Publicado el: 2025-11-12
Una corrección de mercado de valores es una fase normal y recurrente de los ciclos de mercado. Representa un descenso significativo desde los máximos recientes que, si bien resulta inquietante, a menudo sirve para reajustar las valoraciones y eliminar el exceso de optimismo.
Comprender las correcciones ayuda a los inversores a mantener la calma y tomar decisiones ponderadas en lugar de reaccionar emocionalmente a las fluctuaciones de precios a corto plazo.
Se produce una corrección bursátil cuando el nivel de precios de un índice o mercado amplio cae aproximadamente un 10 % o más desde su máximo reciente. Este umbral no es una norma legalmente definida, pero es el estándar comúnmente aceptado por los analistas de mercado y las principales firmas financieras.
Es preciso distinguir entre correcciones, retrocesos (que son descensos menores) y mercados bajistas (que son caídas más profundas, de aproximadamente un 20 por ciento o más).
Las correcciones ocurren regularmente a lo largo de extensos períodos. Los estudios históricos muestran que, si bien los pequeños retrocesos son bastante frecuentes, las correcciones completas del 10 por ciento o más ocurren con menos frecuencia, pero no obstante son comunes a lo largo de décadas.
Por ejemplo, las investigaciones sobre el comportamiento del mercado a largo plazo revelan que las correcciones han aparecido muchas veces desde principios del siglo XX, y solo un subconjunto de esas correcciones se profundizan posteriormente en mercados bajistas.
| Medida | Umbral típico | Frecuencia histórica (aprox.) | Resultado típico |
|---|---|---|---|
| Corrección | Un descenso del 10% desde el máximo | Ocurre con regularidad; aproximadamente una vez cada 1-2 años en caso de caídas notables. | A menudo se resuelve en cuestión de semanas o meses; muchos no llegan a convertirse en mercados bajistas. |
| Mercado bajista | Un descenso del 20% desde el máximo | Mucho menos frecuentes que las correcciones | Tiende a durar más y a corresponderse con una mayor tensión económica. |
Las correcciones se deben a una combinación de factores fundamentales y de sentimiento. Sorpresas económicas como un PIB más débil, una inflación creciente o resultados empresariales decepcionantes pueden provocar reevaluaciones del valor.
Elementos de la estructura del mercado, como las valoraciones excesivas, el uso de márgenes elevados o la menor liquidez, pueden amplificar las caídas. La psicología del inversor, incluyendo el paso del miedo a perderse una oportunidad a la toma de beneficios, completa el panorama.
Los shocks externos, como los acontecimientos geopolíticos o las sorpresas en materia de políticas, también pueden precipitar correcciones rápidas. Cada corrección difiere en su causa inmediata, pero el patrón de reevaluación de las valoraciones y el cambio de sentimiento es común a la mayoría de los episodios.
Una corrección suele seguir a un máximo del mercado y comienza como una serie constante de días de caídas o un movimiento más brusco desencadenado por noticias.
Los niveles técnicos, como las zonas de soporte previas y las medias móviles, suelen determinar la trayectoria de la caída. El trading algorítmico y las órdenes de stop loss pueden magnificar el descenso, provocando caídas más rápidas de lo que justificarían los fundamentos por sí solos.
Muchas correcciones tocan fondo y luego se recuperan cuando entran los compradores y las valoraciones se vuelven más atractivas. Solo cuando se profundizan los ciclos de retroalimentación negativa, una corrección corre el riesgo de convertirse en un mercado bajista.
Una corrección puede provocar una volatilidad significativa en la cartera a corto plazo.
Para los inversores con horizontes temporales a largo plazo, las correcciones no son necesariamente un desastre; pueden brindar oportunidades de compra para adquirir activos de calidad a valoraciones más bajas.
Para los ahorradores a corto plazo o aquellos con obligaciones inmediatas, las correcciones enfatizan la importancia de la liquidez y una adecuada asignación de activos.
Entre los riesgos conductuales se incluyen las ventas por pánico y el abandono de un plan bien elaborado. Mantener la disciplina, revisar la asignación de activos y garantizar una reserva de efectivo para emergencias son medidas prácticas para mitigar los daños.
Los inversores deberían considerar varias respuestas mesuradas en lugar de intentar predecir el momento exacto del mercado.
