Diterbitkan pada: 2025-12-01
Harga perak saat ini baru saja mencetak nilai tertinggi sepanjang masa di atas $57,5 per ons dan sekarang diperdagangkan sekitar pertengahan $50-an, dengan lonjakan intraday dilaporkan setinggi sekitar $57–58 di berbagai tempat utama.
Itu berarti pasar akhirnya berhasil menembus puncak harga lama di area $50 pada tahun 1980 dan 2011, level yang membatasi harga perak selama lebih dari empat dekade.
Ketika pasar memasuki wilayah baru seperti ini, pertanyaan "apa targetnya?" yang biasa muncul kurang penting daripada "apa rencana saya?". Jika Anda mengambil posisi long dari harga yang lebih rendah, Anda sedang menikmati keuntungan besar yang belum terealisasi. Jika Anda menunggu di pinggir lapangan, FOMO mungkin sedang mengancam Anda.
Mari kita uraikan apa sebenarnya yang menjadi penggerak pergerakan, susun level-level teknis utama, lalu bangun kerangka kerja yang jelas untuk membeli, menahan, atau mengambil untung, tergantung pada jangka waktu Anda.
Pada akhir November 2025, harga perak spot melonjak ke rekor baru di atas $57,5 per ons, mencapai puncaknya sekitar $57,6 setelah penghentian CME, dan mencapai titik tertinggi intraday di zona $56-57.
Data terkini menunjukkan harga perak spot sekitar $57–58 pada 1 Desember 2025, naik lebih dari 20% selama sebulan terakhir dan hampir 90% selama setahun terakhir.
Sebaliknya, titik acuan historis kini terlihat kecil:
Januari 1980 : Harga London mendekati $49,45, dan harga berjangka COMEX melonjak sedikit di atas $50 selama tekanan Hunt Brothers.
April 2011 : Perak spot sempat diperdagangkan di atas $49,50 intraday sebelum berbalik naik tajam di akhir tahun itu.
Secara nominal, kita sudah melewati kedua batas tersebut dengan nyaman. Setelah disesuaikan dengan inflasi, masih ada argumen bahwa perak belum mencapai titik tertinggi "sebenarnya", tetapi dari sudut pandang perdagangan dan psikologi, grafik berada di wilayah yang belum tereksplorasi.
Sejak Oktober 2023, harga perak spot telah bergerak dari titik terendah mendekati $20,67 ke titik tertinggi sekitar $54,38 pada pertengahan November, kenaikan sekitar 163% hanya dalam kurun waktu dua tahun.
Jika kita bandingkan dengan beberapa minggu terakhir, di mana harga telah meningkat dari pertengahan $40-an ke atas $50-an, maka kita akan melihat pasar yang:
Tren naik tajam pada grafik mingguan dan bulanan.
Jangka pendek diperpanjang pada grafik harian, dengan kisaran intraday tipikal 2–4%.
Rentan terhadap guncangan tajam hanya karena posisi dan sentimen yang melebar.
Latar belakang makro telah berubah dari "lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama" menjadi "pemotongan akan terjadi":
The Fed telah memangkas suku bunga dua kali pada tahun 2025, sehingga suku bunga dana berada pada kisaran 3,75 hingga 4,00%.
Harga berjangka dan data FedWatch menunjukkan pasar memperkirakan pemangkasan 25 bp lagi pada bulan Desember, dengan beberapa estimasi menyebutkan kemungkinannya sekitar 80%.
Suku bunga kebijakan yang lebih rendah dan imbal hasil riil yang lebih rendah cenderung membantu aset-aset yang tidak memberikan imbal hasil seperti emas dan perak. Dukungan tersebut diperkuat oleh:
Kekhawatiran yang berkelanjutan tentang defisit fiskal dan keberlanjutan utang AS.
Nada dolar yang melemah akibat ekspektasi penurunan suku bunga, yang secara otomatis mengangkat komoditas yang berdenominasi dolar.
Tidak seperti emas, perak sangat melekat dalam industri. Data di sini sangat penting:
Silver Institute melaporkan permintaan industri mencapai rekor 680,5 juta ons pada tahun 2024, naik 4% tahun-ke-tahun dan menandai rekor tertinggi keempat berturut-turut.
