2025-10-02
بعض المتداولين أشبه ببحارة المسافات الطويلة، يرسمون مساراتهم عبر بحار واسعة، ساعيين نحو آفاق بعيدة. والبعض الآخر أشبه بالزوارق السريعة، تنطلق بين الأمواج مستغلةً الزخم وتغير الاتجاهات بسرعة. تداول المراكز هو استراتيجية البحارة، بينما تداول التأرجح هو استراتيجية الزورق السريع. لكلٍّ منهما إيقاعه ومكافآته ومخاطره الخاصة.
في عام ٢٠٢٥، ومع تقلبات الأسواق وتوافر الفرص في كل مكان، يتساءل العديد من المتداولين الجدد والمتمرسين: هل أعتمد تداول المراكز أم تداول التأرجح؟ لا يعتمد الجواب على المصطلحات الشائعة، بل على أسلوب تداولك، والوقت الذي يمكنك تخصيصه، ومدى المخاطرة التي يمكنك تحملها. لمساعدتك في اتخاذ قرارك، دعنا ننطلق من هذه المفاهيم ونخوض في مقارنة مباشرة. نقارن أدناه ١٠ اختلافات رئيسية بين تداول المراكز وتداول التأرجح لمساعدتك على الاختيار بحكمة والتداول بوضوح.
تداول المراكز هو أسلوبٌ يُبقي فيه المتداولون مراكزهم لأسابيع أو أشهر أو حتى سنوات، بهدف الربح من اتجاهات السوق الرئيسية بدلاً من التقلبات قصيرة الأجل. وعلى عكس تداول اليوم أو حتى تداول التأرجح، يُركز متداولو المراكز بشكل أقل على التقلبات اليومية وأكثر على العوامل المؤثرة في الاقتصاد الكلي: أسعار الفائدة، ودورات الصناعة، ونمو الأرباح، والتحولات الهيكلية في الأسواق.
يتطلب هذا النهج الصبر والقناعة. قد يتجاهل متداول المراكز الانخفاضات التي قد تُجبر متداول التأرجح على التوقف. فبدلاً من التفاعل مع كل انخفاض، ينظر إلى الصورة الأكبر: البيانات الاقتصادية، أو أساسيات الشركات، أو الأحداث العالمية التي تُشكل الطلب على المدى الطويل.
الآن بعد أن استكشفنا تداول المواقف، دعونا نوضح تداول التأرجح ونرى كيف يندمج مع مشهد التداول.
يقع تداول التأرجح في منتصف نطاق التداول. عادةً ما تُحفظ المراكز لبضعة أيام إلى عدة أسابيع، مستهدفةً تقلبات الأسعار المتوسطة التي تحدث ضمن اتجاهات أوسع. يعتمد متداولو التأرجح بشكل كبير على التحليل الفني، وأنماط الرسوم البيانية، والمتوسطات المتحركة، ومؤشرات الزخم، ومستويات الدعم/المقاومة لتحديد أوقات الدخول والخروج.
إنه أكثر نشاطًا من تداول المراكز، ولكنه أقل توترًا من التداول اليومي. قد يجذب تداول التأرجح الراغبين في فرص أكثر تكرارًا دون الحاجة إلى قضاء كل ثانية أمام الشاشة. الهدف هو الاستفادة من فترات قصيرة من حركة السوق دون الوقوع في فخ عدم اليقين طويل الأمد.
الفرق الأوضح بين تداول المراكز وتداول التأرجح هو الأفق الزمني. يفكر متداولو المراكز بالأشهر أو حتى السنوات، بينما يفكر متداولو التأرجح بالأيام أو الأسابيع.
بالنسبة لمتداول المراكز، قد تمتد فترة الاحتفاظ بدورات أرباح الشركة أو حتى مراحل الاقتصاد الكلي. على سبيل المثال، ربما احتفظ متداول مراكز في عام ٢٠٢٠، مؤمنًا بالاعتماد طويل الأمد على الطاقة المتجددة، بصناديق الاستثمار المتداولة للطاقة النظيفة لعدة سنوات، متحملًا فترات التراجع، ولكنه في النهاية ركب الموجة. يتيح له أفق عمله الاستفادة من التحولات الهيكلية.
