Publicado em: 2026-01-07
Atualizado em: 2026-01-08
O plano de Trump para reativar o fluxo de petróleo na Venezuela representou um desafio particular para o Canadá, que produz o mesmo petróleo pesado e de difícil refino – um pilar da receita de exportação do país.
As ações das produtoras de petróleo canadenses caíram de forma generalizada na segunda-feira. A prisão histórica de Maduro representa um risco estrutural de longo prazo para os preços do petróleo em geral e, em particular, para o WCS canadense, segundo a RBC Capital Markets.
Após a indústria energética da Venezuela ter sido duramente atingida por extensas sanções, as refinarias ao longo da costa do Golfo do México, nos Estados Unidos, voltaram-se para as areias betuminosas de Alberta. Até 2024, quase todas as exportações de petróleo do Canadá foram destinadas ao seu vizinho.
A OPEP+ manteve a produção de petróleo inalterada no domingo, após o aumento das tensões entre a Arábia Saudita e os Emirados Árabes Unidos no mês passado, em função do conflito de uma década no Iêmen. Isso intensifica a pressão de baixa sobre os preços do petróleo.
As importações líquidas de petróleo bruto dos EUA devem cair 20% este ano, para 1,9 milhão de barris por dia, o menor nível desde 1971, segundo a EIA (Administração de Informação Energética dos EUA), que apontou para uma maior produção doméstica e menor demanda das refinarias.
Assim, dois obstáculos – preços e volumes mais baixos – podem se apresentar para a agenda econômica do primeiro-ministro Carney. O crescimento do PIB para 2025 está projetado em torno de 1,2% a 1,4%, refletindo uma desaceleração após um 2024 mais forte.
As tarifas alfandegárias impactaram fortemente o investimento empresarial em 2025, criando desafios para as decisões de investimento e contratação, um sinal preocupante da prolongada queda de produtividade que assola o Canadá há doze anos.
Embora a Venezuela possua as maiores reservas comprovadas de petróleo bruto do mundo, o país produziu apenas cerca de 900.000 barris por dia no ano passado, uma queda acentuada em relação aos 3,5 milhões de barris por dia produzidos em 1999.
Fontes do setor disseram que os executivos petrolíferos americanos estão hesitantes por vários motivos: a situação no terreno permanece incerta, a indústria petrolífera da Venezuela está em ruínas e Caracas tem um histórico de confisco de ativos petrolíferos americanos.
A Chevron está em melhor posição para aumentar rapidamente a produção. O governo Biden emitiu uma licença em 2022 que permitiu à joint venture da empresa com a PDVSA produzir e exportar petróleo.
A Conoco e a Exxon se retiraram após a nacionalização promovida por Chávez. Talvez o maior problema seja que os preços do petróleo estão muito baixos hoje para justificar o gasto exorbitante, com o petróleo bruto WTI sendo negociado abaixo de US$ 60.
Executivos do setor petrolífero que atuam na Venezuela afirmam que serão necessários US$ 10 bilhões anualmente e que um ambiente de segurança estável é essencial para que a produção retorne aos níveis históricos, disse a RBC Capital Markets.
A presidente interina Delcy Rodríguez afirmou ter "convidado o governo dos EUA a trabalhar em conjunto numa agenda de cooperação", atenuando o tom confrontador que adotou inicialmente.
A Reuters informou nesta segunda-feira que a polícia recebeu ordens para "iniciar imediatamente a busca e captura em âmbito nacional de todos os envolvidos na promoção ou apoio ao ataque armado dos EUA".
O dólar canadense se desvalorizou nesta semana, após registrar o segundo pior desempenho entre as principais moedas, excluindo o dólar americano, em 2025, apesar da estagnação do processo de deflação.
Os preços ao consumidor subiram 2,2% em novembro, impulsionados principalmente pela alta dos preços dos alimentos, que registraram o ritmo mais acelerado em mais de dois anos. Foi o primeiro mês desde março em que o núcleo da inflação ficou abaixo de 3%.
O Banco do Canadá sinalizou um possível fim à sua campanha de redução das taxas de juros, uma vez que Carney se comprometeu a investir bilhões de dólares em infraestrutura, bem como em medidas para aumentar a produtividade e a competitividade.
Uma pesquisa da Reuters divulgada em dezembro apontou que o dólar canadense se valorizará menos do que o previsto anteriormente em 2026, caso o tempo necessário para o Canadá fechar um acordo comercial com os EUA aumente as perspectivas de novos cortes nas taxas de juros.
A previsão mediana dos analistas consultados na pesquisa indicava que a moeda se valorizaria 0,3%, chegando a 1,39 por dólar em três meses. Em 12 meses, a expectativa era de uma nova valorização, para 1,36 por dólar.
Notavelmente, a diversificação das exportações para além dos EUA tem sido discutida no contexto do lema "América Primeiro". O argumento político a favor dessa estratégia está agora fortalecido pelas mudanças no padrão de fornecimento de petróleo.
Alberta anunciou no ano passado planos para financiar os trabalhos iniciais de uma proposta para viabilizar a exportação de betume de um porto estratégico de águas profundas para a Ásia, o que poderia ajudar a compensar as perdas do dólar canadense (loonie) causadas pelo choque da crise de Trump.
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