Publicado el: 2026-02-13
Las acciones de AMAT subieron alrededor del 13% en el trading fuera de horario después de que la compañía presentó unas ganancias claramente por encima de lo esperado y acompañó eso con una guía que superó lo que el mercado había anticipado. Los gráficos de trading extendido indicaron un movimiento de aproximadamente 12% a 13% poco después de la publicación.
El contexto antes de la publicación ayuda a explicar el tamaño del movimiento. La acción ya había subido antes de los resultados, las expectativas eran altas y los inversores buscaban la confirmación de que la demanda de herramientas avanzadas para la fabricación de chips y de servicios de alto valor sigue creciendo. La compañía ofreció pruebas de una fuerte rentabilidad, una perspectiva superior a lo esperado y un mensaje de confianza sobre el crecimiento en 2026.
Sin embargo, el trimestre en sí no fue un titular simple de "todo está al alza". Los ingresos se situaron en $7.01 billion, un 2 por ciento menos que hace un año, mientras que las ganancias por acción ajustadas (EPS) se mantuvieron en $2.38. Lo que hizo que la publicación pareciera más sólida fue la combinación y el puente hacia el próximo trimestre: la guía de ingresos se centró en $7.65 billion, con un EPS ajustado centrado en $2.64, lo que implica un claro salto hacia la primavera.
| Métrica | Q1 FY2026 | Q1 FY2025 | Variación interanual |
|---|---|---|---|
| Ingresos | $7.012B | $7.166B | -2% |
| Margen bruto GAAP | 49.0% | 48.8% | +0.2 pts |
| Margen bruto non-GAAP | 49.1% | 48.9% | +0.2 pts |
| EPS GAAP (diluido) | $2.54 | $1.45 | +75% |
| EPS non-GAAP (diluido) | $2.38 | $2.38 | Sin cambios |
| Flujo de efectivo de las operaciones | $1.69B | — | — |
| Devuelto a los accionistas (recompras + dividendos) | $702M | — | — |
Los resultados destacados de la compañía fueron sólidos, pero lo que más importó fue la calidad de las cifras. Los márgenes se mantuvieron altos, la generación de efectivo fue sólida y los retornos a los accionistas continuaron.
La sorpresa positiva en los resultados se hace más evidente al compararla con las expectativas. Los analistas anticipaban ingresos de alrededor de $6.87 mil millones y un EPS ajustado de aproximadamente $2.21. Esto significa que los ingresos superaron las expectativas por casi un 2 por ciento, mientras que el EPS ajustado las superó en alrededor de un 8 por ciento. Es el tipo de sorpresa que indica ejecución, no un impulso contable puntual.
La conclusión clave es que el trimestre en sí fue una victoria clara, pero la guía sugiere que la demanda a corto plazo está mejorando más rápido de lo que el mercado había previsto.
El mercado rara vez paga por un "nos fue bien". Paga por un "el próximo trimestre será mejor de lo que crees".
La dirección guió los ingresos del próximo trimestre a $7.65 mil millones, más o menos $500 millones, y el EPS ajustado a $2.64, más o menos $0.20. En base al punto medio, esto sugiere aproximadamente un crecimiento secuencial de los ingresos del 9.1 por ciento desde $7.01 billion y cerca de un 10.9 por ciento de crecimiento secuencial del EPS desde $2.38.
Cuando la guía implica aceleración, los inversores inmediatamente comienzan a recalcular sus supuestos para el año completo. Incluso si el mercado termina moderando la euforia inicial, una guía así tiende a reorientar la conversación hacia "qué tan alto puede llegar la tasa de ejecución" en lugar de "qué tan fuerte será la próxima caída".
También importa que el propio encuadre de la compañía sea sobre una ola de gasto más amplia en lugar de un único ciclo de producto. La dirección señaló directamente el aumento de la inversión ligado a la computación de IA, con particular fortaleza en lógica de vanguardia, memoria avanzada y empaque avanzado.
Eso importa porque esas áreas tienden a requerir pasos más complejos, que por lo general implican más herramientas y más trabajo de servicios con el tiempo.
La mezcla por segmentos del trimestre ayuda a explicar tanto la resiliencia como el potencial al alza.
| Segmento | Ingresos | Participación del total | Interanual | Margen bruto | Margen operativo |
|---|---|---|---|---|---|
| Sistemas | $5.14B | 73.3% | -8.1% | 54.3% | 27.8% |
| Servicios | $1.56B | 22.2% | +15.2% | 34.4% | 28.1% |
| Otros | $0.31B | 4.4% | +44% | — | — |
Dos puntos llaman la atención:
Los servicios crecieron con rapidez y ampliaron su margen
Dentro de Sistemas, la mezcla de memoria se fortaleció
Este cambio en la mezcla importa para los inversores porque reduce la probabilidad de que la historia dependa de un único foco de demanda. Cuando tanto los sistemas principales como los servicios están en movimiento, la base de ganancias parece más estable.
El flujo de caja es donde un "buen trimestre" se convierte en un "buen negocio".
La compañía reportó $1.69 billion en flujo de caja operativo y $1.04 billion en flujo de caja libre para el trimestre. Ese flujo de caja libre equivale a aproximadamente 14.8 por ciento de los ingresos, lo que es sólido para un periodo que no fue un trimestre de crecimiento máximo interanual.
También devolvió $702 million a los accionistas mediante recompras y dividendos. Eso representa aproximadamente el 42 por ciento del flujo de caja operativo trimestral, lo que indica confianza al tiempo que permite seguir apoyando la capacidad y las necesidades de inventario si la demanda continúa aumentando.
