प्रकाशित तिथि: 2025-12-31
अपडेट तिथि: 2026-01-01
जंक बॉन्ड, जिसे हाई-यील्ड बॉन्ड भी कहा जाता है, एक ऐसी कंपनी या सरकार को दिया गया ऋण है जिसका ऋण चुकाने का रिकॉर्ड कमजोर होता है। चूंकि उधारकर्ता को जोखिम भरा माना जाता है, इसलिए निवेशकों को ऋण देने के लिए राजी करने हेतु उसे उच्च ब्याज दर की पेशकश करनी पड़ती है। संक्षेप में, जंक बॉन्ड उच्च आय का वादा करता है, लेकिन इसमें नुकसान का जोखिम भी अधिक होता है।
व्यापारियों और निवेशकों के लिए जंक बॉन्ड महत्वपूर्ण होते हैं क्योंकि बाज़ार में जोखिम की स्थिति में बदलाव आने पर इनकी कीमत भी अक्सर बढ़ जाती है। जब भरोसा मजबूत होता है, तो मांग बढ़ती है। जब डर का माहौल बनता है, तो कीमतें तेजी से गिर सकती हैं।
व्यापारिक संदर्भ में, जंक बॉन्ड एक ऐसा बॉन्ड होता है जिसे प्रमुख क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों द्वारा निवेश ग्रेड से नीचे रेटिंग दी जाती है। इन बॉन्डों की रेटिंग आमतौर पर BB या उससे कम होती है।
कम रेटिंग इस बात का संकेत देती है कि कठिन समय में जारीकर्ता को ऋण चुकाने में कठिनाई होने की संभावना अधिक है।
व्यापारी अन्य बॉन्डों की तरह ही जंक बॉन्डों को कीमत और प्रतिफल के आधार पर देखते हैं। वे उच्च प्रतिफल वाले बॉन्ड बाज़ार को ट्रैक करने वाले बॉन्ड फंडों और ईटीएफ पर भी नज़र रखते हैं। पेशेवर व्यापारी, हेज फंड और बड़े परिसंपत्ति प्रबंधक जंक बॉन्डों पर बारीकी से नज़र रखते हैं क्योंकि ये जोखिम लेने की प्रवृत्ति को दर्शाते हैं।
जब जंक बॉन्ड की कीमतें बढ़ती हैं और यील्ड गिरती है, तो बाजार अक्सर आश्वस्त महसूस करते हैं। जब कीमतें गिरती हैं और यील्ड बढ़ती है, तो सतर्कता बढ़ने लगती है।
कई कारक रोजाना जंक बॉन्ड की कीमतों में उतार-चढ़ाव लाते हैं।
आर्थिक विकास: जब विकास मजबूत होता है, तो कंपनियां अधिक नकदी अर्जित करती हैं, और जंक बॉन्ड की कीमतें बढ़ने लगती हैं। जब विकास धीमा होता है, तो डिफ़ॉल्ट का जोखिम अधिक महसूस होता है।
ब्याज दरें: जब केंद्रीय बैंक की ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो उधार लेने की लागत बढ़ जाती है, जिससे कमजोर उधारकर्ताओं पर दबाव पड़ सकता है। जंक बॉन्ड की कीमत गिर सकती है।
बाजार में जोखिम का माहौल: शांत बाजारों में, निवेशक अधिक आय की तलाश करते हैं और जंक बॉन्ड खरीदते हैं। तनाव के दौरान, वे पहले बेचते हैं और बाद में सवाल उठाते हैं।
कंपनी समाचार: आय में कमी, ऋण संबंधी चेतावनियाँ या क्रेडिट रेटिंग में गिरावट से कीमतों पर तेजी से असर पड़ सकता है।
जंक बॉन्ड कई तरह से ट्रेडिंग को प्रभावित करते हैं। सबसे पहले, वे एंट्री टाइम को प्रभावित करते हैं। कई ट्रेडर जंक बॉन्ड की मजबूती या कमजोरी को व्यापक जोखिम स्थितियों के संकेत के रूप में इस्तेमाल करते हैं। मजबूत जंक बॉन्ड अक्सर स्टॉक और जोखिम वाली मुद्राओं को सहारा देते हैं। कमजोर जंक बॉन्ड आने वाले समय में परेशानी का संकेत दे सकते हैं।
दूसरा, ये बॉन्ड से बाहर निकलने और जोखिम नियंत्रण को प्रभावित करते हैं। चूंकि तनाव के दौरान जंक बॉन्ड की कीमतें तेजी से घट-बढ़ सकती हैं, इसलिए जोखिम प्रबंधन न होने पर नुकसान तेजी से बढ़ सकता है। स्प्रेड बढ़ सकता है, जिसका अर्थ है कि निवेश करना या निवेश से बाहर निकलना अधिक महंगा हो जाता है।
