Resumo:
O Índice S&P 500 hoje atingiu máximas históricas na semana passada, impulsionado por fortes lucros do setor de tecnologia, inflação mais fraca e aumento do apetite ao risco. Quais eventos importantes moldarão os mercados esta semana?
Resumo dos Principais Desenvolvimentos
A semana passada viu uma explosão de alta nos mercados acionários globais, liderada pelo Índice S&P 500 hoje estabelecendo novos recordes. O índice fechou com alta de 2,2% na semana, impulsionado por fortes lucros em IA e tecnologia, dados de inflação mais fracos nos EUA e apetite renovado pelo risco. O NASDAQ também atingiu novos picos, enquanto as ações de megacap apresentaram desempenho superior, com a Apple subindo 10,5% no mês após aumentar o investimento em manufatura nos EUA.
As ações asiáticas acompanharam a alta. O Nikkei 225 do Japão atingiu uma nova máxima acima de 43.000, encerrando a semana com alta de 1,7%, impulsionado pelo crescimento anualizado de +1,0% do PIB no segundo trimestre e pelos robustos resultados do setor de tecnologia. O CSI300 da China subiu 2,4% no segundo trimestre e registrou seu melhor ganho semanal em sete meses, apesar dos dados fracos do varejo e da indústria, impulsionado por novas esperanças de estímulo.
As ações europeias se mantiveram estáveis, acompanhando o otimismo global, enquanto os setores defensivos foram negociados estáveis e as finanças se fortaleceram devido às expectativas de uma ação moderada dos bancos centrais.
O dólar americano se desvalorizou ligeiramente após um IPC mais estável (+2,7% a/a em julho) e um IPP mais aquecido do que o previsto (+3,3% a/a), com as apostas em cortes de juros para setembro aumentando gradualmente. O euro pairou perto da máxima de três semanas, e o franco suíço continuou subindo como um porto seguro preferencial, atrelado ao ouro, que fechou perto de US$ 3.400/onça.
Os mercados de commodities apresentaram desempenho misto. Os preços do petróleo se recuperaram no pregão do final da semana, com alta de 0,6%, com a cúpula Trump-Putin focando na geopolítica e no fornecimento de energia. Os metais industriais permaneceram estáveis, enquanto a agricultura recuou devido à melhora das previsões.
Os rendimentos dos títulos permaneceram elevados, mas estáveis, com os títulos do Tesouro americano de maior duração permanecendo altos em meio a preocupações contínuas com o déficit e uma perspectiva cautelosa quanto à independência do Fed. Os mercados de crédito acompanharam a alta mais ampla das ações, comprimindo os spreads em ativos de risco.
| Ponto de Dados | Último Número | Esperado/Previsto | Comentários |
|---|---|---|---|
| IPC dos EUA (julho) | +2,7% a/a | +2,7% | Em consonância com o consenso |
| Inflação básica dos EUA | +3,1% a/a | +3,0% | Permanece pegajoso |
| IPP dos EUA (julho) | +3,3% a/a | +2,9% | Mais quente do que o esperado |
| PIB do Japão (2º trimestre) | +1,0% anualizado | +0,4% | Crescimento positivo surpreendente |
| Vendas no varejo da China (julho) | +3,7% a/a | +4,2% | Consenso perdido |
| Produção Industrial da China (julho) | +5,7% a/a | +6,2% | Aumento mais lento em oito meses |
O sentimento dos investidores permanece cautelosamente otimista, impulsionado por lucros sólidos e dados econômicos positivos. IA e tecnologia continuam apresentando desempenho superior em todas as regiões, enquanto o consumo discricionário e o setor financeiro voltam a ganhar destaque em meio ao aumento do apetite por risco. No entanto, a concentração setorial é elevada, com tecnologia e imobiliário liderando grande parte da alta, aumentando o risco de reversão caso o sentimento se desfaça.
Os riscos incluem surpresas inflacionárias agressivas que podem desestabilizar o cronograma de cortes nas taxas do Fed, dados fracos da China deixando os mercados asiáticos vulneráveis à decepção política, incerteza geopolítica em torno das questões Trump-Putin e Rússia-Ucrânia que mantêm as ações de energia e defesa em foco, e avaliações elevadas de ações dos EUA divergindo dos sinais do mercado de títulos.
Os EUA adiaram a imposição de tarifas elevadas sobre produtos chineses por mais 90 dias, aliviando a pressão sobre as cadeias de suprimentos asiáticas e alimentando o otimismo comercial. No final da semana, a cúpula entre Trump e Putin no Alasca foi encerrada sem grandes avanços. Líderes globais estão observando atentamente quaisquer implicações do acordo de paz para a Ucrânia e a segurança europeia. Espera-se que os principais bancos centrais, incluindo o Fed na próxima reunião de Jackson Hole, reforcem os sinais de flexibilização sem mudanças drásticas, enquanto os mercados aguardam novas confirmações sobre a trajetória das taxas de juros.
Os comunicados econômicos dos EUA incluem PMIs rápidos, vendas no varejo atualizadas, pedidos de auxílio-desemprego e atas do FOMC.
Dados globais do Reino Unido, zona do euro, Japão e Canadá cobrirão atualizações de inflação e PIB.
O Simpósio Jackson Hole contará com comentários importantes de bancos centrais, especialmente do presidente do Fed, Powell, esclarecendo o momento do corte das taxas e as perspectivas políticas.
Os relatórios de lucros corporativos de empresas de tecnologia de grande capitalização, pesos pesados do varejo e das principais empresas estatais da China serão acompanhados de perto. Nvidia e Palantir estão em foco.
Os desenvolvimentos geopolíticos incluem novas negociações entre EUA, Rússia e Ucrânia e prazos comerciais críticos.
Os mercados entraram em uma fase de derretimento com o Índice S&P 500 hoje atingindo máximas históricas, o rali tecnológico impulsionado pela IA e a resiliência do apetite global por risco. No curto prazo, a rotação de setores, as surpresas inflacionárias, os sinais dos bancos centrais em Jackson Hole e os desenvolvimentos no comércio e na geopolítica devem impulsionar a volatilidade e potenciais reversões. As elevadas avaliações dos EUA e o otimismo asiático, que depende da implementação de estímulos, contribuem para esse cenário complexo.
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