Diterbitkan pada:
2026-01-07
Diperbarui pada: 2026-01-08
Rencana Trump untuk menghidupkan kembali aliran minyak di Venezuela telah menimbulkan tantangan khusus bagi Kanada, yang memproduksi minyak berat dan sulit dimurnikan yang sama – yang merupakan tulang punggung pendapatan ekspor negara tersebut.
Saham-saham produsen minyak Kanada secara umum turun pada hari Senin. Penangkapan bersejarah Maduro merupakan risiko struktural jangka panjang bagi harga minyak secara umum, dan khususnya bagi cadangan minyak Kanada (WCS), menurut RBC Capital Markets.
Setelah industri energi Venezuela dihantam sanksi yang luas, kilang-kilang di sepanjang Pantai Teluk Amerika beralih ke ladang minyak pasir Alberta. Hingga tahun 2024, hampir semua pengiriman minyak Kanada menuju ke negara tetangganya itu.
OPEC+ mempertahankan produksi minyak tidak berubah pada hari Minggu setelah ketegangan antara Arab Saudi dan UEA memuncak bulan lalu terkait konflik yang telah berlangsung selama satu dekade di Yaman. Hal itu menambah tekanan penurunan harga minyak.
Impor bersih minyak mentah AS diperkirakan akan turun 20% tahun ini menjadi 1,9 juta barel per hari, terendah sejak 1971, kata EIA bulan lalu, menunjukkan peningkatan produksi domestik dan penurunan permintaan kilang.
Dengan demikian, dua hambatan utama – penurunan harga dan volume – dapat menghadang agenda ekonomi PM Carney. Pertumbuhan PDB untuk tahun 2025 diproyeksikan sekitar 1,2% hingga 1,4%, mencerminkan perlambatan setelah pertumbuhan yang lebih kuat pada tahun 2024.
Tarif sangat membebani investasi bisnis pada tahun 2025, menciptakan tantangan bagi keputusan investasi dan perekrutan, sebuah pertanda mengkhawatirkan dari produktivitas yang tertinggal berkepanjangan yang telah menghantui Kanada selama belasan tahun.
Meskipun Venezuela memiliki cadangan minyak mentah terbukti terbesar di dunia, negara itu hanya memproduksi sekitar 900.000 barel per hari tahun lalu, turun tajam dari 3,5 juta barel per hari yang diproduksinya pada tahun 1999.
Sumber-sumber industri mengatakan bahwa para eksekutif minyak Amerika ragu-ragu karena berbagai alasan: Situasi di lapangan masih belum pasti, industri minyak Venezuela berada dalam keadaan kacau, dan Caracas memiliki sejarah menyita aset minyak AS.
Chevron berada di posisi terbaik untuk meningkatkan produksi dengan cepat. Pemerintahan Biden mengeluarkan lisensi pada tahun 2022 yang memungkinkan usaha patungan perusahaan tersebut dengan PDVSA untuk memproduksi dan mengekspor minyak.
Conoco dan Exxon menarik diri setelah nasionalisasi yang dilakukan Chavez. Mungkin masalah terbesar adalah harga minyak saat ini terlalu rendah untuk membenarkan pengeluaran uang yang sangat besar, dengan harga minyak mentah WTI diperdagangkan di bawah $60.
Para eksekutif perusahaan minyak yang beroperasi di Venezuela mengatakan bahwa dibutuhkan biaya sebesar 10 miliar dolar AS setiap tahunnya dan lingkungan keamanan yang stabil sangat penting untuk mengembalikan produksi ke tingkat historis, menurut RBC Capital Markets.
Pelaksana tugas presiden Delcy Rodríguez mengatakan bahwa ia telah "mengundang pemerintah AS untuk bekerja sama dalam agenda kerja sama," meredakan nada konfrontatif yang awalnya ia gunakan.
Reuters melaporkan pada hari Senin bahwa polisi diperintahkan untuk "segera memulai pencarian dan penangkapan nasional terhadap semua orang yang terlibat dalam promosi atau dukungan terhadap serangan bersenjata oleh AS."
Loonie atau Dolar Kanada melemah sejauh pekan ini, setelah mencatatkan kinerja terburuk kedua di antara mata uang utama selain dolar AS pada tahun 2025, meskipun proses deflasi terhenti.
Harga konsumen meningkat 2,2% pada bulan November, terutama didorong oleh kenaikan harga pangan dengan laju tercepat dalam lebih dari dua tahun. Ini adalah bulan pertama sejak Maret di mana ukuran inflasi inti berada di bawah 3%.
Bank Sentral Kanada (BOC) telah mengisyaratkan potensi berakhirnya kampanye pemotongan suku bunga setelah Carney berkomitmen untuk menginvestasikan miliaran dolar pada infrastruktur serta langkah-langkah untuk meningkatkan produktivitas dan daya saing.
Nilai tukar loonie akan menguat kurang dari yang diperkirakan sebelumnya sepanjang tahun 2026 jika waktu yang dibutuhkan Kanada untuk mencapai kesepakatan perdagangan dengan AS meningkatkan prospek penurunan suku bunga tambahan, menurut jajak pendapat Reuters bulan Desember.
Perkiraan median dari para analis dalam jajak pendapat tersebut memprediksi mata uang akan menguat 0,3% menjadi 1,39 per dolar dalam tiga bulan. Dalam 12 bulan, mereka memperkirakan akan naik lebih lanjut menjadi 1,36 per dolar.
Yang perlu diperhatikan adalah upaya untuk mendiversifikasi ekspor di luar AS telah menjadi agenda utama di tengah kebijakan "America First". Argumen politik untuk strategi ini kini semakin kuat di tengah perubahan pola pasokan minyak.
Tahun lalu, Alberta mengumumkan rencana untuk mendanai pekerjaan awal pada proposal yang memungkinkan ekspor bitumen dari pelabuhan air dalam strategis ke Asia, yang dapat membantu menutupi kerugian pada nilai tukar dolar Kanada akibat Guncangan Trump.
Penafian: Materi ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai (dan tidak boleh dianggap sebagai) nasihat keuangan, investasi, atau nasihat lain yang dapat diandalkan. Tidak ada pendapat yang diberikan dalam materi ini yang merupakan rekomendasi dari EBC atau penulis bahwa investasi, sekuritas, transaksi, atau strategi investasi tertentu cocok untuk orang tertentu.
