Publicado el: 2025-11-26
Actualizado el: 2025-11-27
Los movimientos del dólar estadounidense, un perfil de inflación en Estados Unidos con una tendencia sorpresiva y un nuevo recorte de tasas del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda están marcando ahora el tono para el AUD y el NZD.
Los datos de precios de EE.UU. han mantenido a los mercados confiados en una mayor flexibilización de la Reserva Federal, mientras que el RBNZ ha recortado las tasas nuevamente pero señaló que su ciclo de flexibilización está cerca de su fin.
Al mismo tiempo, la inflación de Australia ha sido más alta de lo esperado, lo que alejó las esperanzas de recorte del RBA y apoyó al dólar australiano.
El resultado es una combinación macroeconómica clásica: un dólar más débil, expectativas de reajuste de precios en las Antípodas y movimientos bruscos en los pares AUDUSD, NZDUSD y AUDNZD a medida que los operadores se ajustan a una nueva historia de tasas relativas.
Este artículo es sólo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión.
La Inflación en Estados Unidos ya no representa el impacto global que representó en 2022, pero aún es un pilar fundamental para el dólar. Los últimos datos oficiales muestran que el IPC anual se situó en el 3,0 % interanual en septiembre, ligeramente por encima del 2,9 % de agosto, con una inflación subyacente también del 3,0 %.
Esas cifras están lo suficientemente cerca del objetivo de la Reserva Federal como para mantener vivas las expectativas de recorte de tasas.
Las cifras de inflación más débiles de lo esperado en octubre ayudaron a consolidar los precios del mercado para un recorte adicional de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC de diciembre, después de que la Fed ya había reducido la tasa de fondos a un rango de 3,75 - 4,00% en la reunión de octubre.
La Fed redujo sus probabilidades de compra de acciones cerca del 80% para diciembre, la disminución de los rendimientos de los bonos del Tesoro y un índice del dólar más débil han impulsado a las monedas de beta alta. Los activos de riesgo se recuperaron a medida que los mercados adoptaron una narrativa de "aterrizaje suave más flexibilización gradual", y el dólar se depreció frente a una amplia cesta de divisas.
Para el AUD y el NZD, esto significa que el punto de partida ya no es un USD implacablemente fuerte. En cambio, los operadores comparan la inflación local y las trayectorias de las tasas con una Fed que ya está recortando. Esta situación relativa es más importante ahora que el nivel absoluto de EE. UU.
El 26 de noviembre, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda redujo la tasa de efectivo oficial en 25 puntos básicos a 2,25%, llevándola al nivel más bajo desde mediados de 2022.
A primera vista, un recorte debería afectar al dólar neozelandés. Sin embargo, el NZD se fortaleció. El NZD/USD subió a alrededor de 0,5690, con un alza de más del 1 % en el día, y el índice ponderado por el comercio del NZD también subió.
La clave es la señal, no sólo el movimiento:
El RBNZ ha aplicado unos 325 puntos básicos de flexibilización desde agosto de 2024 para contrarrestar una recesión superficial y una débil confianza empresarial.
En la última declaración, el comité describió este recorte como probablemente el último del ciclo, enfatizando que los movimientos futuros dependerán estrictamente de las perspectivas de inflación a mediano plazo.
Las proyecciones del Banco muestran que la inflación volverá al 2% a mediados de 2026, y que el crecimiento se estabilizará después de varios trimestres de contracción.
Los mercados interpretaron esto como un recorte agresivo. Los operadores de tasas redujeron drásticamente las expectativas de una mayor flexibilización monetaria hasta 2026, y los bancos locales recortaron rápidamente las tasas hipotecarias, lo que sugiere que la política monetaria podría mantenerse sin cambios durante un período prolongado.
En el caso de las divisas, la combinación de un recorte final bien anunciado y un final más claro del ciclo de flexibilización reduce los riesgos a la baja para el dólar neozelandés. En comparación con una Fed que sigue recortando, la brecha relativa de tipos puede empezar a estabilizarse o incluso inclinarse a favor del dólar neozelandés.
Al mismo tiempo, los datos australianos han revertido la narrativa del RBA. El IPC mensual de octubre subió al 3,8 % interanual, su nivel más alto en diez meses y por encima de las previsiones de consenso cercanas al 3,6 %.
