Publicado el: 2026-01-28
El precio de la plata ha comenzado el 2026 de una forma que obliga a los traders a reconocer dos verdades simultáneamente. La tendencia del precio de la plata a largo plazo sigue apuntando al alza, y el riesgo a corto plazo de un retroceso brusco también es elevado.
Según la última lectura, el XAGUSD cotiza alrededor de $115 por onza, con un rango de 52 semanas de $28,1583 a $117,7363. Esto nos recuerda que este no ha sido un mercado alcista típico. Ha sido un mercado con impulso que puede moverse rápidamente en cualquier dirección.
Esto es importante porque la pregunta hoy no es solo si la plata puede continuar su racha alcista, sino si las próximas sesiones traerán un retroceso más pronunciado tras una tendencia casi vertical.
La reciente acción del precio de la plata no es "normal". Ha sido rápida, amplia y marcada por los titulares.
Esta semana incluyó una de las explosiones más pronunciadas en la historia moderna de la plata.
En primer lugar, los futuros de plata subieron un 14% en una sola sesión hasta alrededor de 115,08 dólares, la mayor ganancia en un día desde 1985.
La plata también subió casi un 15% a alrededor de 117,7 dólares durante el mismo impulso impulsado por el riesgo hacia los metales preciosos.
Movimientos como este a menudo crean una fase de "resaca" en la que el precio fluctúa y baja, incluso cuando la tendencia general sigue siendo alcista.
TradingEconomics, que sigue un precio de referencia a través de una referencia CFD, informó que la plata subió aproximadamente un 55% durante el mes pasado hasta fines de enero.
Además, la plata cerró por encima de los 100 dólares, registrando una de sus subidas mensuales más fuertes en décadas.
Una rentabilidad limpia durante seis meses depende del índice de referencia exacto (al contado, futuros o una fijación específica). Lo que no se discute es la dirección y la velocidad.
Según la investigación de datos, la plata subió más de un 240% durante el año pasado, aunque se advirtió que tales ganancias pueden conducir a reversiones violentas porque la plata es menos líquida que el oro.
Para los traders centrados en los "próximos días", el punto clave es simple: después de este tipo de repunte, incluso una corrección normal puede parecer dramática en el gráfico.
El riesgo de un retroceso a corto plazo es alto porque la plata ya ha mostrado un comportamiento clásico de "desplome": un aumento rápido a máximos históricos, seguido de una rápida toma de ganancias y grandes rangos diarios.
Por ejemplo, después de cotizar por encima de los 117 dólares, los precios de la plata cayeron bruscamente y luego se estabilizaron cerca de los 105,52 dólares, lo que pone de relieve la preocupación del mercado por la volatilidad.
Al mismo tiempo, no se trata de una simple historia bajista. La tendencia general se mantiene sólida, impulsada por la debilidad del dólar estadounidense, la solidez de los indicadores de demanda física y la rigidez del mercado en ciertas áreas.
En pocas palabras, aquí está el equilibrio:
Por qué la plata podría caer pronto : toma de ganancias después de un repunte histórico, señales de impulso mixtas y el riesgo de un repunte a corto plazo del dólar estadounidense o de los rendimientos reales.
¿Por qué la plata podría resistir ?: La continua demanda de activos duros durante el ruido político y geopolítico, además de señales de una oferta física ajustada y un fuerte interés de compra asiático.
Cuando la plata alcanza nuevos máximos, los traders a corto plazo suelen adelantarse unos a otros en las salidas. Esto puede convertir un retroceso saludable en una caída rápida.
El mercado acaba de experimentar ganancias récord en un período muy corto. La velocidad del movimiento resaltó que la menor liquidez de la plata puede amplificar la volatilidad una vez que el impulso cambia.
En la práctica, esto significa que la plata puede caer por razones que no son fundamentales. Los precios pueden bajar cuando demasiados traders están en el mismo bando simultáneamente.
Los metales preciosos tienden a tener dificultades cuando los rendimientos reales (rendimientos ajustados a la inflación) aumentan, porque mantener un activo que no genera rendimiento se vuelve menos atractivo.
El rendimiento real de los TIPS a 10 años (DFII10) rondaba el 1,90% el 26 de enero de 2026, según FRED.
Si los rendimientos reales vuelven a subir, esto puede presionar a la plata, especialmente si el movimiento se produce junto con una estabilización del dólar.