Un aumento significativo en la guía no elimina los riesgos típicos asociados a un negocio impulsado por ciclos.
Un rango de ingresos de ±$500 million es significativo. Si los clientes retrasan instalaciones o posponen pedidos, los resultados aún pueden situarse más cerca del extremo inferior incluso con una demanda saludable a largo plazo.
Las reglas de exportación y la mezcla de clientes pueden provocar trimestres desparejos. Incluso cuando la demanda final está bien, el calendario de entregas puede variar.
Con una capitalización de mercado de aproximadamente $200 billion y una relación P/E en la parte alta de los 30, la acción es sensible a cualquier indicio de que el crecimiento se está desacelerando.
La reacción por los resultados importa, pero la acción del precio alrededor de niveles clave a menudo decide si un repunte posterior a los resultados perdura.
La acción se cotizó por última vez alrededor de $328.39 al cierre antes de que se desarrollara la reacción completa en after-hours, y la siguiente sesión mostró un rango muy amplio, reflejando la volatilidad posterior a los resultados.
Un salto del 13% en after-hours desde el área de $328 implica un precio fuera de horas cercano a $371, lo que coincide con el tipo de alza que veían los traders en la negociación extendida.
| Indicador | Valor | Señal |
|---|---|---|
| RSI (14) | 46.641 | Neutral |
| MACD (12,26) | 2.62 | Compra |
| Stoch (9,6) | 27.4 | Venta |
| Stoch RSI (14) | 0 | Sobrevendido |
| ADX (14) | 21.812 | Neutral |
| ATR (14) | 5.5618 | Alta volatilidad |
Cómo interpretar esta mezcla:
Un RSI cerca del medio no indica "sobrecompra", pero las lecturas de sobreventa en algunas herramientas de momentum muestran lo revuelto que había sido el trading hasta el cierre. Tras las ganancias, el foco típicamente se desplaza a si el precio puede mantenerse por encima de promedios móviles clave.
| Media móvil | Simple | Señal | Exponencial | Señal |
|---|---|---|---|---|
| MA5 | 329.73 | Vender | 331.01 | Vender |
| MA10 | 333.99 | Vender | 332.12 | Vender |
| MA20 | 334.03 | Vender | 331.46 | Vender |
| MA50 | 321.19 | Comprar | 327.76 | Comprar |
| MA100 | 325.08 | Comprar | 322.96 | Comprar |
| MA200 | 315.13 | Comprar | 312.18 | Comprar |
Conclusión práctica: La tendencia a más largo plazo se mantuvo constructiva porque las medias móviles de 50 días, 100 días y 200 días seguían apuntando al alza. Las medias a corto plazo estaban más comprimidas y habían empezado a emitir señales de precaución, algo común justo antes de un evento importante.
| Conjunto de niveles | S1 | Pivote | R1 |
|---|---|---|---|
| Clásico | 330.20 | 331.14 | 332.20 |
| Fibonacci | 330.38 | 331.14 | 331.90 |
Los niveles pivote provienen de la misma instantánea técnica diaria.
Los niveles a corto plazo son particularmente útiles para los traders intradía que buscan zonas donde el precio pueda hacer una pausa o revertirse después de un movimiento significativo durante la noche.
Después de una brecha por resultados, el mayor riesgo es perseguir el precio sin un plan.
Por ello, debes centrarte en reglas claras en su lugar:
Determina de antemano el punto en el que tu idea de operación deja de ser válida.
Utiliza un tamaño de posición que se ajuste a la mayor volatilidad posterior a los resultados.
Vigila la liquidez y los spreads en la primera hora de la sesión regular, porque el mercado aún está digiriendo la nueva información.
El trading conlleva riesgos, y las pérdidas pueden superar los depósitos cuando se utiliza apalancamiento. Asegúrate de comprender completamente estos riesgos antes de operar.
La acción subió porque la compañía superó las expectativas de Q1 y emitió una guía para Q2 que quedó muy por encima de los niveles de consenso citados por la cobertura del mercado.
Los ingresos fueron $7.01B y el EPS non-GAAP fue $2.38 para el trimestre cerrado el 25 de enero de 2026.
La compañía orientó los ingresos de Q2 a $7.65B ± $0.50B y el EPS non-GAAP a $2.64 ± $0.20
Muchos traders se centran en el área de 50 días cerca de 321 y en el área de 200 días cerca de 315 como soporte de tendencia, mientras observan cómo se comporta el precio alrededor de la zona del pico post-resultados para la resistencia a corto plazo.
En conclusión, las acciones de AMAT se disparó alrededor de un 13% fuera de horario, ya que esto no fue simplemente una leve sorpresa. Fue un informe que combinó una ejecución sólida con una orientación que elevó las expectativas, especialmente para las ganancias del próximo trimestre.
La compañía demostró que el crecimiento en servicios puede ayudar a estabilizar el ciclo cuando la demanda de equipos fluctúa de trimestre a trimestre, respaldado por una fuerte generación de efectivo y retornos consistentes a los accionistas.
Ahora, el mercado determinará si el rally puede sostenerse durante la sesión regular y si la compañía puede cumplir con su sólido panorama para Q2. La tendencia técnica se mantiene constructiva en las medidas de más largo plazo, pero los movimientos impulsados por resultados pueden seguir siendo volátiles durante varias sesiones, por lo que el control del riesgo importa tanto como la dirección.
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