Diterbitkan pada: 2025-11-26
Pergerakan dolar US, profil inflasi US yang mengejutkan, dan pemangkasan suku bunga baru dari Reserve Bank of New Zealand kini menentukan arah bagi AUD dan NZD.
Data harga US telah membuat pasar yakin terhadap pelonggaran Federal Reserve lebih lanjut, sementara RBNZ telah memangkas suku bunga lagi tetapi mengisyaratkan siklus pelonggarannya hampir berakhir.
Pada saat yang sama, inflasi Australia tercatat lebih tinggi dari yang diharapkan, sehingga mendorong kembali harapan pemangkasan suku bunga RBA dan mendukung dolar Australia.
Hasilnya adalah campuran makro klasik: dolar yang lebih lemah, ekspektasi suku bunga yang dihargai ulang di seluruh Antipoda, dan pergerakan tajam dalam AUD/USD, NZD/USD, dan AUD/NZD saat para pedagang menyesuaikan diri dengan cerita suku bunga relatif yang baru.
Artikel ini hanya untuk informasi dan bukan nasihat investasi.
Inflasi US tidak lagi menjadi guncangan global seperti pada tahun 2022, tetapi masih menjadi dasar pergerakan dolar. Data resmi terbaru menunjukkan IHK tahunan berada di angka 3,0% year-on-year pada bulan September, sedikit naik dari 2,9% pada bulan Agustus, dengan inflasi inti juga berada di angka 3,0%.
Angka-angka itu cukup mendekati target Federal Reserve untuk menjaga ekspektasi penurunan suku bunga tetap hidup.
Angka inflasi yang lebih rendah dari perkiraan pada bulan Oktober membantu memperkuat harga pasar untuk pemotongan lebih lanjut sebesar 25 basis poin pada pertemuan FOMC bulan Desember, setelah Fed menurunkan suku bunga dana ke kisaran 3,75 -4,00% pada pertemuan bulan Oktober.
The Fed memangkas peluang mendekati 80% untuk bulan Desember, imbal hasil Treasury yang lebih rendah, dan indeks dolar yang lebih lemah, semuanya telah mendukung mata uang dengan beta tinggi. Aset berisiko menguat karena pasar menerima narasi "soft landing plus pelonggaran bertahap", dan dolar melemah terhadap sekeranjang mata uang yang luas.
Untuk AUD dan NZD, ini berarti titik awalnya bukan lagi USD yang terus menguat. Sebaliknya, para pedagang membandingkan inflasi lokal dan arah suku bunga dengan The Fed yang sudah melakukan pemangkasan suku bunga. Perbandingan tersebut kini lebih penting daripada tingkat absolut US.
Pada tanggal 26 November, Bank Sentral Selandia Baru memangkas Suku Bunga Tunai Resmi sebesar 25 basis poin menjadi 2,25%, menjadikannya level terendah sejak pertengahan tahun 2022.
Sekilas, pemangkasan suku bunga seharusnya membebani dolar Selandia Baru. Namun, NZD justru menguat. NZD/USD melonjak ke kisaran 0,5690, naik lebih dari 1% hari ini, dan indeks tertimbang perdagangan NZD juga naik.
Kuncinya adalah sinyal, bukan hanya gerakan:
RBNZ kini telah memberikan sekitar 325 basis poin pelonggaran sejak Agustus 2024 untuk melawan resesi yang dangkal dan kepercayaan bisnis yang lemah.
Dalam pernyataan terakhir, komite menggambarkan pemotongan ini kemungkinan sebagai yang terakhir dalam siklus tersebut, dan menekankan bahwa langkah selanjutnya akan bergantung sepenuhnya pada prospek inflasi jangka menengah.
Proyeksi Bank menunjukkan inflasi kembali mendekati 2% pada pertengahan 2026, dengan pertumbuhan stabil setelah beberapa kuartal mengalami kontraksi.
Pasar mengartikan ini sebagai "pemotongan suku bunga yang agresif". Para pedagang suku bunga secara drastis mengurangi ekspektasi pelonggaran lebih lanjut hingga tahun 2026, dan bank-bank lokal dengan cepat memangkas suku bunga KPR, yang mengindikasikan bahwa kebijakan tersebut mungkin akan tetap dipertahankan untuk jangka waktu yang lebih lama.
Bagi valuta asing, kombinasi pemangkasan suku bunga final yang tersirat dan titik akhir yang lebih jelas untuk siklus pelonggaran mengurangi risiko penurunan bagi NZD. Ketika dibandingkan dengan The Fed yang masih memangkas suku bunga, selisih suku bunga relatif dapat mulai stabil atau bahkan bergerak menguntungkan kiwi.
Pada saat yang sama, data Australia telah membalikkan narasi RBA. Indeks Harga Konsumen (IHK) bulanan Oktober naik menjadi 3,8% secara tahunan, tertinggi dalam sepuluh bulan terakhir, dan di atas perkiraan konsensus yang mendekati 3,6%.
Ukuran rata-rata yang dipangkas yang diawasi ketat oleh RBA naik menjadi 3,3%, di atas kisaran target 2–3%.
