2025-09-24
As ações dos EUA têm registrado uma sequência recorde de altas, lideradas pelos ganhos em ações de tecnologia após a última decisão do Fed. As autoridades monetárias cortarão as taxas de juros em até 1,5 ponto percentual até o final do próximo ano, afirmou o CitiBank.
A Nvidia investirá até US$ 100 bilhões na OpenAI, já que o laboratório de IA pretende construir centenas de bilhões de dólares em data centers baseados nos processadores de IA da fabricante de chips, disseram as empresas na segunda-feira.
Apesar dos lucros do segundo trimestre mais fortes do que o esperado, o tom otimista foi atenuado pela confirmação de que a Nvidia não registrou vendas para a China no semestre de 2020. As ações da empresa registraram ganhos de aproximadamente 37% neste ano.
O Russell 2000 superou o S&P 500 nos últimos seis meses, refletindo a melhora dos fundamentos. O Morgan Stanley previu uma transição da economia para o chamado estágio de "ciclo inicial".
A debilidade do mercado de trabalho lança uma sombra sobre o plano de tornar os Estados Unidos grandes novamente. Os 106.000 postos de trabalho criados entre maio e julho representaram uma queda em relação aos 380.000 criados nos três meses anteriores.
Em seu último relatório, a OCDE previu que o crescimento dos EUA desaceleraria para 1,8% em 2025 antes de cair para 1,5% em 2026, acrescentando que o impacto total do choque das tarifas de importação dos EUA ainda será sentido em todo o mundo.
No mês passado, 71% dos fabricantes questionados pela filial de Dallas do Fed disseram que as tarifas já tiveram um impacto negativo em seus negócios, aumentando o custo dos recursos e prejudicando os lucros.
Os estrategistas da UBS Global Wealth Management elevaram sua meta de fim de ano para 6.600 para o S&P 500, apostando na força dos lucros corporativos, no alívio das tensões comerciais e nas expectativas de cortes nas taxas de juros.
No entanto, eles mantiveram sua postura "neutra" em relação ao mercado, dado que "o mercado pode já estar precificando muito otimismo em relação aos desenvolvimentos comerciais, à falta de catalisadores de curto prazo e às avaliações elevadas".
O HSBC elevou sua previsão para 6,50 no início deste mês com uma visão especialmente otimista sobre tecnologia e finanças, devido aos lucros corporativos do segundo trimestre mais fortes do que o esperado e um impacto "modesto" das tarifas.
O S&P 500 pode ultrapassar 7.100 no segundo semestre de 2026, já que os padrões históricos que mostram "cortes de reinicialização" (aqueles após uma longa pausa dentro de um ciclo de corte) têm um retorno médio de 13% nos próximos 12 meses, disse a RBC Capital Markets.
O banco também observou "uma queda na taxa de revisões ascendentes das estimativas de EPS para o S&P 500", observando que o momento está concentrado nos 10 principais nomes de capitalização de mercado — um sinal de divergência.
O Goldman Sachs elevou sua meta de fim de ano para 6.800, citando um Fed dovish e lucros corporativos resilientes. No início deste ano, as principais corretoras reduziram suas metas para menos de 6.000, o que acabou sendo um fiasco.
O sentimento otimista entre investidores individuais atingiu o nível não visto desde 2 de julho, de acordo com a última Pesquisa de Sentimento da AAII. Ainda assim, houve um número ligeiramente maior de entrevistados pessimistas.
Embora indivíduos e profissionais tenham mudado de posição, a estratégia "Hedge America" (proteção americana) é considerada necessária agora. A estratégia envolve proteger o portfólio contra novas quedas do dólar.
A partir de meados do ano, e pela primeira vez nesta década, os fluxos para ETFs com hedge em dólar que compram ativos dos EUA ultrapassaram aqueles para fundos sem hedge, de acordo com o Deutsche Bank.
Um coro de bancos prevê que o hedge pesará sobre o dólar no próximo ano. Gestores de recursos estão buscando ativamente proteção em outros lugares, como o franco suíço, o iene e o ouro.
Uma pesquisa do BofA realizada neste mês com 196 gestores de fundos globais que administram cerca de US$ 490 bilhões mostrou que 38% dos entrevistados disseram que estão buscando aumentar o hedge cambial — o nível mais alto desde junho.
"É improvável que estrangeiros vendam ativos americanos — eles provavelmente aumentarão a taxa de hedge", disse Lee Ferridge, estrategista da State Street. "A taxa de hedge é crucial para a história do dólar."
Na EBC, você pode replicar a estratégia comprando posições em um importante índice de ações dos EUA e vendendo posições no dólar americano em relação à moeda local. Dessa forma, o retorno será menos impactado pela variação cambial.
O governo Trump está pressionando por mais cortes nas taxas de juros. Além da aparente intenção de reduzir os custos de financiamento em geral, ele pode estar cogitando a ideia de estimular a balança comercial reduzindo os preços das exportações.
Aviso Legal: Este material destina-se apenas a fins informativos gerais e não se destina a ser (e não deve ser considerado como tal) aconselhamento financeiro, de investimento ou de qualquer outra natureza em que se deva confiar. Nenhuma opinião expressa neste material constitui uma recomendação da EBC ou do autor de que qualquer investimento, título, transação ou estratégia de investimento em particular seja adequado para qualquer pessoa específica.