على النقيض من ذلك، يتسم متداولو التأرجح بانتهازيتهم للفرص. قد يرصدون نمطًا صعوديًا على الرسم البياني ويدخلون السوق بحركة 10% على مدار أسبوعين. وبمجرد تحقيق هذا الهدف، يخرجون. أفقهم قصير جدًا بحيث لا يمكنهم القلق بشأن اتجاهات السوق على مدى خمس سنوات. بالنسبة لهم، يكمن السر في استغلال الموجات المتوسطة ضمن الموجة الأوسع.
نظرًا لاختلاف آفاقهما، يتفاوت معدل التداول بين تداول المراكز وتداول التأرجح بشكل حاد. يُجري متداولو المراكز عددًا قليلًا نسبيًا من الصفقات سنويًا، بينما يُجري متداولو التأرجح عددًا أكبر بكثير.
قد يتخذ متداول المراكز عشرات القرارات فقط سنويًا: الشراء، أو الاحتفاظ، أو البيع عند اكتمال الاتجاه. هذا التردد المنخفض يُقلل من تكاليف المعاملات والإرهاق النفسي، كما يُسهّل الالتزام بالصفقات القائمة على القناعة.
الأدوات التحليلية المستخدمة في تداول المواقف مقابل تداول التأرجح هي أيضًا مختلفة.
يعتمد متداولو المراكز المالية بشكل كبير على التحليل الأساسي. قد يُقيّمون أرباح الشركات، واتجاهات أسعار الفائدة، والسياسات الحكومية، والتحولات القطاعية طويلة الأجل. قد تُظهر مخططاتهم البيانية متوسطات متحركة لمئتي يوم أو خطوط اتجاه لسنوات متعددة، لكن القرار يرتكز على الأساسيات.
يعتمد متداولو التأرجح بشكل أكبر على التحليل الفني. يستخدمون أنماط الشموع، ومؤشرات التذبذب مثل مؤشر القوة النسبية، والمتوسطات المتحركة مثل 20 أو 50 يومًا، بالإضافة إلى طفرات أحجام التداول قصيرة الأجل للتنبؤ بتحركات الأسعار على المدى القريب. وتعتمد نجاحات صفقاتهم أو فشلها على توقيت سيكولوجية السوق، وليس على القيمة السوقية الكبيرة للشركة.
كلا النهجين صحيح. حتى أن بعض المتداولين يمزجون بينهما: قد يستخدم متداول المراكز المؤشرات الأساسية لاختيار الأصل، بينما يستخدم المؤشرات الفنية لتحديد نقطة الدخول بدقة.
تختلف درجة تحمل المخاطر المطلوبة للتداول في المراكز مقابل التداول المتأرجح بشكل كبير.
يجب أن يكون متداولو المراكز على دراية بالانخفاضات المؤقتة الكبيرة. على سبيل المثال، خلال صعود سهم تيسلا بين عامي 2019 و2023، انخفض السهم بأكثر من 30% عدة مرات. من المرجح أن يُغلق متداول التأرجح، لكن متداول المراكز صمد خلال التقلبات ليتمكن من استغلال الاتجاه طويل الأجل. يكمن الخطر في أن تتجسد الاتجاهات في السوق قد يستغرق سنوات، ولا تتعافى جميع الشركات.
يواجه متداولو التأرجح مخاطر مختلفة. عادةً ما تكون خسائرهم في كل صفقة أقل نظرًا لوضعهم أوامر إيقاف خسارة محكمة، لكن التداول المتكرر يعني إمكانية تراكم العديد من الخسائر الصغيرة. يكمن التحدي في ضمان أن تكون الصفقات الرابحة أكبر من الخاسرة.
تختلف عملية تخصيص رأس المال في حالة تداول المراكز وتداول التأرجح.
يستثمر متداولو المراكز رأس مالهم لفترات أطول. إذا خصصت 50,000 دولار أمريكي لتداول مركز في أمازون، فقد لا تتمكن من استخدام هذا رأس المال لسنوات. هذا أمر جيد إذا كانت لديك ميزانية كبيرة، ولكنه قد يكون محدودًا للحسابات الصغيرة. غالبًا ما يتطلب تداول المراكز الصبر ورأس مال أكبر لتجاوز التقلبات دون البيع القسري.
