2025-09-24
फेड के ताज़ा फ़ैसले के बाद तकनीकी शेयरों में आई तेज़ी के चलते अमेरिकी शेयर बाज़ार रिकॉर्ड तोड़ तेज़ी पर हैं। सिटी बैंक ने कहा है कि नीति निर्माता अगले साल के अंत तक ब्याज दरों में 1.5 प्रतिशत तक की कटौती करेंगे।
एनवीडिया ओपनएआई में 100 बिलियन डॉलर तक का निवेश करेगी, क्योंकि एआई लैब चिपमेकर के एआई प्रोसेसर के आधार पर सैकड़ों बिलियन डॉलर के डेटा सेंटर बनाने की योजना बना रही है, कंपनियों ने सोमवार को कहा।
दूसरी तिमाही के अनुमान से ज़्यादा बेहतर नतीजों के बावजूद, इस बात की पुष्टि से तेज़ी का रुख़ थोड़ा कम हुआ कि एनवीडिया ने इस तिमाही में चीन को कोई H20 बिक्री दर्ज नहीं की। इस साल इसके शेयरों में लगभग 37% की बढ़ोतरी देखी गई है।
पिछले छह महीनों में रसेल 2000 ने एसएंडपी 500 से बेहतर प्रदर्शन किया है, जो बेहतर बुनियादी बातों को दर्शाता है। मॉर्गन स्टेनली ने अर्थव्यवस्था के तथाकथित "प्रारंभिक चक्र" चरण में संक्रमण की भविष्यवाणी की थी।
श्रम बाजार में नरमी अमेरिका को फिर से महान बनाने के खाके पर छाया डाल रही है। मई से जुलाई तक जोड़े गए 106,000 पद, पिछले तीन महीनों में जोड़े गए 380,000 पदों से कम हैं।
ओईसीडी ने अपनी नवीनतम रिपोर्ट में अनुमान लगाया है कि 2025 में अमेरिकी विकास दर धीमी होकर 1.8% हो जाएगी, तथा 2026 में घटकर 1.5% रह जाएगी। साथ ही, यह भी कहा कि अमेरिकी आयात शुल्क के झटके का पूरा असर अभी भी दुनिया भर में महसूस किया जाना है।
पिछले महीने, फेड की डलास शाखा द्वारा पूछे गए प्रश्नों में से 71% निर्माताओं ने कहा कि टैरिफ का उनके व्यवसाय पर पहले से ही नकारात्मक प्रभाव पड़ा है, जिससे संसाधनों की लागत बढ़ गई है और मुनाफे को नुकसान पहुंचा है।
यूबीएस ग्लोबल वेल्थ मैनेजमेंट के रणनीतिकारों ने कॉर्पोरेट आय की मजबूती, व्यापार तनाव में कमी और ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदों पर दांव लगाते हुए एसएंडपी 500 के लिए अपने वर्ष के अंत के लक्ष्य को बढ़ाकर 6,600 कर दिया है।
हालांकि, उन्होंने बाजार पर अपना "तटस्थ" रुख बनाए रखा, क्योंकि "बाजार में व्यापार विकास, निकट अवधि के उत्प्रेरकों की कमी और ऊंचे मूल्यांकन को लेकर पहले से ही काफी आशावादिता देखी जा रही है।"
एचएसबीसी ने इस महीने की शुरुआत में अपने पूर्वानुमान को बढ़ाकर 6.50 कर दिया था, जिसमें प्रौद्योगिकी और वित्तीय क्षेत्र पर विशेष रूप से तेजी का दृष्टिकोण था, जो कि दूसरी तिमाही में अपेक्षा से अधिक मजबूत कॉर्पोरेट आय और टैरिफ के 'मामूली' प्रभाव के आधार पर था।