अच्छी स्थिति: स्थिर कीमतें, स्थिर पैदावार और बेहतर होते आर्थिक आंकड़े।
बुरी स्थिति: कीमतों में तेजी से गिरावट, बढ़ती ब्याज दर और दिवालियापन या रेटिंग में गिरावट से जुड़ी सुर्खियां।
इन पैटर्न को समझने से ट्रेडर्स को पोजीशन का आकार अधिक सावधानीपूर्वक तय करने में मदद मिलती है।
मान लीजिए कि एक कंपनी 1,000 डॉलर के अंकित मूल्य वाला जंक बॉन्ड जारी करती है और प्रति वर्ष 8 प्रतिशत ब्याज देती है। आप इसे 1,000 डॉलर में खरीदते हैं, इसलिए आप प्रति वर्ष 80 डॉलर की उम्मीद करते हैं। अब बाजार में डर का माहौल छा जाता है। निवेशक डिफॉल्ट को लेकर चिंतित हो जाते हैं और खरीदार अधिक रिटर्न की मांग करने लगते हैं।
बॉन्ड की कीमत गिरकर 900 डॉलर हो जाती है। इस कम कीमत पर, वही 80 डॉलर का भुगतान अब लगभग 9 प्रतिशत के बराबर हो जाता है। यदि आप 900 डॉलर पर बेचते हैं, तो आपको 100 डॉलर का नुकसान होता है, भले ही ब्याज दर में कोई बदलाव न हुआ हो। यह दर्शाता है कि बाजार के रुझान में बदलाव आने पर जंक बॉन्ड की कीमतों में कितनी तेजी से उतार-चढ़ाव आ सकता है।
कोई भी कदम उठाने से पहले, व्यापारी आमतौर पर कुछ प्रमुख संकेतों पर ध्यान देते हैं।
हाल के मूल्य रुझानों को देखने के लिए उच्च-उपज वाले बॉन्ड ईटीएफ की जांच करें।
जंक बॉन्ड की यील्ड की तुलना सुरक्षित सरकारी बॉन्ड से करने वाले यील्ड स्प्रेड पर नज़र रखें। व्यापक स्प्रेड बढ़ते डर का संकेत देते हैं।
आर्थिक विकास और मुद्रास्फीति के आंकड़ों के लिए आर्थिक कैलेंडर पढ़ें।
रेटिंग एजेंसियों से क्रेडिट संबंधी समाचारों का अनुसरण करें।
एक सरल आदत यह है कि इन संकेतों की प्रतिदिन समीक्षा की जाए, खासकर अस्थिर बाजारों के दौरान।
केवल ब्याज दर बढ़ाने पर ध्यान दें। उच्च ब्याज दरें गंभीर क्रेडिट जोखिम को छिपा सकती हैं।
आर्थिक चक्रों की अनदेखी। मंदी के दौरान जंक बॉन्ड को सबसे ज्यादा नुकसान होता है।
शांत अवधि में अति आत्मविश्वास। कम अस्थिरता तेजी से बदल सकती है।
अपर्याप्त विविधीकरण। बहुत अधिक जोखिम भरे बॉन्ड रखने से तनाव के दौरान नुकसान बढ़ जाता है।
देर से बाहर निकलें। कीमतें गिरने पर बहुत देर तक इंतजार करने से नुकसान बढ़ सकता है।
ऋण जोखिम : यह जोखिम कि उधारकर्ता ब्याज भुगतान में चूक कर सकता है या ऋण चुकाने में विफल हो सकता है।
यील्ड स्प्रेड : निवेशकों द्वारा जोखिम भरे बॉन्डों को सुरक्षित बॉन्डों की तुलना में रखने पर अपेक्षित अतिरिक्त रिटर्न।
जोखिम उठाने की क्षमता : उच्च प्रतिफल की तलाश में निवेशक कितना जोखिम उठाने को तैयार हैं।
बाजार की भावना : निवेशकों का समग्र मूड, जो दर्शाता है कि खरीद-बिक्री के निर्णय आत्मविश्वास या भय के कारण हो रहे हैं।
तरलता : किसी बॉन्ड को बिना कीमत में बड़ा बदलाव किए कितनी आसानी से खरीदा या बेचा जा सकता है।
नहीं। जंक बॉन्ड हमेशा खराब नहीं होते, लेकिन उनमें जोखिम अधिक होता है। अर्थव्यवस्था में वृद्धि, कंपनियों के मुनाफे में बढ़ोतरी और निवेशकों के जोखिम उठाने के आत्मविश्वास के समय ये बॉन्ड अक्सर अच्छा प्रदर्शन करते हैं। ऐसे समय में डिफॉल्ट दरें कम होती हैं और ब्याज आय बढ़ने के साथ-साथ इनकी कीमतें भी बढ़ सकती हैं। समस्याएँ आमतौर पर मंदी या वित्तीय संकट के दौरान उत्पन्न होती हैं, जब कमजोर कर्जदारों को कर्ज चुकाने में कठिनाई होती है। इसी कारण जंक बॉन्ड सुरक्षित बॉन्डों की तुलना में आर्थिक चक्रों के प्रति अधिक संवेदनशील होते हैं।