يُعيد متداولو التأرجح تدوير رؤوس أموالهم بشكل أسرع. قد يستخدمون 10,000 دولار أمريكي لتداول عقود النحاس الآجلة لمدة ثلاثة أسابيع، ثم يخرجون بربح أو خسارة، ثم يُعيدون استثمارها في صفقة أخرى. يُصعّب دوران رأس المال المتكرر استخدام رأس المال، ولكنه يزيد أيضًا من تكاليف المعاملات والضرائب.
إن التحدي النفسي يختلف في تداول المواقف مقارنة بتداول التأرجح.
يحتاج متداولو المراكز إلى الصبر واليقين. تخيّل أنك تحتفظ بسهم ينخفض بنسبة 20% خلال شهر، بينما تصرخ عناوين الأخبار بالركود. البيع في حالة ذعر يُدمّر استراتيجيتك. لتحقيق النجاح، يجب على متداولي المراكز التركيز على الأساسيات والثقة بتحليلاتها حتى في ظل تذبذب السوق.
يواجه متداولو التأرجح تحديًا معاكسًا. يكمن خطرهم في التردد. عندما يُشير نمطٌ ما إلى خروج، يجب عليهم التصرف بسرعة. الانتظار طويلًا قد يُحوّل صفقةً رابحةً إلى خسارة. يجب على متداولي التأرجح التحلّي بالحزم، والانضباط في أوامر وقف الخسارة، وعدم الانفعال عند الانتقال إلى صفقة أخرى.
باختصار، يختبر تداول المواقف قدرتك على عدم فعل أي شيء لفترات طويلة، بينما يختبر تداول التأرجح قدرتك على التصرف بسرعة دون التفكير المفرط.
لا تفضل جميع الأسواق كلا الأسلوبين بالتساوي.
يزدهر تداول المراكز في البيئات الرائجة. فعندما ترتفع أسعار الأسهم لسنوات، أو ترتفع السلع باستمرار نتيجةً للطلب، يحقق متداولو المراكز مكاسب هائلة. أما في الأسواق الجانبية أو المتقلبة، فقد يعانون من خسائر فادحة لفترات طويلة.
يُجدي تداول التأرجح نفعًا في الأسواق ذات التذبذبات الواضحة. إذا تداول مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بين 4200 و4600 لأشهر، يُمكن لمتداولي التأرجح الاستفادة من التحركات المتكررة داخل هذا النطاق. ولكن عند حدوث اختراق أو انهيار قوي، يُخاطر متداولو التأرجح بالوقوع في فخ الخسارة.
تختلف الأدوات المستخدمة بين المتداولين المتأرجحين والمتداولين الموضعيين.
قد يركز المتداولون على المؤشرات طويلة الأجل:
متوسطات متحركة لمدة 200 يوم
أنماط الرسم البياني متعددة السنوات
إصدارات البيانات الاقتصادية مثل الناتج المحلي الإجمالي والتضخم وأسعار الفائدة
نسب التقييم مثل نسبة السعر إلى الربحية، أو نسبة السعر إلى القيمة الدفترية، أو عوائد الأرباح
يعتمد المتداولون المتأرجحون على المؤشرات قصيرة الأجل:
متوسطات متحركة لمدة 20 يومًا أو 50 يومًا
المذبذبات مثل RSI أو MACD
أنماط الرسم البياني مثل الأعلام والمثلثات والقواعد المزدوجة
تحليل الحجم والزخم اليومي
التركيز مُرتبط بالوقت. يسأل متداولو المراكز: "أين سيكون هذا السهم بعد خمس سنوات؟"، ويسأل متداولو التأرجح: "أين سيكون هذا السهم بعد خمسة أيام؟"
إن ملف التكلفة للتداول في المراكز مقابل التداول المتأرجح هو فرق كبير آخر.
يتحمل متداولو المراكز عمولات ورسومًا أقل، نظرًا لقلة تداولهم. كما أن الضرائب عادةً ما تكون أقل إذا احتفظوا بالمراكز لأكثر من عام، مما يؤهلهم لتحقيق مكاسب رأسمالية طويلة الأجل في أسواق مثل الولايات المتحدة. أما بالنسبة للمستثمرين الدوليين، فغالبًا ما تُكافئ قواعد مماثلة الاحتفاظ طويل الأجل.
