Publicado el: 2026-02-13
Las acciones de Wendy’s (WEN) cotizaron recientemente alrededor de $7.27, cerca de un mínimo de 52 semanas y acercándose a niveles vistos por última vez a principios de 2020. La compañía tiene programado publicar sus resultados del cuarto trimestre y del año completo 2025 antes de la apertura del mercado de EE. UU. el viernes 13 de febrero de 2026.
Es poco probable que el movimiento de las acciones a corto plazo se decida por una única cifra trimestral de beneficios por acción (EPS). Es más probable que los inversores se centren en la estabilización del tráfico en EE. UU. y en si Project Fresh puede mejorar la economía por unidad lo suficiente como para reconstruir la confianza en las previsiones para 2026.
La evidencia hasta ahora ha sido desfavorable. Wendy’s registró tres trimestres consecutivos de ventas negativas en restaurantes comparables en EE. UU. en 2025, con un debilitamiento secuencial hasta el tercer trimestre. Al mismo tiempo, la dirección ha señalado que los restaurantes con bajo rendimiento están lastrando los resultados del sistema, lo que ha provocado cierres, simplificación operativa y una postura más estricta en la asignación de capital.
Wendy’s dará a conocer los resultados del 4T y del año completo 2025 antes de la apertura del mercado el viernes 13 de febrero de 2026. La compañía celebrará una conferencia telefónica a las 8:30 a.m. ET (hora del Este), con una transmisión simultánea en su sitio web de relaciones con inversores.
| Métrica | 1T 2025 | 2T 2025 | 3T 2025 |
|---|---|---|---|
| Ingresos totales ($m) | 523.5 | 560.9 | 549.5 |
| EBITDA ajustado ($m) | 124.5 | 146.6 | 138.0 |
| EPS ajustado ($) | 0.20 | 0.29 | 0.24 |
| Ventas comparables globales en restaurantes | -2.1% | -2.9% | -3.7% |
| Ventas comparables en restaurantes en EE. UU. | -2.8% | -3.6% | -4.7% |
Los números principales importarán menos que la direccionalidad de las ventas comparables, los márgenes y el tono de la orientación para 2026. Una forma sencilla de enmarcar el debate es comparar las líneas de tendencia de 2025 con los comentarios de la dirección sobre el impulso en el 4T y las perspectivas para 2026.
Los datos reales del 1T al 3T provienen de comunicados de la compañía. Para el 4T, las estimaciones de consenso varían entre proveedores de datos, por lo que es más seguro tratar cualquier cifra individual como indicativa y actualizarla cerca de la publicación.
La credibilidad de la orientación es la sensibilidad clave. En agosto de 2025, Wendy’s actualizó su perspectiva para el año completo a ventas globales del sistema a la baja entre 3% y 5%, EPS ajustado $0.82 a $0.89, y EBITDA ajustado $505 millones a $525 millones. Los inversores escucharán si los comentarios del 4T sugieren estabilización o una nueva caída.
| Periodo | Rendimiento |
|---|---|
| 1S (5 días hábiles) | -9.58% |
| 1M | -14.47% |
| 6M | -28.09% |
Resumen clave: La reciente evolución del precio de WEN refleja un marcado sentimiento averso al riesgo. La acción ha estado bajo una presión vendedora persistente en horizontes de corto y medio plazo antes del informe del 4T.
La tendencia a seis meses importa porque sugiere que el mercado ha ido rebajando las expectativas de forma gradual, no solo reaccionando a un titular aislado. Para el informe del 4T, eso aumenta la sensibilidad ante cualquier cambio en la trayectoria de los comparables en EE. UU. y ante la credibilidad de las perspectivas para 2026.
Wendy’s afronta sus resultados del cuarto trimestre con expectativas de mercado que ya reflejan un panorama desafiante.
La reciente caída del precio de la acción se debe menos a una pérdida súbita de confianza en la marca y más a un modelo de ganancias dependiente de las ventas comparables, que ahora enfrenta un menor tráfico en EE. UU., una palanca operativa reducida y la incertidumbre sobre el momento de la estabilización del negocio.
En 3T de 2025, los ingresos totales cayeron 3.0% interanual hasta $549.5 millones, las ventas comparables en EE. UU. disminuyeron 4.7% y el BPA ajustado se redujo a $0.24. El problema más profundo es que las comparables negativas no se limitan a una ventana promocional débil. Reflejan una debilidad amplia de la demanda que está presionando tanto las ventas de los franquiciados como los resultados de los restaurantes operados por la empresa.
