمل مجموعة الذكاء الاصطناعي (Gemini، ووضع الذكاء الاصطناعي في البحث)، والخندق العميق في البيانات/التعلم الآلي، والتكامل الواسع النطاق على مستوى المؤسسة على إبقاء دولاب الموازنة قويًا.
المخاطر : التحديات التنظيمية ومكافحة الاحتكار، والتأخر في تحقيق الربح من استثمارات الذكاء الاصطناعي، والاختلافات في دورات الإعلان.
الإشارات الرئيسية : هوامش السحابة، ومؤشرات الأداء الرئيسية لتحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي، والقرارات التنظيمية، واتجاهات الإنفاق الإعلاني.
تقوم شركة Broadcom بدمج قوة أشباه الموصلات مع برامج البنية التحتية لتقديم نموذج نمو هجين فريد من نوعه.
السعر الحالي : ~329.91 دولار أمريكي
لماذا هو مقنع : إن شبكات الذكاء الاصطناعي، والترخيص، ومجموعة البرامج الخاصة به تمنحه نفوذاً يتجاوز الأجهزة الصرفة.
المخاطر : دمج عمليات الاستحواذ، والتقلبات في الوحدات، والتغيرات في بنية التكنولوجيا.
ما الذي يجب متابعته : النمو في الإيرادات المتكررة للبرمجيات، والتآزر بين الأنظمة الأساسية، واتجاهات الهامش.
إنها أكثر تكهناتًا، ولكن غالبًا ما يتم الاستشهاد بها بين أسهم النمو الطويلة الأجل لعام 2025 بسبب مشاركتها في تحليلات الذكاء الاصطناعي.
السعر الحالي : ~182.42 دولار أمريكي
لماذا يعد هذا الأمر مقنعًا : تكمن ميزة Palantir في عقود البيانات الخاصة بالذكاء الاصطناعي الحكومية والتجارية ونموذج نشر الهندسة (FDE).
المخاطر : مخاطر التنفيذ، وتركيز العقود، وحساسية التقييم.
الإشارات الرئيسية : النمو في حصة الإيرادات التجارية، والفوز بعقود جديدة، واتجاهات الهامش.
هذه ليست توصيات أساسية هنا، ولكنها موجودة في العديد من قوائم أسماء النمو الأعلى:
منصات Meta (META) : التوجه نحو الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا الغامرة وتحقيق الدخل من الإعلانات.
Apple (AAPL)، Amazon (AMZN) : أسماء نمو ناضجة لا تزال تظهر توسعًا في الإيرادات والخيارات.
تسلا (TSLA) : شركة مثيرة للجدل في كثير من الأحيان، مع سرد قوي حول السيارات الكهربائية والاستقلالية والطاقة، ولكن مع تقلبات عالية.
Howmet Aerospace (HWM) : اختيار نمو في المجال الصناعي والفضائي.
تنويع الاستثمارات عبر القطاعات الرأسية (الحوسبة الذكية، الحوسبة السحابية، الأمن السيبراني، البنية التحتية، التكنولوجيا الاستهلاكية).
استخدم حجم الموقف وتجنب الإفراط في الالتزام بأسهم واحدة عالية التقلبات.
استخدم التحوطات / الخيارات الوقائية / نقاط التوقف المتتالية للحد من الانخفاض.
إدخالات الطبقات على مدار الوقت (متوسط تكلفة الدولار) بدلاً من إدخالها في كمية كبيرة واحدة.
راقب المحفزات مثل مفاجآت الأرباح، والبيانات الكلية، وتحولات التنظيم، والتحركات التنافسية.
| اسم | التخصيص (%) | التركيز على الرسالة |
|---|---|---|
| إنفيديا | 15% | قيادة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي |
| أيه إم دي | 10% | الذكاء الاصطناعي المتنوع + التعرض للحوسبة |
| كراود سترايك | 10% | الأمن السيبراني + نمو SaaS |
| الأبجدية | 15% | تحقيق الدخل من المنصة والذكاء الاصطناعي |
| برودكوم | 10% | البنية التحتية + الاستفادة من البرمجيات |
| بالانتير | 5% | الذكاء الاصطناعي المضاربي / التلاعب بالبيانات |
| آخرون (ميتا، أمازون، أبل) | 25% | أسماء النمو المستقرة ذات القيمة السوقية الكبيرة |
| احتياطي نقدي/تحوطي | 10% | الاختيارية وإدارة المخاطر |
هذا توضيحي. لذا، عليك أن تُكيّف استثماراتك بما يتناسب مع قدرتك على تحمل المخاطرة ورأس مالك.
نعم، لكنها أكثر خطورة. أفضل الخيارات هي التي تجمع بين التنفيذ القوي، والمتانة، والتقييمات الواقعية.
وتعد البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والأمن السيبراني والحوسبة الكمومية والسحابة والحافة والبرمجيات العمودية من أبرز المرشحين.
تحمل هذه الأصول مكاسب أعلى، لكنها تنطوي أيضًا على مخاطر تنفيذ وتنظيم أكبر. كما أن تقلباتها تميل إلى الارتفاع.
في الختام، الاستثمار في النمو في عام ٢٠٢٥ ليس خيارًا للمترددين. من المرجح أن تُحقق التوقعات مكاسب على مدى سنوات. مع ذلك، يبقى هامش الخطأ محدودًا وغير متوقع.
من بين الأسماء التي تمت مناقشتها، تُعتبر إنفيديا رائدةً بلا شك بفضل دورها الراسخ في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ومع اقترابنا من عام ٢٠٢٦، سيُحدد التوازن بين التفاؤل المُستند إلى الذكاء الاصطناعي والمخاطر الاقتصادية الكلية أيًا من الشركات الرائدة اليوم في النمو ستصبح رائدة السوق غدًا.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