En primer lugar, revise y confirme si la asignación de activos aún se ajusta a los objetivos financieros y a la tolerancia al riesgo.
En segundo lugar, considere la inversión oportunista mediante el promedio del costo en dólares si dispone de capital adicional.
En tercer lugar, reequilibre las carteras para mantener los niveles de riesgo previstos.
Cuarto, mantenga la liquidez para evitar ventas forzadas.
Finalmente, evite tomar decisiones emocionales y busque claridad en investigaciones confiables en lugar de en titulares.
Estas medidas no garantizan un rendimiento superior, pero ayudan a preservar los objetivos a largo plazo y a reducir el riesgo de costosas medidas reactivas.
| Acción | Razón fundamental |
|---|---|
| Reconfirmar la asignación de activos | Garantiza que la cartera se alinee con los objetivos y la tolerancia al riesgo. |
| Evite las ventas por pánico | Los patrones históricos muestran que muchas correcciones se recuperan; vender consolida las pérdidas. |
| Utilice el promedio del costo en dólares. | Dispensa el precio de compra y reduce el riesgo de sincronización. |
| Mantén efectivo para emergencias. | Evita la liquidación forzosa a precios bajos. |
| Reequilibrar si es necesario | Mantiene intacto el perfil de riesgo de la cartera. |
Existen varias ideas erróneas persistentes sobre las correcciones.
En primer lugar, una corrección no significa automáticamente una recesión inminente.
En segundo lugar, no todos los sectores caen por igual; los sectores defensivos suelen tener un mejor desempeño durante las caídas.
En tercer lugar, las correcciones no son un signo de fallo del mercado, sino que suelen formar parte del proceso normal de descubrimiento de precios.
Reconocer estos mitos ayuda a los inversores a interpretar las correcciones con mayor calma y racionalidad.
Durante décadas, los mercados han mantenido una tendencia alcista a pesar de las correcciones periódicas e incluso de los mercados bajistas más profundos. Las correcciones representan pausas en ese ascenso. Para los inversores a largo plazo, la realidad es que la volatilidad a corto plazo es inevitable y que las prácticas de inversión disciplinadas suelen ser más importantes que los intentos de predecir con exactitud los cambios del mercado. Las recuperaciones pasadas tras grandes correcciones y caídas demuestran la capacidad del mercado para recuperarse con el tiempo y la recuperación económica.
Una corrección se define generalmente como un descenso de alrededor del 10 por ciento o más desde un máximo reciente, según la terminología habitual de los analistas y comentaristas de mercado.
Las correcciones se producen con cierta regularidad. Los retrocesos leves son muy frecuentes y las correcciones del 10 % o más aparecen cada pocos años, dependiendo del período de medición y del índice utilizado. Los estudios muestran un amplio registro histórico de tales episodios.
No necesariamente. Solo una parte de las correcciones se convierten en mercados bajistas. Una corrección se convierte en mercado bajista si las pérdidas se expanden a aproximadamente un 20 % o más y suelen ir acompañadas de un deterioro económico generalizado.
Para los inversores disciplinados a largo plazo, las correcciones del mercado pueden ofrecer oportunidades para adquirir activos de calidad a precios más bajos. Toda compra debe realizarse con un plan claro y en el marco de los objetivos financieros generales del inversor.
Una corrección de mercado de valores es una parte rutinaria, aunque indeseable, de la inversión. Pone a prueba la templanza y la planificación del inversor. La mejor respuesta es confiar en un plan bien diseñado, mantener la disciplina en la gestión del efectivo y la asignación de recursos, y considerar las correcciones como parte del mecanismo de renovación del mercado, en lugar de como motivo de pánico.
La evidencia histórica respalda la opinión de que, para los inversores pacientes, las correcciones son más a menudo una interrupción temporal que un revés permanente.
Descargo de responsabilidad: Este material tiene fines meramente informativos y no pretende ser (ni debe considerarse como) asesoramiento financiero, de inversión o de otro tipo en el que deba depositarse confianza. Ninguna opinión expresada en este material constituye una recomendación por parte de EBC ni del autor de que alguna inversión, valor, transacción o estrategia de inversión en particular sea adecuada para alguna persona específica.
