اريخ النشر: 2026-01-07
تاريخ التحديث: 2026-01-08
لقد شكلت خطة ترامب لإحياء تدفق النفط في فنزويلا تحدياً خاصاً لكندا، التي تنتج نفس النفط الثقيل الذي يصعب تكريره - وهو عنصر أساسي في عائدات صادرات البلاد.
انخفضت أسهم شركات إنتاج النفط الكندية عموماً يوم الاثنين. ووفقاً لشركة آر بي سي كابيتال ماركتس، فإن اعتقال مادورو التاريخي يشكل خطراً هيكلياً طويل الأجل على أسعار النفط بشكل عام، وعلى نفط غرب كندا بشكل خاص.
بعد أن تضررت صناعة الطاقة في فنزويلا جراء العقوبات الواسعة، اتجهت مصافي النفط على طول ساحل خليج المكسيك الأمريكي إلى رمال ألبرتا النفطية. وحتى عام 2024، كانت جميع شحنات النفط الكندية تقريباً متجهة إلى جارتها.
أبقت منظمة أوبك+ إنتاج النفط دون تغيير يوم الأحد، بعد تصاعد التوترات بين السعودية والإمارات الشهر الماضي على خلفية الصراع اليمني المستمر منذ عقد من الزمن. ويزيد ذلك من الضغوط الهبوطية على أسعار النفط.
توقعت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية الشهر الماضي أن ينخفض صافي واردات الولايات المتحدة من النفط الخام بنسبة 20٪ هذا العام إلى 1.9 مليون برميل يومياً، وهو أدنى مستوى لها منذ عام 1971، مشيرة إلى ارتفاع الإنتاج المحلي وانخفاض الطلب من المصافي.
قد يواجه برنامج رئيس الوزراء كارني الاقتصادي تحديات مزدوجة، تتمثل في انخفاض الأسعار وانخفاض حجم المبيعات. ومن المتوقع أن يتراوح نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 بين 1.2% و1.4%، مما يعكس تباطؤاً بعد عام 2024 الذي شهد نمواً أقوى.
أثرت التعريفات الجمركية بشكل كبير على استثمارات الأعمال في عام 2025، مما خلق تحديات أمام قرارات الاستثمار والتوظيف، وهو مؤشر مقلق على تباطؤ الإنتاجية لفترة طويلة والذي ظل يطارد كندا لمدة اثني عشر عامًا.
على الرغم من أن فنزويلا تمتلك أكبر احتياطيات مؤكدة من النفط الخام في العالم، إلا أن البلاد أنتجت حوالي 900 ألف برميل يومياً فقط في العام الماضي، وهو انخفاض حاد مقارنة بـ 3.5 مليون برميل يومياً كانت تنتجها في عام 1999.
وقالت مصادر في الصناعة إن مسؤولي النفط الأمريكيين مترددون لأسباب متعددة: فالوضع على الأرض لا يزال غير مؤكد، وصناعة النفط الفنزويلية في حالة يرثى لها، ولدى كاراكاس تاريخ في الاستيلاء على أصول النفط الأمريكية.
تتمتع شركة شيفرون بأفضل وضع لزيادة الإنتاج بسرعة. وقد أصدرت إدارة بايدن ترخيصاً في عام 2022 يسمح لمشروعها المشترك مع شركة النفط الفنزويلية (PDVSA) بإنتاج وتصدير النفط.
انسحبت شركتا كونوكو وإكسون بعد تأميم تشافيز للنفط. ولعلّ المشكلة الأكبر تكمن في انخفاض أسعار النفط اليوم إلى مستويات لا تبرر إنفاق مبالغ طائلة، حيث يُتداول خام غرب تكساس الوسيط بأقل من 60 دولارًا.
قال مسؤولون تنفيذيون في قطاع النفط يعملون في فنزويلا إن الأمر سيكلف 10 مليارات دولار سنوياً، وإن بيئة أمنية مستقرة ضرورية لإعادة الإنتاج إلى مستوياته التاريخية، حسبما ذكرت شركة آر بي سي كابيتال ماركتس.
وقالت الرئيسة بالنيابة ديلسي رودريغيز إنها "دعت الحكومة الأمريكية للعمل معاً على أجندة التعاون"، مخففة بذلك من حدة اللهجة المواجهة التي تبنتها في البداية.
أفادت وكالة رويترز يوم الاثنين أن الشرطة تلقت أوامر "بالبدء فوراً في البحث الوطني والقبض على كل من شارك في الترويج أو دعم الهجوم المسلح الذي شنته الولايات المتحدة".
تراجع الدولار الكندي حتى الآن هذا الأسبوع، بعد أن سجل ثاني أسوأ أداء بين العملات الرئيسية باستثناء الدولار الأمريكي في عام 2025، على الرغم من توقف عملية الانكماش.
ارتفعت أسعار المستهلكين بنسبة 2.2% في نوفمبر، مدفوعةً بشكل أساسي بارتفاع أسعار المواد الغذائية بأسرع وتيرة لها منذ أكثر من عامين. وكان هذا أول شهر منذ مارس تنخفض فيه مؤشرات التضخم الأساسية عن 3%.
أشار بنك كندا إلى احتمال إنهاء حملة خفض أسعار الفائدة، حيث تعهد كارني باستثمار مليارات الدولارات في البنية التحتية بالإضافة إلى اتخاذ تدابير لرفع الإنتاجية والقدرة التنافسية.
أظهر استطلاع أجرته رويترز في ديسمبر أن الدولار الكندي سيرتفع بشكل أقل مما كان متوقعاً سابقاً خلال عام 2026 إذا أدى الوقت الذي تستغرقه كندا للتوصل إلى اتفاق تجاري مع الولايات المتحدة إلى زيادة احتمالات خفض أسعار الفائدة بشكل إضافي.
توقع المحللون في الاستطلاع، في المتوسط، أن ترتفع قيمة العملة بنسبة 0.3% لتصل إلى 1.39 مقابل الدولار خلال ثلاثة أشهر. وتوقعوا أن ترتفع أكثر لتصل إلى 1.36 مقابل الدولار خلال 12 شهراً.
ومن الجدير بالذكر أن السعي الحثيث لتنويع الصادرات خارج الولايات المتحدة قد طُرح على الطاولة في ظل شعار "أمريكا أولاً". وقد تعززت الحجة السياسية لهذه الاستراتيجية الآن وسط تغيرات في نمط إمدادات النفط.
أعلنت ألبرتا العام الماضي عن خطط لتمويل الأعمال الأولية على اقتراح لتمكين تصدير البيتومين من ميناء استراتيجي للمياه العميقة إلى آسيا، الأمر الذي يمكن أن يساعد في تعويض الخسائر التي لحقت بالدولار الكندي نتيجة صدمة ترامب.
تنويه: هذه المعلومات مُخصصة لأغراض إعلامية عامة فقط، ولا تُعتبر (ولا ينبغي اعتبارها) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُشكل أي رأي وارد في هذه المعلومات توصية من شركة EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُحددة مناسبة لأي شخص بعينه.