Tekanan harga terjadi secara luas, dengan inflasi jasa mendekati 3,9% dan inflasi perumahan mendekati 5,9%. Harga listrik melonjak lebih dari 30% karena rabat sebelumnya telah dihapuskan.
Pasar merespons dengan cepat:
Peluang pemotongan suku bunga RBA pada paruh pertama tahun 2026 turun menjadi satu digit, dan beberapa analis sekarang berbicara tentang kenaikan baru jika data bulanan tetap kuat.
Imbal hasil obligasi Australia bergerak naik, sementara dolar Australia menguat sekitar 0,6% terhadap dolar US pada hari rilis.
Guncangan inflasi tersebut, dikombinasikan dengan melemahnya dolar US, telah memungkinkan AUD/USD naik kembali ke bagian atas kisaran perdagangan baru-baru ini.
Untuk memberi konteks pada pergerakan tersebut, berikut adalah gambaran singkat posisi AUD/USD dan NZD/USD pada 26 November 2025:
| Pasangan | Titik (26 November 2025) | Rentang 7 hari (perkiraan) | Perubahan 2025 vs USD* |
|---|---|---|---|
| AUD/USD | ~0,65 | 0,643 – 0,651 | +4,5% |
| NZD/USD | ~0,569 | 0,558 – 0,569 | +0,5% |
*Perubahan berdasarkan data riwayat valuta asing setahun penuh.
Ada dua pola yang menonjol:
Kedua mata uang tersebut telah turun dari level terendahnya pada tahun 2025 tetapi masih di bawah level tertingginya pada pertengahan tahun di dekat 0,67 untuk AUD/USD dan 0,61 untuk NZD/USD.
Kiwi telah menunjukkan kinerja yang sangat baik dalam jangka waktu yang sangat pendek. Setelah pemangkasan suku bunga RBNZ, AUD/NZD melemah ke level 1,14 karena NZD menguat lebih tinggi daripada AUD, bahkan dengan kejutan inflasi Australia.
Campuran itu memberi tahu kita bahwa pasarnya menguntungkan:
Sinyal jelas bahwa siklus pelonggaran akan berakhir (RBNZ).
Inflasi domestik yang membatasi pemotongan lebih lanjut (RBA).
Dan latar belakang US di mana ekspektasi suku bunga yang menurun tidak lagi menjadi pendorong USD.
Pada grafik harian, AUD/USD telah menembus resistance jangka pendek, diperdagangkan di sekitar 0,65 dan bergerak kembali di atas rata-rata pergerakan 50 harinya, yang berada di dekat 0,6466. Rata-rata pergerakan 5 harinya mendekati 0,6505, menunjukkan betapa cepatnya tren jangka pendek berbalik naik.
RSI 14 hari berada di atas 70, dalam wilayah jenuh beli, menunjukkan momentum kenaikan yang kuat tetapi juga risiko konsolidasi.
MACD pada jangka waktu harian telah berbalik positif, mengonfirmasi pergeseran bullish dalam momentum jangka menengah.
Dukungan langsung: 0,6450–0,6430 (ayunan terendah terkini dari pertengahan November).
Dukungan yang lebih kuat: wilayah 0,6350, tempat pembeli sebelumnya masuk selama bulan Oktober.
Resistensi jangka pendek: 0,6550–0,6600.
Hambatan utama: titik tertinggi bulan September sekitar 0,669.
Bertahan di atas rata-rata 50 hari menjaga bias jangka pendek tetap konstruktif. Penutupan harian kembali di bawah 0,6430 akan memperingatkan bahwa pemulihan pasca-inflasi mulai memudar.
NZD/USD mengalami pergerakan yang lebih tajam. Spot berada di dekat 0,569, setelah berada dalam rentang harian sekitar 0,562–0,570.
RSI 14 hari berada di kisaran 70-an tinggi, menandakan kondisi jenuh beli.
Beberapa osilator dan indikator tren sekarang menunjukkan sinyal "beli" atau "beli kuat", dengan ADX mendekati 49 menunjukkan tren yang kuat.
Dukungan langsung: 0,5620–0,5615 (titik terendah intraday hari ini dan resistensi sebelumnya).
Dukungan yang lebih kuat: 0,5530 -0,5550, mendekati titik terendah November dan tidak jauh di atas palung 2025 di dekat 0,5525.
Resistensi jangka pendek: psikologis 0,5700.
Resistansi utama: titik tertinggi bulan Juli sekitar 0,6100.
Dengan momentum sekuat ini, penurunan menuju 0,5620 dapat menarik pembeli, tetapi pembacaan jenuh beli berarti posisi beli baru memerlukan manajemen risiko yang cermat.
Beberapa tema akan memandu AUD dan NZD dari sini:
Arah Fed dan data US. Pemangkasan yang dikonfirmasi pada bulan Desember, diikuti oleh proyeksi ke depan yang hati-hati, kemungkinan akan membuat dolar melemah, terutama jika inflasi tetap mendekati 3% dan pertumbuhan hanya melambat secara bertahap.