Cuando las ventas disminuyen, el sistema pierde su capacidad para compensar aumentos en los costos laborales, de ocupación y de ingredientes. Esta dinámica hace que la base de beneficios sea más sensible a pequeñas fluctuaciones en el tráfico de clientes y en el valor medio por transacción.
Los márgenes de los restaurantes operados por la empresa en EE. UU. se comprimieron hasta 13.1%, una señal más preocupante que el movimiento del BPA, ya que apunta al deterioro de la economía a nivel de tienda. El BPA puede verse amortiguado a corto plazo por recompras de acciones, cuestiones de sincronización o partidas no operativas. El margen de restaurante no puede.
Un descenso en los márgenes suele indicar una pérdida del apalancamiento de costos fijos, ya que menos transacciones se distribuyen entre una dotación de personal, alquiler y servicios que permanecen sin cambios. Esta tendencia también sugiere que el aumento de la actividad promocional puede no estar generando tráfico rentable, un riesgo común en las etapas tardías del ciclo de negocio de la comida rápida, cuando los consumidores reducen el gasto pero siguen siendo selectivos.
En 1T los ingresos cayeron a $523.5 millones con ventas comparables en EE. UU. disminuyendo 2.8%. En 2T los ingresos cayeron a $560.9 millones con ventas comparables en EE. UU. disminuyendo 3.6%, mientras que las ventas comparables globales cayeron 2.9%.
La progresión de los resultados es significativa: el mercado puede pasar por alto un solo trimestre de ventas comparables negativas si la dirección demuestra una mejora secuencial.
Sin embargo, varios trimestres consecutivos de empeoramiento de las ventas comparables en EE. UU. indican que la marca está perdiendo impulso en un momento en que los inversores buscan pruebas de recuperación del poder de fijación de precios y de la relevancia del tráfico de clientes.
Una parte importante de la economía de Wendy’s proviene de regalías y tarifas de franquicia, que dependen de las ventas del sistema y de la rentabilidad de los franquiciados, de modo que la presión en el tráfico puede convertirse en un debilitamiento de la salud del sistema. Cuando los franquiciados ven presión a nivel de unidad, reducen la reinversión, la cadencia de remodelaciones y el desarrollo incremental.
Esta dinámica puede socavar la narrativa de revitalización de la marca y prolongar el plazo para aumentar los volúmenes medios por unidad. Las ventas comparables débiles no solo reducen las ganancias del periodo actual, sino que también pueden impedir el impulso operativo necesario para el crecimiento y la modernización futuros.
Las acciones de Wendy’s alcanzaron un mínimo de $6.82 en marzo de 2020. Con WEN cotizando actualmente cerca de ese nivel, el mercado interpreta que los desafíos presentes en el tráfico, la percepción del valor y la ejecución operativa son comparables en gravedad a los experimentados durante la pandemia.
Desde una perspectiva técnica, esta situación establece un entorno de alto riesgo, ya que los inversores ven estos mínimos históricos como un umbral crítico antes de una posible reevaluación a la baja adicional.
Project Fresh está destinado a optimizar las operaciones en todo el sistema. La dirección ha estructurado la iniciativa en torno a cuatro pilares: revitalización de la marca, excelencia operativa, optimización del sistema y asignación de capital.
Los cierres son la palanca más inmediata y la más sensible. Wendy’s ha dicho que espera cerrar un porcentaje medio de un solo dígito de sus restaurantes en EE. UU. a partir del 4T de 2025, y cerró 240 restaurantes en 2024.
La poda del sistema puede aumentar los volúmenes medios por unidad y la rentabilidad de los franquiciados, pero también puede señalar una tendencia negativa si los inversores la interpretan como un retroceso de la demanda en lugar de una optimización. La divulgación en el 4T sobre el calendario y los beneficios esperados dará forma a cómo el mercado valora el riesgo.
La simplificación operativa es un posible catalizador. La dirección ha destacado la necesidad de mejorar la efectividad del marketing y elevar la experiencia del cliente en EE. UU., y un mensaje de valor más claro y menos complejo puede apoyar ese esfuerzo.
Si una reducción de las promociones mejora el rendimiento del autoservicio y la precisión de los pedidos, las mejoras tanto en ventas como en productividad laboral podrían materializarse rápidamente. Por el contrario, si la simplificación reduce el valor percibido en un momento inoportuno, podría reducir aún más el tráfico de clientes.
