Diterbitkan pada: 2026-02-16
VOO vs VTI merupakan inti dari penawaran saham berbiaya rendah Vanguard, tetapi keduanya memiliki tujuan berbeda. VOO melacak S&P 500 dan fokus pada saham berkapitalisasi besar, sedangkan VTI mencakup seluruh pasar ekuitas AS, termasuk perusahaan berkapitalisasi besar, menengah, kecil, dan mikro. Eksposur yang lebih luas ini dapat memengaruhi hasil selama siklus pasar utama.
Pada tahun 2026, keputusan lebih sedikit soal kinerja dan lebih tentang preferensi eksposur risiko Anda. Ketika kepemimpinan pasar terkonsentrasi dan valuasi puncak tinggi, saham berkapitalisasi kecil dan menengah dapat membantu mengurangi risiko konsentrasi atau, tergantung kondisi pasar, meningkatkan volatilitas.
VOO adalah taruhan pada saham berkapitalisasi besar; VTI adalah seluruh pasar ekuitas AS dalam satu reksa dana. S&P 500 mencakup sekitar 80% dari kapitalisasi pasar AS yang tersedia, sehingga VOO menangkap sebagian besar nilai pasar, tetapi secara sengaja mengecualikan bagian peluang yang lebih kecil.
VTI menawarkan eksposur yang lebih luas, bukan inti yang berbeda. Per 31 Desember 2025, VOO memegang 504 saham, sedangkan VTI memegang 3,512. Kepemilikan tambahan terutama berasal dari perusahaan berkapitalisasi menengah, kecil, dan mikro, tetapi perusahaan terbesar tetap mendorong kinerja kedua portofolio.
Konsentrasi adalah perbedaan utama. Pada akhir tahun 2025, 10 kepemilikan teratas VOO terdiri dari 40.7% aset, dibandingkan 36.0% untuk VTI. Keduanya tetap didominasi posisi besar, meskipun VTI sedikit kurang terkonsentrasi.
Biaya identik. Kedua dana memiliki rasio biaya 0.03%, sehingga perbedaan hasil didorong oleh eksposur indeks bukan oleh biaya.
Profil risiko serupa tetapi tidak identik. Selama tiga tahun terakhir, deviasi standar VOO adalah 11.96%, dan VTI adalah 12.56%. Peningkatan kecil tersebut mencerminkan tambahan eksposur ke perusahaan lebih kecil.
Aturan Pengambilan Keputusan:
Pilih VOO jika Anda hanya menginginkan eksposur saham AS berkapitalisasi besar atau lebih memilih mengelola eksposur saham kecil secara terpisah.
Pilih VTI jika Anda menginginkan satu dana yang secara otomatis menyeimbangkan kembali di seluruh ukuran perusahaan dan tidak ingin mengelola alokasi tambahan.
VOO melacak S&P 500, sebuah tolok ukur saham berkapitalisasi besar yang dikurasi berdasarkan likuiditas dan kelayakan investasi, dengan pengawasan komite dan aturan indeks yang ketat. Indeks ini dirancang untuk merepresentasikan korporasi besar AS di berbagai industri utama, dan pembobotan berdasarkan kapitalisasi pasar membuatnya secara inheren sensitif terhadap momentum perusahaan mega-cap yang memimpin.
VTI melacak CRSP US Total Market Index, yang bertujuan merepresentasikan secara esensial keseluruhan alam semesta ekuitas AS yang dapat diinvestasikan dan dirancang untuk menjaga perputaran rendah melalui penyusunan ulang sistematis dan kontrol migrasi komponen.
Dalam praktiknya, VOO memfiltrasi berdasarkan ukuran, sedangkan VTI tidak.
Pada akhir tahun 2025, kepemilikan terbesar VOO adalah NVIDIA sebesar 7.8%, diikuti oleh Apple (6.9%) dan Microsoft (6.1%). Kepemilikan terbesar VTI juga NVIDIA, tetapi pada tingkat yang lebih rendah yaitu 6.6%, dengan Apple (6.1%) dan Microsoft (5.5%) menyusul.