La debilidad del dólar ha sido un viento de cola para los metales, pero los tipos de cambio no se mueven en línea recta.
Por ejemplo, el dólar cayó a un mínimo de cuatro años el 27 de enero de 2026, con el DXY alrededor de 95,86.
Cuando el dólar cae con fuerza, los repuntes de cobertura de cortos son comunes. Un repunte del dólar es una de las maneras más rápidas de enfriar la plata a corto plazo, incluso si el panorama general sigue siendo favorable.
La plata no es solo un metal precioso. También es un insumo para la industria, y esta reacciona al precio.
Para ponerlo en contexto, el uso industrial ha crecido hasta representar una proporción mayor de la demanda total, y los precios muy altos pueden acabar erosionando esa demanda en el margen.
Esto será importante en los próximos días porque los traders podrían comenzar a probar si el repunte ahora es más financiero que físico.
En la actualidad, la plata se negocia como un híbrido entre una cobertura macro y un producto de impulso de beta alta, y los datos de flujo minorista respaldan esa visión.
Para ponerlo en contexto, los traders minoristas estadounidenses fueron compradores netos de ETF de plata, incluidos aproximadamente 171 millones de dólares en el iShares Silver Trust durante una sola sesión, lo que podría generar una rotación significativa.
La participación minorista puede extender las tendencias, pero también puede amplificar las correcciones porque las posiciones apalancadas o de dinero rápido tienden a salir juntas cuando aumenta la volatilidad.
El reciente repunte se produjo junto con una fuerte demanda de "activos duros" en un contexto de tensión geopolítica y de políticas.
Por ejemplo, los inversores están rotando hacia el oro y la plata a medida que el dólar se debilita y los riesgos aumentan.
Cuando ese tipo de actitud de riesgo persiste, las caídas en los precios de la plata suelen atraer nuevas compras.
Otra razón por la que ha sido difícil disipar este repunte de la plata es que los precios globales no han sido uniformes.
En primer lugar, la demanda china ha impulsado los precios de Shanghái a una prima cada vez mayor respecto a los índices de referencia de Londres, superando los 14 dólares. Además, una tasa implícita de arrendamiento de plata cercana al 3% indica que el préstamo de metal físico es caro en comparación con un mercado equilibrado.
Esto es importante porque la venta de papel puede hacer bajar los futuros durante un día o dos, pero la estrechez física puede limitar hasta dónde llega una corrección antes de que regrese la caza de ofertas.
Al mismo tiempo, China también puede representar un riesgo de oportunidad. Por ejemplo, podría producirse una toma de ganancias antes del Año Nuevo Lunar chino y durante el cierre de la Bolsa de Futuros de Shanghái, del 16 al 23 de febrero.
Según el tema de déficit del Silver Institute, las restricciones de la oferta han seguido siendo un foco clave.
Un panorama deficitario no detiene las correcciones, pero puede mantener interesados a los compradores a largo plazo cuando los precios bajan.
A medida que se desarrolla la reunión del FOMC de enero, lo que importa para la plata no es sólo la decisión, sino la interpretación que hace el mercado del camino.
La declaración podría resaltar la persistencia de la inflación e implicar que no se esperan recortes pronto.
El presidente podría oponerse a la flexibilización de las condiciones financieras, lo que puede impulsar al dólar y los rendimientos.
La conferencia de prensa podría indicar que la Fed está más preocupada por la inflación que por el crecimiento.
La Fed puede reconocer un crecimiento económico más lento y una tendencia desinflacionaria más evidente.
El Presidente podría enmarcar los riesgos como bilaterales, lo que reduce la necesidad del mercado de fijar precios de rendimientos reales más altos.
El tono podría validar la dirección actual del mercado del dólar, lo que puede mantener respaldados los metales preciosos.
En breve:
Es más probable que la plata caiga si el mensaje de la Fed desencadena un repunte del dólar y un aumento en los rendimientos reales.