Permintaan keseluruhan melebihi pasokan selama empat tahun berturut-turut, meninggalkan defisit struktural sebesar 148,9 juta ons pada tahun 2024 dan kekurangan kumulatif sebesar 678 juta ons antara tahun 2021 dan 24.
Data LSEG menunjukkan permintaan industri sebesar 689,1 juta ons pada tahun 2024, dengan 243,7 juta di antaranya digunakan untuk panel surya saja, naik 158% dibanding tahun 2020, dan proyek surya saja dapat menambah sekitar 150 juta ons permintaan tahunan pada tahun 2030.
Campuran tenaga surya, elektrifikasi, peningkatan jaringan, elektronik, dan pusat data berbasis AI memberi perak identitas ganda: sebagian logam moneter, sebagian masukan industri terkait pertumbuhan.
Di sisi pasokan, gambarannya semakin ketat:
Silver Institute menunjukkan produksi tambang hanya merangkak naik dan sebagian besar dibatasi karena sebagian besar perak merupakan produk sampingan dari operasi tembaga, timah, seng, dan emas.
Data memperkirakan defisit pasar pada tahun 2024 lebih dari 500 juta ons pada definisi keseimbangan fisik yang lebih luas, secara signifikan lebih besar daripada tahun-tahun sebelumnya.
Komentar terkini menunjukkan produksi perak global dapat turun dari sekitar 944 juta ons pada tahun 2025 menjadi sekitar 901 juta pada tahun 2030 karena beberapa tambang tutup.
Selain dari keketatan struktural itu, Anda juga mengalami tekanan jangka pendek:
London mengalami tekanan pasokan yang tajam pada bulan Oktober, yang memaksa logam diterbangkan dari pusat-pusat lain; sekitar 54 juta ons dilaporkan tiba untuk meringankan tekanan tersebut.
Persediaan di Bursa Berjangka Shanghai telah turun ke level terendah sejak 2015, dengan volume Bursa Emas Shanghai berada di sekitar level terendah dalam sembilan tahun, suatu tanda bahwa stok yang terlihat sedang ditarik turun.
Bila Anda mengaitkannya dengan pelonggaran Fed dan pertumbuhan industri, Anda mendapatkan pasar yang tidak memerlukan banyak dorongan untuk naik lebih tinggi.
Ada juga lapisan geopolitik dan regulasi:
Perak ditambahkan ke daftar mineral penting Survei Geologi AS pada November 2025, meningkatkan risiko tarif atau distorsi terkait ekspor.
Sekitar 75 juta ons telah meninggalkan brankas COMEX sejak awal Oktober karena para pedagang memposisikan ulang logam secara global, waspada terhadap potensi premi AS atau perubahan kebijakan.
Gangguan besar-besaran di CME/COMEX menghentikan perdagangan valuta asing, obligasi pemerintah, komoditas, dan saham berjangka selama berjam-jam pada 28 November, memaksa beberapa pedagang untuk melakukan lindung nilai melalui telepon. Ketika perdagangan dibuka kembali, perak menembus level tertinggi sebelumnya, sempat di atas $55 dan kemudian ke pertengahan $50-an.
Peristiwa semacam itu menciptakan posisi paksa dan memperkuat pergerakan, terutama ketika gambaran permintaan/penawaran yang mendasarinya sudah ketat.
Data teknis terbaru menunjukkan perak (XAG/USD) diperdagangkan di atas $56, jauh di atas semua rata-rata pergerakan utama, dengan SMA 21 hari di sekitar $50,7 dan indikator momentum yang sangat bullish.
SI pada grafik harian telah mendorong ke dalam kisaran jenuh beli 70+, sementara MACD tetap positif dengan histogram yang melebar.
Diterjemahkan ke bahasa pedagang:
Tren bulanan/mingguan: Naik dan menembus titik tertinggi sepanjang masa sebelumnya.
Tren harian: Tren naik yang kuat tetapi melebar; pembacaan jenuh beli memperingatkan adanya kantong udara.
Intraday (4H/1H): Pergerakan breakaway yang fluktuatif; pullback bisa dalam tetapi dibeli dengan cepat.