Pola ini menyoroti dua poin utama dalam perbandingan VOO vs. VTI:
Kedua dana berbagi inti mega-cap. Beralih di antara keduanya tidak mengurangi eksposur terhadap perusahaan teknologi besar.
VTI mendiversifikasi kepemilikan dengan memasukkan ribuan perusahaan yang lebih kecil, mengurangi namun tidak menghilangkan dominasi nama-nama terbesar.
Komposisi sektor VOO per 31 Desember 2025 menunjukkan Teknologi Informasi sebesar 34.4%, Keuangan 13.4%, Layanan Komunikasi 10.6%, dan Konsumen Diskresioner 10.4%.
Pembagian sektor VTI untuk tanggal yang sama juga condong kuat ke Teknologi pada 38.5%, dengan Konsumen Diskresioner pada 13.9%, Industri pada 12.1%, dan Keuangan pada 11.2%.
Terlepas dari perbedaan klasifikasi, kedua dana cenderung berorientasi pada pertumbuhan ketika saham pertumbuhan mendominasi kapitalisasi pasar. Bobot sektor dapat berubah cepat ketika kepemimpinan menjadi terkonsentrasi.
Kedua ETF mencantumkan rasio biaya 0.03%. Tingkat perputaran juga rendah: 2.3% untuk VOO dan 2.1% untuk VTI (untuk tahun fiskal paling baru, sebagaimana ditampilkan dalam lembar fakta).
Tingkat perputaran rendah mengurangi biaya perdagangan dan meningkatkan efisiensi pajak, menguntungkan investor jangka panjang yang tidak aktif melakukan market timing.
Kedua dana membagikan dividen setiap kuartal.
Per 31 Januari 2026, imbal hasil 30-hari menurut SEC VOO adalah 1.08%.
Halaman ETF VTI kurang jelas pada data yang tersedia, tetapi kelas saham dari Vanguard Total Stock Market Index Fund yang mendasarinya melaporkan imbal hasil 30-hari menurut SEC sebesar 1.07% per 31 Januari 2026. Imbal hasil ini biasanya selaras dengan kelas saham ETF, karena keduanya merepresentasikan aliran pendapatan ekuitas yang sama.
Pertimbangan utama bukan perbedaan hasil yang kecil, melainkan sumber pendapatan. Kedua dana adalah portofolio saham-dividen, dan distribusi mereka akan bervariasi sesuai kebijakan pembayaran dan kondisi pasar.
Bagi investor jangka panjang, membandingkan siklus pasar penuh lebih bermakna daripada fokus pada hasil jangka pendek. Per 31 Desember 2025, lembar fakta Vanguard melaporkan imbal hasil total rata-rata tahunan berikut:
Metrik (Per 31 Desember 2025) |
VOO |
VTI |
Imbal Hasil Rata-Rata Tahunan 10 Tahun |
14.78% |
14.25% |
Imbal Hasil Rata-Rata Tahunan 5 Tahun |
14.38% |
13.08% |
Imbal Hasil Rata-Rata Tahunan 3 Tahun |
22.97% |
22.25% |
Imbal Hasil Rata-Rata Tahunan Sejak Pendirian |
14.82% (sejak 2010-09-07) |
9.21% (sejak 2001-05-24) |
Deviasi Standar (3 Tahun, Bulanan) |
11.96% |
12.56% |
Interpretasi:
Beberapa tahun terakhir menguntungkan saham kapitalisasi besar. Ketika beberapa mega-cap berkinerja lebih baik, VOO dapat memberikan imbal hasil yang lebih tinggi karena konsentrasinya yang lebih besar pada pemimpin-pemimpin tersebut.
VTI memberikan eksposur pasar yang lebih luas. Meskipun mungkin tidak mengungguli setiap tahun, ia memberikan akses berkelanjutan ke perusahaan-perusahaan yang lebih kecil, yang secara historis berkontribusi pada pertumbuhan pasar jangka panjang saat mereka berkembang ke segmen kapitalisasi besar.