Es más probable que la plata se mantenga si la Fed refuerza la opinión del mercado de que la política es lo suficientemente restrictiva y el dólar sigue bajo presión.
| Indicador | Lectura | Interpretación |
|---|---|---|
| RSI (14) | 62.882 | Impulso alcista, pero no hasta el extremo de estallar. |
| Estomacal (9,6) | 81.186 | Las condiciones de sobrecompra aumentan el riesgo de retroceso en el corto plazo. |
| RSI estocástico (14) | 100 | Las condiciones de sobrecompra aumentan el riesgo de retroceso en el corto plazo. |
| MACD (12,26) | 1.194 | La señal de seguimiento de tendencia sigue siendo positiva. |
| MA20 (simple) | 111.1535 | Primera zona de "soporte de tendencia" significativa en una corrección. |
| MA50 (simple) | 109.9835 | Un retroceso más profundo a menudo pone a prueba esta área en tendencias fuertes. |
| MA200 (simple) | 98.0735 | Esta es la línea de largo plazo que define la tendencia alcista más amplia. |
Las señales técnicas indican actualmente un mercado alcista, pero es forzado.
El RSI de 14 días es 62.882, lo que es alcista pero no extremo.
Los indicadores de impulso como el estocástico y el estocástico RSI se marcan como de sobrecompra, lo que a menudo precede a retrocesos o digestión lateral.
Los promedios móviles desde MA5 hasta MA200 muestran señales de compra, lo que es típico de una tendencia fuerte.
Estos niveles no son objetivos. Son zonas donde los flujos suelen cambiar porque los traders a corto plazo anclan sus órdenes en torno a ellos.
| Método | Soporte 1 | Pivote | Resistencia 1 | Resistencia 2 |
|---|---|---|---|---|
| Clásico | $113.4379 | $113.9702 | $114.9589 | $115.4912 |
| Fibonacci | $113.3892 | $113.9702 | $114.5512 | $114.9102 |
| Woodie | $113.6659 | $114.0842 | $115.1869 | $115.6052 |
Cómo interpretarlo
Si la plata pierde la zona pivote cerca de $114 y no logra recuperarla rápidamente, la acción del precio puede rotar hacia $113 a $111, donde se encuentran MA20 y los soportes cercanos.
Si la plata se mantiene por encima del pivote y sube con seguimiento, el mercado tiende a sondear las bandas de resistencia superiores rápidamente porque la volatilidad ya es elevada.
La plata se encuentra en una fase en la que los escenarios son más útiles que un pronóstico de un solo punto.
| Guión | ¿Qué lo desencadenaría? | Cómo podría verse |
|---|---|---|
| Caso base: consolidación inestable | Sin grandes shocks macroeconómicos, ánimo de riesgo estable | Operaciones en rango lateral, fuertes oscilaciones intradía |
| Bajista: retroceso más profundo | Se acelera la toma de ganancias, suben los rendimientos del dólar y los reales | Ruptura por debajo de los soportes clave y caída más rápida |
| Alcista: nueva ruptura | El dólar se mantiene débil, la demanda de refugio seguro regresa y la escasez de activos físicos sigue siendo visible | Rápida recuperación y otro impulso hacia los máximos recientes |
El mensaje clave es que la plata puede caer en los próximos días sin romper la tendencia general. Tras un alza histórica, un retroceso puede ser una parte habitual del proceso de formación de precios.
La plata es un mercado más pequeño y menos líquido que el oro, lo que significa que grandes flujos pueden influir en los precios con mayor rapidez. Las recientes fluctuaciones récord también han fomentado las operaciones a corto plazo y la toma de ganancias, lo que incrementa las fluctuaciones diarias.
Ambos factores son importantes, pero el dólar suele actuar con mayor rapidez. Un repunte brusco del dólar puede enfriar rápidamente la plata, mientras que una debilidad constante del dólar puede mantener el soporte durante las caídas.
Varios indicadores a corto plazo están sobrecomprados, incluyendo el estocástico y el RSI estocástico. El RSI es alcista, pero no extremo. Esta combinación suele indicar que la tendencia es positiva, pero el mercado es vulnerable a retrocesos repentinos o consolidaciones laterales.
En conclusión, la tendencia del precio de la plata podría caer en los próximos días, y la situación indica ese riesgo. El mercado acaba de registrar ganancias récord y luego mostró reversiones repentinas, algo típico cuando el impulso se intensifica y los traders comienzan a obtener ganancias.
Aun así, un retroceso no es automáticamente bajista para el mes ni para el año. Si el dólar estadounidense se mantiene bajo presión y la demanda de activos refugio se mantiene activa, la plata puede encontrar compradores rápidamente una vez que la ola de ventas se desacelere. Es probable que el siguiente movimiento se decida en zonas despejadas del gráfico, no en los titulares.
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