जंक बॉन्ड निवेशकों को उच्च क्रेडिट जोखिम की भरपाई के लिए अधिक ब्याज देते हैं। क्रेडिट जोखिम का अर्थ है कि उधारकर्ता द्वारा भुगतान में चूक या बॉन्ड को चुकाने में विफल होने की संभावना। निवेशक इस अनिश्चितता को स्वीकार करने के लिए अतिरिक्त आय की मांग करते हैं। क्रेडिट रेटिंग जितनी कम होगी, निवेशक आमतौर पर उतनी ही अधिक ब्याज दर की मांग करेंगे। यह उच्च प्रतिफल कोई बोनस नहीं है; यह अधिक जोखिम उठाने की कीमत है।
जंक बॉन्ड अक्सर सरकारी बॉन्ड की तुलना में शेयरों की तरह व्यवहार करते हैं। बाज़ार में स्थिरता के दौरान, निवेशक अधिक रिटर्न की तलाश में इनकी कीमत बढ़ सकती है। बाज़ार में तनाव के समय, निवेशक सुरक्षित विकल्पों की ओर भागते हैं, जिससे इनकी कीमत तेज़ी से गिर सकती है। शेयरों जैसा यह व्यवहार इसलिए होता है क्योंकि जंक बॉन्ड की कीमतें कंपनी की स्थिति और निवेशकों के भरोसे पर बहुत हद तक निर्भर करती हैं। इसके विपरीत, सरकारी बॉन्ड अक्सर बाज़ार में डर के माहौल में बढ़ते हैं, और निवेश के लिए एक सुरक्षित विकल्प के रूप में काम करते हैं।
जंक बॉन्ड का मूल्यांकन प्रमुख क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों द्वारा किया जाता है। ये एजेंसियां उधारकर्ता की वित्तीय स्थिति, नकदी प्रवाह, ऋण स्तर और चुकाने की क्षमता का आकलन करती हैं। निवेश ग्रेड से नीचे (आमतौर पर बीबी या उससे कम) रेटिंग वाले बॉन्ड को जंक बॉन्ड माना जाता है। कंपनी की वित्तीय स्थिति में सुधार या गिरावट होने पर रेटिंग समय के साथ बदल सकती है।
जंक बॉन्ड के प्रदर्शन में केंद्रीय बैंक की नीति की अहम भूमिका होती है। जब फेडरल रिजर्व ब्याज दरें बढ़ाता है, तो उधार लेना महंगा हो जाता है, जिससे कमजोर कंपनियों पर दबाव पड़ सकता है और जंक बॉन्ड की कीमतों पर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है। जब दरें गिरती हैं या तरलता बढ़ती है, तो पुनर्वित्तपोषण आसान हो जाता है, जिससे बाजार को समर्थन मिल सकता है। केंद्रीय बैंक जोखिम भावना को भी प्रभावित करते हैं। सहायक नीति अक्सर आत्मविश्वास बढ़ाती है, जबकि सख्त नीति निवेशकों को अधिक सतर्क कर सकती है।
जंक बॉन्ड एक उच्च प्रतिफल वाला बॉन्ड होता है जिसे जोखिम भरे उधारकर्ता द्वारा जारी किया जाता है। यह अधिक आय प्रदान करता है लेकिन इसमें नुकसान की संभावना भी अधिक होती है। व्यापारी जंक बॉन्ड पर नज़र रखते हैं क्योंकि ये बाज़ारों में विश्वास और भय दोनों को दर्शाते हैं।
सही ढंग से इस्तेमाल करने पर, ये जोखिम की प्रवृत्ति के बारे में संकेत देते हैं। लापरवाही से इस्तेमाल करने पर, ये नुकसान को बढ़ा सकते हैं। महत्वपूर्ण बात यह है कि पुरस्कार और जोखिम दोनों का सम्मान किया जाए।
अस्वीकरण: यह सामग्री केवल सामान्य जानकारी के लिए है और इसका उद्देश्य वित्तीय, निवेश या अन्य सलाह देना नहीं है (और इसे ऐसा नहीं माना जाना चाहिए)। इस सामग्री में दी गई कोई भी राय ईबीसी या लेखक द्वारा यह अनुशंसा नहीं है कि कोई विशेष निवेश, प्रतिभूति, लेनदेन या निवेश रणनीति किसी विशिष्ट व्यक्ति के लिए उपयुक्त है।