Di bawah ini adalah peta teknis ringkas untuk XAG/USD berdasarkan aksi harga terkini, puncak historis, dan indikator yang banyak diamati:
| Jangka waktu | Area harga (USD) | Peran sekarang |
|---|---|---|
| Harian / 4H | 57.50–58.00 | Resistensi langsung / tertinggi baru |
| Sehari-hari | 56.00–56.50 | Referensi band breakout |
| Sehari-hari | 55.00–54.00 | Dukungan kuat pertama |
| Harian / Mingguan | 50,70–50,00 | Dukungan utama / basis breakout |
| Mingguan | 49.50 | Titik balik bersejarah |
| Mingguan | 45.00–46.00 | Dukungan yang lebih dalam |
| Bulanan | 40.00 | Lantai jangka panjang |
Indikator yang perlu diperhatikan:
RSI (harian): Di atas 70 = tren kuat tetapi rentan terhadap kemunduran; penurunan kembali di bawah 70 dengan harga masih tinggi sering kali menandai dimulainya fase pendinginan.
MACD (harian): Masih melebar; persilangan bearish atau perataan dengan harga yang gagal mencapai titik tertinggi baru akan menjadi peringatan awal kelelahan pembeli.
SMA 21 hari (~$50,7): Support dinamis pertama. Selama harga bertahan di atas, bulls memegang kendali.
Jika Anda berdagang CFD, futures atau produk leverage, musuh utama Anda saat ini adalah volatilitas, bukan valuasi.
Keuntungan bertahan lama atau membeli saat harga sedang turun:
Momentum kenaikan yang kuat dan tren naik yang jelas pada kerangka waktu yang lebih tinggi.
Bias pelonggaran Fed dan pasar fisik yang masih ketat.
Penembusan di atas batas multi-dekade sering kali menyebabkan tindak lanjut.
Alasan untuk berhati-hati/mengambil sebagian keuntungan:
RSI harian berada di wilayah jenuh beli.
Rekor tertinggi baru setelah lintasan parabola adalah titik di mana pergerakan pembalikan rata-rata yang dahsyat cenderung dimulai.
Gangguan COMEX dan lonjakan likuiditas yang tipis menunjukkan pasar dapat menggerakkan beberapa dolar dalam hitungan menit.
Pendekatan jangka pendek yang pragmatis sekarang. Jika sudah jangka panjang:
Pertimbangkan untuk menyimpan sebagian keuntungan di zona $56–58, dan berhenti di sisa yang berada tepat di bawah $54–55.
Hindari penambahan leverage pada titik tertinggi baru; usahakan untuk memuat ulang mendekati level support.
Jika datar dan bullish:
Petakan $55–54 sebagai zona beli pilihan pertama Anda, dengan pemberhentian tetap di bawah $53–52, tergantung toleransi risiko Anda.
Hanya kejar terobosan baru di atas $58 jika ada katalis yang jelas dan Anda dapat mendefinisikan risiko dengan sangat ketat (misalnya, kembali ke dalam kisaran hari sebelumnya).
Anda kurang sensitif terhadap gangguan intraday tetapi tetap peduli terhadap penurunan.
Mengapa diam saja masuk akal:
Kisah makro pelonggaran Fed, pertumbuhan industri dan defisit struktural adalah tema multi-tahun, bukan narasi satu minggu.
Respons pasokan lambat karena perak sebagian besar merupakan produk sampingan, dan keputusan belanja modal dibuat untuk tembaga/emas, bukan untuk perak itu sendiri.
Bahkan setelah penurunan, rasio emas/perak menunjukkan perak lebih kuat tetapi belum berada dalam wilayah "pencairan" total.
Ide posisi berorientasi ayunan:
Posisi inti: Pertahankan posisi inti yang panjang selama penutupan mingguan tetap di atas $50.
Hamparan perdagangan: Gunakan pullback menuju $55–54 dan, jika ditawarkan, $51–50 untuk menambahkan secara taktis dengan stop yang lebih ketat.
Pertimbangkan untuk menaikkan harga hingga $60+ jika harga melonjak dengan cepat tanpa ada berita fundamental baru; di situlah perilaku meledak-ledak sering terjadi.
