Ringkasan:
S&P 500 mencatat rekor tertinggi pekan lalu didorong oleh laba teknologi yang kuat, inflasi lebih lunak, dan meningkatnya minat risiko. Apa saja peristiwa kunci yang akan memengaruhi pasar pekan ini?
Ringkasan Perkembangan Utama
Pekan lalu menyaksikan lonjakan momentum bullish di pasar ekuitas global, dipimpin oleh S&P 500 yang mencetak rekor tertinggi baru. Indeks ditutup naik 2,2% secara mingguan, didorong oleh laba kuat di sektor AI dan teknologi, data inflasi AS yang lebih lunak, serta meningkatnya minat risiko. NASDAQ juga mencetak puncak baru, sementara saham megacap outperform, dengan Apple melonjak 10,5% selama bulan ini setelah meningkatkan investasi manufaktur di AS.
Pasar Asia ikut naik. Nikkei 225 Jepang mencetak rekor baru di atas 43.000, ditutup naik 1,7% selama pekan, didukung pertumbuhan PDB Q2 +1,0% tahunan dan laba kuat sektor teknologi. CSI300 China naik 2,4% di Q2 dan mencatat kenaikan mingguan terbaik dalam tujuh bulan meski data ritel dan manufaktur lemah, terdorong harapan stimulus baru.
Saham Eropa relatif stabil, mengikuti optimisme global, sementara sektor defensif flat dan sektor keuangan menguat seiring ekspektasi langkah dovish bank sentral.
Mata uang menunjukkan dolar AS melemah tipis setelah CPI yang stabil (+2,7% y/y Juli) dan PPI lebih panas dari perkiraan (+3,3% y/y), dengan peluang pemotongan suku bunga September meningkat. Euro mendekati level tertinggi tiga minggu, dan franc Swiss terus naik sebagai safe-haven, terkait emas yang berakhir dekat $3.400/oz.
Pasar komoditas bervariasi. Harga minyak rebound di akhir pekan, naik 0,6%, saat KTT Trump-Putin menarik perhatian geopolitik dan pasokan energi. Logam industri stagnan, sementara sektor pertanian melemah karena perkiraan cuaca membaik.
Imbal hasil obligasi tinggi tapi stabil, dengan US Treasury jangka panjang tetap tinggi di tengah kekhawatiran defisit dan outlook Fed yang hati-hati. Pasar kredit mengikuti rally saham, menyempitkan spread di aset berisiko.
| Titik Data | Angka Terbaru | Diharapkan/Diramalkan | Komentar |
|---|---|---|---|
| CPI AS (Juli) | +2,7% per tahun | +2,7% | Sesuai dengan konsensus |
| Inflasi Inti AS | +3,1% per tahun | +3,0% | Tetap lengket |
| PPI AS (Juli) | +3,3% per tahun | +2,9% | Lebih panas dari yang diharapkan |
| PDB Jepang (Q2) | +1,0% tahunan | +0,4% | Pertumbuhan positif yang mengejutkan |
| Penjualan Ritel Tiongkok (Juli) | +3,7% per tahun | +4,2% | Konsensus yang terlewatkan |
| Output Pabrik Tiongkok (Juli) | +5,7% per tahun | +6,2% | Peningkatan paling lambat dalam delapan bulan |
Sentimen investor tetap cautiously bullish, didorong laba solid dan data ekonomi yang membaik. AI dan teknologi terus outperform di berbagai wilayah, sementara sektor consumer discretionary dan keuangan kembali disukai seiring meningkatnya appetite risiko. Namun, konsentrasi sektor tinggi, dengan teknologi dan properti memimpin rally, meningkatkan risiko reversal jika sentimen memudar.
Risikonya mencakup kejutan inflasi yang bersifat hawkish yang dapat mengganggu jadwal pemangkasan suku bunga Fed, data Tiongkok yang lemah yang membuat pasar Asia rentan terhadap kekecewaan kebijakan, ketidakpastian geopolitik seputar masalah Trump-Putin dan Rusia-Ukraina yang membuat saham energi dan pertahanan menjadi fokus, serta valuasi ekuitas AS yang tinggi yang menyimpang dari sinyal pasar obligasi.
AS menunda tarif tinggi terhadap barang China selama 90 hari lagi, meredakan tekanan rantai pasok Asia dan menumbuhkan optimisme perdagangan. KTT Trump-Putin di Alaska ditutup tanpa terobosan. Para pemimpin global memantau dampak kesepakatan damai bagi Ukraina dan keamanan Eropa. Bank sentral utama, termasuk Fed di pertemuan Jackson Hole, diperkirakan menegaskan sinyal dovish tanpa perubahan drastis, sembari pasar menunggu konfirmasi jalur suku bunga.
Rilis ekonomi AS: flash PMI, retail sales update, klaim pengangguran, dan minutes FOMC.
Data global dari UK, Eurozone, Jepang, dan Kanada: inflasi dan update PDB.
Jackson Hole Symposium: komentar bank sentral utama, khususnya Fed Chair Powell, untuk memperjelas timing dan outlook pemotongan suku bunga.
Laporan laba perusahaan: mega-cap tech, retail besar, dan BUMN China, termasuk Nvidia dan Palantir.
Perkembangan geopolitik: pembicaraan AS-Rusia-Ukraina lebih lanjut dan tenggat trading penting.
Pasar memasuki fase melt-up dengan S&P 500 di rekor tertinggi, rally teknologi dipimpin AI, dan appetite risiko global tetap kuat. Dalam jangka pendek, rotasi sektor, kejutan inflasi, sinyal bank sentral di Jackson Hole, serta perkembangan perdagangan dan geopolitik akan mendorong volatilitas dan kemungkinan reversal. Valuasi AS tinggi dan optimisme Asia bergantung pada implementasi stimulus menambah kompleksitas pasar.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Pendapat yang diberikan dalam materi ini tidak merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
Yen melemah pada hari Senin menjelang pertemuan Trump-Zelenskiy, dengan investor juga mengamati simposium Jackson Hole Fed untuk petunjuk kebijakan.
2025-08-18
Ringkasan: Pasar terus mengamati EUR/USD dengan seksama, karena data ekonomi dan ketegangan geopolitik membentuk arah euro jangka pendek.
2025-08-15
Pound bertahan di dekat level tertinggi tiga minggu pada hari Jumat setelah data inflasi yang lebih kuat dari perkiraan menyebabkan para pedagang mengurangi taruhan pada pemotongan suku bunga Fed.
2025-08-15