आरबीसी कैपिटल मार्केट्स ने कहा कि एसएंडपी 500 2026 की दूसरी छमाही में 7,100 से अधिक हो सकता है, क्योंकि ऐतिहासिक पैटर्न "रीसेट कट्स" (कटौती चक्र के भीतर लंबे विराम के बाद) दिखाते हैं, जिसमें 12 महीने का औसत रिटर्न 13% है।
बैंक ने यह भी कहा कि "एसएंडपी 500 के लिए ईपीएस अनुमान संशोधन की दर में गिरावट आई है," तथा यह भी कहा कि गति शीर्ष 10 बाजार पूंजीकरण नामों में केंद्रित है - जो विचलन का संकेत है।
गोल्डमैन सैक्स ने फेड के नरम रुख और मजबूत कॉर्पोरेट आय का हवाला देते हुए अपना साल के अंत का लक्ष्य बढ़ाकर 6,800 कर दिया। इस साल की शुरुआत में, प्रमुख ब्रोकरेज फर्मों ने अपने लक्ष्य 6,000 से नीचे कर दिए थे, जो एक नाकामी साबित हुआ।
नवीनतम एएआईआई सेंटीमेंट सर्वेक्षण के अनुसार, व्यक्तिगत निवेशकों के बीच तेजी का रुझान 2 जुलाई के बाद से अभूतपूर्व स्तर पर पहुँच गया है। फिर भी, मंदी की ओर रुझान रखने वाले उत्तरदाताओं की संख्या थोड़ी अधिक थी।
जहाँ एक ओर व्यक्ति और पेशेवर लोग अपनी राह बदल चुके हैं, वहीं दूसरी ओर "हेज अमेरिका" अब ज़रूरी समझा जा रहा है। इस रणनीति में डॉलर में किसी भी और गिरावट से पोर्टफोलियो की सुरक्षा करना शामिल है।
ड्यूश बैंक के अनुसार, वर्ष के मध्य से, तथा इस दशक में पहली बार, अमेरिकी परिसंपत्तियों को खरीदने वाले डॉलर-हेज्ड ईटीएफ में प्रवाह, अनहेज्ड फंडों की तुलना में अधिक हो गया है।
बैंकों का एक समूह यह आशंका जता रहा है कि अगले साल तक हेजिंग का डॉलर पर असर पड़ेगा। धन प्रबंधक सक्रिय रूप से स्विस फ़्रैंक, येन और सोने जैसी अन्य मुद्राओं में निवेश की तलाश में हैं।
इस महीने लगभग 490 बिलियन डॉलर के निवेश पर नजर रखने वाले 196 वैश्विक फंड प्रबंधकों के बीच किए गए BofA सर्वेक्षण से पता चला कि 38% उत्तरदाताओं ने कहा कि वे मुद्रा हेज को बढ़ाने पर विचार कर रहे हैं - जो जून के बाद से उच्चतम स्तर है।
स्टेट स्ट्रीट के रणनीतिकार ली फ़ेरिज ने कहा, "विदेशियों द्वारा अमेरिकी संपत्तियाँ बेचने की संभावना कम है - उनके द्वारा हेज अनुपात बढ़ाने की संभावना सबसे ज़्यादा है।" उन्होंने आगे कहा, "डॉलर की स्थिति के लिए हेज अनुपात बेहद अहम है।"
ईबीसी में, आप किसी प्रमुख अमेरिकी स्टॉक इंडेक्स में लॉन्ग पोजीशन और स्थानीय मुद्रा के मुकाबले डॉलर में शॉर्ट पोजीशन लेकर इस रणनीति को दोहरा सकते हैं। इस तरह, विदेशी मुद्रा की चाल से रिटर्न पर कम असर पड़ेगा।
ट्रंप प्रशासन ब्याज दरों में और कटौती पर ज़ोर दे रहा है। सभी क्षेत्रों में वित्तपोषण लागत कम करने के स्पष्ट इरादे के अलावा, वह निर्यात कीमतों को कम करके व्यापार संतुलन को बढ़ावा देने के विचार पर भी विचार कर रहे होंगे।
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