3. Investor Jangka Panjang (Horizon Multi-Tahun)
Bila tesis Anda mengenai transisi energi, defisit, dan depresiasi moneter, pertanyaannya bukan "apakah ini puncaknya?", tetapi lebih kepada "bagaimana cara saya menghitung rata-ratanya dengan bijaksana?".
Mengapa Anda mungkin masih menahan atau bahkan menambahkannya seiring waktu:
Menurut perkiraan saat ini, defisit yang berkelanjutan dan permintaan industri yang tinggi (terutama pada tenaga surya) diperkirakan akan terus berlanjut pada tahun 2026–27.
Jika perkiraan penambahan permintaan tenaga surya sebesar ~150 Moz/tahun pada tahun 2030 secara umum benar, pasar akan membutuhkan harga yang lebih tinggi untuk membatasi permintaan atau respons pasokan yang tertunda.
Risiko inflasi dan kebijakan masih mendukung penyimpanan sejumlah asuransi aset keras dalam suatu portofolio.
Buku pedoman investor yang bijaksana:
Variasikan investasi Anda: gabungkan aset fisik, ETF yang memiliki reputasi baik, dan, jika Anda nyaman dengan risiko ekuitas, perusahaan pertambangan perak berkualitas tinggi atau perusahaan streaming.
Jika inflasi terbukti kuat dan Fed memberi sinyal pemotongan yang lebih lambat atau lebih sedikit, imbal hasil riil dapat terdorong lebih tinggi lagi, yang membebani semua logam mulia.
Pada harga yang sangat tinggi, produsen dapat mempercepat penghematan atau penggantian perak dalam beberapa aplikasi, terutama elektronik dan perhiasan.
Pergeseran risiko di pasar yang lebih luas dapat menyebabkan investor beralih dari ETF perak, sehingga menghilangkan pilar permintaan yang vital.
Tarif atau pembatasan ekspor mungkin menyebabkan premi lokal jangka pendek tetapi juga dapat secara signifikan mengurangi permintaan di pasar akhir yang penting jika diberlakukan terlalu ketat.
Persyaratan margin yang lebih tinggi atau batasan posisi, terutama setelah periode volatilitas ekstrem, dapat memaksa penghapusan leverage, seperti pada tahun 1980.
Perak jelas sedang naik dan overbought dalam jangka pendek. Namun, defisit multi-tahun, meningkatnya penggunaan industri, dan kebijakan The Fed yang lebih longgar didasarkan pada data riil.
Penarikan kembali ke zona dukungan $55–54 akan menjadi pengaturan ulang yang normal setelah lonjakan yang begitu cepat.
Rasio tersebut telah turun ke angka akhir 70-an, area terendah dalam sekitar 18 bulan, yang menunjukkan perak mengungguli emas tetapi belum mencapai titik ekstrem bersejarah di mana perak sangat kaya.
Kesimpulannya, perak akhirnya mencapai apa yang selama bertahun-tahun terancam: menembus batas $50 dan bertahan di pertengahan $50-an. Pergerakan ini bukan sekadar spekulasi, melainkan di tengah defisit pasokan multi-tahun, rekor penggunaan industri, dan The Fed yang terus bergerak menuju kebijakan pelonggaran. Hal ini memberikan kedalaman yang nyata bagi pasar bullish.
Bagi trader jangka pendek, pasar ini patut dihormati, bukan dikejar. Bagi swing trader, medan pertempuran utamanya adalah $50. Dan bagi investor jangka panjang, terobosan harga perak bukanlah garis akhir, melainkan awal dari rezim baru di mana peran industri logam sama pentingnya dengan peran moneternya.
Apa pun pendekatan Anda, hal terpenting saat ini bukanlah memprediksi puncak yang tepat, melainkan menyelaraskan ukuran posisi, jangka waktu, dan stop-loss Anda dengan realitas pasar yang volatil di wilayah yang belum dipetakan. Perak telah mendapatkan apresiasi Anda; pastikan manajemen risiko Anda menunjukkannya.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Pendapat yang diberikan dalam materi ini tidak merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