La medida media recortada vigilada de cerca por el RBA subió a 3,3%, por encima de la banda objetivo de 2-3%.
La presión sobre los precios fue generalizada: la inflación en los servicios se acercó al 3,9% y la de la vivienda, al 5,9%. Los precios de la electricidad se dispararon más del 30% tras la finalización de los reembolsos anteriores.
Los mercados respondieron rápidamente:
Las probabilidades de un recorte de tasas por parte del RBA en la primera mitad de 2026 cayeron a un solo dígito, y algunos analistas ahora hablan de un nuevo aumento si las cifras mensuales se mantienen firmes.
Los rendimientos de los bonos australianos subieron, mientras que el dólar australiano ganó alrededor de un 0,6% frente al dólar estadounidense el día de la publicación.
Ese shock inflacionario, combinado con un dólar estadounidense más débil, ha permitido que el par AUD/USD vuelva a subir hacia la parte superior de su rango de negociación reciente.
Para poner los movimientos en contexto, aquí hay una instantánea de dónde se encuentran el AUD/USD y el NZD/USD al 26 de noviembre de 2025:
| Par | Spot (26 de noviembre de 2025) | Rango de 7 días (aprox.) | Cambio 2025 vs USD* |
|---|---|---|---|
| AUD/USD | ~0,65 | 0,643 – 0,651 | +4,5% |
| NZD/USD | ~0,569 | 0,558 – 0,569 | +0,5% |
*Cambio basado en datos históricos de FX de todo el año.
Se destacan dos patrones:
Ambas monedas se encuentran lejos de sus mínimos de 2025, pero aún por debajo de los máximos de mediados de año, cerca de 0,67 para AUD/USD y 0,61 para NZD/USD.
El dólar neozelandés ha superado las expectativas en un horizonte temporal muy corto. Tras el recorte del RBNZ, el AUD/NZD cayó hacia 1,14, ya que el NZD se recuperó más que el AUD, incluso con la sorpresa de la inflación de Australia.
Esa combinación nos dice que el mercado es gratificante:
Señal clara de que un ciclo de flexibilización está terminando (RBNZ).
Inflación interna que limita futuros recortes (RBA).
Y un contexto estadounidense en el que las expectativas de caída de las tasas ya no son un viento de cola para el dólar.
En el gráfico diario, el AUDUSD ha superado la resistencia a corto plazo, cotizando en torno a 0,65 y superando su media móvil de 50 días, cercana a 0,6466. La media de 5 días se acerca a 0,6505, lo que demuestra la rapidez con la que la tendencia a corto plazo ha tomado un rumbo alcista.
El RSI de 14 días está por encima de 70, en territorio de sobrecompra, lo que indica un fuerte impulso alcista pero también un riesgo de consolidación.
El MACD en el marco temporal diario se ha vuelto positivo, lo que confirma un cambio alcista en el impulso a mediano plazo.
Soporte inmediato: 0,6450–0,6430 (mínimos recientes desde mediados de noviembre).
Soporte más fuerte: región 0,6350, donde los compradores intervinieron anteriormente durante octubre.
Resistencia a corto plazo: 0,6550–0,6600.
Resistencia principal: el máximo de septiembre alrededor de 0,669.
Una posición sostenida por encima del promedio de 50 días mantiene el sesgo a corto plazo positivo. Un cierre diario por debajo de 0,6430 indicaría que el rebote postinflación se está desvaneciendo.
El NZDUSD ha experimentado un movimiento aún más pronunciado. El spot se sitúa cerca de 0,569, tras un rango diario de aproximadamente 0,562-0,570.
El RSI de 14 días se encuentra alrededor de los 70 altos, lo que indica condiciones de sobrecompra.
Varios osciladores e indicadores de tendencia ahora muestran señales de “compra” o “compra fuerte”, con el ADX cerca de 49 indicando una tendencia fuerte.
Soporte inmediato: 0,5620–0,5615 (mínimos intradiarios de hoy y resistencia anterior).
Soporte más fuerte: 0.5530 -0.5550, cerca del mínimo de noviembre y no muy por encima del mínimo de 2025 cerca de 0.5525.
Resistencia a corto plazo: psicológica 0,5700.
Resistencia principal: el máximo de julio alrededor de 0,6100.