Wendy’s actualmente paga un dividendo trimestral de $0.14 por acción, equivalente a $0.56 en base anualizada. Sin embargo, el dividendo se redujo anteriormente de $0.25 a $0.14 por acción, lo que refuerza que las devoluciones de capital están por detrás del plan de recuperación y de las prioridades del balance.
Las recompras de acciones han ayudado a sostener el EPS a pesar del débil desempeño de las ventas. Wendy’s recompró 8.2 millones de acciones por $124.1 millones en el primer trimestre y 4.8 millones de acciones por $61.9 millones en el segundo trimestre. Si los requisitos de reinversión aumentan en el marco de Project Fresh, el ritmo de las recompras podría disminuir, desplazando el foco hacia la ejecución operativa.
Un nivel elevado de posiciones cortas puede ser un catalizador de volatilidad. Si las señales de estabilización se vuelven creíbles, la cobertura de posiciones cortas puede acelerar los movimientos al alza, una dinámica a menudo vinculada a un short squeeze. Por el contrario, una guía conservadora puede reforzar las ventas impulsadas por el momentum.
Si utiliza análisis técnico, concéntrese en algunos indicadores diarios comunes y verifique los valores más recientes en su plataforma de gráficos, ya que las lecturas pueden cambiar rápidamente y pueden diferir según el proveedor de datos.
| Indicador (diario) | Qué comprobar | Por qué importa |
|---|---|---|
| Precio de la acción (referencia) | Precio frente a zonas de soporte recientes | Ayuda a dimensionar el riesgo a la baja si se rompe el soporte |
| RSI (14) | RSI por debajo de 30 o por encima de 70 | A menudo se utiliza para señalar condiciones de sobreventa o sobrecompra |
| MACD (12,26) | MACD por debajo o por encima de su línea de señal | Un indicador común de impulso |
| SMA 20 / SMA 50 / SMA 200 | Precio por encima o por debajo de promedios clave | A menudo se usan para juzgar la dirección de la tendencia en distintos horizontes temporales |
| ATR (14) | ATR elevado en relación con el precio | Indica oscilaciones diarias más amplias, lo que afecta el tamaño de la posición |
Los cálculos de los indicadores y los umbrales pueden variar según la fuente de datos. Verifique los ajustes (periodo de cálculo, sesión y precios ajustados) antes de actuar según cualquier señal.
Wendy’s planea publicar los resultados del cuarto trimestre y del año completo 2025 antes de la apertura del mercado de EE. UU. el viernes 13 de febrero de 2026, seguidos por una llamada y una transmisión por Internet a las 8:30 a. m. ET (hora del Este).
Los inversores reaccionan a ventas comparables negativas persistentes en EE. UU., márgenes a nivel de tienda más débiles y una menor confianza en las proyecciones. Además, la acción se aproxima a una zona de precios de principios de 2020, que algunos operadores consideran una importante área de soporte psicológico.
Project Fresh es el marco de recuperación de Wendy’s, construido en torno a la revitalización de la marca, la excelencia operativa, la optimización del sistema y la asignación de capital, con énfasis en corregir la economía por unidad y la ejecución.
El nivel de posiciones cortas puede amplificar la volatilidad en torno a los resultados. Si las proyecciones para 2026 mejoran de forma convincente la trayectoria de las ventas comparables en EE. UU., la cobertura de posiciones cortas puede acelerar los repuntes; si las proyecciones decepcionan, las caídas pueden acelerarse.
Las acciones de Wendy’s (WEN) actualmente refleja el juicio de los inversores sobre las capacidades de ejecución de la dirección. Si bien los resultados del cuarto trimestre son importantes, el determinante principal de la valoración será si la dirección puede demostrar estabilización del tráfico en EE. UU., reducir la complejidad operativa y mejorar la economía del sistema mediante el plan de cierre sin disminuir la presencia de la marca. Si estas señales positivas son evidentes, las posiciones bajistas existentes podrían amplificar una revaluación. En ausencia de tales evidencias, una ruptura por debajo de $7 puede mantener la presión sobre la acción mientras los traders prueban zonas de soporte más bajas.
Si estos indicadores positivos se hacen evidentes, las posiciones cortas existentes podrían amplificar una revalorización positiva. En ausencia de tales señales, una caída por debajo de $7 podría llevar al precio de la acción hacia niveles de soporte observados por última vez durante la pandemia.
Aviso legal: Este material tiene únicamente fines informativos y no está destinado a (ni debe considerarse como) asesoramiento financiero, de inversión u otro tipo en el que deba confiarse. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC o del autor de que cualquier inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular sea adecuada para una persona específica.