Inflasi Australia dan komunikasi RBA. Kejutan positif lainnya dalam IHK bulanan atau triwulanan, atau indikasi apa pun bahwa RBA mulai mempertimbangkan pengetatan baru, akan mendukung AUD.
Data pertumbuhan Selandia Baru. Dengan OCR saat ini di 2,25%, RBNZ akan memantau apakah suku bunga KPR yang lebih rendah dan tren mata uang yang lebih lemah di masa lalu akan menghasilkan aktivitas yang lebih kuat.
Setiap tanda bahwa pertumbuhan gagal stabil dapat membuka kembali pembicaraan tentang pemangkasan lebih lanjut, sementara data yang lebih kuat akan memvalidasi narasi “pemotongan hawkish” yang mendukung NZD.
Sentimen risiko Tiongkok dan global. Seperti biasa, aktivitas Tiongkok dan permintaan komoditas tetap penting bagi AUD dan NZD, meskipun pendorong langsungnya kini lebih banyak terkait suku bunga daripada pertumbuhan murni.
Dengan adanya penggerak makro dan teknis ini, AUD dan NZD menawarkan peluang perdagangan aktif di seluruh spot FX dan CFD.
Dengan EBC Financial Group, pedagang dapat:
Perdagangkan AUD/USD, NZD/USD, dan AUD/NZD bersama indeks utama, komoditas, dan pasangan valas lainnya dari satu akun.
Gunakan alat grafik tingkat lanjut untuk melacak level dukungan dan resistensi utama yang dibahas di atas.
Terapkan perintah stop loss dan take profit untuk mengelola risiko seputar rilis data dan rapat bank sentral.
Akses komentar pasar, webinar, dan sumber daya pendidikan untuk memahami bagaimana data makro mengalir ke harga FX.
Perdagangan produk dengan leverage melibatkan risiko tinggi dan mungkin tidak cocok untuk semua investor. Anda bisa kehilangan lebih dari investasi awal Anda. Selalu pertimbangkan tujuan dan toleransi risiko Anda, dan mintalah nasihat independen jika diperlukan.
IHK AS sekitar 3% dan kejutan inflasi yang lebih rendah baru-baru ini telah memperkuat ekspektasi penurunan suku bunga The Fed berikutnya pada bulan Desember. Imbal hasil AS yang lebih rendah dan dolar yang lebih lemah membantu mata uang dengan beta tinggi seperti AUD dan NZD, terutama ketika berita lokal mendukung.
Pasar telah sepenuhnya memperhitungkan pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin, dan RBNZ mengisyaratkan bahwa siklus pelonggaran kemungkinan akan berakhir, dengan langkah selanjutnya bergantung pada inflasi jangka menengah. Pesan "pemotongan suku bunga yang agresif" tersebut mengurangi ekspektasi pelonggaran lebih lanjut, yang kemudian mendukung NZD.
Sangat penting. Angka IHK terbaru sebesar 3,8% year-on-year dan rata-rata yang dipangkas sebesar 3,3% telah mendorong kembali ekspektasi pemangkasan suku bunga RBA dan bahkan membuka peluang pengetatan kembali jika inflasi tetap stabil. Hal ini mencegah selisih suku bunga bergerak terlalu jauh terhadap AUD.
Pembacaan RSI harian di atas 70 untuk kedua pasangan mata uang menunjukkan kondisi jenuh beli dan risiko konsolidasi atau pullback. Di saat yang sama, indikator MACD dan tren tetap positif, menunjukkan bahwa tren naik yang mendasarinya masih utuh untuk saat ini.
Ya. EBC Financial Group menawarkan perdagangan pasangan AUD dan NZD melalui CFD dan FX spot, serta indeks global, komoditas, dan mata uang lainnya. Perlu diingat bahwa perdagangan dengan leverage memiliki risiko yang signifikan dan mungkin tidak cocok untuk semua investor.
Dengan inflasi US yang mendekati 3% dan pelonggaran kebijakan Fed, AUD dan NZD sekarang lebih didorong oleh jalur suku bunga relatif daripada kekuatan dolar secara luas.
IHK Australia yang lebih tinggi telah menunda ekspektasi pemangkasan suku bunga RBA, sementara pergerakan terakhir Selandia Baru sebesar 25 basis poin menjadi 2,25% menandakan kemungkinan jeda. Pergeseran ini telah mengangkat AUD/USD dan NZD/USD dari level terendahnya dan mendorong AUD/NZD lebih rendah karena kiwi berkinerja lebih baik.
Kedua pasangan masih menunjukkan momentum kenaikan yang solid, meskipun kondisi yang sulit menunjukkan ruang untuk konsolidasi singkat. Setiap pullback menuju level support dapat menarik pembeli selama kondisi makro ekonomi bertahan.
Fokus sekarang beralih ke data US mendatang, sinyal RBA dan RBNZ, dan bagaimana tren inflasi berkembang di ketiga perekonomian, pendorong utama volatilitas AUD dan NZD dalam beberapa minggu ke depan.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Pendapat yang diberikan dalam materi ini tidak merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
