2025-09-17
Sí, 68 dólares está actuando como soporte a corto plazo para el Brent, con compradores en caída respondiendo en ese nivel luego de un aumento de más del 1% por el riesgo de suministro vinculado a Rusia, mientras que el WTI se estabiliza cerca de 64 dólares en la ventana de decisiones de la Fed.
El Brent se está consolidando justo por encima de los 68 dólares después de una ganancia en la sesión anterior debido al riesgo geopolítico, con pruebas intradía que encontraron compradores cerca del número redondo y rangos que se mantienen ajustados.
El WTI cotiza cerca de los 64 dólares en un patrón similar, lo que refleja un mercado que está equilibrando los titulares disruptivos con la cautela macroeconómica y el riesgo de eventos en torno a la orientación política.
El tono intradiario es estable en lugar de exuberante, en consonancia con un mercado que está probando si los $68 se mantienen en las bases de cierre antes de intentar alcanzar niveles más altos.
Los informes recientes sobre ataques con drones ucranianos a refinerías y nodos de exportación rusos han aumentado el riesgo de restricciones temporales en el rendimiento y la producción, incluso si las exportaciones de crudo continúan fluyendo.
Las interrupciones posteriores o los cuellos de botella logísticos pueden afectar los equilibrios rápidos y los plazos, razón por la cual el crudo subió más del 1% antes de establecerse cerca del nivel de los 68 dólares para reevaluar la durabilidad de cualquier impacto.
Han surgido conversaciones sobre posibles ajustes de producción a medida que los operadores abordan los daños y las rutas, manteniendo una prima de riesgo modesta mientras los mercados monitorean las reparaciones y los flujos.
Antes del anuncio de la Reserva Federal, el dólar se ha debilitado y los rendimientos han bajado, lo que ofrece un contexto levemente favorable para las materias primas cotizadas en dólares, como el crudo.
Un tono de política benigno generalmente ayuda al crudo a mantener ganancias al aliviar las condiciones financieras en el margen, mientras que una sorpresa pesimista respecto del crecimiento o una postura agresiva podría poner a prueba las ofertas en el rango alto de los 67 dólares.
Dada la situación, los primeros movimientos pueden depender más de las orientaciones y de la trayectoria del dólar que de las tasas generales, lo que aboga por un comportamiento dentro del rango a menos que surja una sorpresa.
Las estimaciones de la industria mostraron una reducción semanal de las existencias de crudo de alrededor de 3,42 millones de barriles, una disminución mayor a la esperada que apunta a un funcionamiento constante de las refinerías y una demanda de uso final resiliente en el margen.
La EIA publica los datos oficiales de inventario de EE. UU. en el Informe Semanal sobre el Estado del Petróleo a las 10:30 a. m., hora del Este, los miércoles, y la próxima publicación está programada para hoy, que a menudo confirma o desafía las estimaciones de la industria.
Un empate confirmado fortalecería la idea de que 68 dólares es un piso funcional para el Brent en el corto plazo, mientras que una subida sorpresiva podría debilitar el soporte y volver a centrar la atención en los impulsores macroeconómicos.
Existencias de crudo en EE.UU.: una reducción oficial mayor a la esperada reforzaría el piso de los 68 dólares y mantendría las caídas superficiales.
Cuellos de botella confirmados en las exportaciones de Rusia: las restricciones sostenidas justificarían una prima de riesgo más firme y pondrían a prueba el rango de 69,5 a 70 dólares.
El tono de la Fed y el dólar: un mensaje de tendencia moderada que suaviza el dólar ayuda al crudo a mantener el rango al alza.
Giro hacia el riesgo: un dólar más fuerte o un tambaleo en las acciones podrían empujar al Brent hacia el máximo de 67 dólares antes de que reaparezcan las ofertas.
| Configuración | Probable deriva de rango | Qué ver |
|---|---|---|
| Las interrupciones persisten | Respeto al piso de $68; sonda hacia $69.5–$70 en un backwardation más fuerte | Huelgas consecutivas, paradas de refinerías, limitaciones en los oleoductos y plazos de entrega rápidos. |
| Fed. Benigna + Sorteos | El sesgo es mayor dentro del rango de $68–$70 mientras el dólar se mantiene débil | Tono de política, confirmación de la EIA de las estimaciones de la industria, trayectoria del dólar |
| Aversión al riesgo + Alivio de tensiones | Caer en $67,5–$68,2 con rebotes superficiales a menos que los diferenciales sean firmes | Fortalecimiento del dólar, acciones más débiles, datos más tranquilos sobre el flujo de Rusia y logística |
Tono: cauteloso-firme, ya que los operadores cubren el riesgo de eventos pero mantienen una posición ligeramente larga después de un avance en la sesión anterior.
Posicionamiento: interés en comprar caídas cercanas a $68 y tomar ganancias parciales cerca de la resistencia, en consonancia con el rango de negociación.
Spreads: un backwardation más fuerte indicaría un ajuste en los balances inmediatos y añadiría poder de permanencia al piso de $68.
Las huelgas que perjudican a las refinerías afectan principalmente la producción de productos y pueden ajustar los balances de diésel y gasolina, mientras que las interrupciones en las instalaciones de exportación o en los oleoductos pueden restringir los flujos marítimos de manera más directa y ampliar los diferenciales o elevar los plazos más rápidamente.
El riesgo actual parece involucrar elementos de ambos, lo que explica una respuesta medida de precios fijos junto con la atención a los diferenciales y la logística mientras los operadores analizan la persistencia de cualquier restricción.
Si las principales rutas de exportación siguen siendo útiles y se pueden organizar flujos de reemplazo, el mercado tiende a fijar un precio modesto en lugar de uno severo a pesar de la volatilidad general.
Como el precio del crudo se cotiza en dólares, un dólar más débil reduce el costo de la moneda local para los compradores no estadounidenses y puede respaldar la demanda en el margen, especialmente cuando las tasas están bajando y las condiciones financieras mejoran.
Este canal suele ser suficiente para mantener estables los precios cuando las noticias geopolíticas son ruidosas y las señales de inventario son favorables, aunque rara vez supera las grandes oscilaciones en la oferta y la demanda subyacentes.
Un mensaje de tendencia agresiva que fortalezca al dólar y presione el apetito por el riesgo probablemente generaría una prueba rápida de las ofertas en el rango alto de los 67 dólares antes de que aparezcan nuevos compradores.
El Brent está considerando los 68 dólares como soporte a corto plazo, ya que el mercado evalúa los riesgos de suministro vinculados a Rusia, un dólar más débil en la Fed y los retiros de divisas de Estados Unidos señalados por la industria antes de la confirmación oficial.
La confirmación de una importante reducción de la EIA y un backwardation más firme en el primer mes fortalecerían el argumento de que el piso de $68 se mantiene, siendo $69,5–$70 la siguiente área a observar en su seguimiento.
Por el contrario, una acumulación sorpresiva de inventarios o un cambio hacia una postura de aversión al riesgo probablemente impulsaría al Brent hacia el rango alto de los 67 dólares, donde el mercado pondrá a prueba si los compradores en las caídas siguen comprometidos.
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