يتكبد متداولو التأرجح عمولاتٍ وفروقات أسعارٍ أكبر، بالإضافة إلى التزاماتٍ ضريبيةٍ قصيرة الأجل. حتى مع الوسطاء ذوي الرسوم المنخفضة، فإنّ كثرة البيع والشراء تُقلّل من العوائد. وفي الولايات القضائية التي تُفرض فيها ضرائب أعلى على الأرباح قصيرة الأجل، يكون الفرق أكبر.
ولهذا السبب، تتطلب تجارة التأرجح عوائد إجمالية أعلى لتعويض التكاليف، في حين يمكن لتداول المواقف تحقيق عوائد صافية لائقة مع عدد أقل من الصفقات.
وأخيرا، يلعب نمط الحياة دورا كبيرا في الاختيار.
التداول بالمراكز مناسب لمن لا يستطيعون متابعة الأسواق يوميًا. يستطيع المحترف المتفرغ، الذي لا يملك سوى وقت فراغ محدود، مراجعة الرسوم البيانية أسبوعيًا، وتعديلها من حين لآخر، مع الاستفادة. فهو أقل إرهاقًا ويتطلب وقتًا أقل أمام الشاشات.
يتطلب تداول التأرجح مزيدًا من الاهتمام. يحتاج المتداولون إلى تتبع التحركات اليومية، وتعديل أوامر وقف الخسارة، واستغلال الإعدادات بسرعة. يناسب هذا التداول من يستمتعون بالتداول اليومي في السوق أو لديهم جداول زمنية مرنة.
لا يوجد أي منهما أفضل من الآخر على الإطلاق، بل يعتمد الأمر على شخصيتك، ومدى توفرك، وقدرتك على تحمل عدم اليقين.
ارتفعت أسهم تيسلا بشكل كبير بين عامي 2019 و2023، حيث تضاعفت قيمتها رغم التقلبات الحادة. وقد لاحظ أحد متداولي المراكز، الذي حافظ على مركزه طوال الوقت، التحولَ في سوق السيارات الكهربائية. تجاهل تراجعاتٍ بنسبة 20% إلى 30%، وركز بدلاً من ذلك على نمو اعتماد السيارات الكهربائية ودعم السياسات الحكومية. وهذا يُظهر كيف يُؤتي الصبر ثماره في تداول المراكز.
شهدت أسعار النحاس تقلبات متكررة في عام ٢٠٢٣، نتيجةً لتفاعل المتداولين مع بيانات الطلب الصيني ومخاوف العرض العالمي. وقد تمكن المتداولون المتأرجحون، الذين دخلوا السوق بعد فترات تراجع وخرجوا بالقرب من مستوى المقاومة، من تحقيق مكاسب تتراوح بين ١٠٪ و١٥٪ خلال أسابيع. وهذا هو جوهر تداول التأرجح: استغلال فترات قصيرة ضمن اتجاهات أوسع.
يمزج بعض المتداولين بين الخيارين. على سبيل المثال، قد يحتفظ المستثمر بسهم أمازون كمركز تداول لسيطرته على التجارة الإلكترونية على المدى الطويل، ولكنه يتداول أيضًا بتأرجح في تراجعاته قصيرة الأجل. يسمح هذا الأسلوب الهجين بالمشاركة في كلا الأفقين، ولكنه يتطلب فصلًا صارمًا بين رأس المال والانضباط.
إن الجدل حول تداول المراكز مقابل تداول التأرجح لا يدور حول الصواب والخطأ، بل حول الملاءمة. أفضل استراتيجية هي التي تناسب شخصيتك وأهدافك ومواردك. لاستكشاف هذا الأمر بمزيد من التفصيل، دعونا نقسمه إلى اعتبارات عملية.
الصبر والالتزام بالوقت : إذا كنت تُقدّر الصبر، وتقلل من التوتر، وتتخذ قرارات أقل، فقد يكون تداول المراكز الخيار الأمثل. فهو يُتيح لك الابتعاد عن ضجيج السوق اليومي والتركيز على اتجاهات الاقتصاد الكلي، وأساسيات الشركات، أو التحولات على مستوى القطاع. غالبًا ما يجد المستثمرون الذين يُفضلون "الشراء والاحتفاظ" بقناعة أن تداول المراكز يتوافق مع طباعهم.