Con un impulso tan fuerte, las caídas hacia 0,5620 pueden atraer compradores, pero las lecturas de sobrecompra significan que las nuevas posiciones largas necesitan una gestión de riesgos cuidadosa.
Varios temas guiarán al AUD y al NZD a partir de ahora:
La trayectoria de la Fed y los datos de EE.UU. Un recorte confirmado en diciembre, seguido de una orientación cautelosa hacia el futuro, probablemente mantendría al dólar a la defensiva, especialmente si la inflación se mantiene cerca del 3% y el crecimiento se desacelera solo gradualmente.
inflación de Australia y comunicación del RBA. Otra sorpresa al alza en el IPC mensual o trimestral, o cualquier indicio de que el RBA esté empezando a considerar un nuevo ajuste monetario, sería un factor positivo para el dólar australiano.
Datos de crecimiento de Nueva Zelanda. Con la tasa de interés oficial (OCR) ahora en el 2,25%, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) observará si la reducción de las tasas hipotecarias y la debilidad de la moneda en el pasado se traducen en un mayor dinamismo de la actividad.
Cualquier señal de que el crecimiento no se está estabilizando podría reabrir el debate sobre nuevos recortes, mientras que datos más firmes validarían la narrativa de los “recortes agresivos” que respaldan al NZD.
China y el sentimiento de riesgo global. Como es habitual, la actividad china y la demanda de materias primas siguen siendo importantes tanto para el dólar australiano como para el dólar neozelandés, aunque los factores impulsores inmediatos ahora se centran más en las tasas que en el crecimiento puro.
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Operar con productos apalancados conlleva un alto nivel de riesgo y puede no ser adecuado para todos los inversores. Podría perder más de su inversión inicial. Tenga siempre en cuenta sus objetivos y tolerancia al riesgo, y busque asesoramiento independiente si lo necesita.
El IPC estadounidense, cercano al 3%, y las recientes sorpresas inflacionarias más moderadas han reforzado las expectativas de un nuevo recorte de tipos de la Fed en diciembre. La reducción de los rendimientos estadounidenses y la debilidad del dólar estadounidense benefician a las divisas con beta alta, como el dólar australiano y el dólar neozelandés, especialmente cuando las noticias locales son favorables.
Los mercados habían descontado plenamente un recorte de 25 puntos básicos, y el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) indicó que el ciclo de flexibilización probablemente esté llegando a su fin, y que las futuras medidas dependerán de la inflación a medio plazo. Este mensaje de "recorte agresivo" redujo las expectativas de una mayor flexibilización, lo que impulsó al dólar neozelandés.
Muy importante. El último IPC, del 3,8 % interanual, y una media recortada del 3,3 % han aplazado las expectativas de recorte del RBA e incluso han abierto la puerta a un nuevo ajuste si la inflación se mantiene estable. Esto evita que los diferenciales de tipos se amplíen demasiado frente al dólar australiano.
Las lecturas diarias del RSI por encima de 70 para ambos pares sugieren condiciones de sobrecompra y el riesgo de consolidación o retrocesos. Al mismo tiempo, el MACD y los indicadores de tendencia se mantienen positivos, lo que demuestra que la tendencia alcista subyacente se mantiene intacta por ahora.
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Ahora que la Inflación en Estados Unidos se ha establecido cerca del 3% y la Fed está flexibilizando sus políticas, el AUD y el NZD están impulsados ahora más por las trayectorias de las tasas relativas que por la fortaleza del dólar en general.
El aumento del IPC en Australia ha retrasado las expectativas de recorte del RBA, mientras que el último movimiento de 25 puntos básicos de Nueva Zelanda, hasta el 2,25%, indica una probable pausa. Estas fluctuaciones han impulsado al AUDUSD y al NZDUSD desde sus mínimos y han impulsado al AUDNZD a la baja, ya que el kiwi ha superado el rendimiento.
Ambos pares aún muestran un sólido impulso alcista, aunque las condiciones de tensión sugieren margen para una breve consolidación. Cualquier retroceso hacia el soporte podría atraer compradores mientras se mantenga el contexto macroeconómico.
La atención ahora se centra en los próximos datos estadounidenses, las señales del RBA y el RBNZ, y en cómo evolucionan las tendencias de inflación en las tres economías, los impulsores clave de la volatilidad del AUD y el NZD en las próximas semanas.
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