VOO paling cocok untuk investor yang mencari eksposur kapitalisasi besar. Di 2026, pendekatan ini masuk akal jika Anda memperkirakan keunggulan skala, kekuatan penetapan harga global, dan neraca yang kuat akan mendorong pendapatan. VOO juga cocok bagi mereka yang memadukannya dengan ETF small-cap atau value dan lebih suka mengelola kemiringan faktor secara langsung.
VOO juga mempunyai kisah tolok ukur yang sederhana: S&P 500 mencakup sekitar 80% kapitalisasi pasar AS, sehingga ia “luas” dalam arti nilai pasar, meskipun tidak “lengkap.”
VTI menjadi pilihan bagi investor yang menginginkan alokasi ekuitas domestik yang komprehensif. Keunggulan utamanya adalah penyeimbangan kembali internal otomatis: ketika perusahaan-perusahaan kecil tumbuh, VTI meningkatkan eksposur ke mereka, dan ketika mereka berkinerja buruk, VTI mengurangi eksposur tersebut tanpa memerlukan tindakan dari investor.
Di 2026, hal itu penting karena pasar ekuitas AS masih bergulat dengan tarik-menarik antara biaya modal dan opsi pertumbuhan. Perusahaan yang lebih kecil biasanya lebih peka terhadap kondisi pembiayaan, tetapi di situlah percepatan pendapatan dapat muncul pertama kali saat ekonomi melebar. VTI menjaga Anda terekspos pada kedua kemungkinan tanpa meminta Anda memprediksi titik baliknya.
VTI lebih terdiversifikasi dilihat dari jumlah kepemilikan, dengan ribuan saham dibandingkan sekitar 500 di VOO. Keduanya diberi bobot berdasarkan kapitalisasi pasar, sehingga mega-cap masih mendorong imbal hasil, tetapi VTI sedikit mengurangi risiko konsentrasi.
Tidak. Imbal hasil bergantung pada kinerja relatif saham kapitalisasi besar dibandingkan mid- dan small-cap. Dalam periode kepemimpinan mega-cap yang sempit, VOO bisa memimpin. Ketika lebar pasar membaik dan perusahaan kecil berkinerja lebih baik, VTI dapat menutup celah atau memimpin pasar.
Keduanya merupakan ETF indeks dengan perputaran rendah, yang mendukung efisiensi pajak. Tingkat perputaran mereka sekitar 2% menurut lembar fakta terbaru, dan mereka membayar dividen triwulanan. Hasil pajak tetap bergantung pada tipe akun Anda dan realisasi keuntungan yang Anda lakukan.
VTI dirancang untuk tujuan ini, mencakup saham large-, mid-, small-, dan micro-cap dalam satu dana. Untuk satu kepemilikan ekuitas domestik dengan pemeliharaan minimal, VTI biasanya merupakan pilihan yang lebih baik.
Karenanya S&P 500 mewakili sebagian besar nilai pasar AS, dan mega-cap yang sama mendominasi kedua dana. Perbedaan terlihat terutama ketika saham small- dan mid-cap secara material mengungguli atau berkinerja buruk, atau ketika risiko konsentrasi di puncak menjadi beban nyata.
Memegang kedua dana umumnya berlebihan, karena VOO pada dasarnya sudah terwakili dalam VTI. Investor yang ingin mengatur eksposur ukuran sering memilih VTI saja atau memadukan VOO dengan dana pasar-ekstensif, daripada memegang keduanya.
Pilihan antara VOO vs VTI bukan soal dana mana yang secara universal lebih baik, melainkan tentang tujuan investasi Anda. Putuskan apakah Anda lebih suka eksposur hanya ke saham AS kapitalisasi besar atau seluruh pasar. Di 2026, dengan kepemimpinan yang terkonsentrasi dan valuasi yang bergeser, opsi terbaik adalah yang selaras dengan toleransi risiko dan pendekatan pengelolaan portofolio Anda. Untuk sebagian besar investor jangka panjang yang mencari satu posisi inti ekuitas AS, VTI adalah pilihan bawaan. Bagi mereka yang mencari eksposur kapitalisasi besar yang tertarget dan kontrol lebih besar, VOO adalah pilihan yang efektif.
(Dokumen Dana Vanguard)(Dokumen Dana Vanguard)(advisors.vanguard.com)