الحركة والتعرف على الأنماط : إذا كنتَ تزدهر في الحركة والتعرف على الأنماط وفرص التداول الأكثر تواترًا، فقد يكون تداول التأرجح أكثر جاذبية. يُحلل متداولو التأرجح الإعدادات الفنية ومؤشرات الزخم والمحفزات قصيرة الأجل. تتطلب استراتيجيتهم وقتًا أطول أمام الشاشة واتخاذ قرارات أسرع، وهو ما يُناسب المتداولين الذين يستمتعون بنشاط السوق اليومي أو الأسبوعي.
نمط الحياة ومستويات التوتر : يُحدد جدولك اليومي وقدرتك على تحمل التوتر مدى ملاءمتك للأمر. قد يميل المحترفون المشغولون الذين لا يستطيعون متابعة الرسوم البيانية باستمرار إلى تداول المراكز. من ناحية أخرى، قد ينجذب الأشخاص ذوو الجداول الزمنية المرنة الذين يستمتعون بإدارة الصفقات بنشاط إلى تداول التأرجح.
تحمّل المخاطر : يتطلب تداول المراكز القدرة على تحمّل الانخفاضات الكبيرة، مع الاعتماد على الاتجاه طويل الأجل. غالبًا ما يحدّ تداول التأرجح من الخسائر في كل صفقة، ولكنه قد يتضمن سلسلة من الانخفاضات الصغيرة. يُعدّ اختيار أسلوب المخاطرة الأنسب لك عاملًا حاسمًا.
يمزج العديد من المتداولين المعاصرين بين الاثنين. فهم يُركزون على صفقات المراكز طويلة الأجل، بينما يُخصصون جزءًا أصغر لصفقات التأرجح. تُوفر هذه الاستراتيجية الهجينة استقرارًا في الاستثمار طويل الأجل، مع التركيز على تحقيق مكاسب قصيرة الأجل.
يمكن أن تشكل صفقات المواقف مرساة للمحفظة، وهي مرتبطة بموضوعات طويلة الأجل.
يمكن أن تكون صفقات التأرجح تكتيكية، وتوفر عوائد إضافية في الأسواق المحدودة النطاق أو المتقلبة.
ويضمن الجمع بين الأمرين التوازن، مع التنوع في أفق الوقت وأسلوب المخاطرة.
يعتمد الأمر على: قد يُحقق تداول المراكز مكاسب إجمالية أكبر عند اتباع اتجاهات طويلة الأجل، بينما قد يُحقق تداول التأرجح مكاسب أصغر بشكل متكرر. كلاهما يعتمد على الانضباط والمهارة.
غالبًا ما يواجه تداول التأرجح مخاطر أكثر تواترًا بسبب التداول النشط، بينما يُخاطر تداول المراكز بانخفاضات أكبر. كلا النوعين ليس خاليًا من المخاطر، إذ تعتمد المخاطر على التنفيذ.
نعم. يُجري العديد من المتداولين مزيجًا من الصفقات: صفقات طويلة الأجل وصفقات تأرجح قصيرة الأجل. يكمن السر في وجود قواعد واضحة لتجنب الخلط بينهما.
تداول المراكز وتداول التأرجح وجهان لعملة واحدة. أحدهما يعتمد على الصبر والرؤية، والآخر على المرونة والتوقيت. في أسواق عام ٢٠٢٥ الديناميكية، قد يكون النهج الأذكى هو فهم كليهما، واختيار الأسلوب الذي يناسب شخصيتك، أو دمجهما بعناية. وبذلك، ستُوائِم أسلوب تداولك ليس فقط مع الأسواق، بل مع نفسك أيضًا.
إخلاء مسؤولية: هذه المادة لأغراض إعلامية عامة فقط، وليست (ولا ينبغي اعتبارها كذلك) نصيحة مالية أو استثمارية أو غيرها من النصائح التي يُعتمد عليها. لا يُمثل أي رأي مُقدم في المادة توصية من EBC أو المؤلف بأن أي استثمار أو ورقة مالية أو معاملة أو استراتيجية استثمارية مُعينة مُناسبة لأي شخص مُحدد.
